Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
KLA Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de ROA présente une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, passant d’un niveau de 13,11 % à un pic de 26,37 % au troisième trimestre 2021, avant de se stabiliser autour de 24 à 25 % jusqu’au premier trimestre 2023. Par la suite, une baisse progressive est observée, atteignant 17,45 % au troisième trimestre 2023, puis une légère reprise pour atteindre 25,28 % au deuxième trimestre 2025. Cela indique une période de rentabilité croissante suivie d’un repli, puis d’une stabilisation à un niveau élevé.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une réduction notable à partir de la fin de l’année 2020, passant d’environ 3,34 à 2,89 en juin 2021, puis diminuant progressivement pour atteindre un niveau de 3,42 au deuxième trimestre 2025. Une augmentation signifiée en 2022 avec un pic de 8,99 au premier trimestre, indique une période de forte endettement, suivie d’un reflux important vers des niveaux plus faibles. La tendance générale suggère une gestion de la dette tendant vers une réduction relative de l’endettement dans la période récente, malgré quelques fluctuations.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une croissance significative à partir du troisième trimestre 2020, passant de niveaux inférieurs à 50 % à un sommet exceptionnel de 237,04 % au premier trimestre 2022. Après ce pic, le ratio diminue rapidement pour se stabiliser autour de 130 à 140 % depuis le troisième trimestre 2022 jusqu’au premier trimestre 2024. On observe par la suite une tendance à la légère baisse, puis une stabilisation autour de 86 à 93 % jusqu’au deuxième trimestre 2025. Cette évolution traduit une forte période de rentabilité exceptionnelle, suivie d’une correction et d’une stabilisation à un niveau élevé, mais plus modéré.
Désagrégation des ROE en trois composantes
KLA Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Analyse générale du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, passant d’un niveau inférieur à 20 % pour atteindre frôlant les 36-36,5 % au début de 2022. Après cette période d’augmentation significative, une légère baisse est observable à partir de mi-2022 jusqu’au premier trimestre 2023, avant de retrouver des valeurs proches de 32 à 33 %. Au dernier trimestre disponible, la marge se situe à environ 33,4 %, indiquant une stabilité relative après une phase de croissance soutenue.
- Analyse de la rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance à la hausse continue depuis début 2020, progressant de 0,63 à environ 0,76 à la fin de la période. Cette augmentation reflète une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une croissance régulière sur l’ensemble de la période. Après un pic à 0,78, il se maintient à des niveaux élevés, proches de ses valeurs maximales, suggérant une gestion efficace de l’actif dans le contexte de la rentabilité.
- Analyse de l’endettement financier
- Le ratio d’endettement montre une forte fluctuation lors de la période observée. Après une faible stabilité aux alentours de 3,4, une montée spectaculaire à près de 9 indique une période exceptionnelle d’accroissement de l’endettement en fin 2021, suivie d’une diminution progressive pour atteindre environ 3,4 à la fin de la période considérée. Cette chute suggère une réduction de l’effet de la dette sur la structure financière, revenant à des niveaux proches du début de la période d’observation.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une forte croissance à partir de début 2020, avec des valeurs qui progressent rapidement pour atteindre un pic exceptionnel à plus de 237 % au troisième trimestre 2021. Par la suite, le ROE diminue de manière significative, retombant à environ 87 % au premier trimestre 2023. Ensuite, il se stabilise dans une fourchette de 82 à 92 % jusqu’en fin de période, indiquant une rentabilité des capitaux propres qui s’atténue après un pic marqué, mais demeure significative sur le long terme. La volatilité du ROE pourrait refléter une évolution importante dans la rentabilité opérationnelle ou des effets exceptionnels de nature financière.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
