Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Bristol-Myers Squibb Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Titres de créance à court terme	2,046)	3,119)	4,264)	4,948)	2,340)
Comptes créditeurs	3,602)	3,259)	3,040)	2,949)	2,713)
Rabais et rabais	9,021)	7,680)	6,702)	6,399)	5,688)
Impôts	1,514)	1,371)	942)	754)	647)
Rémunération et avantages sociaux des employés	1,694)	1,291)	1,425)	1,375)	1,412)
Recherche et développement	1,366)	1,257)	1,359)	1,373)	1,423)
Dividendes	1,258)	1,213)	1,196)	1,186)	1,129)
Intérêt	572)	349)	321)	378)	434)
Redevances	477)	465)	431)	410)	461)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	181)	162)	136)	169)	164)
Droits relatifs à la valeur conditionnelle	—)	—)	—)	—)	515)
Autre	2,043)	2,096)	2,074)	1,927)	2,154)
Autres passifs à court terme	18,126)	15,884)	14,586)	13,971)	14,027)
Passif à court terme	23,774)	22,262)	21,890)	21,868)	19,080)
Impôts différés	369)	338)	2,166)	4,501)	5,407)
Dette à long terme, excluant la partie courante	47,603)	36,653)	35,056)	39,605)	48,336)
Impôts	1,491)	3,288)	3,992)	4,835)	5,017)
Prévoyance et après-retraite	400)	480)	402)	654)	899)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	1,370)	1,530)	1,261)	874)	833)
Revenus reportés	230)	300)	283)	326)	357)
Rémunération différée	456)	427)	349)	427)	344)
Droits relatifs à la valeur conditionnelle	256)	—)	—)	—)	—)
Autre	266)	396)	303)	218)	326)
Autres passifs non courants	4,469)	6,421)	6,590)	7,334)	7,776)
Passifs non courants	52,441)	43,412)	43,812)	51,440)	61,519)
Total du passif	76,215)	65,674)	65,702)	73,308)	80,599)
Actions privilégiées, série convertible de 2 $, valeur nominale de 1 $ par action	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,10 $ par action	292)	292)	292)	292)	292)
Capital excédant la valeur nominale des actions	46,024)	45,684)	45,165)	44,361)	44,325)
Cumul des autres éléments du résultat global	(1,238)	(1,546)	(1,281)	(1,268)	(1,839)
Bénéfices non répartis	14,912)	28,766)	25,503)	23,820)	21,281)
Coût du stock de trésorerie	(43,655)	(43,766)	(38,618)	(31,259)	(26,237)
Total des capitaux propres de BMS	16,335)	29,430)	31,061)	35,946)	37,822)
Participation ne donnant pas le contrôle	53)	55)	57)	60)	60)
Total des capitaux propres	16,388)	29,485)	31,118)	36,006)	37,882)
Total du passif et des capitaux propres	92,603)	95,159)	96,820)	109,314)	118,481)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Évolution du montant des titres de créance à court terme: Les titres de créance à court terme ont connu une baisse progressive entre 2021 et 2024, passant de 4 948 millions de dollars à 2 046 millions de dollars, indiquant une réduction du niveau de dettes à court terme durante cette période.
Changement dans les comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont augmenté régulièrement, passant de 2 713 millions de dollars en 2020 à 3 602 millions de dollars en 2024, reflétant une hausse des dettes commerciales ou fournisseurs sur la période.
Évolution des rabais et rabais: Les rabais et rabais ont montré une tendance à la hausse, de 5 688 millions de dollars en 2020 à 9 021 millions de dollars en 2024, ce qui peut indiquer une augmentation des ventes ou des ajustements tarifaires liés aux produits ou services.
Progression des charges d’impôt: Les impôts ont augmenté de façon significative en 2021 (754 millions de dollars) par rapport à 2020, puis ont continué à évoluer, atteignant 1 514 millions de dollars en 2024. Toutefois, la réduction notable en impôts différés en 2024 suggère un changement dans la structure fiscale ou dans la stratégie de gestion fiscale.
Fluctuations dans la rémunération et avantages sociaux: Les charges relatives à la rémunération et avantages sociaux sont restées relativement stables jusque en 2022 (autour de 1 423 millions), puis ont augmenté à 1 694 millions en 2024, signalant une possible évolution des coûts liés au personnel.
