Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Ross Stores Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'évolution des indicateurs financiers met en évidence une phase de croissance stable suivie d'une perturbation majeure en 2021, avant un rétablissement complet en 2022.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a enregistré une progression constante entre 2017 et 2020, passant de 1 203 081 milliers de dollars à 1 766 422 milliers de dollars. L'exercice 2021 a été marqué par une chute drastique de cet indicateur, qui s'est établi à 209 948 milliers de dollars, avant de connaître un rebond significatif en 2022 pour atteindre son niveau le plus élevé sur la période, soit 1 877 216 milliers de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante continue, évoluant de 6 022 627 milliers de dollars en 2017 à 9 245 498 milliers de dollars en 2022. Une augmentation particulièrement marquée est observable entre 2020 et 2021, période durant laquelle le capital a progressé malgré la baisse des bénéfices d'exploitation.
- Profit économique
- Le profit économique a progressé de manière régulière jusqu'en 2020, atteignant 633 134 milliers de dollars. Une inversion brutale de la tendance est apparue en 2021 avec un profit économique négatif de -1 219 811 milliers de dollars, indiquant que la rentabilité d'exploitation n'a pas permis de couvrir le coût du capital investi. La situation s'est redressée en 2022 avec un retour à un profit positif de 405 616 milliers de dollars.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable sur l'ensemble de la période analysée. Après avoir atteint un sommet de 16,79 % en 2019, il a entamé une légère baisse graduelle pour s'établir à 15,92 % en 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Ross Stores Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
3 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
6 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net de l'entreprise a connu une tendance globale à la hausse sur la période étudiée, passant de 1 117 654 dollars en milliers en 2017 à un pic de 1 722 589 dollars en milliers en 2022. Entre 2017 et 2019, la croissance est régulière, avec une augmentation continue. En 2020, on observe une baisse significative, avec un recul marqué à 85 382 dollars en milliers, probablement liée à des événements exceptionnels ou à des perturbations économiques. Cependant, cette baisse est suivie d'une forte reprise en 2022, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec une croissance constante jusqu'en 2019, où il s'établit à 1 716 686 dollars en milliers. La valeur chute en 2020 à 209 948 dollars en milliers, reflétant une baisse significative comparable à celle du bénéfice net. Cependant, en 2022, le NOPAT rebondit également fortement, finissant à 1 877 216 dollars en milliers, ce qui indique une récupération importante de la rentabilité opérationnelle après la baisse de 2020. L’écart entre le bénéfice net et le NOPAT en 2021 suggère une diminution de certains éléments non opérationnels ou exceptionnels, mais la tendance de fond reste à la croissance à long terme.
Impôts d’exploitation décaissés
Ross Stores Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une évolution significative sur la période analysée. Elle a augmenté de manière progressive entre 2017 et 2018, passant de 668 502 milliers de dollars à 677 967 milliers de dollars, principalement en raison d’une croissance des bénéfices imposables ou d’un changement dans la législation fiscale. En 2019, cette charge a diminué sensiblement à 463 419 milliers de dollars, indiquant une réduction potentielle de la base imposable ou l’impact de décollectes exceptionnelles. En 2020, cette charge a légèrement rebondi à 503 360 milliers de dollars, mais a chuté de manière marquée à 20 915 milliers de dollars en 2021, ce qui pourrait refléter une réduction exceptionnelle ou une optimisation fiscale importante. Enfin, en 2022, la charge d’impôts a retrouvé un niveau élevé de 535 951 milliers de dollars, reprenant un ordre de grandeur comparable à celui de 2018, suggérant une normalisation ou une croissance des résultats imposables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance similaire à celle de la charge d’impôts sur les bénéfices. Entre 2017 et 2018, une légère croissance a été enregistrée, passant de 727 890 milliers de dollars à 761 188 milliers de dollars. Cependant, en 2019, cette dépense a fortement chuté à 457 547 milliers de dollars, sans doute en lien avec une baisse de l’activité fiscalement imposable ou une optimisation fiscale. La tendance à la baisse se poursuit en 2020 avec 490 885 milliers de dollars, puis s’accélère en 2021, où les impôts décaissés atteignent un niveau exceptionnellement faible de 89 232 milliers de dollars, ce qui pourrait correspondre à une réduction exceptionnelle, un report de paiement ou une optimisation fiscale extrême. En 2022, une reprise notable est observée avec une dépense de 557 086 milliers de dollars, retrouvant un niveau supérieur à celui de 2018 et reflétant une augmentation potentielle des activités imposables ou un recentrage sur des stratégies fiscales plus traditionnelles.