KLA Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a manifesté une stabilité relative dans la période observée, oscillant principalement autour de 0,86 à 1,03. Après une période initiale sans données, il a été enregistré à 0,92 puis 0,9 en fin d'année 2019. Au cours de 2020, le ratio est resté stable, inférieur ou égal à 0,89, avant de connaître une augmentation sporadique, culminant à 1,03 vers la fin de 2021. Depuis cette pointe, il a tendance à retrouver une stabilité autour de 0,86 à 0,89, signalant une gestion fiscale cohérente à partir de cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une légère augmentation progressive, passant d’environ 0,89 en fin 2019 à environ 0,94 en 2021. Après un pic à cette valeur, il s’est stabilisé, oscillant entre 0,91 et 0,94 jusqu’à la fin de la période observée. Cette tendance indique une charge d’intérêt relativemente constante, avec une légère intensification durant la période 2020-2021, probablement en lien avec l’évolution de l’endettement.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a montré une croissance continue, passant de 25,47 % à la fin de 2019 à un sommet à 40,69 % au dernier trimestre de 2024. La progression est particulièrement marquée entre 2020 et 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Après cette période de croissance, une légère baisse est observée, avec une valeur de 34,61 % au troisième trimestre 2024, avant de remonter à 35,68 % au dernier trimestre de 2024. Cette tendance traduit une amélioration de la performance opérationnelle avec des fluctuations mineures à la fin de la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a évolué de manière à indiquer une augmentation progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs : il passe d’environ 0,63 en fin 2019 à un pic à 0,78 au dernier trimestre de 2024. La tendance montre une utilisation plus performante des actifs pour générer des revenus, avec une progression régulière notamment à partir de 2020. Une baisse notable en 2021 à 0,68 suivi d'une stabilisation vers 0,72 indique une gestion plus efficace des actifs au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a connu des fluctuations importantes, notamment une montée brusque en 2021, atteignant un pic exceptionnel à 8,99 au premier trimestre 2022. Avant cette hausse, le ratio évoluait autour de 3,4 à 3,5, puis il a fortement augmenté, illustrant une augmentation significative de l’endettement financier à cette période. Par la suite, le ratio diminue progressivement, se stabilisant autour de 3,4 à la fin de la période, ce qui suggère une réduction de l’effet de levier financier et un ajustement de la structure de financement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression très marquée, passant d’environ 45,65 % à la fin 2019 à une valeur exceptionnelle de 237,04 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution reflète une croissance spectaculaire de la rentabilité des capitaux propres, principalement à partir de 2021. Après ce sommet, une légère baisse est observée, mais le ROE reste élevé, oscillant autour de 86,56 % à la fin de la période. Ces données indiquent une amélioration substantielle de la rentabilité des capitaux propres, potentiellement alimentée par une forte croissance des bénéfices et une gestion efficace des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
KLA Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance générale à la hausse entre le troisième trimestre 2029 et le quatrième trimestre 2024. Après une période sans données jusqu'au deuxième trimestre 2020, la marge a connu une progression notable à partir du quatrième trimestre 2020, atteignant un pic à plus de 36 % au troisième trimestre 2022. Par la suite, une légère baisse s'est opérée, passant autour de 27 à 28 % au troisième trimestre 2023, avant de rebondir légèrement pour atteindre environ 33,41 % au dernier trimestre 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période, avec une forte croissance à partir de la troisième moitié de 2020, suivie d'une stabilisation et d'une légère correction à la hausse vers la fin de la période analysée.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a globalement été en augmentation depuis le début de l'année 2020. Après une période non disponible jusqu'au dernier trimestre 2019, ce ratio a rapidement évolué pour dépasser 0,63, atteignant un maximum de 0,78 au troisième trimestre 2022. Cela indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus, avec une tendance à l'amélioration continue, notamment durant la période de 2020 à fin 2022. Après ce pic, une légère stabilisation est observée, le ratio oscillant autour de 0,68 à 0,76 dans les trimestres suivants, suggérant une consolidation dans l'efficacité de la gestion des actifs sans tendance nette à la baisse ou à la hausse prononcée après la mi-2022.
