Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a montré une tendance à la baisse sur la période analysée. Après une période sans données jusqu’au premier trimestre 2020, il a atteint 28,91 % au début de l’année 2021. Il a ensuite augmenté, atteignant un sommet de 34,69 % au troisième trimestre 2021. Après cette période de pic, une baisse progressive s’est amorcée, avec le ratio descendant à 14,43 % au troisième trimestre 2024. Cette diminution indique une réduction de la rentabilité des actifs de l’entreprise sur la période considérée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une tendance globalement stable, oscillant entre 1,75 et 2,13 tout au long de la période. Au début de la période, le ratio était autour de 2,23 en mars 2020, puis il a connu une légère diminution pour se stabiliser autour de 1,75 à 1,94 jusqu’à fin 2022. Par la suite, après avoir atteint un pic à 2,13 au troisième trimestre 2024, il a montré une légère fluctuation, indiquant une gestion relativement cohérente de l’endettement financier avec une tendance à une légère augmentation vers la fin de la période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance à la baisse, passant d’un niveau élevé supérieur à 60 % en 2021 à environ 28 % à la fin de la période au troisième trimestre 2024. Après un maximum de 61,52 % au quatrième trimestre 2021, il a progressivement diminué, indiquant une réduction du rendement généré pour les actionnaires. La tendance suggère une rentabilité des capitaux propres qui s’affaiblit sur la période, malgré quelques fluctuations modérées.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette montre une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, atteignant un sommet proche de 44,21 % au troisième trimestre 2021. Par la suite, elle connaît une baisse progressive, passant de 43,68 % à environ 30,36 % à la fin du premier trimestre 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité jusqu'au milieu de 2021, suivie d'une détérioration progressive de la marge bénéficiaire nette sur la période suivante.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, indicateur de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, affiche une tendance à la baisse continue depuis le début des données, passant d'environ 0,75 en juin 2020 à environ 0,44 à la fin de 2024. Cette baisse indique une diminution dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, éventuellement en raison d'une croissance en actifs moins proportionnelle aux revenus ou d'une réduction de l'activité opérationnelle efficace.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier présente une tendance à la hausse modérée sur la période, passant d'environ 2,23 en mars 2020 à environ 2,13 en septembre 2024. Même si le ratio reste supérieur à 2, cette augmentation indique une légère intensification de l'endettement financier en proportion des capitaux propres ou des actifs, ce qui pourrait refléter une stratégie d'endettement modérée pour financer la croissance ou d’autres investissements.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une tendance à la baisse tout au long de la période, passant d’un niveau élevé supérieur à 60 % en 2020-2021 à environ 30,73 % au premier trimestre 2025. Cette dégradation indique une diminution de la rentabilité des capitaux propres, pouvant résulter d’une réduction des bénéfices nets, d’une augmentation des capitaux propres ou d’un changement dans la structure des profits, ou encore d’une combinaison de ces facteurs. La tendance reflète une diminution de l'efficacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir des capitaux investis.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a atteint 0,93 en juin 2020 puis a légèrement diminué pour atteindre 0,86 en décembre 2021 avant de se stabiliser autour de ce niveau jusqu'en mars 2023. À partir de cette période, une augmentation progressive est observée, atteignant 0,89 à la fin de la période analysée, fin 2024. La tendance générale indique une stabilisation du ratio avec une légère hausse récente, suggérant une évolution modérée des charges fiscales par rapport aux résultats ou à la fiscalité de l’entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a débuté à 0,97 en juin 2020, puis a tendu à baisser progressivement à 0,91 à la fin du dernier trimestre de 2024. La baisse régulière sur l’ensemble de la période témoigne d’une diminution relative de la charge d’intérêt par rapport aux résultats, ce qui pourrait indiquer une réduction du coût de la dette ou une meilleure gestion des emprunts financiers.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, indicateur de la rentabilité opérationnelle, a connu une progression continue jusqu’au pic de 52,16 % au quatrième trimestre 2021. Par la suite, une tendance à la baisse est visible, atteignant environ 37,12 % au troisième trimestre 2024. La baisse de cette marge indique une diminution de la profitabilité opérationnelle sur la période, bien que le ratio reste à un niveau relativement élevé en comparaison avec le début de la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a fluctué en tendance déclinante, passant de 0,75 en juin 2020 à 0,48 en septembre 2024. La baisse continue présente une réduction de l'efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Le ralentissement de la rotation des actifs peut refléter une accumulation d’actifs ou une baisse de l’activité relative de l’entreprise durant cette période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une légère hausse, passant de 2,23 en mars 2020 à 2,13 en septembre 2024. Malgré une certaine stabilité, cette augmentation indique une augmentation modérée de l’endettement financier total par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait refléter une stratégie de financement plus axée sur la dette ou une dégradation relative de la solvabilité financière de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une tendance déclinante constante, passant de 60,9 % en mars 2020 à environ 28,75 % en septembre 2024. Cette tendance indique une réduction significative de la rentabilité des capitaux propres sur la période, suggérant soit une baisse des résultats nets, soit une augmentation importante des capitaux propres ou une combinaison des deux. La baisse du ROE peut poser des questions quant à la rentabilité future et à la capacité de générer de la valeur pour les actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance globale haussière de 38,69 % au premier trimestre 2021 à un pic à 44,21 % au troisième trimestre 2021. Après cette période, une tendance à la baisse s’est amorcée, avec une diminution progressive jusqu’à atteindre 30,36 % au troisième trimestre 2024. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité nette initialement, suivie d’un recul prolongé sur la période considérée, ce qui pourrait indiquer une pression accrue sur la rentabilité ou une augmentation des coûts non compensée par la croissance des revenus.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, indicateur de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, a connu une baisse continue depuis tout au long de la période observée. Il s'établait à 0,75 en juin 2020, puis a généralement décliné pour atteindre 0,48 à la fin de l'année 2024. Cette tendance indique une réduction de l'efficacité opérationnelle ou une accumulation d’actifs non productifs sur la période, ce qui peut refléter une stratégie d’investissement visant à soutenir une croissance à long terme ou une compression des opérations.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité par rapport à l'ensemble des actifs, a lui aussi affiché une tendance à la baisse sur la période. Il passait d'environ 28,91 % au début 2021 à des niveaux plus faibles, oscillant autour de 14 % à la fin de la période considérée. La diminution progressive de ce ratio traduit une diminution de l'efficacité globale de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, confirmant la tendance observée dans le ratio de rotation des actifs. Il reflète probablement une contraction de la rentabilité relative des actifs de l'entreprise ou des investissements importants non encore pleinement rentabilisés.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Texas Instruments Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse de l'évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une stabilité relative depuis le troisième trimestre 2020, oscillant entre 0,86 et 0,88. On observe une légère augmentation à la fin de la période, atteignant 0,89 au premier trimestre 2025, ce qui pourrait indiquer une variation progressive dans la fiscalité effective ou une adaptation stratégique face aux changements réglementaires.
