Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Ross Stores Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse des ratios de solvabilité
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Ross Stores Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts a connu une croissance constante sur la période analysée, passant de 1 203 081 milliers de dollars en 2017 à un pic de 2 099 486 milliers de dollars en 2021. Cependant, une baisse significative est observée en 2022, où le NOPAT chute à 1 877 216 milliers de dollars, indiquant une diminution de la rentabilité opérationnelle à cette date.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté régulièrement, passant de 6 022 627 milliers de dollars en 2017 à plus de 9 245 498 milliers de dollars en 2022. Cette croissance suggère une expansion des actifs ou des investissements, notamment entre 2021 et 2022, où une progression notable est constatée.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une tendance à la hausse, passant de 19,98 % en 2017 à 24,94 % en 2019, ce qui indique une amélioration de la rentabilité des investissements. Cependant, une chute brutale est enregistrée en 2021, avec un ROIC de seulement 2,39 %, ce qui pourrait résulter d’un facteur exceptionnel ou d'une anomalie dans la donnée. En 2022, le ROIC revient à un niveau plus raisonnable, à 20,3 %, reflétant une amélioration notable de la performance par rapport à 2021.
Décomposition du ROIC
Ross Stores Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 29 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 1 févr. 2020 | = | × | × | ||||
| 2 févr. 2019 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2018 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une légère croissance entre 2017 et 2018, passant de 15,01 % à 15,44 %. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2019 et 2020, avec une baisse graduelle respectivement à 14,51 % puis à 14,07 %. Une chute significative a été observée en 2021, où le ratio a chuté à 2,39 %, avant de rebondir à 12,87 % en 2022. La baisse marquée en 2021 pourrait indiquer une période de difficulté ou d’événements exceptionnels affectant la rentabilité opérationnelle, suivie d’une amélioration partielle en 2022.
- Taux de rotation du capital (TO)
- La rotation du capital a connu une stabilité relative entre 2017 et 2019, oscillant autour de 2,14 à 2,21. En 2020, elle a augmenté à 2,36, suggérant une utilisation plus efficace du capital ou une augmentation du chiffre d’affaires par rapport aux investissements. Cependant, en 2021, ce taux a fortement diminué à 1,43, ce qui pourrait refléter une réduction de la croissance du chiffre d’affaires ou une augmentation du capital investi durant cette période. La reprise en 2022 à 2,05 indique une certaine amélioration mais sans revenir aux niveaux des années précédentes.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d’impôt effectif en espèces est resté relativement élevé et variable, oscillant entre 62,3 % en 2017, une hausse pour atteindre 78,96 % en 2019, puis une stabilité autour de 78 %, avec une baisse à 70,17 % en 2021 et une augmentation à 77,12 % en 2022. Cette variabilité indique une gestion fiscale ou une situation fiscale spécifique pouvant avoir changé au fil du temps, mais sans tendance nette à la baisse ou à la hausse sur la période.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une progression régulière de 19,98 % en 2017 à 24,94 % en 2019, puis une croissance notable en 2020 à 25,95 %, témoignant d’une utilisation efficace du capital investi. Toutefois, une chute drastique à 2,39 % a été enregistrée en 2021, ce qui indique probablement une dégradation grave de la rentabilité du capital investi, potentiellement en raison d’événements exceptionnels ou de charges exceptionnelles. La récupération partielle en 2022 à 20,3 % montre une amélioration substantielle mais inférieure aux niveaux antérieurs à 2020.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Ross Stores Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Sur la période étudiée, le NOPBT a connu une croissance constante entre 2017 et 2020, passant de 1 930 971 US$ à 2 257 307 US$, marquant une tendance positive. Cependant, une chute notable est observée en 2021 avec une réduction du bénéfice à 299 180 US$, avant de retrouver une croissance significative en 2022, atteignant 2 434 302 US$. Cette baisse en 2021 pourrait refléter des effets exceptionnels ou des ajustements spécifiques dans l’activité, suivis d'une forte reprise l'année suivante.
