Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Roper Technologies Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a montré une tendance globalement à la hausse à partir du deuxième trimestre 2018, atteignant un pic à 16,84 % au troisième trimestre 2022. Après cette période, une baisse est observée, mais sans retomber au niveau initial, s’établissant autour de 10 % à la fin de l’année 2022. La dernière valeur enregistrée au troisième trimestre 2023 reste proche de cette tendance, à 10,37 %. Ces fluctuations indiquent une amélioration de l’efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du bénéfice durant la cycle analysé, suivie d’une légère contraction dans la dernière période mesurée.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une tendance à la baisse au fil des périodes, passant d’un sommet à environ 2,33 en décembre 2020 à 1,66 au troisième trimestre 2023. Malgré quelques variations mineures, cette diminution suggère une réduction progressive de l’usage de l’endettement financier par l’entreprise, ce qui peut indiquer une stratégie visant à améliorer la stabilité financière ou à réduire le coût du financement à long terme.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a varié de manière significative au cours de la période. Après une baisse à environ 9 % en septembre 2020, il a connu une croissance notable pour atteindre un sommet à plus de 28 % au troisième trimestre 2022. Ensuite, une baisse est observée, avec une valeur d’environ 17 % au troisième trimestre 2023. La tendance générale reflète une augmentation significative de la rentabilité des fonds propres sur la période, suivie d’une correction à la baisse vers la fin, indiquant une période de forte rentabilité intermédiaire puis une stabilisation ou une légère réduction de cette rentabilité.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Roper Technologies Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une tendance variable sur la période analysée. Après une absence de données initiales, une augmentation notable est observée à partir du troisième trimestre 2018, atteignant environ 21 %. La marge a continué à croître jusqu'à atteindre un sommet significatif de plus de 50 % au troisième trimestre 2021, puis a fluctué autour de 48-54 % jusqu'au troisième trimestre 2022. Une hausse remarquable est constatée au dernier trimestre 2022 où le ratio atteint 84,6 %, ce qui représente une amélioration importante. Cependant, cette tendance à la hausse n’est pas soutenue par la suite puisque les valeurs du premier et du second trimestre 2023 restent proches de 50 %, indiquant une stabilisation ou une légère baisse après le pic.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance baissière constante sur toute la période, passant de valeurs proches de 0,34 au deuxième trimestre 2018 à environ 0,2 à la fin de l’année 2022. La rotation des actifs s’est donc ralentie, indiquant une diminution de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. La stabilité relative de ce ratio depuis 2020 indique peu de variation dans la gestion de l’actif, malgré une tendance globale à la baisse.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une certaine stabilité globalement, oscillant autour de 2.0. Après un pic à plus de 2,33 au troisième trimestre 2020, il a diminué à environ 1,66 au troisième trimestre 2023. La tendance générale indique une réduction progressive de l’endettement relatif, ce qui pourrait signaler une politique de désendettement ou une gestion prudente du levier financier sur la période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte fluctuation, avec une tendance initiale à la baisse jusqu’à atteindre un creux d’environ 9,06 % au premier trimestre 2020. Par la suite, une reprise remarquable est observée, culminant à près de 28,34 % au quatrième trimestre 2022, avant un léger recul à un peu plus de 17 % au troisième trimestre 2023. La progression du ROE après le début de 2020 suggère une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, en partie due à la hausse de la marge bénéficiaire ou à une gestion plus efficace des fonds propres. La chute du ROE vers 9 % début 2020 pourrait être associée à des facteurs temporaires impactant la rentabilité ou la gestion du capital dans cette période spécifique.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Roper Technologies Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Analyse du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une augmentation progressive à partir de début 2019, passant de valeurs inférieures à 0.80 jusqu'à atteindre 0.91 à la fin de 2022, avec une stabilité dans cette fourchette. Cette tendance indique une hausse des obligations fiscales ou une augmentation de la charge fiscale relative par rapport aux bénéfices imposables. La stabilité observée sur la dernière période suggère un niveau de charge fiscale relativement constant à cette étape.
- Analyse du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste relativement stable tout au long de la période, avec une légère hausse à partir de mi-2019, culminant à 0.96 en fin 2022. La progression progressive indique une augmentation de la charge d’intérêts en proportion de la dette. La stabilité récente à un niveau élevé pourrait signaler une gestion prudente de la dette ou des coûts d’intérêts constants, malgré une augmentation de l’endettement ou des taux d’intérêt.
