Analyse des ratios d’activité à court terme
Données trimestrielles
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
- Ratios d’activité à court terme (résumé)
- Taux de rotation des stocks
- Ratio de rotation des créances
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Jours de rotation de l’inventaire
- Jours de rotation des comptes clients
- Cycle de fonctionnement
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cycle de conversion de trésorerie
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- Tableau des flux de trésorerie
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Ratios d’activité à court terme (résumé)
O’Reilly Automotive Inc., ratios d’activité à court terme (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Tendances générales des ratios de rotation
-
Les ratios de rotation des stocks ont connu une stabilité relative tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 1,4. On constate une augmentation progressive à partir de fin 2020, atteignant 1,71 au troisième trimestre 2022, indiquant une accélération dans la gestion des stocks.
Le ratio de rotation des créances a montré une tendance à la hausse notable à partir de 2020, passant d'environ 37-38 avant 2019 à un pic de 50,52 au premier trimestre 2021, puis se stabilisant autour de 41-46. Cette augmentation indique une amélioration de la gestion des comptes clients, avec un délai moyen de recouvrement généralement inférieur à 50 jours, sauf en 2021 où il a dépassé ce seuil brièvement.
Le ratio de rotation des comptes fournisseurs a diminué progressivement de 1,33 en début 2017 à 1,22 au troisième trimestre 2022. La tendance à la baisse reflète un allongement du délai de paiement aux fournisseurs, ce qui peut indiquer une stratégie d'optimisation de la liquidité ou des conditions plus favorables de paiement.
- Évolution du nombre de jours de rotation
-
Les jours de rotation de l'inventaire ont augmenté jusqu'à environ 270 à la fin 2019, puis ont diminué rapidement à partir de 2020, passant à 222 jours au dernier trimestre 2022. La réduction de la période indique une gestion plus efficace des stocks, moins de stocks en proportion de ventes.
Les jours de rotation des comptes clients sont restés relativement stables autour de 7 à 10 jours, avec une tendance légèrement à la baisse, atteignant 7-8 jours vers la fin de la période. Cela suggère une gestion efficace du recouvrement des créances à travers le temps.
Le cycle de fonctionnement, qui combine la rotation de stocks, des créances et des fournisseurs, a suivi une tendance similaire, passant d'environ 270 jours en 2017 à autour de 220-226 jours en 2022. La baisse indique une amélioration globale dans la durée du cycle opérationnel, réduisant la durée average du cycle de trésorerie.
- Cycle de conversion de trésorerie
-
Le cycle de conversion de trésorerie a connu une évolution dramatique, passant d'une valeur négative de -7 jours en mars 2017 à environ -68 jours en septembre 2022. La valeur négative indique que l'entreprise recouvre ses créances bien avant de devoir payer ses fournisseurs, renforçant la position de liquidité et la gestion efficace des flux de trésorerie.
Les tendances générales reflètent une gestion accrue de la trésorerie, avec une amélioration continue de la rapidité de recouvrement et une accélération des rotations, dans un contexte où le délai de paiement aux fournisseurs a été allongé.
Taux de rotation
Ratios moyens du nombre de jours
Taux de rotation des stocks
O’Reilly Automotive Inc., le taux de rotation des stocks, calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distribution | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventaire | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocksConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Taux de rotation des stocks = (Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ3 2022
+ Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ2 2022
+ Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ1 2022
+ Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ4 2021)
÷ Inventaire
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des coûts des marchandises vendues (CMV)
- Les coûts des marchandises vendues présentent une tendance à la hausse sur la période étudiée. Après une augmentation progressive entre mars 2017 et juin 2018, culminant à environ 1 167 435 milliers de dollars, une période de stabilité relative est observée jusqu'à mi-2018. Par la suite, on note une hausse significative à partir du troisième trimestre 2018, atteignant plus de 1 635 657 milliers de dollars à la fin de 2022. Cette augmentation pourrait refléter une croissance des ventes ou une augmentation des coûts unitaires.
- Évolution de l'inventaire
- L'inventaire connaît une croissance continue tout au long de la période, passant de 2 872 646 milliers de dollars en mars 2017 à 4 137 945 milliers de dollars en septembre 2022. Cette hausse régulière indique une augmentation du stock disponible, probablement en réponse à une expansion commerciale ou à une stratégie d'approvisionnement visant à soutenir la croissance des ventes.
- Taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks, qui reflète la fréquence à laquelle le stock est renouvelé, montre une tendance globale à l'amélioration. Après une période de stabilité à environ 1,41-1,42 jusque début 2018, une baisse modérée est observée jusqu'à fin 2019, avec un minimum autour de 1,35. À partir de 2020, le taux de rotation s'accélère, atteignant 1,6 à 2020, puis se stabilise à des valeurs comprises entre 1,64 et 1,71. Ces évolutions indiquent une gestion plus efficace des stocks en fin de période, avec une rotation plus rapide plus récemment.
Ratio de rotation des créances
O’Reilly Automotive Inc., le ratio de rotation des créances, calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Ventes | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Débiteurs, montant net | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créancesConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Ratio de rotation des créances = (VentesQ3 2022
+ VentesQ2 2022
+ VentesQ1 2022
+ VentesQ4 2021)
÷ Débiteurs, montant net
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Tendances générales des ventes
- Les ventes de l'entreprise ont affiché une tendance généralement haussière sur la période observée, passant d'environ 2,16 millions de dollars en mars 2017 à près de 3,80 millions de dollars au troisième trimestre 2022. Après une période de croissance régulière, notamment entre 2018 et 2019, on constate une accélération de la croissance à partir de 2020, avec une augmentation substantielle du chiffre d'affaires, en particulier lors du dernier trimestre de 2020 et tout au long de l'année 2021, atteignant des niveaux records à la fin de la période. Ce rebond et cette croissance soutenue impliquent une expansion significative de l'activité ou une hausse de la demande, en dépit de fluctuations trimestrielles.
- Évolution des débiteurs
- Les débiteurs nets ont fluctué modérément tout au long de la période, avec une tendance globalement haussière, passant d'environ 195,7 millions de dollars en mars 2017 à près de 338,1 millions de dollars en septembre 2022. Bien qu'il y ait eu des variations entre les périodes, la croissance du montant des créances nettes indique une augmentation potentielle des ventes à crédit ou une augmentation des délais de paiement accordés aux clients. La variation de ces valeurs doit être analysée en correlation avec la croissance des ventes et la gestion du poste client.
- Ratio de rotation des créances
- Ce ratio, qui mesure la fréquence de rotation des créances sur une période donnée, a connu des fluctuations tout au long de la période, avec des valeurs variant généralement entre 37,37 et 50,52. Après une tendance à la baisse en 2017, le ratio a augmenté en 2018, atteignant un pic à 50,52 avant de fluctuer. La valeur la plus récente en septembre 2022 indique une rotation autour de 41,57, ce qui peut suggérer une gestion plus stable ou une diminution de la rapidité du recouvrement, en parallèle avec la croissance des débiteurs. La stabilité relative de ce ratio sur la dernière période indique une gestion cohérente des créances malgré l’augmentation du volume des ventes et des créances.
Taux de rotation des comptes fournisseurs
O’Reilly Automotive Inc., ratio de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distribution | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Comptes créditeurs | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Taux de rotation des comptes fournisseurs = (Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ3 2022
+ Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ2 2022
+ Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ1 2022
+ Coût des marchandises vendues, y compris les frais d’entrepôt et de distributionQ4 2021)
÷ Comptes créditeurs
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Tendance du coût des marchandises vendues (CMV)
- Au cours de la période examinée, le coût des marchandises vendues présente une tendance générale à la hausse. Après une augmentation progressive entre 2017 et 2019, une forte hausse est observée à partir du premier trimestre 2020, culminant à la fin de l'année 2020 avec un pic significatif. Cette évolution reflète probablement une intensification des opérations ou une augmentation des volumes de ventes, ainsi que des coûts associés. La croissance soutenue en 2020 et 2021 suggère une augmentation durable des coûts, avec une augmentation notable par rapport à la période précédente.
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs connaissent une croissance constante au fil des périodes, passant d’environ 2,99 milliards de dollars en mars 2017 à plus de 5,57 milliards début 2023. Cette augmentation indique une extension des obligations à court terme, potentiellement liée à un volume accru d’achats ou de commandes auprès des fournisseurs. La stabilité relative du ratio de rotation des comptes fournisseurs, autour de 1,3, suggère une gestion assez constante du délai de paiement, malgré l’accroissement du solde global.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs oscille autour de 1,22 à 1,34, avec une tendance à la légère dégradation à partir de 2022, où il atteint ses valeurs minimales. Ce ratio indique que, en moyenne, l’entreprise renouvelle ses dettes envers ses fournisseurs environ 1,2 fois par période. La baisse progressive vers 1,22 pourrait indiquer un rallongement du délai de paiement ou une gestion plus prudente de la trésorerie pour décaler les paiements, en concordance avec l’augmentation du montant total des comptes créditeurs.
