Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Monster Beverage Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif montre une tendance générale à la baisse sur la période analysée. Il atteint un point culminant à 23,05 % au deuxième trimestre de 2019, puis fluctue à la baisse, descendant à environ 14,37 % au dernier trimestre de 2022. Une légère remontée est constatée au premier trimestre de 2023 (15,5 %), avant de se stabiliser autour de 16,84 % au troisième trimestre de 2023. Cette évolution suggère une diminution progressive de la rentabilité relative des actifs de l'entreprise, avec une période de légère récupération à la fin de la période considérée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier demeure relativement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 1,2. La valeur la plus basse est de 1,18, observée à la fin de 2021 et au troisième trimestre de 2023. Cette stabilité indique une gestion soutenue du levier financier, avec une proportion d'endettement relativement constante et modérée par rapport aux capitaux propres. Aucun changement significatif n’est notable, ce qui reflète une stratégie financière prudente.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres affiche une tendance à la baisse de 26,56 % au début de la période à 19,53 % au troisième trimestre de 2024. Après un pic en 2019 à près de 29 %, le ROE décroît progressivement, atteignant un point minimal au troisième trimestre de 2022 (16,96 %). Une légère remontée est observée par la suite, le ROE se stabilisant autour de 19,8 % à la fin de la période. Cette tendance à la baisse indique une réduction progressive du rendement des investissements des actionnaires, bien que la performance reste relativement stable en fin de période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Monster Beverage Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette affiche une tendance générale à la baisse après un pic au troisième trimestre 2020. Après un niveau de 26.37 % au premier trimestre 2019, la marge diminue progressivement pour atteindre environ 22.83 % au premier trimestre 2024. Cette évolution indique une compression de la rentabilité nette sur la période, avec quelques fluctuations mineures, notamment une augmentation en fin d'année 2020 et au début de 2021.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs reste relativement stable, oscillant autour de 0.73 à 0.88. Après une légère augmentation jusqu'à 0.88 au deuxième trimestre 2019, il se maintient à des niveaux proches de 0.73-0.76. Cette stabilité suggère que l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires est restée relativement constante durant la période, sans tendance claire à l'amélioration ou à la dégradation significative.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier montre une légère baisse, passant de 1.26 en début de période à environ 1.18 à la fin. La fluctuation est minime, indiquant une gestion relativement stable de la dette, avec une légère tendance à une réduction progressive du levier financier, notamment entre la fin 2020 et 2024.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance décroissante, passant d'environ 26.56 % en début de période à environ 19.53 % à la fin. Après un pic à 29.07 % au deuxième trimestre 2019, la rentabilité des fonds propres diminue de manière continue, ce qui pourrait refléter une dégradation de la rentabilité globale ou une hausse du capital propre sans augmentation équivalente du résultat net. La valeur reste cependant positive et relativement stable autour de 20 %, malgré la baisse.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Monster Beverage Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance globalement à la baisse sur la période analysée, passant d'environ 26,37 % en mars 2019 à un peu plus de 22,83 % au troisième trimestre 2023. Après une légère fluctuation, notamment une augmentation notable en 2020 atteignant près de 30,65 %, le ratio a ensuite diminué de manière progressive, atteignant ses niveaux les plus faibles autour de 18 % à la fin de 2022. La tendance indique une compression de la marge bénéficiaire nette, suggérant une diminution de la rentabilité pour chaque unité de chiffre d'affaires réalisée, même si une stabilisation relative semble apparaître à partir de 2023 avec des valeurs oscillant autour de 22 %.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une relative stabilité, oscillant autour de 0,73 à 0,88 au cours de la période. Après un léger pic en juin 2019 avec 0,88, la valeur moyenne reste proche de 0,73, indiquant une constance dans la rotation des actifs. La stabilité de ce ratio suggère que l'utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires n'a pas connu de variations significatives, même si une tendance légèrement décroissante est perceptible à partir de 2020, ce qui pourrait refléter une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ou une croissance plus lente des ventes par rapport à l'accumulation d'actifs.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a affiché une tendance à la baisse de 21,51 % en mars 2019 à un point plus bas à environ 14,37 % en fin 2021. À partir de cette période, une légère reprise est observée, culminant à près de 16,84 % en septembre 2023. La diminution continue du ROA depuis 2019 suggère une détérioration de l'efficacité de l'entreprise à générer un profit à partir de ses actifs, tandis que la reprise partielle indique une possible amélioration de la rentabilité ou une meilleure utilisation des actifs dans la période récente. Cette évolution peut également refléter des changements dans la structure des coûts ou dans le modèle opérationnel.