Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Applied Materials Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une période de croissance forte de la rentabilité entre début 2021 et mi-2022, suivie d'une phase de normalisation et d'une amélioration progressive de la structure d'endettement.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a progressé de manière continue pour atteindre un sommet de 26,54 % en mai 2022. Après ce pic, une tendance baissière s'est installée, menant à une stabilisation du ratio aux alentours de 21 % vers avril 2026.
- Ratio d’endettement financier
- L'endettement a enregistré une légère hausse initiale, culminant à 2,2 en mai 2022. Depuis cette date, une réduction constante et régulière est observée, le ratio descendant à 1,68 en avril 2026, ce qui indique un renforcement de la solvabilité.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- L'évolution du rendement des capitaux propres suit une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une augmentation rapide atteignant un maximum de 58,35 % en mai 2022. Une correction s'est ensuite opérée, stabilisant la performance des capitaux propres entre 34 % et 36 % sur la dernière période analysée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Applied Materials Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de janvier 2021 à avril 2026 révèle des évolutions contrastées en matière de rentabilité, d'efficacité opérationnelle et de structure du capital.
- Marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une trajectoire globalement ascendante. Après une phase de croissance soutenue entre janvier 2021 et janvier 2022, passant de 21,19 % à 27,1 %, l'indicateur a fluctué entre 24 % et 27 % durant l'année 2023. Une progression finale est observée à partir de 2024, culminant à 29,31 % en avril 2026.
- Rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a atteint un point culminant de 0,98 en mai 2022. Depuis ce pic, une tendance baissière constante est enregistrée, le ratio diminuant progressivement pour atteindre 0,72 en avril 2026, ce qui traduit une réduction de la capacité des actifs à générer du chiffre d'affaires.
- Endettement financier
- Le levier financier a connu une légère augmentation jusqu'en mai 2022, atteignant un maximum de 2,2. Par la suite, une tendance à la baisse s'est instaurée de manière continue, ramenant le ratio d'endettement à 1,68 en avril 2026, signalant une réduction progressive de la dépendance aux ressources externally financées.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une progression rapide au début de la période, atteignant un sommet de 58,35 % en mai 2022. Cette performance a été suivie d'un déclin graduel et régulier sur plusieurs trimestres, pour s'établir à 35,58 % en avril 2026, revenant ainsi à des niveaux comparables à ceux observés au début de l'année 2021.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Applied Materials Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, contrastant avec une diminution de l'efficacité des actifs et une réduction du levier financier sur la période observée.
- Marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une tendance haussière globale, évoluant de 25,51 % en janvier 2021 pour atteindre 36,72 % en avril 2026. Malgré une légère fluctuation entre 2023 et 2024, la progression souligne une augmentation soutenue de la rentabilité opérationnelle.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance rapide jusqu'à un sommet de 58,35 % en mai 2022. Une phase de correction a suivi, entraînant une stabilisation du rendement dans une fourchette comprise entre 34 % et 36 % à partir de 2024.
- Rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a suivi une trajectoire descendante après un pic de 0,98 en mai 2022, pour s'établir à 0,72 en avril 2026, indiquant une baisse de la productivité des actifs engagés.
- Endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a atteint un maximum de 2,20 en mai 2022 avant d'entamer une réduction régulière pour atteindre 1,68 en avril 2026, ce qui témoigne d'un désendettement progressif.