- Résumé général
- Les données révèlent une croissance continue des principaux passifs, notamment ceux liés aux fournisseurs, ce qui pourrait être le signe d'une expansion commerciale ou d'une augmentation de la demande. La hausse du coût des marchandises vendues, associée à l'accroissement des comptes créditeurs, indique une stratégie de gestion des flux de trésorerie permettant de financer cette croissance par le crédit fournisseur. Par ailleurs, le taux de rotation stable ou en légère baisse reflète une gestion relativement constante des délais de paiement, bien que la tendance à la prolongation indique une possible stratégie de gestion de la liquidité ou des négociations plus longues avec les fournisseurs. La combinaison de ces éléments traduit une dynamique d’expansion avec une gestion attentive de la dette fournisseur, susceptible d’avoir des implications sur la liquidité à moyen terme si la situation devait évoluer.
Taux de rotation du fonds de roulement
O’Reilly Automotive Inc., taux de rotation du fonds de roulement, calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Actif circulant | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Moins: Passif à court terme | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Fonds de roulement | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Ventes | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulement1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulementConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Taux de rotation du fonds de roulement = (VentesQ3 2022
+ VentesQ2 2022
+ VentesQ1 2022
+ VentesQ4 2021)
÷ Fonds de roulement
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Tendances générales
- Les données financières montrent une évolution significative du fonds de roulement sur la période considérée. Après une situation initiale de fonds de roulement négatif, celui-ci s’est accru de manière importante, atteignant des valeurs très négatives à partir de septembre 2018. La tendance générale indique une détérioration progressive de la liquidité à court terme, avec des valeurs de fonds de roulement devenant de plus en plus faibles ou négatives, notamment à partir de 2019 et jusqu’en septembre 2022. Cela suggère une augmentation de l’insuffisance des ressources à court terme pour couvrir les obligations courantes.
- Évolution des ventes
- Les ventes de l'entreprise ont connu une croissance soutenue sur la période analysée. Après une légère fluctuation en 2017, la tendance s’est clairement orientée à la hausse à partir de 2018, atteignant un pic en 2022. La croissance annuelle montre une augmentation régulière, avec une accélération notable à partir de 2020, atteignant un pic en troisième trimestre 2022. Cette progression indique une expansion commerciale continue, malgré l’aggravation du fonds de roulement, et pourrait refléter une augmentation de la part de marché ou une croissance organique soutenue.
- Relations entre fonds de roulement et ventes
- Bien que les ventes aient considérablement augmenté, le fonds de roulement a continué de se dégrader. La dégradation du fonds de roulement ne semble pas freiner la croissance des ventes, ce qui pourrait indiquer une gestion de plus en plus risquée du cycle d’exploitation ou une dépendance accrue à l’endettement à court terme pour financer l’expansion. La détérioration continue du fonds de roulement malgré la croissance des revenus pourrait également signaler une gestion des liquidités sous tension, nécessitant une analyse approfondie pour évaluer la solvabilité et la stabilité financière à court terme.
- Notes complémentaires
- L'absence de données relatives au taux de rotation du fonds de roulement limite une analyse plus précise de l'efficacité de la gestion des actifs et passifs à court terme. Cependant, la tendance à la dégradation du fonds de roulement couplée à la croissance des ventes pourrait indiquer une stratégie d’expansion agressive avec une gestion des liquidités qui pourrait devenir critique si cette tendance se maintient ou s’aggrave.
Jours de rotation de l’inventaire
O’Reilly Automotive Inc., jours de rotation de l’inventaire, calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères (Nombre de jours) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaireConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Jours de rotation de l’inventaire = 365 ÷ Taux de rotation des stocks
= 365 ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Taux de rotation des stocks
- La tendance du taux de rotation des stocks montre une stabilité relative à partir du deuxième trimestre 2017, maintenue autour de 1,41 à 1,42 jusqu'au troisième trimestre 2018. À partir de cette période, une hausse progressive est perceptible, culminant à 1,71 au troisième trimestre 2022. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité dans la gestion des stocks, avec une fréquence de renouvellement plus élevée. La progression indique une capacité accrue à vendre ou écouler rapidement les stocks, potentiellement favorable à la gestion des liquidités et à la réduction des coûts liés à la stockage.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Ce ratio, exprimé en nombre de jours, présente une évolution inverse du taux de rotation. Après une stabilité autour de 258-259 jours jusque début 2018, une tendance à la baisse s'observe à partir de la fin 2018, atteignant environ 218-222 jours au troisième trimestre 2022. La diminution du nombre de jours indique une accélération dans le cycle de rotation des stocks, corroborant la hausse du taux de rotation. Cela reflète une gestion plus efficace des stocks, permettant un renouvellement plus rapide et une meilleure rotation, ce qui peut améliorer la liquidité et réduire le risque de surstockage.