Capital investi
Ross Stores Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la hausse est observée pour le total de la dette et des contrats de location déclarés au fil des années. De 3 223 083 milliers de dollars en 2017, le montant a augmenté régulièrement pour atteindre 5 622 139 milliers en 2022, marquant ainsi une augmentation significative, notamment entre 2020 et 2021, où une forte progression est perceptible. Cela indique une augmentation de l'endettement total et des engagements liés à la location, pouvant refléter des investissements ou des stratégies de financement accrues.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance continue sur la période, passant de 2 748 017 milliers de dollars en 2017 à 4 060 050 milliers en 2022. La progression est régulière, avec une hausse notable à partir de 2021, indiquant une amélioration de la situation financière propre de l'entreprise ou une accumulation de bénéfices non distribués. Cette tendance témoigne d'une solidité financière croissante au fil des années.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante, passant de 6 022 627 milliers de dollars en 2017 à 9 245 498 milliers en 2022. La croissance de ce paramètre reflète probablement des investissements importants pour soutenir la croissance opérationnelle ou les stratégies de développement, ainsi qu'une augmentation de l'actif total financé par des ressources internes ou externes.
Coût du capital
Ross Stores Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notes de fin d’année3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Notes de fin d’année. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notes de fin d’année3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Notes de fin d’année. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notes de fin d’année3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Notes de fin d’année. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notes de fin d’année3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Notes de fin d’année. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notes de fin d’année3 | ÷ | = | × | × (1 – 34.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 34.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Notes de fin d’année. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notes de fin d’année3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Notes de fin d’année. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Ross Stores Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période 2017-2022 révèle des fluctuations significatives de la rentabilité économique contrastant avec une croissance constante des ressources investies.
- Évolution du profit économique
- Une phase de croissance soutenue est observée entre 2017 et 2020, le profit passant de 208,7 millions à 633,1 millions de dollars. Cette tendance a été brutalement interrompue en 2021 par un profit économique négatif de 1,22 milliard de dollars. L'exercice 2022 marque un retour à la rentabilité avec un profit de 405,6 millions de dollars, bien que ce niveau demeure inférieur aux résultats enregistrés en 2020.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi affiche une progression continue sur l'ensemble de la période, évoluant de 6,02 milliards de dollars en 2017 à 9,25 milliards de dollars en 2022. Une accélération notable de l'investissement est enregistrée entre 2020 et 2021, où le capital a augmenté de 1,96 milliard de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a suivi une trajectoire ascendante régulière pour atteindre un sommet de 9,3 % en 2020. À l'image du profit économique, ce ratio a connu une chute sévère en 2021, s'établissant à -13,91 %. La valeur enregistrée en 2022, s'élevant à 4,39 %, indique un rétablissement de la capacité à générer un rendement supérieur au coût du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Ross Stores Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une phase de croissance régulière entre 2017 et 2020, suivie d'une contraction sévère en 2021 et d'un redressement marqué en 2022.
- Évolution du volume des ventes
- Le chiffre d'affaires a progressé de manière constante durant la période 2017-2020, passant de 12,87 milliards à 16,04 milliards de dollars. Une baisse significative est enregistrée en 2021, où les ventes ont chuté à 12,53 milliards de dollars, avant de connaître une hausse rapide en 2022 pour atteindre un sommet de 18,92 milliards de dollars.
- Tendances du profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire ascendante jusqu'en 2020, atteignant 633,13 millions de dollars. Cette tendance a été brutalement interrompue en 2021 par un basculement en territoire négatif avec une perte de 1,22 milliard de dollars. L'exercice 2022 montre un retour à la rentabilité avec un profit de 405,62 millions de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge a été en amélioration continue entre 2017 et 2020, progressant de 1,62 % à 3,95 %. L'année 2021 a été caractérisée par un effondrement du ratio, lequel a atteint -9,73 %. Bien que le ratio se soit redressé à 2,14 % en 2022, il demeure inférieur aux niveaux de performance observés juste avant la crise de 2021.