Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Vertex Pharmaceuticals Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Comptes créditeurs	413,000)	364,900)	303,900)	195,000)	155,139)
Charges à payer pour le chiffre d’affaires produit	1,618,900)	1,716,400)	1,300,800)	847,400)	781,903)
Paie et avantages sociaux	352,100)	295,000)	246,500)	191,300)	169,387)
Coûts de la recherche, du développement et des contrats commerciaux	319,200)	265,200)	198,700)	171,600)	136,704)
Redevances à payer	271,000)	237,600)	215,000)	200,400)	165,404)
Régularisations liées à l’impôt	161,100)	99,500)	123,300)	211,300)	104,173)
Autre	66,300)	41,600)	42,400)	56,600)	47,400)
Charges à payer	2,788,600)	2,655,300)	2,126,700)	1,678,600)	1,404,971)
Paiements échelonnés	32,500)	222,500)	—)	—)	—)
Passifs contractuels	206,800)	170,300)	159,600)	171,700)	191,519)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	87,100)	33,100)	48,600)	33,300)	10,521)
Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement	5,200)	50,600)	40,800)	46,900)	42,434)
Autre	31,400)	50,700)	62,500)	16,500)	72,949)
Autres passifs à court terme	363,000)	527,200)	311,500)	268,400)	317,423)
Passif à court terme	3,564,600)	3,547,400)	2,742,100)	2,142,000)	1,877,533)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	1,544,400)	348,600)	379,500)	377,400)	350,463)
Passifs de location-financement à long terme	112,800)	376,100)	430,800)	509,800)	539,042)
Obligations fiscales	698,600)	681,400)	452,800)	—)	—)
Contrepartie conditionnelle	76,900)	77,400)	114,400)	186,500)	189,600)
Autre	126,300)	118,900)	118,600)	116,800)	108,355)
Autres passifs à long terme	901,800)	877,700)	685,800)	303,300)	297,955)
Passifs à long terme	2,559,000)	1,602,400)	1,496,100)	1,190,500)	1,187,460)
Total du passif	6,123,600)	5,149,800)	4,238,200)	3,332,500)	3,064,993)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ ; aucune émission et en circulation	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	2,600)	2,600)	2,600)	2,500)	2,599)
Capital versé supplémentaire	6,672,400)	7,449,700)	7,386,500)	6,880,800)	7,894,027)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	127,800)	(14,300)	800)	15,900)	(68,480)
Bénéfices non répartis	9,606,800)	10,142,400)	6,522,800)	3,200,800)	858,669)
Capitaux propres	16,409,600)	17,580,400)	13,912,700)	10,100,000)	8,686,815)
Total du passif et des capitaux propres	22,533,200)	22,730,200)	18,150,900)	13,432,500)	11,751,808)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Évolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une augmentation constante sur la période, passant de 155139 milliers de dollars en 2020 à 413000 milliers de dollars en 2024. Cette croissance indique une augmentation de l'endettement à court terme envers les fournisseurs ou partenaires commerciaux.
Charges à payer pour le chiffre d’affaires produit: Ce poste a connu une croissance soutenue, passant de 781903 milliers de dollars en 2020 à un pic de 1716400 milliers de dollars en 2023, avant une légère baisse à 1618900 milliers de dollars en 2024. La tendance générale suggère une augmentation des charges différées liées à la production ou à la facturation, reflet probablement de la croissance des activités ou des délais dans la reconnaissance des revenus.
Paie et avantages sociaux: Les charges de personnel ont affiché une croissance régulière, passant de 169387 milliers de dollars en 2020 à 352100 milliers de dollars en 2024. Cette tendance traduit probablement une augmentation de l’effectif ou une augmentation des coûts liés à la rémunération et aux avantages sociaux.
Coûts de recherche, développement et contrats commerciaux: Ce poste a connu une augmentation significative, passant de 136704 milliers de dollars en 2020 à 319200 milliers de dollars en 2024, signalant un investissement accru dans la R&D et dans les activités commerciales, ce qui peut indiquer une stratégie d’innovation ou d’expansion des activités.
Redevances à payer: Les redevances ont également augmenté, passant de 165404 milliers de dollars en 2020 à 271000 milliers de dollars en 2024. La croissance reflète probablement une augmentation des obligations de paiement liées à des licences ou autres accords contractuels.
Régularisations liées à l’impôt: Après une hausse notable en 2021, atteignant 211300 milliers de dollars, puis une réduction en 2022, cette ligne a connu des fluctuations sans tendance nette claire, mais reste en hausse en 2024 avec 161100 milliers de dollars. Ces variations indiquent des ajustements fiscaux potentiellement liés à la situation fiscale globale ou à des refinancements.
Charges à payer (total): Ce poste principal a connu une progression continue, passant de 1404971 milliers de dollars en 2020 à 2788600 milliers de dollars en 2024, en accord avec la croissance globale du passif à court terme.
Passifs à court terme: Ils ont augmenté sensiblement, atteignant 3564600 milliers de dollars en 2024, en progression par rapport à 1877533 milliers de dollars en 2020. La croissance des passifs à court terme, notamment des autres passifs à court terme et des passifs liés aux contrats de location, indique une augmentation des obligations immédiates et des engagements contractuels à court terme.
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation et à la location-financement: Les passifs à long terme, notamment ceux liés aux contrats de location, ont connu une forte hausse, passant de 350463 milliers de dollars en 2020 à 1544400 milliers de dollars en 2024 pour les contrats de location-exploitation, et de 539042 milliers de dollars à 112800 milliers de dollars pour la location-financement, bien que cette dernière ait diminué substantiellement en 2024. La tendance générale indique une augmentation du recours à la location à long terme et à des engagements financiers à long terme.
Obligations fiscales: Les obligations fiscales ont débuté à partir de 2022, s’élevant à 452800 milliers de dollars, puis ont continué à croître pour atteindre 698600 milliers de dollars en 2024, reflétant l’accumulation des dettes fiscales potentielles liées à la croissance de l’activité et aux bénéfices accumulés.
Contrepartie conditionnelle et autres passifs à long terme: Ces postes ont montré une tendance à la baisse ou une stabilité relative, mais globalement, les autres passifs à long terme ont augmenté de façon significative, passant de 297955 milliers de dollars en 2020 à 901800 milliers de dollars en 2024, illustrant une croissance des engagements hors bilan ou conditionnels, liés probablement à des garanties ou contrats finaux.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont augmenté de façon soutenue, passant de 8686815 milliers de dollars en 2020 à un pic de 17580400 milliers de dollars en 2023, avant une baisse à 16409600 milliers de dollars en 2024. La hausse indique une croissance de la valeur nette de l'entreprise, tandis que la baisse en 2024 peut refléter des variations dans la répartition des bénéfices ou une redistribution de capitaux.
Total du passif et des capitaux propres: Ce total est lui aussi en forte hausse, passant de 11751808 milliers de dollars en 2020 à 22533200 milliers de dollars en 2024, confirmant la croissance globale de la structure financière de l'entreprise, à la fois par ses passifs et ses fonds propres.

Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:VRTX)

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