Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Vertex Pharmaceuticals Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Structure du bilan : actif
- Valeur d’entreprise (EV)
- Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA s’est initialement maintenu à un niveau élevé en 2020, à 23,07 %, avant de diminuer en 2021 à 17,44 %. Cette baisse se poursuit en 2022, avec une légère hausse à 18,3 %, mais reste inférieure aux niveaux de 2020. En 2023, la tendance à la baisse se confirme, aboutissant à un ROA de 15,92 %. En 2024, le ratio devient négatif à -2,38 %, indiquant une détérioration significative de la rentabilité des actifs, pouvant suggérer une perte ou une baisse importante de performance.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une stabilité relative, avec une légère baisse en 2021 à 1,33 par rapport à 1,35 en 2020, puis une nouvelle diminution en 2022 et 2023, s’établissant respectivement à 1,30 et 1,29. En 2024, ce ratio augmente à 1,37, dépassant ainsi le niveau de 2020. La tendance indique une gestion de la dette relativement stable, bien que la hausse en 2024 puisse signaler une augmentation de la dépendance au financement externe.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse notable en 2021, passant de 31,22 % en 2020 à 23,19 %, mais la performance s’est améliorée en 2022, atteignant 23,88 %. La valeur reste cependant inférieure au niveau de 2020. En 2023, le ROE diminue à 20,59 %, ce qui indique une réduction de la rentabilité pour les actionnaires. En 2024, un retournement négatif est observé avec un ROE de -3,26 %, suggérant une perte nette ou une dégradation sérieuse des résultats financiers, impactant négativement la rentabilité des investissements des actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Au cours de la période, ce ratio a connu des variations significatives. Après avoir atteint un sommet de 43,7 % en 2020, il a chuté à 30,92 % en 2021, avant de rebondir à 37,2 % en 2022. Cependant, une légère baisse est observée en 2023 à 36,68 %. La donnée pour 2024 indique une valeur négative à -4,86 %, ce qui pourrait suggérer une perte nette ou une anomalie dans la métrique pour cette année.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance de fluctuation modérée. Il a commencé à 0,53 en 2020, augmenté à 0,56 en 2021, puis diminué à 0,49 en 2022. Une baisse plus accentuée a été observée en 2023 à 0,43, indiquant une possible moindre efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. En 2024, la valeur revient à 0,49, marquant une stabilité relative par rapport à 2022.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio a montré une stabilité relative avec de légères oscillations : il a été de 1,35 en 2020, puis a diminué à 1,33 en 2021 et à 1,30 en 2022. Une légère augmentation à 1,29 en 2023 est visible, suivi d’une nouvelle hausse à 1,37 en 2024. Cette évolution suggère que l’entreprise a maintenu un niveau d’endettement à peu près stable, avec une tendance à une augmentation en fin de période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance descendante sur la période. Il a été de 31,22 % en 2020, puis en baisse à 23,19 % en 2021 et légèrement augmenté à 23,88 % en 2022. Une réduction significative à 20,59 % est observée en 2023, indiquant une baisse de la rentabilité pour les actionnaires. La valeur pour 2024 n’étant pas disponible ou indiquée négative, cela pourrait signaler une détérioration de la performance financière ou une anomalie.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère baisse entre 2020 (0,87) et 2022 (0,78), suggérant une réduction de la proportion de la charge fiscale par rapport au revenu. Cependant, en 2023, il a augmenté à 0,83, avant de chuter de manière significative en 2024 à -2,16, indiquant peut-être une erreur ou un traitement exceptionnel dans cette année, ou une correction de la charge fiscale.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté stable à 0,98 en 2020 et 2021, puis a légèrement augmenté en 2022 et 2023, culminant à 0,99. En 2024, il a diminué à 0,89, ce qui pourrait refléter une gestion plus efficace des charges d’intérêt ou une réduction des niveaux d’endettement relatif aux intérêts payés.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une importante baisse en 2021 (36,86%) par rapport à 2020 (51,16%). Elle a rebondi en 2022 (48,01%) puis a diminué en 2023 (44,83%). En 2024, une baisse très marquée à 2,53% indique une réduction drastique de la rentabilité opérationnelle en fin de période, ce qui peut signaler une détérioration de la performance opérationnelle ou des charges exceptionnelles.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a légèrement augmenté en 2021 (0,56) par rapport à 2020 (0,53), puis a diminué en 2022 (0,49), suivi d'une nouvelle évolution à la baisse en 2023 (0,43). En 2024, il a retrouvé un niveau similaire à celui de 2022 (0,49), reflétant une certaine stabilité, mais une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a affiché une légère baisse de 1,35 en 2020 à 1,30 en 2022, puis une augmentation en 2024 à 1,37. Ces fluctuations indiquent une gestion constante de la structure financière, avec une tendance à maintenir un niveau d’endettement élevé, ce qui pourrait refléter une stratégie de levier financier continue.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une réduction notable de 31,22% en 2020 à 23,19% en 2021, puis une légère augmentation à 23,88% en 2022. En 2023, il a diminué à 20,59%. La valeur négative en 2024 (-3,26%) indique une perte nette ou une dégradation importante de la rentabilité pour les actionnaires durant cette année, ce qui pourrait signaler une crise financière ou une période de difficulté significative.