Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan et du compte de résultat. Le courant, exprimé en milliers de dollars américains, a connu une fluctuation notable sur la période étudiée. Après une augmentation de 2017 à 2018, une diminution substantielle est observée en 2019, suivie d'une reprise en 2020. En 2021, une baisse drastique est enregistrée, avant un rebond en 2022, bien que ne retrouvant pas les niveaux initiaux.

Le différé, également exprimé en milliers de dollars américains, présente une volatilité encore plus marquée. Des valeurs négatives sont constatées en 2017 et 2018, indiquant potentiellement des ajustements ou des pertes différées. Un retour à des valeurs positives en 2019 et 2020 est suivi d'une nouvelle baisse en 2021, puis d'une remontée en 2022, mais restant inférieur aux valeurs de 2019 et 2020.

Concernant la charge d’impôts sur les bénéfices, exprimée en milliers de dollars américains, une tendance générale à la hausse est perceptible de 2017 à 2020. Cependant, une diminution significative est observée en 2021, suivie d'une augmentation importante en 2022, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.

Tendances générales

Une volatilité importante est observée pour tous les éléments analysés. Le courant et la charge d’impôts sur les bénéfices présentent des fluctuations, tandis que le différé oscille entre des valeurs positives et négatives.

Points notables

La forte baisse du courant en 2021, suivie d'un rebond en 2022, mérite une attention particulière. De même, la diminution de la charge d’impôts sur les bénéfices en 2021, suivie d'une augmentation en 2022, pourrait indiquer des changements dans la stratégie fiscale ou des événements exceptionnels.

Observations complémentaires

L'évolution du différé suggère des ajustements comptables ou des variations dans les actifs et passifs différés. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes précises de ces fluctuations.

L'analyse des données révèle une évolution significative du taux effectif d'imposition au cours de la période considérée. Initialement à 37% en 2017, ce taux a diminué pour atteindre 33% en 2018, puis une baisse plus marquée à 22.6% en 2019. Une légère augmentation a été observée en 2020, avec un taux de 23.3%, suivie d'une nouvelle diminution à 19.7% en 2021. En 2022, le taux effectif d'imposition a connu une remontée à 23.7%.

Impôts fédéraux sur le revenu au taux prévu par la loi

Ce taux a diminué de 35% en 2017 à 34% en 2018, puis a connu une baisse substantielle à 21% en 2019, et est resté stable à ce niveau jusqu'en 2022.

Impôts sur le revenu de l’État, déduction faite des prestations fédérales

Ce taux a été relativement stable entre 2017 et 2018 (2% dans les deux cas), puis a augmenté à 3.5% en 2019 et 3.2% en 2020. Il a atteint 4.1% en 2021 avant de redescendre à 3.2% en 2022.

Crédits d’impôt à l’embauche

Des crédits d'impôt à l'embauche ont été introduits en 2019 avec un impact de -0.5%, qui s'est intensifié en 2021 avec un impact de -5.4%, avant de revenir à -0.5% en 2022.

Règlements de contrôle fiscal

Des règlements de contrôle fiscal ont été enregistrés en 2019 (-1.3%) et 2020 (-0.5%), mais n'ont pas été observés en 2017, 2018, 2021 ou 2022.

Autres, montant net

Un impact net négatif mineur a été observé en 2019 (-0.1%), mais aucune donnée n'est disponible pour les autres années.

Incidence de la Loi de l’impôt sur le revenu différé

Un impact négatif significatif a été constaté en 2017 (-3%), mais aucune donnée n'est disponible pour les années suivantes.

La variation du taux effectif d'imposition semble principalement influencée par les changements dans les impôts fédéraux sur le revenu, les crédits d'impôt à l'embauche et, dans une moindre mesure, les impôts sur le revenu de l'État et les règlements de contrôle fiscal. L'incidence de la Loi de l’impôt sur le revenu différé a été notable en 2017, mais son impact n'a pas été observé par la suite. L'introduction et la variation des crédits d'impôt à l'embauche ont contribué de manière significative aux fluctuations du taux effectif d'imposition, en particulier en 2021.

L'analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d'éléments financiers sur la période considérée.

Courus

Les montants courus ont connu une diminution notable entre 2017 et 2021, passant de 71 796 à 30 415 US$. Une légère augmentation est observée en 2022, atteignant 34 211 US$, mais le niveau reste inférieur à celui de 2017.

Rémunération différée

La rémunération différée a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 36 101 US$ en 2017 à 38 685 US$ en 2022. Cette progression suggère une politique de rémunération stable et potentiellement croissante.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a fluctué, avec une augmentation initiale suivie d'une stabilisation puis d'une nouvelle hausse. Elle est passée de 44 865 US$ en 2017 à 45 840 US$ en 2022, avec un pic à 39 302 US$ en 2021.

