Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
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- Analyse de l’endettement
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) présente une tendance globale à la hausse à partir du troisième trimestre 2019, atteignant un pic à près de 27.51 % au deuxième trimestre 2021. Après cette période, une légère baisse est observée, descendant à environ 18.41 % au troisième trimestre 2023. Cependant, une reprise est visible à partir de cette période, avec une croissance continue jusqu’au premier trimestre 2025, où le ratio atteint environ 25.1 %. Cette évolution indique une amélioration progressive de l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer des bénéfices, notamment après une période de forte progression autour de 2020-2021.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste relativement stable, oscillant autour de 2,5 à 2,8 dans la majorité des périodes analysées. Une tendance à la légère diminution est perceptible vers la fin de la période, passant de 2,5 en septembre 2019 à 2,16 en juin 2025. Cette stabilité et cette légère réduction suggèrent que l’entreprise maintient un niveau d’endettement maîtrisé, ce qui peut indiquer une gestion prudente de sa structure financière ou une volonté de réduire sa dépendance à l’endettement à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une augmentation marquée à partir du troisième trimestre 2019, culminant à environ 75,35 % au deuxième trimestre 2021, témoignant d’une forte rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Après ce sommet, une tendance à la baisse est visible, atteignant environ 42.06 % au premier trimestre 2023. Celle-ci s’accompagne d’une stabilisation puis d’une légère reprise jusqu’au dernier trimestre considéré, où le ROE s'établit à près de 54.33 %. Cette évolution indique une forte capacité de l'entreprise à générer des profits par rapport aux fonds propres, bien que la période post-2021 présente une certaine fluctuation en relation avec la performance globale ou des ajustements financiers.
- Résumé général
- Les indicateurs financiers montrent une amélioration significative de la rentabilité globale, notamment via le ROA et le ROE, depuis 2019. La stabilité du ratio d’endettement financière indique une gestion prudente de la dette. La progression du ROA suggère une utilisation plus efficace des actifs, tandis que le ROE élevé et en croissance jusqu’à 2021 illustre une rentabilité remarquable pour les actionnaires. Cependant, après cette phase de forte performance, les ratios révèlent une certaine modération ou stabilisation, témoignant peut-être d’un ajustement stratégique ou de fluctuations dans la croissance et la rentabilité à court terme. L’ensemble de ces tendances indique une entreprise ayant consolidé sa performance financière, tout en maintenant une gestion du levier financier rigoureuse.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance globalement haussière, passant de valeurs indéterminées à partir de septembre 2019 jusqu'à atteindre un pic à plus de 29 % vers la fin de la période considérée. Entre le troisième trimestre 2022 et le premier trimestre 2024, le ratio reste relativement stable autour de 25 à 27 %, indiquant une amélioration continue de la rentabilité nette. Cette évolution suggère une capacité accrue de l'entreprise à transformer ses revenus en bénéfices nets, avec une certaine stabilisation en fin de période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio témoigne d'une augmentation progressive sur la période, avec une tendance claire à la hausse. Il évolue de valeurs faibles jusqu'à atteindre plus d'une unité vers la fin de la période, passant notamment de 0,69 à 0,86. Cette progression indique une amélioration de l'efficience dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires ou des revenus, reflétant une gestion plus efficace ou une stratégie de croissance ayant permis d'optimiser l'utilisation des ressources.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio reste relativement élevé mais montre une légère tendance à la diminution au fil du temps. Après un pic supérieur à 2,8, il oscille généralement autour de 2,2 à 2,7. La baisse progressive du ratio suggère une réduction de la dépendance à l'endettement financier ou une amélioration de la capitalisation, ce qui pourrait indiquer une gestion prudente ou une stratégie de désendettement progressive.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance marquée jusqu'à atteindre environ 75 % en fin de période, témoignant d'une efficacité accrue dans la génération de bénéfices à partir des fonds propres. La tendance ascendante est constante, passant de niveaux plus faibles (autour de 42-45 %) en début de période à des valeurs supérieures à 70 % à partir du deuxième semestre 2021. Cette progression reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, potentiellement induite par une meilleure gestion opérationnelle ou une rentabilité accrue des investissements réalisés.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance à la hausse à partir de la troisième trimestre 2020, passant d’un niveau inconnu avant cette période à environ 22,42 %. Elle a poursuivi sa progression régulière, atteignant un pic à 29,06 % dans le dernier trimestre observé, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité de l’entreprise sur cette période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a présenté une croissance constante à partir du deuxième trimestre 2020, commençant à environ 0,69 et augmentant de manière progressive jusqu’à atteindre 0,86 dans le dernier trimestre observé. La tendance suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes au fil du temps, reflétant potentiellement une gestion efficace ou une optimisation des ressources.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une tendance à l’amélioration continue, passant d’un niveau inconnu avant 2020 à environ 15,47 % lors du troisième trimestre 2020, puis atteignant un sommet à 25,1 % dans le dernier trimestre observé. La progression indique une croissance de la rentabilité des actifs, renforçant la perception d’une gestion efficace des ressources pour générer du bénéfice.
- Tendances générales
- Dans l’ensemble, les indicateurs financiers analysés révèlent une trajectoire d’amélioration durable depuis le deuxième trimestre 2020. La croissance soutenue du ratio de marge bénéficiaire nette, combinée à l’augmentation du ratio de rotation des actifs et du ROA, témoigne d’une gestion optimisée des opérations et d’une augmentation de la rentabilité globale de l’entreprise. Ces tendances positives suggèrent une performance financière renforcée, soutenue par une meilleure utilisation des actifs et une gestion plus efficiente des marges bénéficiaires.