Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Microchip Technology Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu des fluctuations au cours des périodes analysées. Il a augmenté de manière notable entre 2017 et 2018, passant de 2,14 % à 3,09 %, puis a diminué en 2019 à 1,94 %. Une reprise a été observée en 2020 avec une nouvelle hausse à 3,27 %, avant une baisse en 2021 à 2,12 %. Toutefois, une progression importante a été enregistrée en 2022, avec un ROA atteignant 7,94 %, indiquant une amélioration considérable de la rentabilité des actifs dans cette dernière année.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est resté relativement stable avec une légère tendance à la baisse. Il a commencé à 2,35 en 2017, augmenté en 2018 à 2,52, puis a connu une hausse en 2019 à 3,47, avant de se stabiliser autour de 3,12 en 2020 et 3,09 en 2021. En 2022, une baisse du ratio à 2,75 indique une réduction de la dépendance accrue à l’endettement financier par rapport aux années précédentes, ce qui peut refléter une réduction de la levée de fonds par emprunt ou une gestion plus prudente de la dette financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une tendance à la hausse marquée. Il est passé de 5,03 % en 2017 à 7,79 % en 2018, avec une légère baisse en 2019 à 6,73 %, avant de croître significativement en 2020 pour atteindre 10,22 %. La baisse en 2021 à 6,55 % a été suivie d’une forte progression en 2022, culminant à 21,81 %, ce qui indique une amélioration remarquable de la rentabilité pour les actionnaires cette année-là.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Microchip Technology Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance progressive est observée dans le ratio de marge bénéficiaire nette, avec une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 6.65 % à 10.82 %. Après une baisse en 2021 à 6.42 %, le ratio connaît une forte hausse en 2022 pour atteindre 18.85 %, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité bénéficiaire de l’entreprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une stabilité relative, avec une légère croissance entre 2019 et 2022. Après une baisse en 2019 à 0.29, il remonte à 0.33 en 2021 puis à 0.42 en 2022. Cela suggère une certaine efficacité accrue dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou recettes.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, culminant à 3.47 en 2019, puis se stabilise autour de 3.09 à 3.12 en 2020 et 2021. En 2022, une réduction est observée pour atteindre 2.75, ce qui indique une amélioration de la structure financière et une certaine désendettement au cours de cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une croissance notable, passant de 5.03 % en 2017 à un pic de 10.22 % en 2020. Après une légère baisse en 2021 à 6.55 %, le ROE connaît une forte hausse en 2022 pour atteindre 21.81 %, reflétant une améliorations significative de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Microchip Technology Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une fluctuation notable au cours de la période. Il a diminué significativement de 1,96 en 2017 à 0,35 en 2018, avant de remonter à 1,74 en 2019. Ensuite, une augmentation marquée a été observée, culminant à 3,79 en 2020, suivie d'une baisse en 2021 à 1,03, pour revenir légèrement en baisse à 0,87 en 2022. Ces variations pourraient indiquer des changements dans la fiscalité effective ou dans la reconnaissance des impôts différés.
- Ratio de charge d’intérêt
- Après une baisse en 2019 à 0,29 par rapport à 0,79 en 2018, ce ratio a diminué légèrement en 2020 à 0,23, puis a augmenté sensiblement en 2021 à 0,49, pour atteindre 0,85 en 2022. La tendance générale montre une augmentation progressive, suggérant une augmentation de la charge d’intérêt relative au total des dettes ou une modification dans la structure de cette dette.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une forte croissance entre 2017 et 2018, passant de 6,75 % à 23,52 %, puis s’est rétractée en 2019 à 13,22 % et en 2020 à 12,28 %. Elle a pris une nouvelle impulsion en 2021 à 12,81 % et a fortement progressé en 2022 à 25,5 %, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise en dernière année considérée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a été relativement stable avec une légère tendance à la baisse entre 2017 et 2020, passant de 0,44 à 0,30. Ensuite, il a augmenté à 0,33 en 2021 puis à 0,42 en 2022. La tendance indique une augmentation de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires en 2022, après une période de relative stabilité ou de légère dégradation.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté de 2,35 en 2017 à un pic de 3,47 en 2019, puis a légèrement diminué en 2020 et 2021, pour atteindre 2,75 en 2022. La tendance montre une augmentation globale de l’endettement financier, tout en signalant une stabilisation relative à partir de 2019, ce qui peut indiquer une gestion prudente de la dette à partir de cette date.