Jours de rotation des comptes clients
O’Reilly Automotive Inc., jours de rotation des comptes clients, calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères (Nombre de jours) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clientsConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Jours de rotation des comptes clients = 365 ÷ Ratio de rotation des créances
= 365 ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a connu une variation notable au cours de la période analysée. Après une absence de données pour la première moitié de 2017, le ratio a débuté à environ 41,52 en juin 2017, puis a diminué à 38,44 à la fin de 2017. Au cours de 2018, une légère fluctuation est observée, le ratio passant de 49,66 au premier trimestre à environ 37,37 au troisième trimestre avant de reprendre une tendance légèrement haussière pour atteindre 44,56 à la fin de 2018. En 2019, le ratio oscille entre 43,99 et 50,52, avec une tendance à la hausse vers la fin de l’année. En 2020, la valeur fluctue entre 45,95 et 46,3, montrant une relative stabilité. Au-delà, la valeur se maintient généralement autour de 45 à 46, avec de petites variations, pour finir à 41,57 au troisième trimestre 2022. La tendance générale indique une certaine stabilité dans le ratio de rotation des créances avec des oscillations liées probablement à des changements dans la gestion du crédit ou des conditions économiques. Cela suggère une capacité à recouvrer les créances de façon relativement régulière dans le temps.
- Évolution des jours de rotation des comptes clients
- Les données relatives aux jours de rotation des comptes clients restent globalement stables tout au long de la période. Après une absence de valeurs en 2017, les indicateurs débutent à 9 jours en juin 2017, puis fluctuent entre 7 et 10 jours jusqu’en 2019. La majorité des valeurs oscillent autour de 8 jours, avec une seule occurrence à 7 jours en 2020 et 2021. En 2022, ils consistent principalement à 9 jours. La stabilité de cet indicateur traduit une politique de crédit clients maintenue, avec des délais de paiement relativement constants au fil du temps. La constance dans le nombre de jours indique une gestion crédible des comptes clients et une relation stable avec la clientèle dans le cadre de leurs cycles de paiement.
Cycle de fonctionnement
O’Reilly Automotive Inc., cycle de fonctionnement, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnement1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnementConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Cycle de fonctionnement = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients
= + =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Tendances des jours de rotation de l’inventaire
- Les jours de rotation de l’inventaire ont connu une diminution progressive sur la période observée, passant d’un maximum de 270 jours au troisième trimestre 2020 à environ 213 jours au troisième trimestre 2021. Cette évolution indique une accélération de la rotation des stocks, ce qui peut suggérer une gestion plus efficace des inventaires ou une augmentation de la fréquence des ventes. La tendance générale est à la baisse, reflétant probablement une amélioration opérationnelle ou une augmentation de la demande.
- Tendances des jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients sont restés relativement stables, oscillant entre 7 et 10 jours tout au long de la période. On note une présence de fluctuations mineures, mais sans tendance claire à l’augmentation ou à la diminution. Cette stabilité indique une politique de crédits clients cohérente et une gestion régulière des recouvrements, avec des délais de paiement généralement courts.
- Tendances du cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement a présenté une tendance à la réduction, passant d’environ 278 jours au deuxième trimestre 2020 à 220 jours au deuxième trimestre 2021. Cette diminution reflète une réduction de la durée totale du cycle d’exploitation, qu’il s’agisse de l’ensemble des délais de rotation de l’inventaire et des comptes clients. Une telle évolution témoigne d’une amélioration de la vitesse de rotation des actifs, ce qui pourrait traduire une optimisation de la gestion des opérations ou une croissance de l’activité avec des cycles plus courts.
- Observations générales
- Globalement, les données indiquent une tendance à l’optimisation des cycles opérationnels, notamment par la réduction du délai de rotation des stocks et du cycle de fonctionnement. La stabilité des délais de recouvrement des comptes clients contraste avec cette dynamique, suggérant que l’amélioration de la performance opérationnelle est principalement liée à la gestion des stocks et à la rapidité de rotation des actifs. Ces tendances peuvent être positives pour la liquidité et la rentabilité de l’entreprise, en témoignant d’une gestion plus efficace des ressources.