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une évolution positive entre le quatrième trimestre 2019 et le troisième trimestre 2022, passant d'environ 13 % à plus de 26 %. La croissance est particulièrement forte à partir de 2020, atteignant un sommet à plus de 26,37 % au troisième trimestre 2022. Ensuite, une légère baisse est observée, se stabilisant autour de 17 à 19 % entre 2023 et 2024, pour finir à 25,28 % au dernier trimestre 2024. Cela témoigne d'une amélioration de l'efficacité de l'entreprise à utiliser ses actifs pour générer du bénéfice, avec un pic en 2022, puis une stabilisation dans une plage plus raisonnable et cohérente avec la rentabilité globale de l'entreprise durant la période récente.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
KLA Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance relativement stable à partir du troisième trimestre 2020, oscillant autour de 0,86 à 1,03. Après une période initiale sans données, il se stabilise vers la fin de 2020 et tout au long de 2021, avec une légère fluctuation autour de 0,87. En 2022 et 2023, ce ratio demeure majoritairement stable, indiquant une politique fiscale cohérente ou une stabilité dans la charge fiscale effective. La tendance suggère une gestion fiscale équilibrée avec peu de variations notables.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt montre une tendance à la légère augmentation, passant de 0,89 à 0,94 entre la fin 2019 et la fin 2020. Par la suite, il fluctue modestement dans la fourchette de 0,91 à 0,96 jusqu’en 2024. Cette évolution pourrait refléter une augmentation relative des charges d’intérêt, possiblement en lien avec une augmentation de l’endettement ou des taux d’intérêt appliqués, tout en restant dans une fourchette stable au regard de la période observée.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT indique une croissance significative entre le troisième trimestre 2020 et le troisième trimestre 2021, passant de 25,47 % à environ 40,5 %. Après ce pic, une relative stabilité est observée avec une légère tendance à la baisse, finissant à environ 36,43 % au troisième trimestre 2024. Cette évolution montre une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise dans la période, probablement imputable à une gestion efficace des coûts ou à une augmentation des marges bénéficiaires sur ses activités principales.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs témoigne d’une amélioration continue, passant globalement de 0,63 à 0,76 sur la période. Ce ratio augmente régulièrement jusqu’au troisième trimestre 2022, signalant une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Par la suite, il se stabilise à ces niveaux, ce qui indique une maturité dans l’utilisation des actifs et une gestion efficace de l’actif global.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance à l’augmentation, passant d’environ 13,11 % au troisième trimestre 2020 à près de 26,37 % au troisième trimestre 2022, confirmant une amélioration de la rentabilité des actifs. Après cette période d’augmentation, une légère diminution est perceptible, mais le ratio reste globalement élevé, autour de 18 à 25 %, jusqu’au dernier trimestre observé. Ceci reflète une performance opérationnelle robuste, même si une légère contraction pourrait être liée à une croissance accrue des actifs ou à une modération des marges bénéficiaires.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
KLA Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a été relativement stable à partir du début de la période, avec des valeurs proches de 0.88 à 0.92. À partir de décembre 2019, il a connu une légère baisse, oscillant autour de 0.87 jusqu'à mi-2023, avant de se stabiliser plus précisément à cette valeur. Cela indique une charge fiscale constante ou légèrement fluctuante sur l'ensemble de la période, sans variation significative ou tendance marquée à la hausse ou à la baisse.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive au fil du temps, passant d'environ 0.89-0.90 fin 2019 et début 2020 à un pic de 0.96 en fin 2022. Par la suite, une légère tendance à la baisse est observée, se stabilisant autour de 0.91-0.94 à partir de mi-2023. La tendance générale montre donc une augmentation de la charge d’intérêt relative sur la période, suivie d’une stabilisation ces dernières années.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance constante, passant d'environ 25.47% à la fin 2019 à un pic de près de 40.69% à la fin juin 2023. La tendance est caractérisée par une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, avec une augmentation progressive de la marge EBIT tout au long de la période. Après ce pic, une légère diminution est notée à la fin 2023 (35.32% en septembre 2023), mais le ratio reste nettement supérieur à ses niveaux initiaux, indiquant une meilleure performance opérationnelle sur la période considérée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a également connu une croissance régulière, passant d’environ 20.96% en fin 2019 à un sommet de 36.57% en mars 2022. Après cette date, une légère tendance à la baisse apparaît, atteignant 27.98% en septembre 2023, puis se stabilise autour de 30-33% en fin de période. La tendance globale reflète une augmentation significative de la rentabilité nette sur le long terme, avec une réduction modérée à partir de 2022, possiblement liée à des changements dans la structure de coûts ou dans les charges financières.