Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Intel Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l'actif a présenté une tendance générale de baisse sur la période analysée. Après une absence de données pour la première partie de la période, il a connu une augmentation à 13,65% au 27 juin 2020, suivi d'une stabilisation autour de 12% à 12,56% jusqu'à la fin de 2020. En 2021, une baisse progressive s'est amorcée, atteignant 7,61% au troisième trimestre, puis une chute significative à 4,4% au dernier trimestre. En 2022, le ratio a continué de diminuer, culminant à -1,54% au début de l'année, puis atteignant des valeurs négatives croissantes à -0,5%, -0,87%, avant de remonter légèrement à 0,88% en décembre 2022. Toutefois, en 2023, la tendance s'est inversée avec une progression vers des valeurs positives, atteignant 2,11% au troisième trimestre 2023, avant de redescendre à 0,47% au dernier trimestre. Dans la période suivante jusqu'en juin 2025, le ratio affiche une forte dégradation, passant successivement à -8,25%, -9,55%, -9,99%, puis -10,65%, signalant une dégradation de la rentabilité de l'actif sur la période prolongée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une stabilité relative tout au long de la période, fluctuant entre 1,68 et 1,95. À la fin de 2020, il se maintenait autour de 1,89, puis a légèrement diminué en 2021, atteignant un minimum de 1,68 au deuxième trimestre 2022, avant de remonter progressivement pour atteindre approximativement 1,97 à la fin de la période analysée. Ces variations reflètent une gestion de l'endettement global de l'entreprise, restant dans une fourchette modérée, sans tendance claire à une augmentation ou une diminution significative à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une tendance mitigée, avec des performances fluctuantes. Après une absence de données dans la première période, il a augmenté jusqu’à 25,79% au deuxième trimestre 2020, puis a connu une baisse progressive pour atteindre un niveau de 21,78% au troisième trimestre 2020. La période 2021 a été marquée par une certaine stabilité relative, avec des valeurs comprises entre 18,88% et 23,87%. Ensuite, une baisse grave a été observée à partir de 2022, culminant à -2,91% au quatrième trimestre 2022, puis négativé fortement, atteignant -20,95% au troisième trimestre 2025. Ces données indiquent une dégradation significative de la rentabilité des capitaux propres sur la période prolongée, avec une tendance vers des résultats négatifs croissants.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Intel Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Après une valeur non disponible initiale, la marge atteint un pic en décembre 2020 à près de 27%, puis se maintient à un niveau élevé autour de 23-26% jusqu'au troisième trimestre 2021. À partir de cette période, une tendance à la baisse est observée, culminant avec des valeurs négatives en fin de période (moins de -35% au troisième trimestre 2024), indiquant une perte nette importante ou des difficultés accrues de rentabilité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est relativement stable, oscillant entre environ 0.27 et 0.52 tout au long de la période. Cependant, une légère tendance à la baisse est perceptible depuis le début de la période observée, passant d'environ 0.5 à 0.28. Cette baisse suggère une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait refléter une dégradation de la performance opérationnelle ou une stratégie d'investissement plus concentrée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une légère hausse au fil du temps, évoluant de 1.93 en mars 2020 à près de 1.97 à la fin de la période en juin 2025. Malgré quelques fluctuations, la tendance générale indique une augmentation progressive de l'endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une stratégie d'endettement accrue ou une gestion du financement axée sur l'accroissement de la leverage financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une tendance déclinante significative. Après une valeur initiale non disponible, il atteint un sommet vers 25.79% en mars 2021, avant de diminuer régulièrement. À partir de cette période, une chute continue est constatée, devenant négative dès début 2024, atteignant environ -20% en juin 2025. Ces variations indiquent une dégradation importante de la rentabilité des capitaux propres, traduisant potentiellement des pertes accrues ou une baisse de la capacité à générer des profits à partir des capitaux investis.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Intel Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance fluctuante au cours de la période analysée, avec des valeurs positives significatives jusqu'à la fin de 2021. En 2021, la marge atteignait un pic à 31,68 % au troisième trimestre, avant de diminuer sensiblement dans le dernier trimestre de l'année suivante. Depuis le début de 2022, le ratio est devenu négatif, atteignant des valeurs extrêmement faibles et négatives à partir du deuxième trimestre 2022, pour culminer à -38,64 % au troisième trimestre 2025. Ces chiffres indiquent une dégradation progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période, avec des pertes importantes s'accumulant dans la période récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une tendance globalement décroissante au fil du temps. Après avoir été supérieur à 0,5 en 2020, il a progressivement diminué pour se stabiliser autour de 0,28 à partir du troisième trimestre 2022. La réduction de ce ratio suggère une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait refléter une stagnation ou une dégradation de l'activité opérationnelle ou des investissements dans des actifs moins performants.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l’actif a connu une importante dégradation tout au long de la période, passant d’un maximum de 13,96 % au troisième trimestre 2021 à des valeurs négatives dans la plupart des trimestres ultérieurs. Après une période d'amélioration partielle en début 2022, le ROA a rapidement chuté pour atteindre -10,65 % au troisième trimestre 2025. Cette tendance indique une baisse notable de la rentabilité des actifs, traduisant une difficulté accrue à générer des profits à partir des ressources engagées dans l'entreprise, ou des pertes importantes affectant la rentabilité globale.