Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Vertex Pharmaceuticals Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Comptes créditeurs	461,700)	413,000)	364,900)	303,900)	195,000)
Charges à payer pour le chiffre d’affaires produit	1,814,100)	1,618,900)	1,716,400)	1,300,800)	847,400)
Paie et avantages sociaux	397,700)	352,100)	295,000)	246,500)	191,300)
Coûts de la recherche, du développement et des contrats commerciaux	246,900)	272,700)	265,200)	198,700)	171,600)
Redevances à payer	276,700)	271,000)	237,600)	215,000)	200,400)
Régularisations liées à l’impôt	103,100)	161,100)	99,500)	123,300)	211,300)
Formes d’exercice liées au capital	86,000)	43,500)	—)	—)	—)
Autre	46,700)	69,300)	41,600)	42,400)	56,600)
Charges à payer	2,971,200)	2,788,600)	2,655,300)	2,126,700)	1,678,600)
Passifs contractuels	171,800)	206,800)	170,300)	159,600)	171,700)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	77,300)	87,100)	33,100)	48,600)	33,300)
Contrats à terme en devises étrangères	79,400)	—)	—)	—)	—)
Paiement initial et jalons payables	51,500)	32,500)	222,500)	—)	—)
Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement	5,500)	5,200)	50,600)	40,800)	46,900)
Autre	42,800)	31,400)	50,700)	62,500)	16,500)
Autres passifs à court terme	428,300)	363,000)	527,200)	311,500)	268,400)
Passif à court terme	3,861,200)	3,564,600)	3,547,400)	2,742,100)	2,142,000)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	1,846,500)	1,544,400)	348,600)	379,500)	377,400)
Obligations fiscales	895,400)	698,600)	681,400)	452,800)	—)
Passifs de location-financement à long terme	106,700)	112,800)	376,100)	430,800)	509,800)
Contrepartie conditionnelle	79,000)	76,900)	77,400)	114,400)	186,500)
Autre	188,400)	126,300)	118,900)	118,600)	116,800)
Autres passifs à long terme	1,269,500)	1,014,600)	1,253,800)	1,116,600)	813,100)
Passifs à long terme	3,116,000)	2,559,000)	1,602,400)	1,496,100)	1,190,500)
Total du passif	6,977,200)	6,123,600)	5,149,800)	4,238,200)	3,332,500)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ ; aucune émission et en circulation	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	2,500)	2,600)	2,600)	2,600)	2,500)
Capital versé supplémentaire	5,119,200)	6,672,400)	7,449,700)	7,386,500)	6,880,800)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(15,900)	127,800)	(14,300)	800)	15,900)
Bénéfices non répartis	13,560,000)	9,606,800)	10,142,400)	6,522,800)	3,200,800)
Capitaux propres	18,665,800)	16,409,600)	17,580,400)	13,912,700)	10,100,000)
Total du passif et des capitaux propres	25,643,000)	22,533,200)	22,730,200)	18,150,900)	13,432,500)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

Évolution du passif courant: Le passif courant a connu une augmentation significative sur la période analysée, passant de 2 142 000 US$ en 2021 à 3 861 200 US$ en 2025. Cette croissance est principalement tirée par l'augmentation des "Charges à payer" et des "Autres passifs à court terme". Une augmentation notable est également observée pour les "Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation" et les "Paiement initial et jalons payables" à partir de 2024.
Évolution du passif à long terme: Le passif à long terme a également augmenté, mais à un rythme plus rapide que le passif courant, passant de 1 190 500 US$ en 2021 à 3 116 000 US$ en 2025. L'augmentation la plus importante concerne les "Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation", qui ont plus que quadruplé sur la période. Les "Obligations fiscales" ont également connu une croissance importante, en particulier entre 2022 et 2025. Les "Passifs de location-financement à long terme" ont diminué.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres ont augmenté de 10 100 000 US$ en 2021 à 18 665 800 US$ en 2025. Cette augmentation est principalement due à la croissance des "Bénéfices non répartis", qui ont plus que quadruplé sur la période. Le "Capital versé supplémentaire" a diminué entre 2022 et 2025. Le poste "Cumul des autres éléments du résultat étendu" a connu des fluctuations, passant d'un solde positif en 2021 à un solde négatif en 2025.
Tendances des postes spécifiques du passif: Les "Comptes créditeurs" ont augmenté régulièrement, mais à un rythme modéré. Les "Charges à payer pour le chiffre d’affaires produit" ont connu une forte augmentation entre 2021 et 2023, puis se sont stabilisées. Les "Paie et avantages sociaux" ont augmenté de manière constante. Les "Coûts de la recherche, du développement et des contrats commerciaux" ont augmenté entre 2021 et 2023, puis ont légèrement diminué en 2025. Les "Redevances à payer" ont augmenté régulièrement. Les "Régularisations liées à l’impôt" ont fluctué sur la période.
Évolution du total du passif et des capitaux propres: Le total du passif et des capitaux propres a augmenté de manière constante sur la période, passant de 13 432 500 US$ en 2021 à 25 643 000 US$ en 2025, reflétant la croissance globale de l'entreprise.

Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:VRTX)

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