Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une augmentation constante de septembre 2020 à septembre 2021, atteignant un pic de 27,4 %. Une légère diminution est ensuite observée jusqu’en juin 2022, suivie d’une stabilisation relative. À partir de mars 2023, une tendance à la baisse plus marquée se manifeste, avec une diminution significative jusqu’à juin 2024. Une reprise est ensuite constatée, avec une progression continue et soutenue jusqu’à juin 2025, atteignant 29,05 %.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une fluctuation modérée sur la période. Il augmente légèrement de septembre 2020 à mars 2021, puis diminue progressivement jusqu’en décembre 2021. Une légère augmentation est observée en 2022, suivie d’une diminution plus prononcée à partir de mars 2022, atteignant un minimum en décembre 2024. Une légère augmentation est ensuite observée en mars et juin 2025, mais reste globalement stable.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une augmentation significative de septembre 2020 à septembre 2021, dépassant les 70 %. Une légère diminution est observée en décembre 2021, mais le ROE reste élevé. À partir de mars 2023, une tendance à la baisse est perceptible, avec une diminution continue jusqu’à juin 2024. Une reprise est ensuite constatée, avec une progression régulière jusqu’à juin 2025, atteignant 61,24 %.
En résumé, le ROA et le ROE présentent des trajectoires similaires, avec une croissance initiale suivie d’une baisse et d’une reprise récente. Le ratio d’endettement financier, quant à lui, reste relativement stable sur l’ensemble de la période, avec des fluctuations modérées.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et la structure financière.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression constante de 23,6% au cours du trimestre se terminant le 27 septembre 2020, atteignant un pic de 30,22% au trimestre se terminant le 30 mars 2025. Une légère fluctuation est observable, mais la tendance générale est à l’amélioration de la rentabilité. Une accélération notable est visible entre le trimestre se terminant le 28 mars 2021 et le trimestre se terminant le 30 mars 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a augmenté de 0,73 au trimestre se terminant le 27 septembre 2020 à 1,01 au trimestre se terminant le 26 septembre 2021, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, ce ratio a ensuite diminué progressivement pour atteindre 0,96 au trimestre se terminant le 30 mars 2025, suggérant une légère baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours des derniers trimestres analysés. Il reste néanmoins supérieur à sa valeur initiale.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse globale. Il est passé de 2,78 au trimestre se terminant le 27 septembre 2020 à 2,11 au trimestre se terminant le 30 mars 2025. Cette diminution indique une réduction du recours à l’endettement et une amélioration de la structure financière. Des fluctuations mineures sont observées, mais la tendance générale est clairement à la décrue.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une augmentation significative, passant de 48,15% au trimestre se terminant le 27 septembre 2020 à 61,24% au trimestre se terminant le 30 mars 2025. Cette progression témoigne d’une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres. Le ROE a atteint son point culminant au trimestre se terminant le 30 mars 2025, après une croissance soutenue sur l’ensemble de la période analysée.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité, une efficacité de l’utilisation des actifs globalement positive, une structure financière plus saine et un rendement des capitaux propres en forte croissance sur la période étudiée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Lam Research Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27).
L’analyse des données révèle une évolution notable de plusieurs ratios financiers sur la période considérée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une tendance générale à la hausse, passant de 23,6% au 27 septembre 2020 à 30,22% au 30 mars 2025. On observe une progression constante jusqu'au 28 décembre 2025 (29,66%), suivie d'une légère augmentation jusqu'au 30 mars 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité de l’entreprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une augmentation initiale, passant de 0,73 au 27 septembre 2020 à 1,01 au 26 septembre 2021. Par la suite, ce ratio connaît une phase de stabilisation puis de légère diminution, fluctuant autour de 0,9 puis se stabilisant autour de 0,86-0,89 entre le 29 septembre 2024 et le 30 mars 2025. Cette tendance indique une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire ascendante significative, augmentant de 17,33% au 27 septembre 2020 à 29,05% au 30 mars 2025. Cette progression est relativement régulière, avec une accélération notable entre le 27 mars 2021 et le 26 septembre 2021. L'augmentation du ROA indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration continue de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, bien que le ratio de rotation des actifs montre une certaine stabilisation voire une légère diminution sur la période la plus récente.