Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
ON Semiconductor Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-29).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Depuis début 2019, le ROA n'est pas disponible, puis il apparaît à partir du premier trimestre 2020 avec une valeur de 2,51 %. Par la suite, on observe une tendance générale à la baisse jusqu'au début de 2020, atteignant entre-temps des valeurs négatives, notamment en décembre 2019 et mars 2020. Après cette période, le ROA progresse de manière régulière, culminant à environ 16,76 % au troisième trimestre 2023, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs. La tendance montre donc une reprise continue post-2020 après des périodes de faiblesse ou de pertes, témoignant d’une amélioration soutenue de la performance opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est relativement stable autour de 2,37 en mars 2019, puis il fluctue légèrement, atteignant un maximum de 2,65 au troisième trimestre 2019, puis une baisse progressive à partir de cette date. À partir de mi-2020, le ratio présente une tendance à la baisse constante, passant à 1,66 en septembre 2023. Cette réduction du ratio d’endettement indique une politique de désendettement ou une amélioration de la structure financière de l'entreprise, avec une diminution progressive de la dépendance à l’endettement à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, disponible à partir du dernier trimestre 2019, montre une tendance à la hausse, passant de 6,41 % au début de 2020 à un sommet de 31,94 % au quatrième trimestre 2022. Après ce pic, le ROE connaît une légère réduction mais reste élevé, fluctuant autour de 28-30 %. La progression constante et importante du ROE indique une amélioration notable de la rentabilité pour les actionnaires, suggérant une gestion efficace du capital et une croissance des profits nette par rapport aux capitaux propres au fil du temps.
Désagrégation des ROE en trois composantes
ON Semiconductor Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-29).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression notable à partir du premier trimestre de 2020, passant de valeurs faibles ou négatives à un sommet de plus de 26% en fin d'année 2023. Après une période de fluctuation avec des valeurs parfois négatives ou faibles au cours de 2019, la tendance générale s'est inversée en 2020, avec une croissance continue à partir de 2021. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise, avec une capacité accrue à convertir le chiffre d'affaires en bénéfice net.»
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a suivi une tendance relativement stable, oscillant autour de 0,65 en 2019 pour atteindre un pic de 0,73 au quatrième trimestre 2021. Par la suite, une légère diminution a été observée, culminant à 0,6 à la fin du second semestre 2023. La stabilité du ratio montre une gestion cohérente de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, mais avec une tendance à une légère diminution de la rotation, pouvant indiquer une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ou un ralentissement de l'activité opérationnelle.»
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a présenté une tendance à la baisse depuis 2019, passant d'un niveau supérieur à 2,6 à un seuil proche de 1,66 à la fin de 2023. Cette diminution indique une réduction progressive de la dépendance de l'entreprise à l'endettement financier, traduisant une gestion prudente de la structure de capital ou une stratégie de désendettement visant à améliorer la stabilité financière à long terme. La stabilité relative du ratio sur la période suggère également une gestion équilibrée du financement externe.»
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance significative depuis 2020, atteignant un sommet d'environ 31,94% à la fin de 2021. Après une légère baisse en 2022, il s'est maintenu à un niveau élevé, oscillant autour de 28-30% jusqu'à la fin de la période analysée. Cette hausse du ROE atteste d'une amélioration continue de la rentabilité des capitaux propres, comme résultat d'une gestion efficiente des profits et de la croissance des bénéfices nets, en phase avec l'augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette.»
