Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Microchip Technology Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 16,199,500) | 16,478,800) | 17,426,100) | 18,350,000) | 8,257,200) | 7,686,881) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 317,400) | 280,000) | 401,000) | 428,600) | 901,300) | 908,684) | |
| Moins: Placements à court terme | 2,000) | 2,000) | 2,000) | 2,300) | 1,295,300) | 394,088) | |
| Actifs d’exploitation | 15,880,100) | 16,196,800) | 17,023,100) | 17,919,100) | 6,060,600) | 6,384,109) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 10,304,700) | 11,141,700) | 11,840,600) | 13,062,500) | 4,977,400) | 4,416,170) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | —) | 1,322,900) | 608,800) | 1,360,800) | 1,309,900) | 49,952) | |
| Moins: Dette à long terme hors échéances courantes | 7,687,400) | 7,581,200) | 8,873,400) | 8,946,200) | 1,758,400) | 2,900,524) | |
| Passifs d’exploitation | 2,617,300) | 2,237,600) | 2,358,400) | 2,755,500) | 1,909,100) | 1,465,694) | |
| Actif net d’exploitation1 | 13,262,800) | 13,959,200) | 14,664,700) | 15,163,600) | 4,151,500) | 4,918,415) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (696,400) | (705,500) | (498,900) | 11,012,100) | (766,915) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -5.12% | -4.93% | -3.35% | 114.03% | -16.91% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 169.75% | 8.05% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.94% | 90.70% | -2.85% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 20.73% | 17.33% | 3.75% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | -5.37% | -8.72% | 8.42% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 10.73% | 11.61% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 21.25% | 3.62% | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 16.02% | 8.38% | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 12.07% | 11.51% | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 28.31% | 115.40% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 68.49% | 22.56% | 20.94% | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 22.75% | 18.48% | — | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 24.66% | 19.53% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 18.12% | 19.22% | 200.00% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 15,880,100 – 2,617,300 = 13,262,800
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= 13,262,800 – 13,959,200 = -696,400
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -696,400 ÷ [(13,262,800 + 13,959,200) ÷ 2] = -5.12%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2018 et 2019, suivie d'une stabilisation relative et d'une légère diminution progressive sur les périodes suivantes.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité plus marquée. Après une forte augmentation en 2019, elles ont diminué en 2020 et sont restées relativement stables entre 2020 et 2022, bien qu'à un niveau inférieur à celui de 2019.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de manière significative entre 2018 et 2019, passant de 4 151 500 US$ à 15 163 600 US$. Les années suivantes montrent une tendance à la baisse, mais l'actif reste supérieur à son niveau initial en 2018. En 2022, il s'établit à 13 262 800 US$.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont connu une variation importante. Elles sont passées de -766 915 US$ en 2018 à 11 012 100 US$ en 2019, puis ont diminué à -498 900 US$ en 2020 et sont restées autour de -700 000 US$ jusqu'en 2022 (-696 400 US$).
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation a suivi l'évolution des régularisations. Il a augmenté considérablement en 2019 (114,03%) avant de diminuer progressivement pour atteindre 5,12% en 2022. Le ratio était négatif en 2018 (-16,91%) et entre 2020 et 2022 (-3,35%, -4,93%, -5,12%).
L'évolution du ratio de régularisation indique une influence croissante des régularisations sur l'actif net d'exploitation en 2019, suivie d'une stabilisation et d'une réduction de cet impact au cours des années suivantes. La volatilité des régularisations suggère des changements dans la structure financière ou des opérations de l'entreprise.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Microchip Technology Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 1,285,500) | 349,400) | 570,600) | 355,900) | 255,400) | 164,639) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 2,842,700) | 1,916,500) | 1,543,800) | 1,674,800) | 1,419,600) | 1,050,104) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (477,700) | (173,300) | (133,200) | (6,811,000) | (1,011,700) | (2,837,973) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (1,079,500) | (1,393,800) | (840,000) | 5,492,100) | (152,500) | 1,952,508) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -7.93% | -9.74% | -5.63% | 56.87% | -3.36% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -15.28% | 8.10% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.54% | -11.85% | -3.72% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 18.18% | 14.75% | -0.54% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | -8.94% | -12.34% | 3.65% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 2.75% | 15.15% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 18.30% | 9.27% | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 12.43% | 3.89% | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 11.37% | 10.01% | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 73.13% | 233.25% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 46.91% | 15.61% | 48.48% | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 28.24% | 29.95% | — | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 7.45% | 12.36% | 7.12% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 2.92% | 8.65% | -15.21% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -1,079,500 ÷ [(13,262,800 + 13,959,200) ÷ 2] = -7.93%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2018 et 2019, passant de 4 151 500 US$ à 15 163 600 US$. Cependant, cet actif a ensuite diminué progressivement sur les années suivantes, atteignant 13 262 800 US$ en 2022. Cette diminution, bien que progressive, suggère une possible réduction des investissements dans les actifs opérationnels ou une cession d'actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après un pic en 2019 avec une valeur de 5 492 100 US$, elles sont devenues négatives en 2020 et sont restées négatives jusqu'en 2022, atteignant -1 079 500 US$. Cette évolution pourrait indiquer des ajustements importants dans la présentation des flux de trésorerie, potentiellement liés à des opérations de financement ou d'investissement.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également fluctué considérablement. Il a augmenté de manière significative en 2019, atteignant 56,87 %, avant de devenir négatif en 2020 et 2021, puis de revenir à une valeur négative mais moins prononcée en 2022 (-7,93 %). Ces variations suggèrent des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. Un ratio négatif indique que les flux de trésorerie provenant des charges à payer sont inférieurs aux augmentations des charges à payer, ce qui peut signaler des difficultés de liquidité ou des stratégies de gestion de trésorerie spécifiques.
- Actif net d’exploitation
- Augmentation importante en 2019 suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2022.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, passant d'un pic positif en 2019 à des valeurs négatives constantes de 2020 à 2022.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Fluctuations importantes, avec un pic en 2019 et des valeurs négatives en 2020, 2021 et 2022.