Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Advanced Micro Devices Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-26), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Sur la période analysée, le ratio de rendement de l’actif montre une tendance générale à la hausse après une période initiale sans données, atteignant un pic à la fin de 2020 avec 35,59%. Ce ratio décroît ensuite au début de 2021, atteignant un point bas à 0,58% en fin 2022, avant de repartir à la hausse au cours de 2023, culminant à 3,79% au dernier trimestre de la période couverte. Ces mouvements indiquent une fluctuation de la rentabilité relative des actifs, avec une période de baisse significative en 2022 suivie d’une reprise en 2023, suggérant une amélioration progressive de l’efficacité dans l’utilisation des actifs au fil du temps.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a tendance à rester relativement stable au fil des années, oscillant autour de valeurs comprises entre 1.21 et 1.99. La valeur la plus haute, à 1.99, est observée en juin 2020, tandis que la plus basse, à 1.21, intervient en juin 2022. La stabilité générale indique une gestion de la dette financière relativement constante, avec une légère inclination vers une augmentation progressive de l'endettement à partir de 2022, ce qui pourrait refléter une stratégie de financement ou d’investissement modérée.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une tendance à la hausse globale depuis la fin 2020, passant d’un niveau plus modéré à un pic de 55,62% au quatrième trimestre 2020. Cependant, après cette période de forte performance, le ratio diminue fortement en 2022, atteignant 0,72%, puis subit une faible reprise pour finir à 4,75% à la fin de la période. La forte hausse initiale indique une rentabilité élevée des capitaux propres sur la période, mais la chute en 2022 pourrait témoigner de difficultés temporaires ou de fluctuations dans la rentabilité économique. La reprise en 2023 suggère une amélioration progressive de la performance financière par rapport aux capitaux propres investis.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Advanced Micro Devices Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-26), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu'au premier trimestre 2021, le ratio s'établit à 25,5 % au deuxième trimestre 2021, puis augmente progressivement pour atteindre un pic de 26,72 % au troisième trimestre 2021. Une baisse importante intervient ensuite, jusqu'à atteindrer un minimum de 1,71 % au quatrième trimestre 2022. À partir de cette période, une reprise se manifeste avec des valeurs positives croissantes, culminant à 9,57 % au deuxième trimestre 2025. Ces fluctuations indiquent une instabilité de la rentabilité nette, avec une tension particulière en fin d'année 2022 où la marge se réduit fortement, suivie d'une amélioration progressive à partir de 2023.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une croissance constante sur l'ensemble de la période, passant d'environ 0,28-0,35 en 2021 à 0,39 au deuxième trimestre 2025. La tendance indique une augmentation progressive de la fréquence de rotation des actifs, traduisant une utilisation potentiellement plus efficiente des actifs pour générer des ventes, avec une croissance relativement régulière, notamment à partir du deuxième semestre 2021.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance générale stable, oscillant autour de 1,21 à 1,99. Après un pic à 1,99 au premier trimestre 2020, il chute à un minimum de 1,21 au troisième trimestre 2022, avant de remonter légèrement pour atteindre 1,25 au deuxième trimestre 2025. La stabilité de ce ratio indique un niveau d’endettement relativement contrôlé, avec quelques variations mais sans tendance claire à une augmentation ou une réduction drastique, suggérant une gestion équilibrée du levier financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une évolution marqué par une forte volatilité. Après l'absence de données jusqu'au deuxième trimestre 2021, il atteint 42,66 % en mars 2021, avant de croître pour atteindre un sommet de 55,62 % au quatrième trimestre 2021. Par la suite, le ROE chute drastiquement à environ 0,72 % au troisième trimestre 2022, puis négatif à -0,05 % au quatrième trimestre 2022. À partir de 2023, une tendance positive s’observe avec une remontée vers 4 % en juin 2025. La forte oscillation et la baisse significative en fin 2022 évoquent une instabilité importante dans la rentabilité des capitaux propres, éventuellement en lien avec des facteurs exceptionnels ou des variations opérationnelles notables.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Advanced Micro Devices Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-26), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une forte baisse entre le dernier trimestre de 2020 et le troisième trimestre de 2021, passant d’un niveau proche de 1,95 à environ 0,86, puis une augmentation notable au début de 2023, atteignant 41,6 avant de se stabiliser autour de 1,3 à la fin de la période analysée. Cette évolution indique une variabilité significative de l’impact fiscal sur les résultats de l’entreprise, avec une période de réduction de la charge fiscale effective suivie d’une forte augmentation en 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio, qui reflète la proportion des intérêts par rapport à une certaine base financière, reste globalement stable entre 0,96 et 0,99 au fil du temps, avec un pic exceptionnel de 0,63 en début 2023. À la fin de la période, il retrouve un niveau proche de 0,96, témoignant d’une stabilité relative de cette charge. La baisse ponctuelle pourrait signaler un changement dans la structure de la dette ou une réduction des coûts d’intérêt à ce moment-là.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, indique une tendance à la hausse jusqu’au troisième trimestre 2021, passant de 13,59% à 22,57%, ce qui suggère une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, à partir de cette période, la marge diminue fortement, atteignant une valeur négative de -1,01% en début 2023, puis rebondit rapidement pour atteindre autour de 8-10% en fin de période, révélant une volatilité importante dans la profitabilité à l’exploitation.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, représentant la efficacité d’utilisation des actifs pour générer des revenus, affiche une tendance à la baisse jusqu’au troisième trimestre 2021, puis se stabilise, oscillant entre 0,28 et 0,4. La baisse initiale après 2020 peut indiquer une réduction de l’efficacité dans l’utilisation des actifs, tandis que la stabilisation ultérieure indique une certaine constance dans la gestion des actifs au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio, mesurant le levier financier de l’entreprise, présente une tendance à la baisse de 2020 à 2021, passant d’environ 1,99 à 1,21, puis une stabilité à ce niveau. Cela indique une réduction progressive de l’endettement relatif à la structure financière, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou un allégement du levier financier durant cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une forte croissance en 2021, passant de près de 42,66% à un pic à 55,62%. Cependant, à partir de cette période, il connaît une chute progressive, tombant en dessous de 1% en début 2023, puis retrouvant une certaine stabilité autour de 2-4%. La forte volatilité et la baisse subséquente suggèrent une fluctuation importante de la rentabilité des capitaux propres, avec une phase de dégradation relative après un pic en 2021.