Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-23), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-23).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une tendance globale à la hausse après une période initiale de données manquantes jusqu’en septembre 2019. À partir de cette date, le ROA a augmenté régulièrement, passant d’environ 15,47 % à un pic de 27,51 % au printemps 2021. Après ce creux, une légère baisse est observée jusqu’au début 2022, suivie d’une stabilisation autour de 24-26 %, puis d’une nouvelle croissance attendue pour la période du premier trimestre 2024 et au-delà. Cela indique une amélioration progressive de l’efficacité de l’utilisation des actifs dans la génération de bénéfices sur la période analysée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une administration relativement stable avec quelques fluctuations. Après avoir débuté à 2,06 en septembre 2018, il a oscillé entre 1,86 et un maximum de 2,85 en mars 2020. Ensuite, une tendance à la légère diminution s’observe, atteignant 2,1 fin mars 2025. Cette évolution suggère une gestion équilibrée du levier financier, malgré quelques variations, sans forte augmentation du niveau d’endettement, ce qui pourrait indiquer une volonté de maîtrise ou de réduction de la dépendance à l’endettement sur la période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a démontré une progression significative à partir de la fin 2019, atteignant un sommet proche de 75 % au deuxième trimestre 2021. Après cette période d’expansion, une légère décroissance est visible, se stabilisant autour de 47-49 % dans les trimestres suivants. La haute valeur du ROE durant cette période reflète une forte rentabilité des capitaux propres, illustrant une gestion efficace de la rentabilité pour les actionnaires. La baisse progressive après le pic indique possiblement une normalisation ou une réduction du levier opérationnel ou financier, tout en maintenant un niveau de rentabilité élevé, supérieur à la moyenne.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-23), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-23).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression régulière au cours de la période analysée. Après une absence de données initiale, la marge commence à apparaître au quatrième trimestre de 2019, avec un taux d'environ 22,38 %. Elle continue de croître de manière constante, atteignant un pic d'environ 27,19 % au troisième trimestre de 2024. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, suggérant une gestion plus efficace des coûts ou une croissance des marges bénéficiaires une fois la phase initiale du développement stabilisée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance oscillante, mais illustre une amélioration générale sur la période. Après quelques années sans données, une hausse notable est observable à partir du quatrième trimestre de 2019. Ce ratio atteint un sommet d’environ 1,01 au troisième trimestre de 2021, puis se maintient à un niveau proche ou supérieur à 0,9 jusqu’à la fin de la période. La hausse du ratio de rotation des actifs reflète une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, particulièrement après 2019, indiquant une optimisation des opérations ou une restructuration efficace.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une légère fluctuation mais reste relativement stable dans une fourchette comprise entre 2,06 et 2,75. On observe une tendance à la légère baisse à partir du troisième trimestre de 2022, avec un ratio atteignant environ 2,1 à la fin de la période. Cette stabilité, combinée à une tendance à la baisse, pourrait indiquer une réduction progressive de l’effet de levier financier, ou une gestion prudente des dettes à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une croissance significative et une volatilité importante au fil du temps. Après une absence de données initiale, la métrique apparaît à partir du troisième trimestre de 2019 et augmente rapidement, atteignant un pic de plus de 75 % au troisième trimestre de 2021. Par la suite, une légère baisse est observée, mais le ROE reste élevé, souvent supérieur à 50 %, jusqu’à la fin de la période. Cette tendance indique une croissance soutenue de la rentabilité par rapport aux capitaux propres, peut-être dû à une augmentation de la rentabilité opérationnelle ou à une gestion efficace du capital propre.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-23), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-23).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant d'une valeur inférieure à 22% en décembre 2018 à environ 27% à la fin de la période en mars 2025. Après une période initiale sans données disponibles, le ratio commence à augmenter à partir de la fin 2019, atteignant un sommet à plus de 27% au troisième trimestre de 2021. Par la suite, bien qu’oscillant légèrement, il reste à un niveau supérieur à 25%, indiquant une amélioration de la rentabilité nette au fil du temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance fluctuante, avec une hausse notable vers la fin de la période. Après des valeurs d'environ 0.8 ou inférieures, une progression significative est observée à partir du premier trimestre 2029, culminant à environ 1.01 ou légèrement au-dessus en 2021. La tendance indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes, notamment à partir de 2021, comparativement aux premiers enregistrements.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une augmentation constante, passant d’environ 15% à la fin 2019 à plus de 27% dans la période de 2021. Après une période de croissance continue, il observe une légère baisse en 2022, mais reste majoritairement élevé par rapport aux niveaux de 2019. Cette tendance reflète une amélioration progressive de la rentabilité des actifs de l’entreprise, culminant autour de 23% à la fin de la période analysée en mars 2025, indiquant une gestion efficace et une rentabilisation accrue des actifs.