- Charges fiscales et d'intérêt
- Le ratio de charge d'intérêt présente une stabilité quasi absolue, se maintenant à 0,97 depuis janvier 2022. Le ratio de la charge fiscale est demeuré stable autour de 0,87-0,88 sur la majeure partie de la période, avec une baisse notable observée durant l'année 2025.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Applied Materials Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période comprise entre janvier 2021 et avril 2026 met en évidence des trajectoires divergentes entre la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance générale à la hausse est observée, le ratio passant de 21,19 % en janvier 2021 à 29,31 % en avril 2026. La progression a été particulièrement marquée jusqu'en mai 2022, atteignant 27,2 %. Après une phase de stabilisation et de légère volatilité entre 2023 et 2025, où le ratio a fluctué entre 22,95 % et 27,74 %, une accélération finale a été enregistrée sur les derniers trimestres.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité opérationnelle a suivi un cycle inverse. Après une phase d'amélioration initiale culminant à 0,98 en mai 2022, le ratio a entamé une baisse constante et progressive. Cette tendance déclinante s'est poursuivie jusqu'en avril 2026, où le ratio a atteint son niveau le plus bas à 0,72, signalant une diminution de la capacité des actifs à générer du chiffre d'affaires.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement de l'actif a initialement suivi la dynamique de la marge nette, avec une croissance rapide pour atteindre un sommet de 26,54 % en mai 2022. Par la suite, une érosion graduelle a été constatée, ramenant le ratio à 19,03 % en janvier 2025. Une légère reprise a été observée en fin de période, permettant au ROA de s'établir à 21,12 % en avril 2026.
En synthèse, l'augmentation de la rentabilité nette a permis de soutenir le rendement des actifs malgré une baisse continue de la rotation des actifs sur la seconde moitié de la période analysée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Applied Materials Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de janvier 2021 à avril 2026 révèle des dynamiques contrastées entre la rentabilité opérationnelle et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge EBIT
- Une tendance haussière globale est observée, avec une progression du taux de 25,51 % en janvier 2021 à 36,72 % en avril 2026. Malgré une phase de stabilisation entre mai 2022 et octobre 2023, où la marge a oscillé autour de 30 %, une accélération nette est enregistrée à partir de janvier 2024.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a connu une croissance rapide au début de la période, atteignant un sommet de 26,54 % en mai 2022. Par la suite, une tendance à la baisse s'est installée, ramenant le ratio vers un palier compris entre 19 % et 21 % pour le reste de la période.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a suivi une trajectoire en cloche. Après une hausse initiale culminant à 0,98 en mai 2022, le ratio a entamé un déclin constant et progressif pour s'établir à 0,72 en avril 2026, suggérant une diminution de la productivité des actifs.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est demeuré stable entre 0,84 et 0,89 durant la majeure partie de l'analyse. Une diminution plus marquée est toutefois visible à partir de janvier 2025, atteignant un point bas de 0,75 en juillet 2025, avant de remonter légèrement à 0,82.
- Ratio de charge d’intérêt
- L'indicateur affiche une stabilité quasi absolue, s'établissant à une valeur constante de 0,97 depuis mai 2021.
En résumé, l'amélioration continue de la marge EBIT compense partiellement l'érosion de la rotation des actifs, maintenant ainsi le rendement global des actifs à des niveaux supérieurs à ceux du début de la période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Applied Materials Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de janvier 2021 à avril 2026 révèle une tendance générale à l'amélioration de la rentabilité, malgré certaines fluctuations trimestrielles.
- Marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a progressé de manière significative, passant de 25,51 % en janvier 2021 à 36,72 % en avril 2026. Après une hausse initiale atteignant 32,23 % en mai 2022, le ratio a fluctué entre 29 % et 32 % jusqu'en janvier 2025. Une accélération marquée est observée à partir d'avril 2025, menant la marge EBIT à son niveau le plus élevé en fin de période.
- Marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une trajectoire ascendante similaire, évoluant de 21,19 % à 29,31 %. Un pic intermédiaire a été atteint en juillet 2024 à 27,74 %, suivi d'une baisse notable en janvier 2025 où le ratio est descendu à 22,95 %. Une phase de récupération constante a ensuite été enregistrée jusqu'en avril 2026.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est demeuré relativement stable, oscillant principalement entre 0,84 et 0,89. Une tendance à la baisse a été identifiée entre janvier 2024 et juillet 2025, période durant laquelle le ratio a atteint son point minimum à 0,75, avant de remonter légèrement pour s'établir à 0,82 en avril 2026.
- Ratio de charge d'intérêt
- Le ratio de charge d'intérêt présente une stabilité quasi totale sur l'ensemble de la période. Après une légère augmentation initiale, passant de 0,95 en janvier 2021 à 0,97 en mai 2021, la valeur est restée inchangée à 0,97 jusqu'en avril 2026.