- Résumé général
- Les tendances observées indiquent une amélioration progressive de la rentabilité nette, accompagnée d'une réduction de la dépendance à l'endettement financier et d'une utilisation efficace des actifs. La croissance du ROE témoigne d'une gestion profitable des capitaux propres. La stabilité relative du ratio de rotation des actifs suggère une gestion cohérente dans l'utilisation des ressources. Globalement, les indicateurs financiers reflètent une performance financière consolidée, avec une orientation vers une meilleure rentabilité et une gestion prudente du levier financier au cours de la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
ON Semiconductor Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-29).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale présente une tendance globalement stable au fil du temps, avec des fluctuations mineures. Après une absence de données initiale, le ratio augmente en 2020, atteignant un pic à 1,47, puis se stabilise autour de 0,8 à 0,86 pour le reste de la période observée. Ces valeurs indiquent une gestion fiscale relativement constante, avec une légère augmentation pendant la pic de la période COVID-19, suivie d'une stabilisation.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une tendance à la hausse après une phase de baisse en 2020. Dès la fin 2019, il diminue passant à -0,18, ce qui pourrait refléter une réduction ou une gestion différente des charges d’intérêt. Par la suite, le ratio remonte continuellement, passant de 0,45 en début 2020 à un certain plafond autour de 0,98 en 2023, indiquant une augmentation progressive des charges ou des intérêts relatifs aux dettes, ou une baisse de la capacité de déduction fiscale. La présence de valeurs négatives en 2020 suggère des événements exceptionnels ou des ajustements comptables liés à cette période.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT connaît une croissance constante sur la période, passant d'environ 7,66 % à plus de 31,76 % fin 2023. Après un léger recul en 2019, la marge augmente de manière soutenue, surtout à partir de 2020. La forte hausse durant cette période indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, comme en témoigne l'augmentation continue du ratio, notamment à partir de 2020 où la marge atteint près de 30 %.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la baisse sur la période, passant d’un maximum d’environ 0,73 en 2021 à 0,6 en 2024. La diminution indique une réduction de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires. La stabilité relative autour de 0,7 en 2020-2021 puis la baisse progressive peuvent refléter des changements dans la stratégie d'investissement ou dans la gestion des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est en déclin progressif, passant de 2,37 en 2019 à 1,66 en 2024. La tendance à la baisse indique une réduction de l’endettement financier, ce qui pourrait être le signe d’un effort de désendettement ou d’un refinancement plus prudent. La diminution de ce ratio reflète probablement une gestion plus conservatrice de la structure du capital, en réponse à un environnement économique incertain ou à une volonté d’améliorer la solidité financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une trajectoire généralement haussière, passant de 6,41 % à la fin de 2019 à un pic à plus de 31 % en 2022, puis se stabilisant autour de 28-30 % en 2023. La forte croissance du ROE entre 2020 et 2022 indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, probablement portée par la croissance de la marge EBIT et une gestion efficace du levier financier. La légère baisse en 2023 pourrait refléter une stabilisation ou une légère contraction de cette rentabilité, tout en restant à un niveau élevé par rapport à la période initiale.
Désagrégation de ROA en deux composantes
ON Semiconductor Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-29).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse après une période de fluctuations. Après une absence de données, il atteint 3,84% au premier trimestre de 2020, avant de connaître une baisse à 1,55% au deuxième trimestre de 2020, puis une chute en territoire négatif à -0,37% au troisième trimestre de 2020. Par la suite, le ratio repart à la hausse, atteignant 3,87% au quatrième trimestre de 2020. Au cours de l'année 2021, il connaît une croissance progressive, culminant à 22,6% au troisième trimestre 2021, puis se stabilise autour de 21,36% à la fin de cette année. En 2022, le ratio reste élevé, oscillant autour de 21,98% puis 23,41%, avant de se maintenir à un niveau très favorable en 2023, avec des valeurs proches de 26,7%. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui reflète la efficacité de l'entreprise à générer des ventes à partir de ses actifs, présente une tendance relativement stable avec une légère diminution au fil du temps. Après une absence de données initiales, il commence à 0,65 en juin 2019, puis enregistre une baisse progressive pour atteindre 0,6 en décembre 2023. La fluctuation reste modérée, oscillant principalement entre 0,55 et 0,73, ce qui suggère une constance dans la gestion des actifs pour soutenir le volume des ventes, avec une légère tendance à la diminution en fin de période.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif montre une tendance à l’amélioration continue sur la période. Après une période sans données, il progresse de 2,51% au début de 2020 à un pic à 15,96% au dernier trimestre de 2022. La trajectoire témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité des actifs, avec des mouvements réguliers à la hausse, indiquant une capacité accrue à générer des bénéfices à partir des actifs en période récente. La légère baisse à 16,13% en fin de période pourrait refléter des fluctuations, mais la tendance globale reste favorable, soulignant une gestion efficace des ressources pour maximiser la rentabilité.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
