Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives en matière de levier financier et de capacité à honorer les obligations financières.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a globalement diminué sur la période analysée, passant de 0.98 à 0.77. Une baisse notable s'observe à partir du premier trimestre 2021, suggérant une réduction de l'endettement par rapport aux fonds propres. Une légère augmentation est cependant constatée au cours des derniers trimestres, atteignant 0.77 puis 0.8.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a également montré une tendance à la baisse, bien que plus progressive, passant de 0.49 à 0.43. Cette diminution indique une moindre dépendance de l'entreprise à l'égard de la dette par rapport à l'ensemble de ses fonds propres. Une légère remontée est observée au dernier trimestre, atteignant 0.43.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement a connu une diminution globale, passant de 0.39 à 0.34. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière de l'entreprise, avec une proportion plus faible de ses actifs financée par la dette. Une légère augmentation est observée au dernier trimestre, atteignant 0.34.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio a fluctué sur la période, mais a globalement diminué, passant de 2.52 à 2.23. Bien que des variations trimestrielles soient présentes, la tendance générale indique une réduction du levier financier global de l'entreprise. Une légère augmentation est observée au dernier trimestre, atteignant 2.23.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio a connu une évolution particulièrement volatile. Après une diminution initiale, il est devenu négatif à partir du deuxième trimestre 2019, indiquant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices. Une amélioration significative est ensuite observée, atteignant des valeurs positives et croissantes jusqu'au quatrième trimestre 2021. Cependant, une forte baisse est constatée par la suite, avec un retour à des valeurs négatives au cours des derniers trimestres, signalant une détérioration de la capacité à honorer les charges d'intérêts. Le dernier trimestre présente une valeur de -4.87.

En résumé, l'entreprise a globalement réduit son levier financier au cours de la période analysée, comme en témoignent la diminution des ratios d'endettement. Cependant, la forte volatilité et la détérioration récente du ratio de couverture des intérêts soulèvent des préoccupations quant à sa capacité à faire face à ses obligations financières à court terme.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une diminution globale, passant d’environ 11143 millions de dollars américains au 28 septembre 2018 à environ 8393 millions de dollars américains au 29 décembre 2023. Cette diminution n’a pas été linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance générale est clairement à la baisse.

Parallèlement, les capitaux propres ont présenté une trajectoire plus variable. Après une diminution initiale, ils ont augmenté progressivement pour atteindre un pic d’environ 12487 millions de dollars américains au 29 septembre 2023, avant de redescendre à 10944 millions de dollars américains au 29 décembre 2023. L'évolution des capitaux propres est moins régulière que celle de la dette.

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres illustre l’impact combiné de ces évolutions. Ce ratio a diminué de manière constante, passant d’environ 0.98 au 28 septembre 2018 à 0.77 au 29 décembre 2023. Cette baisse indique une amélioration de la solvabilité et une réduction du risque financier. La diminution du ratio suggère que l'entreprise s'appuie de moins en moins sur l'endettement pour financer ses activités et que sa base de capitaux propres devient relativement plus importante.

Total de la dette

Diminution globale sur la période, avec des fluctuations trimestrielles.

Capitaux propres

Évolution variable, avec une augmentation globale et un pic en septembre 2023.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Diminution constante, indiquant une amélioration de la solvabilité.

L’analyse des données révèle une tendance à la diminution du total de la dette sur la période considérée. Une baisse notable est observée à partir du quatrième trimestre 2019, et se poursuit jusqu’au premier trimestre 2021, avant de se stabiliser puis d’augmenter à nouveau au cours des derniers trimestres.

Le total du capital présente une fluctuation moins marquée. Une diminution globale est perceptible sur la majorité de la période, suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation au cours des derniers trimestres.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio oscille autour de 0.50 pendant la majeure partie de la période. Une diminution progressive est constatée à partir du deuxième trimestre 2020, atteignant un minimum au quatrième trimestre 2020. Une remontée est ensuite observée, avec une augmentation plus marquée au cours des derniers trimestres, indiquant une proportion plus élevée de dette par rapport aux fonds propres.

En résumé, la structure financière semble s’être améliorée en termes de ratio d’endettement jusqu’au quatrième trimestre 2020, mais cette tendance s’est inversée par la suite, avec une augmentation du ratio d’endettement au cours des derniers trimestres analysés. La dette totale a diminué globalement, mais a connu une reprise récente. Le capital total a montré une plus grande stabilité, avec une légère tendance à la hausse à la fin de la période.

L’analyse des données révèle une tendance générale à la diminution du total de la dette sur la période considérée. Une réduction notable est observée à partir du quatrième trimestre 2020, avec une accélération de la baisse au cours des trimestres suivants, atteignant son point le plus bas au premier trimestre 2021. Une légère remontée est ensuite constatée, mais la dette reste globalement inférieure aux niveaux initiaux de 2018.