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Advanced Micro Devices Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-26), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Initialement absent dans la période précédente à mars 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette apparaît à 25,5 % au troisième trimestre 2020, puis fluctue légèrement autour de cette valeur avec des pics à 26,72 % au quatrième trimestre 2020 et en septembre 2021. La tendance générale montre une baisse significative au début de 2022 jusqu’à atteindre un point bas à 1,71 % au premier trimestre 2023. Par la suite, ce ratio rebondit progressivement, atteignant près de 9,57 % au troisième trimestre 2025, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité nette sur cette période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficience dans l'utilisation des actifs, montre une augmentation constante sur la période. Après des valeurs relativement faibles autour de 0,28-0,35 entre mars 2022 et décembre 2022, il atteint 0,4 au troisième trimestre 2025. La progression suggère une meilleure gestion ou une utilisation plus efficace des actifs dans le cadre des activités de l'entreprise à partir de cette période.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance à la baisse au début de la période considérée, passant d’un haut de 35,59 % au quatrième trimestre 2020 à un creux de 0,58 % au deuxième trimestre 2023. Ensuite, une reprise progressive se manifeste, atteignant 3,79 % à la fin de la période analysée. La baisse initiale peut refléter une dégradation de la rentabilité ou des changements dans la structure des actifs, tandis que la tendance à la hausse récente indique une récupération partielle de la performance globale de l’actif technique ou économique.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Advanced Micro Devices Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-26), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance fluctuant au fil du temps. Après une période initiale sans données, il augmente significativement à partir de mars 2021, culminant à 41,6 avant de redescendre à des valeurs proches de 1, puis connaît une montée importante en fin de période, atteignant 1,13 en juin 2025. Cette évolution indique une variabilité notable des impôts ou de leur impact sur la rentabilité, avec une période de forte charge fiscale intermédiaire suivie d'une stabilisation relative.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste relativement stable entre juin 2020 et décembre 2022, oscillant autour de 0,93 à 0,99, ce qui suggère une gestion prudente du levier d'endettement. À partir de début 2023, une baisse significative est observée, atteignant un minimum de 0,05 en avril 2023, avant de remonter vers 0,96 en juin 2025. La chute ponctuelle peut signaler une réduction considérable des charges d’intérêt ou une variation dans la structure de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une croissance progressive sur la période, passant d’un niveau faible ou négatif en 2021 à atteindre un pic à 10,34 % en juin 2025. Avant cela, une tendance ascendante continue depuis une valeur très basse ou négative en fin 2021 est notable, ce qui indique une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle après une période de faibles marges ou de pertes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a un comportement stable avec une légère tendance à la hausse : il débute autour de 1,09 en juin 2020, puis augmente progressivement pour atteindre 0,4 en juin 2025. Cette augmentation indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, renforçant la gestion de l’actif sur la période considérée.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA évolue de manière variable, avec une tendance globale à la hausse. Après une chute aux alentours de 0,58 % à la fin 2022, il augmente puis se stabilise autour de 3,79 % en juin 2025, témoignant d’une amélioration progressive de la rentabilité des actifs. La période de forte fluctuation, notamment en 2022, pourrait refléter des effets exceptionnels ou des ajustements opérationnels importants.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Advanced Micro Devices Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-26), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-27), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une tendance fluctuateante entre mars 2020 et décembre 2023. Après une absence de données jusqu’en juin 2020, il a atteint un pic significatif en décembre 2023 à 41,6, indiquant une charge fiscale très élevée ou une perception comptable exceptionnellement élevée à cette date. Entre temps, le ratio est resté relativement modéré, oscillant entre environ 0,8 et 2,3. La forte augmentation à la fin de la période suggère une évolution notable de la charge fiscale ou un changement dans la reconnaissance comptable de cette charge.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté globalement stable tout au long de la période considérée, oscillant entre 0,63 et 0,99 jusqu’à fin 2023. À partir de début 2024, il a connu une baisse marquée à 0,05, puis une remontée progressive pour atteindre 0,96 à la fin de la période analysée. Cela indique une variation importante dans la prise en compte des charges d’intérêt ou une gestion différente de la dette financière au fil du temps.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance continue jusqu’au deuxième trimestre 2022, passant d’environ 13,6 % à un pic de 10,34 % au troisième trimestre 2024. Après le pic, une diminution progressive est observée, culminant en une valeur négative à -1,01 % au début 2023, avant de se redresser légèrement pour atteindre environ 8,83 % au troisième trimestre 2025. La chute temporaire en début 2023 indique une réduction de la rentabilité opérationnelle, suivie d’une reprise partielle.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse depuis mars 2020, passant d’environ 0,94 % à un sommet de 9,57 % en fin 2025. Après une baisse en début 2023, il reprend une trajectoire ascendante, atteignant une croissance significative, ce qui reflète une amélioration de la rentabilité nette. La rigidité de la progression après une période de baisse indique une résilience ou une amélioration progressive de la profitabilité globale.