Stock Analysis on Net
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Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Applied Materials Inc., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 24.68%
0 DPS01 1.72
1 DPS1 2.33 = 1.72 × (1 + 35.39%) 1.87
2 DPS2 3.09 = 2.33 × (1 + 32.56%) 1.99
3 DPS3 4.00 = 3.09 × (1 + 29.73%) 2.07
4 DPS4 5.08 = 4.00 × (1 + 26.90%) 2.10
5 DPS5 6.31 = 5.08 × (1 + 24.07%) 2.09
5 Valeur terminale (TV5) 1,281.08 = 6.31 × (1 + 24.07%) ÷ (24.68% – 24.07%) 425.22
Valeur intrinsèque des actions ordinaires appliquées (par action) $435.33
Cours actuel de l’action $349.47

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de Applied action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.54%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 17.37%
Risque systématique lié à Applied actions ordinaires βAMAT 1.57
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires appliquées3 rAMAT 24.68%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rAMAT = RF + βAMAT [E(RM) – RF]
= 4.54% + 1.57 [17.37% – 4.54%]
= 24.68%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Applied Materials Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 26 oct. 2025 27 oct. 2024 29 oct. 2023 30 oct. 2022 31 oct. 2021 25 oct. 2020
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes déclarés 1,422 1,252 1,022 879 851 796
Revenu net 6,998 7,177 6,856 6,525 5,888 3,619
Chiffre d’affaires net 28,368 27,176 26,517 25,785 23,063 17,202
Total de l’actif 36,299 34,409 30,729 26,726 25,825 22,353
Capitaux propres 20,415 19,001 16,349 12,194 12,247 10,578
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.80 0.83 0.85 0.87 0.86 0.78
Ratio de marge bénéficiaire2 24.67% 26.41% 25.86% 25.31% 25.53% 21.04%
Ratio de rotation de l’actif3 0.78 0.79 0.86 0.96 0.89 0.77
Ratio d’endettement financier4 1.78 1.81 1.88 2.19 2.11 2.11
Moyennes
Taux de rétention 0.83
Ratio de marge bénéficiaire 25.55%
Ratio de rotation de l’actif 0.84
Ratio d’endettement financier 1.98
 
Taux de croissance du dividende (g)5 35.39%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).

2025 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividendes déclarés) ÷ Revenu net
= (6,998 – 1,422) ÷ 6,998
= 0.80

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × 6,998 ÷ 28,368
= 24.67%

3 Ratio de rotation de l’actif = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= 28,368 ÷ 36,299
= 0.78

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 36,299 ÷ 20,415
= 1.78

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.83 × 25.55% × 0.84 × 1.98
= 35.39%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($349.47 × 24.68% – $1.72) ÷ ($349.47 + $1.72)
= 24.07%

où:
P0 = Prix actuel de Applied ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de Applied dernière année
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires appliquées

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Applied Materials Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 35.39%
2 g2 32.56%
3 g3 29.73%
4 g4 26.90%
5 et suivants g5 24.07%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.39% + (24.07% – 35.39%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 32.56%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.39% + (24.07% – 35.39%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 29.73%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.39% + (24.07% – 35.39%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.90%