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une croissance régulière en 2018 pour atteindre 7,79 %, puis a fluctué en 2019 et 2020, avant de repartir à la hausse en 2021 à 6,55 %. La reprise spectaculaire a été observée en 2022 avec un ROE de 21,81 %, signalant une forte amélioration de la rentabilité pour les actionnaires durant cette dernière année et un renforcement de la performance financière globale de l’entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Microchip Technology Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une croissance significative entre mars 2017 et mars 2022. Après une progression régulière, il est passé de 4,83 % en 2017 à 6,42 % en 2018, puis à 6,65 % en 2019. La marge a connu une forte augmentation en 2020, atteignant 10,82 %, avant de redescendre à 6,42 % en 2021. Enfin, elle a connu une hausse remarquable en 2022, culminant à 18,85 %, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité nette de l'entreprise à la fin de la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a dans l'ensemble maintenu une tendance relativement stable avec une légère progression. Il s'établit à 0,44 en 2017, puis augmente modestement à 0,48 en 2018. Après une baisse notable à 0,29 en 2019, il se stabilise légèrement à 0,3 en 2020, puis remonte à 0,33 en 2021 et retrouve sa valeur la plus élevée à 0,42 en 2022. Cette évolution suggère une utilisation plus efficace des actifs dans la génération de revenus à partir de 2020, notamment en 2022.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance favorable, passant de 2,14 % en 2017 à 3,09 % en 2018. En 2019, le ROA a diminué à 1,94 %, avant de rebondir fortement en 2020 à 3,27 %. La rentabilité des actifs est restée relativement stable en 2021 à 2,12 %, puis a connu une progression importante en 2022, atteignant 7,94 %, ce qui reflète une amélioration significative de l'efficacité avec laquelle l'entreprise génère un bénéfice à partir de ses actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Microchip Technology Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio connaît une baisse notable entre 2017 (1.96) et 2018 (0.35), puis augmente de manière significative en 2019 (1.74) avant de culminer en 2020 (3.79). Par la suite, il diminue à nouveau en 2021 (1.03) et se stabilise en 2022 (0.87), indiquant une variabilité dans la charge fiscale relative à la période concernée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio affiche une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, passant de 0.36 en 2017 à 0.79 en 2018, puis diminuant à 0.29 en 2019. Il renoue avec une hausse progressive, atteignant 0.85 en 2022, ce qui peut refléter une augmentation relative des intérêts payés ou une variation dans la structure de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une forte croissance entre 2017 (6.75%) et 2018 (23.52%), suivi d’une baisse en 2019 (13.22%) et 2020 (12.28%). Il se stabilise en 2021 (12.81%) avant d’augmenter sensiblement en 2022 (25.5%), indiquant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur cette dernière année.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio varie modestement, passant de 0.44 en 2017 à 0.48 en 2018, puis diminuant à 0.29 en 2019. Il se maintient à un niveau relativement stable autour de 0.3 à 0.33 jusqu’en 2021, avant d’augmenter à 0.42 en 2022, suggérant une possible amélioration de l’utilisation des actifs dans la génération de revenus.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio présente des fluctuations, avec un pic en 2018 à 3.09%, une diminution en 2019 (1.94%), puis une remontée en 2020 (3.27%). Il chute en 2021 (2.12%) avant d’atteindre un niveau élevé de 7.94% en 2022, témoignant d’une amélioration significative de la rentabilité des actifs en fin de période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Microchip Technology Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une forte fluctuation au cours de la période analysée. Il diminue significativement de 1,96 en 2017 à 0,35 en 2018, puis remonte à 1,74 en 2019. La tendance continue à la hausse en 2020, atteignant 3,79, avant de diminuer à nouveau en 2021, pour s'établir à 1,03, puis en 2022 à 0,87. Ces variations indiquent une instabilité relative de la charge fiscale, pouvant refléter des changements dans la législation fiscale, dans la répartition des bénéfices ou dans la localisation géographique des opérations.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt affiche une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Après un début à 0,36 en 2017, il augmente progressivement pour atteindre 0,79 en 2018, puis diminue à 0,29 en 2019. Ensuite, il remonte à 0,23 en 2020, poursuit sa croissance pour atteindre 0,49 en 2021, et continue à monter en 2022 jusqu’à 0,85. Cette évolution indique une augmentation progressive de la charge d’intérêt par rapport aux revenus ou aux bénéfices, suggérant une hausse du recours à l’endettement ou une augmentation des coûts d’intérêt sur la période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une forte évolution, avec une croissance notable en 2018 passant de 6,75 % en 2017 à 23,52 %, marquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Par la suite, la marge diminue à 13,22 % en 2019 puis se stabilise autour de 12,28 % en 2020. Elle augmente légèrement en 2021 pour atteindre 12,81 %, avant de repartir à la hausse significative en 2022, culminant à 25,5 %. Ces fluctuations indiquent une amélioration notable de la performance opérationnelle en 2018, suivie d'une période de stabilité relative, puis d'une forte augmentation en 2022, suggérant une gestion efficace ou une croissance des marges à cette date.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette évolue également de manière dynamique. Il est de 4,83 % en 2017, puis enregistre une progression régulière pour atteindre 6,42 % en 2018, et légèrement à 6,65 % en 2019. Une hausse significative intervient en 2020 avec une marge de 10,82 %, avant de redescendre à 6,42 % en 2021. En 2022, la marge dépasse largement ses niveaux antérieurs, atteignant 18,85 %. Cette tendance souligne une amélioration substantielle de la rentabilité nette, particulièrement en 2020 et 2022, ce qui indique une gestion efficace des coûts et une meilleure capacité à générer un bénéfice net à partir du chiffre d'affaires.