Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de contraction significative de la rentabilité entre 2022 et 2024, suivie d'une période de stabilisation à partir de 2025, parallèlement à une augmentation du levier financier.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le ROA a enregistré une tendance baissière prolongée, chutant d'un pic de 34,69 % au deuxième trimestre 2022 pour atteindre un minimum de 13,51 % en décembre 2024. Une stabilisation s'est opérée durant l'exercice 2025 autour de 14,4 %, avant une légère remontée à 15,6 % en mars 2026.
- Ratio d'endettement financier
- Le ratio d'endettement a progressé de manière constante, passant de 1,8 en mars 2022 à un maximum de 2,13 observé entre juin et décembre 2025. Cette évolution indique un accroissement de l'endettement relatif sur la période, avant un léger repli à 2,05 en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une diminution marquée, passant d'un sommet de 61,52 % en septembre 2022 à un point bas de 28,39 % en décembre 2024. À l'instar du ROA, cet indicateur a montré des signes de stabilisation et de légère reprise tout au long de l'année 2025, pour s'établir à 31,99 % en mars 2026.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une dégradation progressive de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle, accompagnée d'une augmentation du levier financier sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance baissière marquée est observée. Après un sommet atteint au troisième trimestre 2022 à 44,21 %, la marge a subi une contraction constante pour atteindre un point bas de 28,28 % en décembre 2025, avant une légère remontée à 29,11 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a diminué de manière continue entre juin 2022 (0,79) et septembre 2024 (0,44). Une phase de redressement progressif est ensuite constatée, ramenant le ratio à 0,54 en mars 2026, bien que ce niveau demeure inférieur aux valeurs initiales de 2022.
- Ratio d’endettement financier
- Le niveau d'endettement a progressé globalement, passant de 1,80 en mars 2022 à un pic de 2,13 entre juin et décembre 2025. Une légère détente est visible au premier trimestre 2026, où le ratio s'établit à 2,05.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une chute significative, passant de 61,52 % en septembre 2022 à 28,39 % en décembre 2024. Cette performance s'est stabilisée par la suite, affichant une légère tendance haussière pour clôturer à 31,99 % en mars 2026.
En résumé, la période est caractérisée par une compression des marges et une baisse de la rotation des actifs, ce qui a fortement impacté le rendement des capitaux propres, malgré un recours accru à l'endettement financier.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une détérioration globale de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle, partiellement compensée par une stabilisation récente de certains ratios.
- Rentabilité opérationnelle et financière
- La marge EBIT a suivi une trajectoire descendante quasi continue, chutant de 51,14 % en mars 2022 pour atteindre 36,36 % en mars 2026. Parallèlement, le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une baisse marquée, passant d'un sommet de 61,52 % en septembre 2022 à un point bas de 28,39 % en décembre 2024, avant d'amorcer une légère remontée vers 31,99 % à la fin de la période.
- Efficacité de l'utilisation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a enregistré une diminution progressive, passant de 0,75 au premier trimestre 2022 à un minimum de 0,44 durant le second et troisième trimestres 2024. Une tendance à la reprise est observable depuis décembre 2024, le ratio remontant à 0,54 en décembre 2025.
- Structure financière et endettement
- Le ratio d'endettement financier a progressé de manière générale, s'élevant de 1,80 en mars 2022 pour atteindre un pic de 2,13 en juin 2025, avant de se stabiliser à 2,05 en mars 2026. Cette évolution indique un accroissement du levier financier sur la période.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable, oscillant entre 0,86 et 0,90. Le ratio de charge d'intérêt a montré une tendance à la baisse légère et régulière, évoluant de 0,98 au début de l'exercice pour s'établir à 0,92 en mars 2026.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une période de contraction de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle, suivie d'une phase de stabilisation relative.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a atteint un sommet de 44,21 % en septembre 2022 avant d'entamer un déclin constant. La rentabilité nette a diminué progressivement pour atteindre son point le plus bas à 28,28 % en décembre 2025, avant de montrer un léger redressement à 29,11 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a enregistré une baisse continue entre juin 2022, où le ratio était de 0,79, et septembre 2024, où il est descendu à 0,44. À partir de la fin de l'exercice 2024, une tendance à la hausse est observée, le ratio remontant à 0,54 en mars 2026.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement de l'actif a suivi une tendance baissière marquée, passant de 34,69 % en juin 2022 à 13,51 % en décembre 2024. Cette dégradation s'est stabilisée tout au long de l'année 2025 autour de 14,4 %, pour finir par une progression à 15,6 % en mars 2026.
La corrélation entre la baisse de la marge bénéficiaire et la diminution de la rotation des actifs explique la chute importante du rendement de l'actif sur la période comprise entre 2022 et 2024. Les données les plus récentes indiquent un début de stabilisation et une légère amélioration des performances globales.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une dégradation progressive de la rentabilité opérationnelle et de l'efficacité des actifs sur la période observée, malgré une relative stabilité des charges fiscales et financières.
- Rentabilité opérationnelle
- Le ratio de marge EBIT a connu une tendance baissière constante, passant de 51,14 % en mars 2022 à un point bas de 35,36 % en décembre 2025, avant une légère remontée à 36,36 % en mars 2026. Cette contraction indique une diminution de la profitabilité des activités opérationnelles.
- Rendement et utilisation des actifs
- Le ratio de rendement de l'actif (ROA) suit une trajectoire similaire, chutant de 32,51 % en mars 2022 pour atteindre un minimum de 13,51 % en décembre 2024, avant de se stabiliser autour de 15,6 % en mars 2026. Parallèlement, le ratio de rotation des actifs a diminué de 0,75 à 0,44 entre mars 2022 et juin 2024, signalant une baisse de l'efficacité avec laquelle les actifs génèrent du chiffre d'affaires, bien qu'une reprise graduelle soit observée jusqu'à 0,54 en décembre 2025.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale est demeuré stable, oscillant entre 0,86 et 0,90, avec un pic atteint en mars 2025. Le ratio de charge d'intérêt présente également une forte stabilité, affichant une légère tendance à la baisse, passant de 0,98 au début de la période à 0,92 en mars 2026.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Texas Instruments Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence une dégradation progressive et continue de la rentabilité opérationnelle et nette sur la période observée.
- Marges de rentabilité
- La marge EBIT a enregistré une baisse constante, passant de 51,14 % au 31 mars 2022 à 36,36 % au 31 mars 2026. Cette tendance est corroborée par l'évolution de la marge bénéficiaire nette, qui a diminué de manière similaire, chutant de 43,34 % à 29,11 % sur la même période.
- Ratios de charges
- Le ratio de la charge fiscale présente une stabilité relative, oscillant dans une fourchette étroite entre 0,86 et 0,90. Parallèlement, le ratio de charge d'intérêt a suivi une trajectoire légèrement descendante, évoluant de 0,98 à 0,92.