Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Regeneron Pharmaceuticals Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Comptes créditeurs	939,000)	789,500)	606,600)	589,200)	564,000)
Charges à payer et coûts connexes	773,000)	640,900)	618,200)	497,300)	440,700)
Charges cliniques à payer	357,200)	315,700)	292,200)	295,000)	295,800)
Charges à payer liées aux ventes	875,600)	786,200)	780,800)	633,600)	472,700)
Coûts liés à l’impôt sur le revenu	351,300)	213,200)	11,700)	—)	—)
Autres charges à payer et passifs	519,300)	571,100)	655,000)	648,300)	997,600)
Charges à payer et autres passifs à court terme	2,876,400)	2,527,100)	2,357,900)	2,074,200)	2,206,800)
Passifs liés aux contrats de location-financement, partie à court terme	—)	—)	—)	—)	719,700)
Produits reportés	553,000)	627,700)	458,900)	477,900)	442,000)
Passif à court terme	4,368,400)	3,944,300)	3,423,400)	3,141,300)	3,932,500)
Dette à long terme	1,985,900)	1,984,400)	1,982,900)	1,981,400)	1,980,000)
Passifs liés aux contrats de location-financement, à l’exclusion de la partie à court terme	720,000)	720,000)	720,000)	720,000)	—)
Produits reportés	208,700)	185,700)	126,700)	69,800)	73,300)
Autres passifs non courants	2,018,800)	1,571,400)	854,100)	638,000)	680,200)
Passifs non courants	4,933,400)	4,461,500)	3,683,700)	3,409,200)	2,733,500)
Total du passif	9,301,800)	8,405,800)	7,107,100)	6,550,500)	6,666,000)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ par action ; Émis et en circulation : Aucun	—)	—)	—)	—)	—)
Actions de catégorie A, convertibles, valeur nominale 0,001 $ par action	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale 0,001 $ par action	100)	100)	100)	100)	100)
Capital versé supplémentaire	13,995,000)	12,855,900)	11,354,000)	9,949,300)	8,087,500)
Bénéfices non répartis	35,797,100)	31,672,900)	27,260,300)	23,306,700)	18,968,300)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	77,500)	(7,900)	(80,900)	(238,800)	(26,200)
Actions de trésorerie, au prix coûtant	(18,612,800)	(15,167,400)	(12,560,400)	(10,353,300)	(8,260,900)
Capitaux propres	31,256,900)	29,353,600)	25,973,100)	22,664,000)	18,768,800)
Total du passif et des capitaux propres	40,558,700)	37,759,400)	33,080,200)	29,214,500)	25,434,800)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse du total du passif sur la période considérée, passant de 6 666 millions d’US$ en 2021 à 9 301,8 millions d’US$ en 2025. Cette augmentation est principalement tirée par l’évolution des passifs à court terme et des passifs non courants.

Passifs à court terme: Les passifs à court terme présentent une volatilité significative, débutant à 3 932,5 millions d’US$ en 2021, diminuant en 2022 à 3 141,3 millions d’US$, puis augmentant progressivement pour atteindre 4 368,4 millions d’US$ en 2025. Les comptes créditeurs, les charges à payer liées aux ventes et les charges à payer et coûts connexes contribuent de manière significative à cette évolution.
Passifs non courants: Les passifs non courants affichent une augmentation constante sur l’ensemble de la période, passant de 2 733,5 millions d’US$ en 2021 à 4 933,4 millions d’US$ en 2025. Cette croissance est notamment alimentée par l’augmentation des autres passifs non courants et des passifs liés aux contrats de location-financement.
Dette à long terme: La dette à long terme reste relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 1 980 millions d’US$.

Du côté des capitaux propres, on observe également une tendance à la hausse, passant de 18 768,8 millions d’US$ en 2021 à 31 256,9 millions d’US$ en 2025. Cette augmentation est principalement due à l’évolution des bénéfices non répartis et du capital versé supplémentaire.

Bénéfices non répartis: Les bénéfices non répartis connaissent une croissance soutenue, passant de 18 968,3 millions d’US$ en 2021 à 35 797,1 millions d’US$ en 2025, ce qui indique une rentabilité accrue et une rétention des bénéfices.
Capital versé supplémentaire: Le capital versé supplémentaire augmente également de manière significative, passant de 8 087,5 millions d’US$ en 2021 à 13 995 millions d’US$ en 2025, suggérant des augmentations de capital ou des émissions d’actions.
Actions de trésorerie: Les actions de trésorerie présentent une diminution constante et importante, passant de -8 260,9 millions d’US$ en 2021 à -18 612,8 millions d’US$ en 2025, ce qui indique une utilisation accrue des fonds propres pour des rachats d’actions ou d’autres opérations financières.

En conclusion, l’entreprise présente une croissance globale du passif et des capitaux propres sur la période analysée. L’augmentation des passifs à court terme et non courants, combinée à la croissance des bénéfices non répartis et du capital versé supplémentaire, témoigne d’une évolution de la structure financière de l’entreprise.

Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:REGN)

Bilan : passif et capitaux propres