Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Ross Stores Inc., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance globale à la hausse est observable dans les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation sur la période analysée. Entre 2017 et 2021, ces flux ont augmenté de manière significative, passant d’environ 1 558 851 milliers de dollars à plus de 2 245 933 milliers de dollars, ce qui indique une amélioration continue de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses activités principales. Cependant, une baisse notable est observée en 2022, avec un flux de 1 738 849 milliers de dollars, soit une diminution par rapport à l’année précédente, pouvant signaler un ralentissement ou une modulation dans l’activité opérationnelle ou des impacts spécifiques pour cette année.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les FCFF suivent une tendance similaire, avec une augmentation constante de 2017 à 2021, passant d’environ 1 272 394 milliers de dollars à 1 908 532 milliers de dollars. Cette croissance reflète une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie disponible après déduction des investissements. En 2022, cependant, ce flux chute à 1 256 399 milliers de dollars, retrouvant un niveau proche de celui de 2017. La baisse en 2022 pourrait indiquer une variation des flux liés aux investissements ou à d’autres facteurs opérationnels, soulignant une possible contraction dans la génération de trésorerie disponible pour l'entreprise cette année-là.
Intérêts payés, nets d’impôt
Ross Stores Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
2 2022 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 84,331 × 23.70% = 19,986
3 2022 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 14,476 × 23.70% = 3,431
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu une baisse significative entre 2017 et 2021, passant d'environ 37 % à 19,7 %, avant de remonter légèrement à 23,7 % en 2022. Cette baisse indique une réduction de la charge fiscale effective sur l'entreprise, ce qui pourrait résulter de changements dans la législation fiscale, de dispositifs d'optimisation fiscale ou de modifications dans la composition des revenus imposables. La remontée en 2022 pourrait indiquer une reprise ou une modification des stratégies fiscales ou de la base d'imposition.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés, nets d’impôt, ont affiché une croissance importante sur la période, passant d’environ 11 406 milliers de dollars en 2017 à 64 345 milliers de dollars en 2022. Cette évolution reflète une augmentation substantielle du service de la dette de l'entreprise ou une restructuration financière ayant entraîné un accroissement des intérêts payés. La croissance accélérée en 2022 suggère une augmentation ou une nouvelle émission de dettes, ou encore une augmentation des taux d'intérêt ou des montants empruntés.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont connu une progression régulière sur la période, passant de 16 milliers de dollars en 2017 à 11 045 milliers de dollars en 2022. La capitalisation régulière indique que des intérêts ont été ajoutés au principal de certaines dettes, ce qui pourrait refléter des opérations de financement ou de restructuration de la dette, ou une stratégie de gestion de la trésorerie ou du coût de la dette. La nette augmentation en valeur absolue témoigne d'une croissance de la dette ou d’un volume accru d'intérêts capitalisés au fil des années.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Ross Stores Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 37,256,600) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,256,399) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 29.65 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Amazon.com Inc. | 58.57 |
| Home Depot Inc. | 25.06 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.44 |
| TJX Cos. Inc. | 36.39 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 204.59 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | 87.53 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Ross Stores Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 31,057,736) | 40,612,073) | 29,914,033) | 33,426,368) | 27,964,120) | 25,059,838) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,256,399) | 1,908,532) | 1,629,140) | 1,668,725) | 1,338,442) | 1,272,394) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 24.72 | 21.28 | 18.36 | 20.03 | 20.89 | 19.70 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | — | 78.83 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 25.12 | 20.22 | 19.11 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.56 | 14.88 | 20.95 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 33.03 | 18.30 | 19.08 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 111.04 | 130.00 | 51.35 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 31,057,736 ÷ 1,256,399 = 24.72
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- Valeur d’entreprise (EV)
- Au cours de la période analysée, la valeur d'entreprise a connu une tendance globale à la hausse, passant d'environ 25 059 838 US$ en janvier 2017 à un pic à 40 612 073 US$ en janvier 2021, avant de diminuer à 31 057 736 US$ en janvier 2022. Cette progression indique une croissance significative de la valeur perçue de l'entreprise sur cette période, avec une augmentation notable entre 2018 et 2021. La baisse observée en 2022 pourrait refléter une correction ou une variation du marché, mais l'ensemble de la période témoigne d'une tendance positive en termes de valorisation.
- Flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une croissance régulière entre 2017 et 2021, passant d'environ 1 272 394 US$ à 1 908 532 US$, témoignant d'une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités après investissements. Cependant, une nette baisse est observée en 2022, où le FCFF chute à 1 256 399 US$, indiquant une potentielle dégradation de la performance opérationnelle ou une augmentation des investissements. La tendance générale reste favorable jusqu'à 2021, mais la baisse en 2022 suggère une possible contraction de la génération de cash ou une perturbation sur ses activités.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a montré une progression continue sur la période, passant de 19.7 en 2017 à un maximum de 24.72 en 2022. Cette augmentation indique que la valeur de l'entreprise a augmenté plus rapidement que son FCFF, ou qu'il y a eu une perception accrue de sa valorisation par le marché par rapport à ses flux de trésorerie. La hausse du ratio pourrait également refléter une augmentation de la prime de risque ou une anticipation d'une croissance future plus favorable. La poussée observée surtout en 2022 traduit une divergence entre la valorisation et la capacité de générer des liquidités, méritant une attention particulière pour une analyse approfondie.