Stabilité dans les dépenses de recherche et développement: Les dépenses en recherche et développement ont fluctué légèrement, avec une tendance à la stabilité globale, oscillant entre 1 359 millions en 2022 et 1 366 millions en 2024, ce qui indique un engagement continu dans l'innovation.
Évolution des dividendes: Les dividendes ont augmenté modestement chaque année, passant de 1 129 millions de dollars en 2020 à 1 258 millions en 2024, ce qui témoigne d'une politique de distribution de dividendes relativement stable ou légèrement expansionniste.
Variations dans les intérêts et redevances: Les intérêts ont diminué jusqu’en 2022 (321 millions) puis ont augmenté en 2024 (572 millions), tandis que les redevances sont restées relativement stables. L’évolution des intérêts pourrait refléter des changements dans la structure d’endettement.
Variation des passifs courants liés aux contrats de location-exploitation: Les passifs liés à la location-exploitation ont présenté une légère fluctuation, avec un pic en 2022 à 1 361 millions, puis une stabilisation vers 180 millions en 2024, signifiant une gestion active des contrats de location.
Relevant des droits relatifs à la valeur conditionnelle: Les droits relatifs à la valeur conditionnelle sont absents en 2021 et 2022, mais réapparus en 2024 avec une valeur de 256 millions de dollars, indiquant potentiellement une révision ou une nouvelle reconnaissance liés à des passifs ou actifs conditionnels.
Stabilité des autres passifs à court terme: Les autres passifs à court terme ont montré une croissance continue, passant de 14 027 millions en 2020 à 18 126 millions en 2024, indiquant une augmentation des autres obligations financières à court terme.
Augmentation du passif à court terme et du total du passif: Le passif à court terme a augmenté de 19 080 millions en 2020 à 23 774 millions en 2024, tandis que le total du passif a subi une croissance similaire, atteignant 76 215 millions de dollars en 2024, traduisant une montée globale des engagements financiers.
Évolution des dettes à long terme: La dette à long terme, hors part courante, a connu une diminution notable en 2021 (39 605 millions) puis une augmentation en 2024 à 47 603 millions, indiquant une gestion active ou une restructuration de l’endettement à long terme.
Changements dans l’impôt différé: Les impôts différés ont considérablement diminué, passant de 5 407 millions en 2020 à 369 millions en 2024, ce qui peut signaler une réduction des différences temporelles fiscales ou une résolution de certains passifs différés.
Variations dans les provisions pour la prévoyance et autres passifs non courants: Les provisions pour la prévoyance et après-retraite ont connu une baisse en 2021 (654 millions) avec peu de variation par la suite, tandis que les autres passifs non courants ont diminué, traduisant une gestion ou un ajustement des obligations à long terme.
Evolution des revenus reportés et de la rémunération différée: Les revenus reportés ont diminué légèrement, tandis que la rémunération différée a montré une hausse régulière, représentant une différée potentielle de revenus ou de charges dans le futur.
Capitaux propres et bénéfices non répartis: Les capitaux propres totaux ont chuté de près de moitié en 2024 comparé à 2020 (de 37 882 millions à 16 388 millions), notamment sous l’effet du coût du stock de trésorerie qui a fortement augmenté. Les bénéfices non répartis ont eux aussi diminué sensiblement en 2024, laissant apparaître un déclin important des réserves accumulées.
Analyse du coût du stock de trésorerie et des capitaux propres: Le coût du stock de trésorerie a rejoint en 2024 près de -43 655 millions de dollars, indiquant une diminution continue de la valeur comptable des trésoreries, en lien avec la réduction des capitaux propres, lesquels ont également diminué notablement, ce qui peut refléter des pertes ou une redistribution de valeur aux actionnaires.
Conclusions générales sur la situation financière: La société a connu une réduction significative de ses capitaux propres et de ses bénéfices non répartis en 2024, accompagnée d’une baisse typique de la valeur comptable liée au stock de trésorerie. Par ailleurs, la structure du passif a évolué avec une augmentation du passif total et une gestion active de l’endettement à long terme. Ces tendances indiquent une période de transformation ou de restructuration financière majeure durant l’année 2024, avec des implications potentielles pour la solde globale des engagements et la stabilité financière à long terme.

Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

Bilan : passif et capitaux propres