Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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Allergan Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)
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- Tendances générales des passifs
- Une augmentation significative du passif total est observée entre 2010 et 2014, passant d’environ 2,66 milliards de dollars à plus de 4,6 milliards de dollars. Cette croissance est principalement attribuable à la progression du passif à court terme, qui passe d’environ 783 millions de dollars en 2010 à 1,56 milliards de dollars en 2014. La part du passif non courant et des passifs non courants connaît également une hausse progressive, indiquant une augmentation des engagements à long terme et hors cycle immédiat.
- Évolution des dettes à long terme
- Les dettes à long terme, à l’exclusion des échéances courantes, montrent une tendance à la stabilité relative, fluctuant autour de 1,5 à 2,1 milliards de dollars pour la plupart de la période, avec une augmentation notable de 2012 à 2013, où elles atteignent environ 2,1 milliards de dollars. La présence d’obligations convertibles à long terme, quant à elle, indique une source de financement spécifique, mais celles-ci ne sont pas disponibles après 2011, limitant l’analyse sur cette composante.
- Capitaux propres et résultat global
- Les capitaux propres totaux affichent une croissance soutenue, passant de 4,96 milliards de dollars en 2010 à plus de 7,76 milliards de dollars en 2014. La majeure partie de cette augmentation provient de la progression des bénéfices non répartis, qui suivent une tendance constante à la hausse tout au long de la période, indiquant une rentabilité accrue ou une accumulation de résultats positifs. La section "total des capitaux propres d’Allergan, Inc." et "total des capitaux propres" confirme cette tendance de renforcement de la solvabilité de l’entreprise.
- Structure du passif à court terme
- La composante à court terme du passif montre une croissance régulière, avec une hausse notable de 2011 à 2014, ce qui peut refléter une augmentation des obligations immédiates, obligations à payer ou autres passifs. La variation de ce poste indique une gestion accrue des passifs à échéance rapprochée.
- Flux de trésorerie et stocks
- Le stock de trésorerie, calculé au prix coûtant, demeure négatif tout au long de la période, avec une tendance à l’augmentation de l’endettement en trésorerie négative, particulièrement lourd à partir de 2012, lorsque le stock dépasse -1 milliard de dollars. Cela suggère un recours accru à des financements externes ou un déploiement de liquidités pour financer la croissance ou couvrir les obligations courantes.
- Autres charges à payer et implications
- Les autres charges à payer ont connu une forte croissance, passant d’environ 388 millions de dollars en 2010 à plus de 960 millions de dollars en 2014, reflétant une augmentation des obligations à payer dans divers domaines de l’activité, notamment des charges juridiques ou autres charges différées.
- Impôts et passifs liés aux activités abandonnées
- Les dettes fiscales présentent une évolution irrégulière, avec des pics en 2010 et 2013, indiquant des fluctuations dans la charge fiscale ou dans la gestion fiscale. La présence de passifs liés aux activités abandonnées, bien que limitée, indique certaines désinvestissements ou des coûts liés à des activités cédées, notamment en fin de période (2011).
- Acquisition et financement par capitaux propres
- Les capitaux propres sont en progression constante, notamment grâce à une augmentation du capital versé supplémentaire et aux bénéfices non répartis. La participation ne donnant pas le contrôle reste relativement stable, confirmant éventuellement une stabilité dans la structure de propriété ou une absence de changements importants dans la détention d’actions sans contrôle.
- Conclusion générale
- Globalement, l’analyse indique une entreprise en croissance, avec une augmentation significative de ses actifs et capitaux propres, financée par un endettement accru, en particulier à long terme. La capacité à générer des bénéfices s’est renforcée au fil du temps, permettant d’accumuler des résultats positifs et de soutenir l’expansion financière. Cependant, la montée des passifs, notamment à court terme et autres charges à payer, pourrait souligner une augmentation des obligations immédiates ou des risques liés à la gestion de la liquidité qui nécessiteraient un suivi attentif.