Jours de rotation des comptes fournisseurs
O’Reilly Automotive Inc., les jours de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères (Nombre de jours) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q3 2022 calcul
Jours de rotation des comptes fournisseurs = 365 ÷ Taux de rotation des comptes fournisseurs
= 365 ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Au cours de la période analysée, le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une tendance globalement stable avec de légères fluctuations. Après une absence de données pour la première moitié de la période, il est observé qu'à partir de la fin 2017, le ratio oscille autour de 1,3, ce qui indique une fréquence relativement constante de rotation des dettes fournisseurs. La valeur la plus basse, à 1,22, apparaît à la fin de la période en septembre 2022, marquant une légère diminution, tandis que le ratio atteint une valeur maximale de 1,34 à plusieurs reprises, notamment en juin 2017, décembre 2020 et juin 2021. Cela suggère une certaine stabilité dans la gestion des paiements aux fournisseurs, avec une légère tendance à la réduction de cette rotation vers la fin de la période, pouvant refléter une modification dans la politique de paiement ou dans la gestion des fournisseurs.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Le nombre de jours nécessaires pour la rotation des comptes fournisseurs a suivi une tendance proche de celle du ratio, avec des variations mineures autour de la moyenne. À partir de la fin 2017, la durée fluctue entre 272 et 286 jours, indiquant une période relativement longue pour le règlement des dettes fournisseurs. La durée maximale observée de 299 jours apparaît en septembre 2022, correspondant à une réduction notable de la fréquence de rotation, alors que la valeur la plus basse de 272 jours est constatée à plusieurs reprises, notamment en juin 2021 et juin 2022. La tendance générale suggère que l’entreprise a progressivement prolongé ses délais de paiement vers la fin de la période, ce qui pourrait indiquer une volonté d’allonger la période de crédit fournisseur ou des contraintes de gestion de la trésorerie. La stabilité relative de ces indicateurs souligne une stratégie de gestion des dettes fournisseurs cohérente, bien que la tendance à la hausse des jours de rotation à la fin de la période puisse entraîner des implications pour la liquidité et la négociation commerciale avec les fournisseurs.
Cycle de conversion de trésorerie
O’Reilly Automotive Inc., cycle de conversion de trésorerie, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerie1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerieConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Home Depot Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1
Cycle de conversion de trésorerie = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients – Jours de rotation des comptes fournisseurs
= + – =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Jours de rotation de l’inventaire
- À partir du troisième trimestre 2017, les jours de rotation de l’inventaire indiquent une tendance à la baisse, passant d’environ 258 jours en juin 2017 à 213 jours à la fin de septembre 2022. Cette diminution suggère une amélioration continue de la gestion des stocks, avec un cycle de rotation plus rapide au fil du temps. La baisse régulière sur plusieurs années indique une optimisation de la gestion des inventaires, contribuant potentiellement à une meilleure liquidité et à une réduction des coûts liés au stockage.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients présentent une stabilité relative avec des valeurs oscillant principalement entre 7 et 10 jours depuis le troisième trimestre 2017. La constance de cette métrique indique une politique de recouvrement efficace et régulière, avec une gestion cohérente des créances clients. La stabilité sur cette période favorise la prévisibilité des flux de trésorerie liés aux recouvrements.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent des fluctuations modérées, allant de 272 à 299 jours. Après un pic en septembre 2022 à 299 jours, cette métrique reste relativement élevée, ce qui suggère une tendance à maintenir des délais de paiement prolongés, voire une stratégie de gestion des crédits fournisseurs pour optimiser la trésorerie. La stabilité à un niveau élevé sur cette période peut indiquer une négociation favorable ou une politique délibérée de gestion de la trésorerie à long terme.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Le cycle de conversion de trésorerie se dégrade de manière progressive, passant d’environ -7 jours en 2017 à -68 jours à la fin de septembre 2022. Cette tendance négative traduit une augmentation du délai entre le paiement des fournisseurs et l'encaissement des créances, traduisant un décalage accru dans la gestion du cycle de trésorerie. La détérioration de cette métrique indique une perte d’efficacité dans la conversion des opérations en liquidités, ce qui pourrait impacter la liquidité globale et la capacité de financement à court terme.