Loyer différé

Les données relatives au loyer différé sont incomplètes. Une diminution est observée entre 2017 et 2019, passant de 25 221 US$ à 19 824 US$. Les données suivantes sont manquantes.

Impôts et crédits d’État

Les impôts et crédits d’État ont diminué de manière significative entre 2017 et 2021, passant de 28 484 US$ à 10 926 US$. Une légère augmentation est constatée en 2022, atteignant 18 501 US$, mais le niveau reste inférieur à celui des premières années.

Avantages sociaux

Les avantages sociaux ont connu une augmentation importante en 2021, atteignant 37 779 US$, après une progression plus modérée les années précédentes. Une diminution est observée en 2022, revenant à 28 430 US$.

Passifs liés aux contrats de location-exploitation

Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont augmenté de manière substantielle à partir de 2020, passant de 797 467 US$ à 829 946 US$ en 2021, puis diminuant légèrement à 801 186 US$ en 2022. Cette augmentation pourrait être liée à l'adoption de nouvelles normes comptables concernant les contrats de location.

Actifs bruts d’impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés ont fluctué autour d'un niveau élevé, avec une diminution notable en 2020, suivie d'une légère reprise en 2021 et 2022. Les valeurs se situent entre 943 063 US$ et 989 152 US$ sur les dernières périodes.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value est restée relativement stable et négative sur l'ensemble de la période, avec une légère diminution en 2022, atteignant -1 931 US$.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance similaire aux actifs bruts d’impôts différés, avec des fluctuations autour d'un niveau élevé, se situant entre 938 473 US$ et 985 063 US$ sur les dernières périodes.

Dépréciation

La dépréciation a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de -313 526 US$ en 2017 à -293 065 US$ en 2022. Cette augmentation pourrait refléter des investissements continus dans des actifs durables.

Inventaire de marchandises

L'inventaire de marchandises est resté négatif et relativement stable sur l'ensemble de la période, avec des valeurs comprises entre -25 434 US$ et -28 853 US$.

Ravitaillement

Le ravitaillement a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de -13 418 US$ en 2017 à -12 280 US$ en 2022.

Actifs de location-exploitation

Les actifs de location-exploitation ont augmenté de manière significative à partir de 2020, suivant une tendance similaire aux passifs liés aux contrats de location-exploitation.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière substantielle sur l'ensemble de la période, atteignant -1 112 196 US$ en 2022. Cette augmentation pourrait être liée à des changements dans les réglementations fiscales ou à des stratégies de planification fiscale.

Actif (passif) d’impôt différé net

L'actif (passif) d’impôt différé net est resté négatif et a augmenté en valeur absolue sur l'ensemble de la période, passant de -121 385 US$ en 2017 à -137 642 US$ en 2022.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative des passifs d'impôts différés sur la période considérée. Initialement, une diminution notable est observée entre 2017 et 2018, passant de 121 385 unités à 85 806 unités.

Cependant, une augmentation conséquente se produit entre 2018 et 2019, ramenant le niveau des passifs à 124 308 unités, dépassant ainsi la valeur initiale de 2017. Cette tendance haussière se poursuit jusqu'en 2020, atteignant un pic de 149 679 unités.

L'année 2021 marque un recul, avec une diminution des passifs d'impôts différés à 121 867 unités, un niveau comparable à celui de 2017. Enfin, une nouvelle augmentation est constatée en 2022, avec une valeur de 137 642 unités, bien que restant inférieure au maximum atteint en 2020.

Tendances générales

Les passifs d'impôts différés présentent une volatilité importante sur la période, sans direction claire et constante. Des augmentations et des diminutions successives sont observées, suggérant des changements dans les facteurs influençant ces passifs, tels que les taux d'imposition, les déductions fiscales temporaires ou les provisions pour impôts.

Variations significatives

La plus forte diminution est enregistrée entre 2017 et 2018. La plus forte augmentation se produit entre 2018 et 2020.

Niveau actuel

En 2022, le niveau des passifs d'impôts différés est supérieur à celui de 2017, mais inférieur au pic de 2020.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives au niveau du passif, des capitaux propres et de la rentabilité. Le total du passif et le total du passif ajusté ont connu une augmentation constante entre 2017 et 2019, suivie d’une forte hausse en 2020. Cette augmentation s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2021 et 2022. L’écart entre le passif total et le passif ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.

Passif

Une croissance soutenue est observée jusqu’en 2022, avec une accélération notable en 2020.

Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire ascendante de 2017 à 2019. En 2020, on observe une légère diminution des capitaux propres, qui se poursuit en 2021. Cependant, une reprise significative est constatée en 2022, avec une augmentation substantielle des capitaux propres ajustés. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés fluctue, mais reste généralement contenu.