- Évolution des ventes
- Les ventes ont également affiché une croissance régulière de 12 866 757 US$ en 2017 à 16 039 073 US$ en 2020. La contraction des ventes en 2021 à 12 531 565 US$ semble indiquer une période de stagnation ou de perturbation, peut-être liée à des facteurs externes ou internes. Toutefois, dans la dernière année, une remarquable augmentation à 18 916 244 US$ témoigne d'une relance commerciale significative.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une tendance fluctuant autour de 15 %, avec une légère hausse en 2018 (15,44 %) par rapport à 2017 (15,01 %). Une baisse notable est observée en 2019 (14,51 %) et en 2020 (14,07 %), indiquant une légère diminution de la rentabilité opérationnelle. En 2021, le ratio chute fortement à 2,39 %, ce qui reflète une dégradation importante de la marge bénéficiaire lors de cette période. Cependant, en 2022, le ratio rebondit à 12,87 %, témoignant d'une amélioration significative de la performance opérationnelle par rapport à l’année précédente, mais restant inférieur aux niveaux d’avant 2020.
Taux de rotation du capital (TO)
Ross Stores Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Ventes | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Ventes ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution des ventes
- Les ventes annuelles ont connu une croissance constante sur la période analysée, passant de 12 866 757 milliers de dollars en 2017 à un sommet de 18 916 244 milliers de dollars en 2022. Entre 2017 et 2021, la croissance est régulière, avec une augmentation progressive chaque année. Toutefois, une baisse notable est observée en 2021, où les ventes chutent à 12 531 565 milliers, avant de repartir à la hausse en 2022. Cette baisse pourrait indiquer une perturbation exceptionnelle ou une saisonnalité atypique, nécessitant une analyse contextuelle supplémentaire.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a globalement augmenté au cours de la période, passant de 6 022 627 milliers de dollars en 2017 à 9 245 498 milliers de dollars en 2022. Cette tendance indique une expansion du portefeuille d’actifs ou une augmentation des investissements pour soutenir la croissance opérationnelle. La progression est régulière, avec une croissance plus marquée entre 2021 et 2022, suggérant une intensification de l’investissement lors de cette période.
- Tendances en matière de rotation du capital (TO)
- Le ratio de rotation du capital a fluctué durant la période. Il était de 2,14 en 2017, augmenté à 2,21 en 2018, puis légèrement diminué à 2,18 en 2019. La valeur a connu une hausse significative en 2020, atteignant 2,36, ce qui indique une utilisation plus efficace du capital durant cette année. Cependant, en 2021, le ratio chute drastiquement à 1,43, ce qui peut refléter une diminution de l'efficience dans l'utilisation du capital ou une période de ralentissement opérationnel. En 2022, le ratio revient à 2,05, témoignant d’une reprise de l'efficience, mais restant inférieur à ses pics précédents. La forte volatilité de ce ratio souligne des variations dans la gestion ou dans la génération de ventes par rapport aux investissements.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Ross Stores Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation significative entre 2017 et 2018, passant de 727,89 millions à 761,19 millions de dollars, puis ont diminué de manière notable en 2019, atteignant 457,55 millions. La tendance s’est inversée à partir de 2020, où ces impôts ont repris une croissance, culminant à 490,88 millions en 2020, avant d’adopter une tendance à la baisse en 2021 pour atteindre 89,23 millions. En 2022, cette catégorie a fortement rebondi à 557,09 millions, dépassant ainsi le niveau observé en 2018. Cette évolution pourrait refléter des changements dans la fiscalité, la stratégie fiscale ou la performance opérationnelle de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance soutenue tout au long de la période, passant de 1 930,97 millions de dollars en 2017 à un pic de 2 197,43 millions en 2019. Après cette période de croissance, une baisse sensible s’est produite en 2020, atteignant 2 257,31 millions, puis une nouvelle diminution a été observée en 2021, avec un bénéfice de 299,18 millions, une baisse importante mais toujours supérieure au niveau de 2020. En 2022, le bénéfice a retrouvé une certaine stabilité, s’établissant à 2 434,30 millions. La tendance générale indique une croissance à long terme, suivie d’une correction en 2020, probablement liée à des facteurs exceptionnels ou à la pandémie, puis à une reprise partielle.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux a fluctué au cours de la période. Il était de 37.7 % en 2017, puis a diminué à 34.87 % en 2018, indiquant une réduction de l’impôt effectif en espèces. En 2019, le taux a considérablement chuté à 21.04 %, atteignant le niveau le plus faible de la période, avant de remonter à 21.75 % en 2020. La hausse notable en 2021 à 29.83 % peut refléter des changements dans la législation fiscale ou des décalages dans la reconnaissance des impôts en espèces. En 2022, le taux a de nouveau diminué, atteignant 22.88 %, ce qui indique une stabilisation à un niveau relativement faible comparé à 2017, et pourrait indiquer une gestion plus optimisée de la charge fiscale en termes d’impôt en espèces.