ON Semiconductor Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-29).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu des fluctuations modérées, avec une absence de données jusqu’au trimestre de décembre 2019. À partir de ce moment, le ratio a augmenté pour atteindre un pic de 1,47 au dernier trimestre de 2020, avant de diminuer légèrement pour se stabiliser autour de 0,86 à la fin de la période analysée. Cette tendance suggère des variations dans la charge fiscale effective ou dans la stratégie fiscale de l'entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une tendance volatile. Après une période initiale sans données, il a atteint un sommet de 0,95 à la fin de 2021 puis s’est maintenu à un niveau élevé de 0,98 à la fin de la période, témoignant d’une gestion soutenue des charges d'intérêts ou d’une augmentation de la dette financée par des intérêts plus importants. La chute à -0,18 au troisième trimestre de 2019 indique une circonstance particulière ou une correction comptable. La tendance générale vers une valeur proche de 1 ou supérieure indique une présence constante ou croissante de charges d’intérêt par rapport aux revenus ou à d’autres mesures financières.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a montré une croissance significative sur la période, passant d’environ 4,79% à la fin de 2019 à un sommet de plus de 33% au dernier trimestre de 2022. Après un léger fléchissement à 31,61% au dernier trimestre de 2023, la marge reste élevée, ce qui indique une amélioration durable de la rentabilité opérationnelle. La tendance traduit une gestion efficace des coûts opérationnels ou une croissance des marges bénéficiaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance généralement décroissante, passant d’environ 0,65 en juin 2019 à 0,6 fin 2023. La diminution progressive indique une réduction de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui peut résulter d’un allongement des cycles d’exploitation ou d’un détournement des investissements vers des actifs moins productifs.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une amélioration notable, passant de 2,51% en mars 2019 à un pic de 16,76% au dernier trimestre de 2022. Après un léger recul à 16,13% à la fin de mars 2024, ce ratio témoigne d’une gestion efficace de l’actif global, avec une rentabilité croissante sur la période. La tendance positive reflète une optimisation des ressources et une augmentation potentielle des marges ou des revenus générés par les actifs détenus.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
ON Semiconductor Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-29).
- Analyse des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance stable à partir du troisième trimestre 2019, oscillant autour de 0,77 à 0,86 jusqu'au premier trimestre 2024. Une phase notablement élevée est observable à la fin de l'année 2019, avec un ratio supérieur à 1.47, ce qui pourrait indiquer une charge fiscale exceptionnellement élevée ou une correction comptable. La majorité de la période présente un ratio inférieur ou proche de 0,86, suggérant une gestion fiscale relativement stable et maîtrisée sur le long terme.
- Analyse des ratios de charge d’intérêt
- La charge d’intérêt connaît une évolution significative, particulièrement entre le deuxième trimestre 2019 et le deuxième trimestre 2020. Après une baisse notable en juin 2019 (0,39), on observe un passage en zone négative en septembre 2019 (-0,18), ce qui pourrait refléter une réduction exceptionnelle des charges d'intérêts ou une restructuration de la dette. Par la suite, le ratio augmente régulièrement pour atteindre un pic à 0,97 au troisième trimestre 2023. Cette tendance indique une augmentation progressive des charges d’intérêt rapportées dans la période, tout en conservant une stabilité relative vers la fin.
- Analyse de la marge EBIT
- La marge EBIT connaît une croissance constante, passant d’environ 7,66 % au premier trimestre 2019 à un sommet de 33,26 % au troisième trimestre 2023. La tendance est caractérisée par une progression régulière depuis le début de 2020, indiquant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise. Après un pic vers la fin de l’année 2021, la marge fluctue légèrement autour de 29 %, ce qui témoigne d’une bonne maîtrise des coûts opérationnels et d’une efficacité croissante dans la gestion de la rentabilité.
- Analyse de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette affiche une évolution positive constante tout au long de la période analysée. Elle passe d’environ 3,84 % en mars 2019 à environ 26,67 % fin 2023. Les résultats montrent une forte croissance après 2020, notamment en 2021, avec des chiffres dépassant 20 %, témoignant d’une forte croissance du résultat net en proportion du chiffre d'affaires. La stabilité autour de 26 % à partir de 2022 indique une bonne maîtrise de la rentabilité globale, tout en étant moins volatile que la marge EBIT en raison de l’impact moindre des coûts financiers et fiscaux.