Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Analyse des ratios de rentabilité
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Profit économique
Microchip Technology Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Analyse du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance générale à la croissance du NOPAT est observée sur la période, passant d’environ 180,6 millions de dollars en 2017 à plus de 1,62 milliard de dollars en 2022. Cette augmentation significative indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, notamment à partir de 2018, année où une forte croissance est constatée. Les fluctuations entre 2020 et 2021, plus modérées, témoignent probablement de variations opérationnelles ou de conjoncture économique, mais la tendance globale demeure positive sur l’ensemble de la période considérée.
- Évolution du coût du capital
- Le coût du capital reste relativement stable autour de 16,8 %, avec une légère hausse vers la fin de la période, allant de 16,79 % en 2017 à 17,3 % en 2022. Cette stabilité indique une perception constante du risque associé à l’investissement dans l’entreprise, bien que la légère augmentation à la fin suggère une perception accrue du risque ou une évolution des conditions de marché.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une diminution notable entre 2017 et 2018, passant d’environ 6,09 milliards de dollars à 5,15 milliards, suggérant une réduction des investissements ou une désinvestissement dans certains actifs. Cependant, à partir de 2019, on observe une forte augmentation, atteignant environ 14,7 milliards de dollars, ce qui indique un investissement accru dans l’entreprise ou une acquisition de nouvelles capacités. Par la suite, une tendance à la légère diminution est visible, avec un capital investi d’environ 11,96 milliards en 2022, traduisant peut-être une optimisation ou désengagement partiel de certains actifs.
- Profit économique
- Le profit économique reste négatif durant toute la période, avec des valeurs comprises entre -841,4 millions de dollars en 2017 et -449,9 millions en 2022. La persistance de ces pertes économiques indique que, malgré la croissance du NOPAT et l’accroissement du capital investi, la rentabilité économique globale de l’entreprise demeure déficitaire. La réduction progressive de la perte économique à partir de 2018 suggère une amélioration relative, mais la situation n’atteint pas encore un seuil de rentabilité économique positive à la fin de la période analysée.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Microchip Technology Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif pour les coûts de restructuration et autres coûts de sortie.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
11 Élimination des activités abandonnées.
- Revenu net
- La tendance du revenu net montre une croissance significative sur la période considérée. Entre 2017 et 2021, une augmentation progressive est observée, culminant à 570,6 millions de dollars en 2020. Cependant, une baisse importante intervient en 2021, avec un revenu net de 349,4 millions de dollars. Cette baisse est suivie d'une reprise remarquable en 2022, où le revenu net atteint 1,285 milliard de dollars, marquant une croissance exceptionnelle par rapport à l'année précédente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche également une tendance de croissance robuste sur la période. Une progression continue est visible entre 2017 et 2019, avec une forte augmentation, culminant à 695,8 millions de dollars en 2019. En 2020, une baisse est enregistrée, passant à 455,4 millions de dollars, mais la valeur reste supérieure aux années précédentes. À partir de 2021, le NOPAT reprend rapidement sa croissance, atteignant 488,9 millions de dollars, et connaît une augmentation spectaculaire en 2022, avec un NOPAT de 1,62 milliard de dollars, presque le double de l’année précédente. Ces tendances indiquent une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle après une période de fluctuation.
Impôts d’exploitation décaissés
Microchip Technology Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu a affiché une évolutio variable sur la période analysée. En 2017, cette valeur était négative, indiquant une charge fiscale nettes (ou une provision représentant un avantage fiscal), s’élevant à -80 805 US$, puis elle est devenue positive en 2018, atteignant 481 900 US$, marquant une inversion significative. En 2019, la provision redevient négative, à -151 400 US$, signalant un ajustement à la baisse ou un avantage fiscal récupéré. L’année 2020 connaît une forte augmentation négative à -420 200 US$, suggérant une charge fiscale considérable ou une dépense exceptionnellement élevée. En 2021, la provision revient à une valeur faible et positive à 9 900 US$, symbolisant une réduction du passif fiscal ou une correction comptable. Enfin, en 2022, la valeur devient positive et significative à 197 000 US$, indiquant une augmentation de la charge fiscale ou une nouvelle provision à ce titre. Ces fluctuations reflètent probablement des ajustements fiscaux, des modifications dans la stratégie de gestion fiscale, ou des événements exceptionnels impactant la charge fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance constante sur la période. En 2017, ils se situaient à 98 396 US$, puis ont presque triplé en 2018, atteignant 492 538 US$, signalant une augmentation notable dans le paiement réel des impôts liés à l’exploitation. En 2019, la valeur chute fortement à 17 593 US$, témoignant d’une réduction substantielle des sorties de trésorerie pour impôts, ce qui pourrait résulter d’un optimisme fiscal, d’abattements ou d’un changement dans la structure fiscale. Cependant, à partir de 2020, la tendance s'inverse, avec une remontée progressive : 175 290 US$ en 2020, puis 205 150 US$ en 2021, et enfin 244 410 US$ en 2022. Cette augmentation continue indique une intensification des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales, cohérente avec une croissance potentielle des activités ou une augmentation des bénéfices imposables. La stabilité relative après la baisse de 2019 et la tendance à la hausse au cours des trois dernières années suggèrent une adaptation progressive de la gestion fiscale ou une croissance de l’activité fiscale de l’entreprise.
Capital investi
Microchip Technology Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’une responsabilité pour les coûts de restructuration et autres coûts de sortie.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de projets en cours.
