Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Microchip Technology Inc. (NASDAQ:MCHP)

Cette société a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 2 février 2023.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque des actions (résumé de l’évaluation)

Microchip Technology Inc., prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 19.35%
0 DPS01 0.91
1 DPS1 0.91 = 0.91 × (1 + -0.41%) 0.76
2 DPS2 0.94 = 0.91 × (1 + 4.21%) 0.66
3 DPS3 1.03 = 0.94 × (1 + 8.83%) 0.60
4 DPS4 1.17 = 1.03 × (1 + 13.46%) 0.57
5 DPS5 1.38 = 1.17 × (1 + 18.08%) 0.57
5 Valeur terminale (TV5) 127.91 = 1.38 × (1 + 18.08%) ÷ (19.35% – 18.08%) 52.82
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Microchip (par action) $55.99
Cours actuel de l’action $84.53

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2022-03-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes de l’année dernière par action de Microchip action ordinaire. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur des stocks et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de l’indice composé LT Treasury1 RF 3.85%
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM) 13.72%
Risque systématique d’ Microchip actions ordinaires βMCHP 1.57
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Microchip3 rMCHP 19.35%

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni exigibles ni exigibles depuis moins de 10 ans (approximation du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rMCHP = RF + βMCHP [E(RM) – RF]
= 3.85% + 1.57 [13.72% – 3.85%]
= 19.35%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance du dividende (g) impliqué par le modèle PRAT

Microchip Technology Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 mars 2022 31 mars 2021 31 mars 2020 31 mars 2019 31 mars 2018 31 mars 2017
Données financières sélectionnées ($ US en milliers)
Dividende en espèces 503,800 388,300 350,100 344,400 337,500 315,429
Revenu net 1,285,500 349,400 570,600 355,900 255,400 164,639
Revenu 6,820,900 5,438,400 5,274,200 5,349,500 3,980,800 3,407,807
Total de l’actif 16,199,500 16,478,800 17,426,100 18,350,000 8,257,200 7,686,881
Capitaux propres 5,894,800 5,337,100 5,585,500 5,287,500 3,279,800 3,270,711
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.61 -0.11 0.39 0.03 -0.32 -0.92
Ratio de marge bénéficiaire2 18.85% 6.42% 10.82% 6.65% 6.42% 4.83%
Ratio de rotation de l’actif3 0.42 0.33 0.30 0.29 0.48 0.44
Ratio de levier financier4 2.75 3.09 3.12 3.47 2.52 2.35
Moyennes
Taux de rétention -0.05
Ratio de marge bénéficiaire 7.03%
Ratio de rotation de l’actif 0.38
Ratio de levier financier 2.88
 
Taux de croissance du dividende (g)5 -0.41%

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-03-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-03-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-03-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-03-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-03-31), 10-K (Date de déclaration : 2017-03-31).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividende en espèces) ÷ Revenu net
= (1,285,500 – 503,800) ÷ 1,285,500
= 0.61

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 1,285,500 ÷ 6,820,900
= 18.85%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 6,820,900 ÷ 16,199,500
= 0.42

4 Ratio de levier financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 16,199,500 ÷ 5,894,800
= 2.75

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= -0.05 × 7.03% × 0.38 × 2.88
= -0.41%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($84.53 × 19.35% – $0.91) ÷ ($84.53 + $0.91)
= 18.08%

où:
P0 = Prix actuel de l’action ordinaire de Microchip
D0 = Somme des dividendes par action de Microchip ’année précédente
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Microchip

Taux de croissance du dividende (g) prévision

Microchip Technology Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 -0.41%
2 g2 4.21%
3 g3 8.83%
4 g4 13.46%
5 et suivants g5 18.08%

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (18.08% – -0.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.21%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (18.08% – -0.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.83%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (18.08% – -0.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.46%