- Analyse du ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une évolution significative, passant d’environ 26-29 % jusqu’à culminer à près de 94 % au troisième trimestre 2022, avant de se stabiliser autour de 57-60 % au dernier trimestre 2022 et en 2023. La croissance marquée du ratio indique une augmentation importante de la rentabilité opérationnelle, notamment à partir de l’année 2021. La forte hausse pourrait résulter d’améliorations d’efficience ou de changements structurels au sein de l’entreprise.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période, passant d’environ 0.34 en 2018 à 0.20-0.21 en 2022-2023. La baisse indique une réduction de l’utilisation efficace des actifs pour générer des revenus, suggérant une possible détérioration de l’efficience opérationnelle ou une accumulation d’actifs non productifs.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse progressive, allant de valeurs proches de 2.1 en 2018 à environ 1.65 début 2023. Cela reflète une réduction de la dépendance à l’endettement financier, ce qui pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une amélioration des capitaux propres, renforçant ainsi la solidité financière de l'entreprise.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE fléchit entre 2018 et 2020, passant d'environ 13-18 % à un creux de 9-10 %. Cependant, il connaît une nette remontée, dépassant 20 % à partir de 2021, atteignant jusqu’à près de 28 % au troisième trimestre 2022 avant de redescendre légèrement en 2023. La reprise du ROE indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, en lien avec la forte augmentation de la marge EBIT. La fluctuation demeure, toutefois, et doit être contextualisée par d’autres indicateurs pour une appréciation complète.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Roper Technologies Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance globale à la hausse à partir du quatrième trimestre de 2018, atteignant un pic historique au troisième trimestre de 2020 avec une valeur de 84,6 %. Après cette période exceptionnelle, ce ratio a connu une baisse significative, se stabilisant autour de 50 % à la fin de la période d'observation en septembre 2023. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité nette jusqu'en 2020, suivie d'une consolidation à un niveau élevé mais plus stable.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une tendance à la diminution continue sur l'ensemble de la période, passant d'une valeur de 0,34 en 2018 à environ 0,21 en septembre 2023. Cela indique que l'entreprise a utilisé ses actifs de manière moins efficace pour générer du chiffre d'affaires au fil du temps, potentiellement en raison d'une augmentation des actifs ou d'une moindre efficacité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une croissance notable, passant d'environ 6,19 % au début de 2018 à un sommet de 16,84 % au troisième trimestre de 2022. Après cette phase d'amélioration, le ratio a connu une légère baisse, enregistrant environ 10,37 % à la fin de la période. La hausse du ROA reflète une amélioration significative de la rentabilité relative des actifs, bien que cette tendance ait ralenti ou inversé légèrement en 2022 et 2023.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Roper Technologies Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation progressive à partir du troisième trimestre 2019, atteignant environ 0,83, puis a fluctué légèrement entre 0,77 et 0,83 jusqu'au dernier trimestre 2021. À partir de 2022, le ratio a montré une augmentation significative, atteignant 0,91 et en se maintenant à ce niveau jusqu'à la fin de la période analysée, ce qui indique une augmentation relative de la charge fiscale au fil du temps.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a également augmenté au cours de la période, passant d’environ 0,87-0,88 en 2019 à un pic de 0,96 au troisième trimestre 2022. Après ce sommet, il s’est stabilisé autour de 0,95-0,96 jusqu’à la fin de la période, reflétant une augmentation de la charge d’intérêt relative ou une hausse des taux d’intérêt sur la dette de l’entreprise.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a affiché une tendance à la hausse majeure, passant d’environ 26-29 % jusqu’en 2018 à des valeurs très élevées dépassant 50 % à partir du deuxième trimestre 2022. La période 2020-2021 a connu une forte hausse, culminant à près de 93 %, indiquant une amélioration spectaculaire de la rentabilité opérationnelle. Cependant, cette tendance s’est modérée vers 2023, avec des marges ramenées autour de 57-60 %, tout en restant à un niveau élevé par rapport aux années précédentes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a enregistré une baisse constante à partir du deuxième trimestre 2019, passant d’environ 0,34 en 2018 à 0,2-0,21 en 2023. La diminution indique une réduction de l’efficience dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, suggérant peut-être une intensification des investissements ou une croissance dans des activités moins axées sur l’utilisation intensive des actifs existants.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une tendance volatile mais positive, notamment à partir de 2021, avec une augmentation notable atteignant environ 16,84 % au troisième trimestre 2022. Après cette apogée, les valeurs ont connu une légère baisse ou stabilisation, se situant autour de 10,35-10,57 % à la fin de la période. La progression du ROA vers la fin de la période indique une amélioration de la rentabilité globale des actifs employés, malgré la baisse de la rotation des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Roper Technologies Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale présente une tendance relativement stable à partir de la troisième période, oscillant autour de 0,77 à 0,83. Une légère augmentation est observée à partir du troisième trimestre 2021, atteignant 0,91 à la fin de 2022 et au troisième trimestre 2023, ce qui pourrait indiquer une augmentation de la charge fiscale ou une variation dans les stratégies fiscales de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio tend également à la stabilité après une valeur initiale en dessous de 0,88. Il oscille autour de 0,84 à 0,88 durant la plupart des périodes, avec une augmentation progressive à partir du premier trimestre 2022 jusqu’à atteindre 0,95 à la fin de la période analysée. Cette évolution suggère une hausse relative des charges d’intérêt par rapport à la dette ou une augmentation de l’endettement, ou encore un changement dans la structure du financement.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT montre une forte croissance significative à partir de la seconde moitié 2018 pour atteindre un pic à près de 94% au troisième trimestre 2022. Avant cette croissance, la marge oscille autour de 26,59% à 29,59%, puis elle fléchit légèrement après son pic pour se situer autour de 57% à 62% jusqu’au troisième trimestre 2022, avant de retrouver un niveau élevé au-delà de 58% à la fin de la période. Cette évolution indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle, culminant avec une marge exceptionnellement élevée au troisième trimestre 2022 avant une légère baisse.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une croissance substantielle à partir de 2018, atteignant un sommet à plus de 84% au troisième trimestre 2022. Elle montre une progression constante depuis 18% en début de période, marquée par une forte augmentation entre 2020 et 2022. Après le pic, une légère baisse est observée, mais la marge reste élevée à plus de 48%. Cela reflète une amélioration significative de la rentabilité globale, avec une capacité accrue à convertir le chiffre d'affaires en bénéfices nets.