9 Soustraction des placements disponibles à la vente et des titres de participation négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La tendance de cette ligne révèle une augmentation significative entre 2017 et 2019, passant d'environ 3,0 milliards de dollars à plus de 10,4 milliards de dollars. Cette croissance est marquée par une multiplication par plus de trois, indiquant une augmentation importante de l'endettement ou de l'engagement en contrats de location à cette période. Par la suite, une diminution progressive est observée, avec une baisse d'environ 2,7 milliards de dollars entre 2019 et 2022, ce qui peut suggérer un désendettement ou une réduction des engagements locatifs dans cette période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période analysée. Après une stabilité relative entre 2017 et 2018, la valeur a augmenté sensiblement en 2019, atteignant 5,29 milliards de dollars, puis a continué de croître légèrement pour dépasser 5,3 milliards en 2022. Cette tendance indique une amélioration de la valeur nette de l'entreprise, probablement en raison de la génération de bénéfices ou de placements de bénéfices non distribués dans l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une évolution très dynamique, atteignant un pic de 14,7 milliards de dollars en 2019. Avant cette année, il était inférieur à 6,1 milliards, ce qui indique une augmentation substantielle des investissements. Après 2019, une baisse progressive est observée, aboutissant à environ 11,97 milliards en 2022. La hausse majeure jusqu'en 2019 pourrait être liée à des investissements importants ou à des acquisitions, tandis que la baisse suivante pourrait refléter une désinvestissement ou une rotation d'actifs.
Coût du capital
Microchip Technology Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Facilité d’emprunt et de crédit3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Facilité d’emprunt et de crédit. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Facilité d’emprunt et de crédit3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Facilité d’emprunt et de crédit. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Facilité d’emprunt et de crédit3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Facilité d’emprunt et de crédit. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Facilité d’emprunt et de crédit3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Facilité d’emprunt et de crédit. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Facilité d’emprunt et de crédit3 | ÷ | = | × | × (1 – 31.55%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 31.55%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Facilité d’emprunt et de crédit. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Facilité d’emprunt et de crédit3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Facilité d’emprunt et de crédit. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Microchip Technology Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique indique une période de fluctuation négative pour l'entreprise. Après une perte initiale de 841 422 milliers de dollars en 2017, la valeur s'est améliorée en 2018, atteignant -439 756 milliers de dollars. Cependant, à partir de cette date, la perte s'est accrue de manière significative, atteignant un creux en 2020 avec -1 615 095 milliers de dollars. La perte a continué d'augmenter légèrement en 2021 puis a connu une amélioration notable en 2022, où le profit économique est revenu à -449 923 milliers de dollars, suggérant une tentative de redressement ou une évolution favorable dans la performance économique récente.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la baisse à partir de 2017, passant de 6 087 016 milliers de dollars à 5 149 468 milliers en 2018. Une augmentation significative apparaît en 2019, atteignant 14 715 398 milliers, probablement en réponse à des investissements importants ou à des acquisitions. Ensuite, ce montant diminue progressivement sur les années suivantes, se situant autour de 12 637 600 milliers en 2021 et 11 963 600 milliers en 2022. La fluctuation du capital investi pourrait refléter des ajustements dans la stratégie d'investissement ou des désinvestissements partiels.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, indicateur de la rentabilité économique, présente une tendance à la détérioration en surface, passant de -13,82 % en 2017 à -13,02 % en 2021. Cependant, en 2022, une amélioration significative est observée, avec ce ratio revenant à -3,76 %, proche de la neutralité. Cette évolution suggère une réduction de l'écart entre le profit économique et le capital investi, indiquant une amélioration de la rentabilité et une efficacité accrue dans l'utilisation du capital à la fin de la période analysée.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Microchip Technology Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances du profit économique
- Le profit économique de l'entreprise présente une tendance globalement défavorable sur la période considérée. Après une perte significative de 841 422 dollars en 2017, cette perte s'intensifie en 2018, atteignant 1 396 755 dollars. La situation s'aggrave encore en 2019 et 2020 avec des pertes dépassant 1,6 million de dollars, atteignant respectivement 1 615 095 et 1 646 076 dollars. La perte continue à s'accentuer en 2021, culminant à près de 1,65 million de dollars. Cependant, en 2022, une amélioration notable apparaît avec une réduction importante de la perte à 449 923 dollars, indiquant un début de redressement dans la rentabilité économique de l'entreprise.
- Analyse du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté montre une croissance constante au fil des années. En 2017, il s’élève à environ 3,41 milliards de dollars, augmentant chaque année pour atteindre près de 6,94 milliards de dollars en 2022. Cette progression régulière témoigne d’un développement soutenu du volume d’activité ou de la capacité à générer des revenus, malgré la persistance de pertes économiques importantes durant la même période.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique est négatif durant toute la période, reflétant un déficit de rentabilité économique. La marge est la plus basse en 2020 avec -30,62 %, indiquant une période de forte pression sur la rentabilité. Après cette année, le ratio s'améliore quelque peu, atteignant -6,48 % en 2022, ce qui indique une réduction du déficit et une amélioration progressive de l'efficacité économique. Cette évolution suggère que bien que l'entreprise continue à opérer sous une marge négative, elle semble amorcer un processus de rationalisation ou d'amélioration opérationnelle menant à une amélioration relative de sa profitabilité.