Capitaux propres

Une croissance initiale suivie d’une stabilisation puis d’une forte reprise en 2022.

Le bénéfice net et le bénéfice net ajusté affichent une progression constante entre 2017 et 2019, avec une légère augmentation en 2020. Une baisse drastique du bénéfice net est observée en 2021, suivie d’une forte reprise en 2022, dépassant les niveaux observés précédemment. L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté est faible, mais significatif, et semble s’élargir en 2021 et 2022.

Rentabilité

Une croissance régulière jusqu’en 2020, une forte baisse en 2021 et une reprise significative en 2022.

En résumé, l’entreprise a connu une augmentation de son passif et de ses capitaux propres sur la période analysée. La rentabilité a été affectée par une baisse importante en 2021, mais a rebondi de manière significative en 2022. L’évolution des éléments ajustés suggère la présence d’éléments non récurrents ou de corrections comptables ayant un impact sur les chiffres déclarés.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la rentabilité et le levier financier. Le ratio de marge bénéficiaire nette a globalement augmenté entre 2017 et 2019, atteignant un pic à 10,59%, avant de chuter significativement en 2021 à 0,68%, puis de se redresser partiellement en 2022 à 9,11%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, avec une augmentation jusqu’en 2019, une forte baisse en 2021 et un rebond en 2022.

Concernant le levier financier, le ratio d’endettement financier a connu une augmentation progressive entre 2017 et 2021, passant de 1,93 à 3,86, avant de diminuer légèrement en 2022 à 3,36. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Cette augmentation de l’endettement entre 2017 et 2021 suggère un recours accru au financement par emprunt.

Le rendement des capitaux propres a affiché une croissance constante entre 2017 et 2019, culminant à 48,02%, puis a connu une baisse drastique en 2021 à 2,59%, suivie d’une reprise en 2022 à 42,43%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance analogue. Cette forte volatilité indique une variation significative de la rentabilité pour les actionnaires.

Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté entre 2017 et 2019, atteignant 26,14%, avant de diminuer considérablement en 2021 à 0,67%, puis de se redresser en 2022 à 12,63%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle. Cette fluctuation suggère une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

Observations générales

L’année 2021 se distingue par une baisse significative de la rentabilité, mesurée par les ratios de marge bénéficiaire nette, de rendement des capitaux propres et de rendement de l’actif. Cette baisse pourrait être liée à des facteurs externes ou à des changements dans la stratégie de l’entreprise.

Tendances à surveiller

La reprise partielle observée en 2022 est encourageante, mais il est important de suivre l’évolution de ces ratios dans les années à venir pour déterminer si cette tendance se confirme.

Endettement

L’augmentation de l’endettement financier entre 2017 et 2021 nécessite une attention particulière, notamment en ce qui concerne la capacité de l’entreprise à honorer ses obligations financières.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une croissance soutenue entre 2017 et 2020, passant d'environ 1,12 milliard de dollars à 1,66 milliard de dollars. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2021, avec un bénéfice net de seulement 85,38 millions de dollars, suivie d'une reprise notable en 2022, atteignant 1,72 milliard de dollars.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation constante de 2017 à 2020, puis une forte baisse en 2021 et un rebond en 2022. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont légèrement inférieures à celles du bénéfice net pour chaque période.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a augmenté de 8,69% en 2017 à 10,59% en 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité. Il a légèrement diminué en 2020 à 10,36%, puis a connu une chute drastique en 2021 à 0,68%, reflétant la baisse du bénéfice net. Une reprise est constatée en 2022, avec un ratio de 9,11%.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

L'évolution de ce ratio est parallèle à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une augmentation de 8,62% en 2017 à 10,81% en 2019, une légère diminution en 2020 à 10,56%, une chute significative en 2021 à 0,46% et une reprise en 2022 à 9,19%. Les valeurs sont légèrement inférieures à celles du ratio de marge bénéficiaire nette.

La forte diminution des ratios de marge bénéficiaire nette et du bénéfice net en 2021 suggère un impact négatif significatif sur la rentabilité durant cette période. La reprise observée en 2022 indique une amélioration de la performance, mais les ratios restent inférieurs aux niveaux atteints avant 2021.

L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure du capital. Les capitaux propres, exprimés en milliers de dollars américains, ont connu une croissance globale sur la période considérée, passant de 2 748 017 en 2017 à 4 060 050 en 2022. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2021.

Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire, avec une augmentation globale de 2 869 402 en 2017 à 4 197 692 en 2022. Comme pour les capitaux propres, une légère baisse est constatée en 2021.