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- En 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette s'établissait à 43,7 %, indiquant une profitabilité relativement forte. Cependant, une baisse significative a été observée en 2021, avec une diminution à 30,92 %. La tendance s'est ensuite partiellement redressée en 2022, atteignant 37,2 %, mais a de nouveau décliné en 2023 à 36,68 %. La donnée pour 2024 est négative à -4,86 %, ce qui pourrait refléter une perte nette ou une erreur dans la saisie des données, signalant une dégradation importante de la rentabilité bénéficiaire.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une légère augmentation de 0,53 en 2020 à 0,56 en 2021, ce qui suggère une légère amélioration de l'efficience dans l'utilisation des actifs. En 2022, il a diminué à 0,49, indiquant une baisse de l'efficacité, mais le ratio a retrouvé une valeur de 0,43 en 2023 avant de revenir à 0,49 en 2024. La fluctuation de ce ratio témoigne d'une dynamique variable dans la gestion du capital actif, avec une tendance générale à une efficience modérée dans l'utilisation des actifs au cours de cette période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a affiché une baisse de 23,07 % en 2020 à 17,44 % en 2021, reflétant une réduction de la rentabilité générée par l'ensemble des actifs. En 2022, il a légèrement augmenté à 18,3 %, mais a ensuite diminué à 15,92 % en 2023. La donnée pour 2024 indique une valeur négative de -2,38 %, ce qui suggère une perte de rentabilité ou une erreur dans la saisie. La tendance générale montre une diminution progressive de la rentabilité des actifs sur la période, avec un déclin marqué en 2024, signalant une détérioration de la performance économique de l'entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère baisse entre 2020 et 2022, passant de 0,87 à 0,78, indiquant une réduction de la charge fiscale relative. Cependant, en 2023, le ratio a augmenté à 0,83, puis a significativement chuté en 2024 à -2,16, ce qui pourrait suggérer une correction comptable ou une situation exceptionnelle affectant la charge fiscale cette année.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio est resté stable à 0,98 ou 0,99 de 2020 à 2023, témoignant d’une constance dans le coût des intérêts relatifs à la structure financière de l’entreprise. En 2024, une légère baisse à 0,89 a été observée, mais le ratio demeure relativement stable, indiquant une gestion de la dette cohérente sur cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une forte fluctuation : une croissance significative de 51,16 % en 2020 à 36,86 % en 2021, puis une hausse notable en 2022 à 48,01 %. Cependant, cette marge a diminué en 2023 à 44,83 %, avant de faible manière rebaisser à 2,53 % en 2024. La chute importante en 2024 pourrait refléter une réduction des bénéfices d’exploitation ou une augmentation des coûts, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre cette baisse extrême.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté légèrement entre 2020 et 2021, passant de 0,53 à 0,56, mais a ensuite diminué en 2022 à 0,49, avant de baisser encore en 2023 à 0,43, avant de revenir à 0,49 en 2024. Cette tendance indique une baisse de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, surtout en 2022 et 2023, suivie d’un léger rebond en 2024.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance similaire à celle du ratio de rotation des actifs, passant de 23,07 % en 2020 à 17,44 % en 2021, puis évoluant légèrement à 18,3 % en 2022. Une baisse significative est observée en 2023, à 15,92 %, et une installation dans une valeur négative en 2024 à -2,38 %, indiquant une perte ou une dégradation de la rentabilité de l’actif cette année. Cela pourrait signaler des difficultés financières accrues ou une dégradation de la performance opérationnelle.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Vertex Pharmaceuticals Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Examen du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une légère baisse entre 2020 et 2022, passant de 0,87 à 0,78, indiquant une diminution de la proportion d'impôts par rapport au bénéfice éventuel ou à la base fiscale. En 2023, le ratio a augmenté à 0,83, revenant presque à son niveau initial, mais en 2024, une valeur négative de -2,16 a été enregistrée, ce qui pourrait suggérer une correction comptable exceptionnelle, un crédit d’impôt ou une erreur dans la donnée, signalant un changement significatif dans la charge fiscale ou une situation fiscale particulière.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable au cours des quatre premières années, oscillant entre 0,98 et 0,99, ce qui témoigne d’un niveau constant des charges d’intérêt par rapport aux indicateurs financiers utilisés. En 2024, il a légèrement diminué à 0,89, ce qui pourrait indiquer une réduction modérée des charges d’intérêt ou une variation dans la structure de la dette.
- Analyse de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une baisse sensible entre 2020 et 2021, passant de 51,16 % à 36,86 %, avant de rebondir en 2022 à 48,01 %. Par la suite, elle a diminué à 44,83 % en 2023, mais reste relativement élevée. La valeur très faible de 2,53 % en 2024 indique une dégradation dramatique de la rentabilité opérationnelle, évoquant potentiellement une perte importante ou des charges exceptionnelles affectant fortement la résultat d’exploitation.
- Analyse de la marge bénéficiaire nette
- Cette marge a suivi une tendance similaire à celle du ratio EBIT. Elle a diminué de 43,7 % en 2020 à 30,92 % en 2021, puis augmenté en 2022 à 37,2 %, avant de se stabiliser autour de 36,68 % en 2023. En 2024, la marge bénéficiaire nette est devenue négative à -4,86 %, ce qui suggère une perte nette pour l’entreprise, probablement en lien avec la baisse de rentabilité opérationnelle ou d’autres éléments exceptionnels impactant les résultats nets.