Structure du bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles
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Monolithic Power Systems Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse des zones géographiques
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
Nous acceptons :
Monolithic Power Systems Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse des tendances clés des postes du passif et des capitaux propres
- La structure financière montre une réduction progressive du poids relatif du passif au profit des capitaux propres sur l’ensemble de la période analysée. Le total du passif en pourcentage du passif total et des capitaux propres oscille entre environ 19% et 22% au début, puis décline vers environ 13–14% à la fin, indiquant une augmentation relative des fonds propres dans la composition du financement. En parallèle, la part des capitaux propres augmente globalement, passant d’environ 80% à plus de 85% sur la période, avec des pointes autour de 82–83% à mi-parcours. Cette dynamique reflète une consolidation du financement par les fonds propres et une réduction relative de l’utilisation du passif.
- Plusieurs postes de passif traduisent des évolutions distinctes. Le poste Passif à court terme évolue dans une fourchette relativement élevée (autour de 11% à 16%), avec des pics marqués autour de 15–16% et une tendance générale à la volatilité plutôt qu’à une trajectoire monotone. Le Passif à long terme et les Autres passifs à long terme enregistrent une baisse progressive de leur poids relatif: Passifs à long terme passe d’environ 8% à 9% au début à environ 5–6% vers la fin, et Autres passifs à long terme passe d’environ 4.4–4.8% à environ 3–3.5% puis retombe autour de 2.8–3.6%. Cette évolution soutient l’idée d’un recours accru aux fonds propres et d’un ajustement du financement à long terme.
- Les impôts sur le revenu et les éléments divers du passif affichent des tendances plus nettes. Les Passifs d’impôt sur le revenu s’amenuisent progressivement, passant de around 3.7% en 2020 à environ 1.8% en 2025, ce qui suggère une réduction relative des passifs fiscaux ou une meilleure gestion fiscale. Les Autres postes de passifs à long terme suivent une trajectoire de réduction similaire, renforçant l’idée d’un désendettement relatif sur le long terme.
- Le poste Total du passif est plus volatil et demeure une composante fluctuante de la structure, passant d’environ 19–22% au début à des valeurs plus faibles (autour de 13–14% fin période), ce qui accompagne la hausse de la part des capitaux propres et la diminution du poids relatif du passif.
- Le poste des Bénéfices non répartis présente une évolution très marquée. Après des niveaux autour de 24–28% pendant 2020–2023, il s’envole à ~69% fin 2024 puis se stabilise autour de 67–66% début 2025, indiquant une forte rétention des profits et une contribution accrue à la patrimonialisation. Cette hausse radicale contraste avec l’évolution des autres postes et mérite une vérification des écritures ou d’événements ponctuels (par exemple, distributions exceptionnelles, réévaluation ou réallocation comptable des éléments étendus).
- Le cumul des autres éléments du résultat étendu reste globalement négatif, oscillant autour de -1% à -2% sur la majeure partie de la période, avec des valeurs légèrement plus négatives à certaines dates et une légère détérioration vers la fin de la période analysée. Cette dynamique peut limiter partiellement l’effet dilutif positif apporté par la hausse des bénéfices non répartis sur la valeur des capitaux propres.
- La composition des actions ordinaires et capital versé additionnel (APIC) évolue dans le sens d’un désendettement relatif du financement par le capital apporté par les actionnaires. Cette ligne passe d’une part élevée autour de 57–58% au début à environ 20% à la fin de la période, ce qui accompagne la montée de la part des capitaux propres et des bénéfices non répartis. Cette diminution reflète soit une réduction des apports nouvellement injectés par les actionnaires, soit une réallocation du financement vers d’autres catégories de capitaux propres.
- En synthèse, la structure financière montre une progression générale vers une prépondérance des capitaux propres, soutenue par une forte accumulation des bénéfices non répartis et une diminution relative du poids des postes de passif, en particulier les passifs à long terme et les autres passifs à long terme. Toutefois, certaines lignes présentent des fluctuations notables et des anomalies ponctuelles (par exemple, un surcroît temporaire des bénéfices non répartis fin 2024), qui justifient une investigation plus approfondie pour clarifier les facteurs sous-jacents.
- Observations finales et implications opérationnelles
- Dans l’ensemble, la dynamique suggère une solvabilité et une résilience financière accrues, avec une capacité accrue à financer les activités et les investissements par les fonds propres plutôt que par le recours accru au passif. L’augmentation de la part des bénéfices non répartis renforce la capacité de distribution future limitée et la stabilité des fonds propres. Les fluctuations à court terme sur certains postes (passifs à court terme, autres passifs à long terme) doivent être suivies, car elles pourraient refléter des changements opérationnels temporaires ou des réallocations comptables qui pourraient influencer les indicateurs de liquidité et de structure de capital à court terme.