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2017 à 2019, passant de 1.93 à 1.84, avant d'augmenter significativement en 2020 à 2.78. Cette augmentation s'est poursuivie en 2021, atteignant 3.86, puis a légèrement diminué en 2022 à 3.36. Cette évolution suggère une augmentation de l'endettement par rapport aux capitaux propres au cours des dernières années.

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio d’endettement financier non ajusté. Il a diminué de 2017 à 2019, passant de 1.85 à 1.77, puis a augmenté de manière significative en 2020 à 2.66. L'augmentation se poursuit en 2021, atteignant 3.73, avant de diminuer légèrement en 2022 à 3.25. La convergence des deux ratios suggère que les ajustements apportés aux capitaux propres n'ont pas fondamentalement modifié l'évaluation de l'endettement.

Capitaux propres

Croissance globale avec une légère diminution en 2021.

Capitaux propres ajustés

Croissance globale similaire aux capitaux propres, avec une légère diminution en 2021.

Ratio d’endettement financier

Diminution initiale suivie d'une augmentation significative en 2020 et 2021, puis légère diminution en 2022.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Tendance similaire au ratio d’endettement financier, confirmant l'évolution de l'endettement.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une croissance soutenue de 2017 à 2020, passant de 1 117 654 milliers de dollars américains à 1 660 928 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2021, avec un bénéfice net de seulement 85 382 milliers de dollars américains, suivie d'une reprise importante en 2022, atteignant 1 722 589 milliers de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance constante jusqu'en 2020, puis une forte baisse en 2021 et une reprise en 2022. Les valeurs sont légèrement inférieures à celles du bénéfice net non ajusté, mais la tendance générale reste la même.

Les capitaux propres ont également augmenté de manière générale sur la période, passant de 2 748 017 milliers de dollars américains en 2017 à 4 060 050 milliers de dollars américains en 2022. Une légère stagnation est perceptible entre 2019 et 2021, avant une nouvelle augmentation en 2022.

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec des valeurs légèrement supérieures. L'augmentation la plus significative est observée entre 2021 et 2022.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a augmenté de 40,67 % en 2017 à 49,44 % en 2020, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres. Une chute drastique est constatée en 2021, avec un ROE de seulement 2,59 %, reflétant l'impact de la baisse du bénéfice net. Le ROE se redresse ensuite en 2022, atteignant 42,43 %.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire au ROE non ajusté, avec une croissance jusqu'en 2020, une forte baisse en 2021 et une reprise en 2022. Les valeurs sont légèrement inférieures à celles du ROE non ajusté, mais la tendance générale reste cohérente.

Bénéfice net

Croissance de 2017 à 2020, forte baisse en 2021, reprise en 2022.

Bénéfice net ajusté

Tendance similaire au bénéfice net.

Capitaux propres

Augmentation générale, légère stagnation entre 2019 et 2021, reprise en 2022.

Capitaux propres ajustés

Tendance similaire aux capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

Croissance jusqu'en 2020, forte baisse en 2021, reprise en 2022.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Tendance similaire au rendement des capitaux propres.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une croissance soutenue entre 2017 et 2019, passant d'environ 1,12 milliard à 1,59 milliard de dollars américains. L'année 2020 a marqué une forte diminution du bénéfice net, atteignant seulement 85,38 millions de dollars, suivie d'une reprise substantielle en 2021 et 2022, avec un bénéfice net de 1,72 milliard de dollars. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2017 à 2019, une baisse en 2020 et une reprise en 2021 et 2022.

Bénéfice net

Une augmentation constante est observée de 2017 à 2019, suivie d'une chute drastique en 2020 et d'une forte reprise en 2021 et 2022.

Bénéfice net ajusté

L'évolution est similaire à celle du bénéfice net, indiquant que les ajustements n'ont pas fondamentalement modifié la tendance générale.

Le ratio de rendement de l’actif a également suivi une tendance haussière de 2017 à 2019, atteignant un pic d'environ 26,14 %. L'année 2020 a vu une baisse significative de ce ratio, à 17,77 %, et une chute encore plus marquée en 2021, à seulement 0,67 %. Une amélioration est constatée en 2022, avec un ratio de 12,63 %, mais il reste inférieur aux niveaux observés avant 2020. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté.

Ratio de rendement de l’actif

Une croissance est observée jusqu'en 2019, suivie d'une forte baisse en 2020 et 2021, puis d'une légère reprise en 2022.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

L'évolution est similaire au ratio non ajusté, suggérant que les ajustements ont un impact limité sur le rendement de l'actif.

La forte baisse des ratios de rendement de l’actif en 2020 et 2021 coïncide avec la diminution du bénéfice net, ce qui suggère une relation directe entre la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs. La reprise observée en 2022 indique une amélioration de la rentabilité et de l'efficacité, mais les niveaux restent inférieurs à ceux des années précédentes.