- Analyse du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté globalement stable autour de 0,94 à 0,98 depuis le troisième trimestre 2020. Une légère diminution est perceptible à partir du premier trimestre 2024, où il atteint 0,92. Cette baisse pourrait suggérer une gestion plus efficiente de l’endettement ou une réduction de la charge d’intérêt dans la période récente.
- Analyse de la marge EBIT
- La marge EBIT montre une tendance à la baisse depuis 2021, passant d’un sommet de 52,16 % à environ 37,12 % au troisième trimestre 2024. Cette réduction significative pourrait refléter une intensification de la concurrence, une pression sur les prix ou une augmentation des coûts d’exploitation. La tendance indique une diminution progressive de la rentabilité opérationnelle.
- Analyse de la rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une dégradation constante, passant de 0,75 en mars 2020 à 0,44 en septembre 2024. Cette baisse indique une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait résulter d’investissements importants ou d’une réduction de l’activité opérationnelle.
- Analyse du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a également connu une tendance à la baisse, passant de 28,91 % en mars 2020 à 14,06 % en septembre 2024. La chute progressive suggère une détérioration de la rentabilité globale des actifs, en cohérence avec la diminution de la rotation des actifs. La réduction de cette rentabilité pourrait être une conséquence des défis opérationnels ou stratégique rencontrés par l’entreprise au cours de la période considérée.
- Résumé général des tendances
- Globalement, l'entreprise a vu ses marges opérationnelles diminuer, tout comme l'efficacité de l’utilisation de ses actifs et la rentabilité associée. Toutefois, le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable, et la charge d’intérêt a connu une légère baisse, ce qui pourrait indiquer une gestion prudente de la fiscalité et de la dette. La stabilité relative de ces ratios contrastent avec la détérioration progressive de la rentabilité et de l’efficience opérationnelle, indiquant possiblement des défis liés à la pression concurrentielle ou à des investissements importants qui n'ont pas encore porté leurs fruits en termes de rentabilité.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Texas Instruments Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance stable, fluctuant légèrement autour de 0,86 à 0,88. Après une absence de données jusqu’au troisième trimestre 2020, ce ratio commence à être enregistré à partir de cette période, maintenant une stabilité relative avec une légère augmentation à 0,89 au deuxième trimestre 2025. Cette stabilité indique un niveau constant d’imposition rapporté aux bénéfices, avec une tendance globale à la légère hausse, pouvant refléter des variations dans la fiscalité effective ou la structure de revenus.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt montre une stabilité initiale jusqu’à la fin de l’année 2020, positionné à environ 0,97. À partir de 2021, on observe une légère baisse progressive, atteignant 0,92 au troisième trimestre 2024. La tendance suggère une réduction relative des coûts d’intérêt ou une gestion efficace de la charge financière, traduisant peut-être une baisse des taux d’intérêt ou un refinancement à des conditions plus favorables. La stabilité relative se maintient jusqu’aux dernières périodes.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, montre une tendance haussière durant la période observée, passant de 42,92 % au premier trimestre 2020 à un pic de 52,16 % au troisième trimestre 2021. Après ce sommet, le ratio diminue progressivement, atteignant environ 37,12 % au troisième trimestre 2025. La croissance initiale traduit une amélioration de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse ultérieure pourrait signaler une pression accrue sur la rentabilité ou une augmentation des coûts d’exploitation ou des marges plus faibles sur certains segments.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio, également en pourcentage, connaît une évolution similaire, augmentant de 38,69 % au premier trimestre 2020 à un sommet de 44,21 % au troisième trimestre 2021. Par la suite, il suit une tendance à la baisse, atteignant 30,23 % au troisième trimestre 2025. La tendance reflète une augmentation de la rentabilité nette durant la premier phase, suivie d’un relâchement des marges, pouvant indiquer des pressions sur les coûts ou une restructuration des activités affectant la profitabilité globale.