Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Monolithic Power Systems Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Revenu net	1,786,700)	427,374)	437,672)	242,023)	164,375)
Dotations aux amortissements	36,430)	40,168)	37,114)	28,699)	19,186)
Amortissement de la prime (escompte) sur les titres disponibles à la vente	(20,145)	(5,277)	4,375)	4,674)	2,979)
(Gain) perte sur les placements dans le régime de rémunération différée	(9,400)	(8,505)	6,600)	(4,563)	(4,592)
Impôts différés, montant net	(1,302,911)	5,865)	(13,220)	(2,772)	(1,627)
Gain sur la vente d’une participation	—)	(1,424)	—)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	205,640)	149,711)	160,992)	123,479)	85,551)
Autre	28)	(23)	97)	110)	(1,072)
Comptes débiteurs	7,325)	2,884)	(77,903)	(37,976)	(14,123)
Inventaires	(35,215)	63,583)	(188,073)	(102,323)	(29,503)
Autres actifs	54,544)	(24,310)	(177,284)	(15,311)	(3,003)
Comptes créditeurs	23,169)	4,797)	(11,240)	32,926)	10,410)
Rémunération accumulée et avantages connexes	8,743)	(31,187)	28,514)	16,536)	18,524)
Passifs d’impôt sur le revenu	13,226)	(308)	16,559)	11,771)	747)
Autres charges à payer	20,276)	14,865)	22,471)	22,737)	19,951)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	92,068)	30,324)	(386,956)	(71,640)	3,003)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	(998,290)	210,839)	(190,998)	77,987)	103,428)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	788,410)	638,213)	246,674)	320,010)	267,803)
Achats d’immobilisations corporelles	(146,118)	(57,578)	(58,843)	(94,420)	(55,610)
Encaissement payé pour une prise en charge du bail	(18,175)	—)	—)	—)	—)
Achats de placements	(1,082,706)	(582,603)	(65,785)	(394,886)	(338,263)
Échéances et cessions de placements	1,508,135)	468,308)	128,610)	113,755)	357,392)
Trésorerie versée à l’acquisition, déduction faite de la trésorerie acquise	(33,283)	—)	—)	—)	—)
Cotisations au régime de rémunération différée, montant net	(4,806)	(6,853)	(16,492)	(2,542)	(2,696)
Achats d’immobilisations incorporelles	—)	—)	—)	(793)	—)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	223,047)	(178,726)	(12,510)	(378,886)	(39,177)
Biens et matériel achetés selon des modalités de paiement prolongées	(4,087)	(2,826)	(2,055)	(2,834)	(5,357)
Produit des actions ordinaires émises dans le cadre du régime d’intéressement à l’intention des employés	—)	1,118)	5,358)	17,322)	18,767)
Produit des actions ordinaires émises dans le cadre du plan d’achat d’actions des employés	8,727)	7,568)	5,877)	4,670)	3,819)
Rachats d’actions ordinaires	(636,244)	(3,741)	—)	—)	—)
Dividendes et équivalents de dividendes versés	(240,623)	(185,844)	(137,965)	(109,364)	(88,786)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(872,227)	(183,725)	(128,785)	(90,206)	(71,557)
Effet de la variation des taux de change	(8,470)	(3,310)	(6,039)	3,400)	4,926)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	130,760)	272,452)	99,340)	(145,682)	161,995)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début de période	561,181)	288,729)	189,389)	335,071)	173,076)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période	691,941)	561,181)	288,729)	189,389)	335,071)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Revenu net: La tendance du revenu net montre une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 164 millions de dollars à 438 millions de dollars. Cependant, en 2023, une légère baisse est observée, suivi d'une forte hausse en 2024, atteignant près de 1,79 milliard de dollars. Cette évolution suggère une croissance rapide des revenus, notamment sur la période 2022-2024.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont augmenté régulièrement de 19,186 dollars en 2020 à 37,114 dollars en 2022. En 2023, leur montant continue d'accroître légèrement, atteignant 40,168 dollars, puis un léger recul en 2024 à 36,430 dollars. La tendance reflète une augmentation progressive de l'amortissement relative aux immobilisations, avec une stagnation ou un léger recul lors de la dernière année.
