Stock Analysis on Net
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Monolithic Power Systems Inc. (NASDAQ:MPWR)

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 5 mai 2023.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Monolithic Power Systems Inc., dividendes par action prévus

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 14.83%
0 DPS01 3.00
1 DPS1 3.27 = 3.00 × (1 + 8.89%) 2.84
2 DPS2 3.60 = 3.27 × (1 + 10.17%) 2.73
3 DPS3 4.01 = 3.60 × (1 + 11.44%) 2.65
4 DPS4 4.52 = 4.01 × (1 + 12.72%) 2.60
5 DPS5 5.15 = 4.52 × (1 + 14.00%) 2.58
5 Valeur terminale (TV5) 706.54 = 5.15 × (1 + 14.00%) ÷ (14.83% – 14.00%) 353.82
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de MPS (par action) $367.22
Cours actuel de l’action $411.27

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes de l’année dernière par action de MPS action ordinaire. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.62%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.69%
Risque systématique d’ MPS actions ordinaires βMPWR 1.13
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de MPS3 rMPWR 14.83%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rMPWR = RF + βMPWR [E(RM) – RF]
= 4.62% + 1.13 [13.69% – 4.62%]
= 14.83%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Monolithic Power Systems Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes et équivalents de dividendes déclarés 146,148 115,890 95,079 74,117 54,527
Revenu net 437,672 242,023 164,375 108,839 105,268
Revenu 1,794,148 1,207,798 844,452 627,921 582,382
Total de l’actif 2,058,885 1,585,825 1,208,491 956,375 793,432
Capitaux propres 1,668,602 1,243,985 966,587 773,491 640,093
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.67 0.52 0.42 0.32 0.48
Ratio de marge bénéficiaire2 24.39% 20.04% 19.47% 17.33% 18.08%
Ratio de rotation de l’actif3 0.87 0.76 0.70 0.66 0.73
Ratio d’endettement financier4 1.23 1.27 1.25 1.24 1.24
Moyennes
Taux de rétention 0.48
Ratio de marge bénéficiaire 19.86%
Ratio de rotation de l’actif 0.74
Ratio d’endettement financier 1.25
 
Taux de croissance du dividende (g)5 8.89%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividendes et équivalents de dividendes déclarés) ÷ Revenu net
= (437,672 – 146,148) ÷ 437,672
= 0.67

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 437,672 ÷ 1,794,148
= 24.39%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 1,794,148 ÷ 2,058,885
= 0.87

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 2,058,885 ÷ 1,668,602
= 1.23

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.48 × 19.86% × 0.74 × 1.25
= 8.89%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($411.27 × 14.83% – $3.00) ÷ ($411.27 + $3.00)
= 14.00%

où:
P0 = Prix actuel de l’action ordinaire de MPS
D0 = Somme des dividendes par action de MPS ’année précédente
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de MPS

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Monolithic Power Systems Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 8.89%
2 g2 10.17%
3 g3 11.44%
4 g4 12.72%
5 et suivants g5 14.00%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.89% + (14.00% – 8.89%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.17%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.89% + (14.00% – 8.89%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.44%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.89% + (14.00% – 8.89%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.72%