Le total de l’actif présente une fluctuation moins marquée. Une diminution progressive est visible de 2018 à 2020, suivie d’une stabilisation relative puis d’une légère augmentation au cours de 2021. Une nouvelle phase de diminution s’amorce en 2022, qui se poursuit jusqu’au premier trimestre 2023. Un rebond est observé au cours des derniers trimestres de l’année 2023, mais l’actif reste inférieur à son niveau de 2018.

Le ratio d’endettement, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l’actif, suit une tendance à la baisse sur la majeure partie de la période. Cette diminution est cohérente avec la réduction du total de la dette et, dans une moindre mesure, avec les fluctuations de l’actif. Une stabilisation est observée à partir du deuxième trimestre 2022, avant une légère augmentation au cours des derniers trimestres de 2023.

Total de la dette

Diminution globale sur la période, avec une accélération de la baisse à partir du quatrième trimestre 2020.

Total de l’actif

Diminution progressive jusqu’en 2020, stabilisation puis légère augmentation en 2021, et nouvelle diminution en 2022-2023, suivie d’un rebond en fin de période.

Ratio d’endettement

Tendance à la baisse sur la majeure partie de la période, avec stabilisation à partir du deuxième trimestre 2022 et légère augmentation en fin de période.

L’analyse des données révèle une tendance générale à la diminution du total de l’actif sur la période considérée. Une baisse notable est observée entre septembre 2018 et mars 2019, suivie d’une stabilisation relative jusqu’en avril 2020. Une légère augmentation est ensuite constatée avant une nouvelle tendance baissière à partir d’octobre 2020, qui se poursuit jusqu’à la fin de la période observée.

Les capitaux propres présentent une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution initiale, ils connaissent une période de croissance entre janvier 2020 et avril 2021, atteignant un pic en avril 2021. Ensuite, une diminution est observée jusqu’à juillet 2022, suivie d’une reprise partielle avant une nouvelle baisse à la fin de la période.

Le ratio d’endettement financier montre une augmentation constante entre septembre 2018 et octobre 2019, indiquant une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres. À partir d’octobre 2019, le ratio commence à diminuer progressivement, suggérant une amélioration de la structure financière de l’entité. Cette diminution se poursuit jusqu’en juillet 2021, avant de connaître une légère augmentation à la fin de la période observée, mais restant globalement à un niveau inférieur à celui constaté en début de période.

Total de l’actif

Diminution globale sur la période, avec des fluctuations intermédiaires.

Capitaux propres

Trajectoire fluctuante, avec une croissance notable entre janvier 2020 et avril 2021, suivie d’une baisse.

Ratio d’endettement financier

Augmentation initiale suivie d’une diminution progressive, indiquant une amélioration de la structure financière, puis une légère augmentation à la fin de la période.

L'analyse des données révèle une volatilité significative du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Initialement, l'EBIT présente des valeurs positives, atteignant 699 millions de dollars américains avant de diminuer progressivement et de devenir négatif à partir du premier trimestre 2019. Les pertes se creusent jusqu'au deuxième trimestre 2020, avant un redressement notable au troisième trimestre 2020, atteignant 272 millions de dollars américains. Cette amélioration est suivie d'une nouvelle phase de déclin, avec un retour aux pertes au quatrième trimestre 2022 et au premier trimestre 2023, culminant à -641 millions de dollars américains au troisième trimestre 2023. Une légère amélioration est observée au dernier trimestre de la période analysée.

Les charges d'intérêts affichent une relative stabilité, avec une légère augmentation globale sur la période. Elles évoluent de 116 millions de dollars américains au troisième trimestre 2018 à 108 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2023, avec des fluctuations mineures entre ces deux dates.

Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts, suit une tendance inverse à celle de l'EBIT. Il diminue fortement à partir du troisième trimestre 2018, devenant négatif à partir du premier trimestre 2019, ce qui indique une incapacité à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice opérationnel. Le ratio s'améliore avec le redressement de l'EBIT au troisième trimestre 2020, atteignant un maximum de 8.15 au quatrième trimestre 2021. Cependant, il diminue ensuite, redevenant négatif au troisième trimestre 2023, reflétant le retour aux pertes de l'EBIT.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Présente une forte volatilité, passant de valeurs positives à des pertes significatives, avec un redressement temporaire avant un nouveau déclin.

Charges d’intérêts

Relativement stables sur la période, avec une légère augmentation globale.

Ratio de couverture des intérêts

Suit l'évolution de l'EBIT, devenant négatif en période de pertes et s'améliorant en période de bénéfices, mais avec une tendance générale à la baisse sur la période récente.