(Gain) perte sur les placements dans le régime de rémunération différée: Une instabilité notable est visible pour cette ligne, avec des pertes en 2020 et 2021, puis un gain en 2022, suivi de pertes importantes en 2023 et 2024. La volatilité indique des fluctuations dans la valorisation ou la réalisation des placements liés à la rémunération différée, avec une tendance à des pertes nettes plus marquées dans les années récentes.
Impôts différés, montant net: Les impôts différés présentent une forte variabilité : en 2022, une perte de 13,2 millions de dollars, puis un solde positif en 2023, avant une importante correction négative en 2024, atteignant environ -1,3 milliard de dollars. La fluctuation suggère un impact substantiel des stratégies fiscales ou des ajustements comptables exceptionnels.
Charge de rémunération à base d’actions: Une croissance régulière est observée, passant de 85,551 dollars en 2020 à 160,992 dollars en 2022, puis une augmentation notable en 2023 pour atteindre 149,711 dollars, culminant à 205,640 dollars en 2024. La tendance indique une hausse de l'utilisation de ce type de rémunération, peut-être liée à une stratégie d'incitation accrue envers les employés.
Comptes débiteurs et Inventaires: Les comptes débiteurs et inventaires ont connu une croissance rapide entre 2020 et 2022, avec une augmentation exponentielle notamment pour les inventaires qui ont atteint -188 millions de dollars en 2022. En 2023, ces actifs se redressent, devenant positifs pour les comptes débiteurs et retournant dans le vert pour les inventaires, avant de s'affaisser en 2024, notamment avec une liquidation partielle des inventaires à -35 millions de dollars. La réduction des actifs liés à ces postes en 2024 pourrait indiquer une gestion améliorée ou des cessions d’actifs stockés.
Autres actifs et passifs liés à l’exploitation: Les autres actifs ont massivement augmenté en 2022, atteignant -177 millions de dollars, puis ont diminué en 2023. La variation de l’actif et du passif d’exploitation a été extrêmement volatile, culminant en -387 millions en 2022, puis retrouvant un niveau plus modéré en 2024 avec 92 millions. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans la gestion opérationnelle ou des ajustements comptables importants.
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation: Une croissance constante est constatée, passant de 267,8 millions en 2020 à environ 788 millions en 2024. L’amélioration de la capacité à générer des flux de trésorerie positifs est notable, notamment en 2024 où un pic est atteint, corroboré par une augmentation de la trésorerie à la fin de chaque année.
Achats d’immobilisations corporelles: Les investissements dans les immobilisations physiques ont augmenté globalement, avec une forte dépense en 2024 atteignant 146,118 dollars, la plus élevée de la période. La croissance indique une expansion ou une modernisation des capacités de production ou d’infrastructure.
Achats de placements et échéances de placements: Les achats de placements ont connu une forte hausse, atteignant plus de 1,08 milliard de dollars en 2024, accompagnée d’un accroissement des cessions qui ont également notablement augmenté, illustrant une gestion active de portefeuille. La tendance montre une stratégie d’investissement ou de désinvestissement dynamique.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement et de financement: Les flux d’investissement ont connu une évolution notable, passant d’une utilisation de fonds en 2020 et 2021 à une génération de liquidités en 2024. En outre, les flux de financement sont négatifs de façon marquée, en particulier en 2024 où une sortie de 872 millions de dollars, principalement en raison des rachats d’actions d’un montant de plus de 636 millions, reflètent des politiques de retour de capital aux actionnaires importantes.
Dividendes et rachats d’actions: Les dividendes versés ont augmenté chaque année, atteignant -240 millions de dollars en 2024. La politique de rachats d’actions s’est intensifiée en 2024, avec un rachat d’actions de près de 636 millions de dollars, témoignant d’une stratégie agressive de réduction du capital en faveur des actionnaires.
Trésorerie et variation: La trésorerie nette a considérablement augmenté durant la période, avec une croissance annuelle notable, notamment en 2024, où la trésorerie de fin de période dépasse 691 millions de dollars. La croissance soutenue de la trésorerie indique une gestion efficace des flux de trésorerie, malgré les investissements massifs et le versement de dividendes élevés.

Monolithic Power Systems Inc. (NASDAQ:MPWR)

Tableau des flux de trésorerie