Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Allergan Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2014	31 déc. 2013	31 déc. 2012	31 déc. 2011	31 déc. 2010
Billets à payer	72,100)	55,600)	48,800)	83,900)	28,100)
Billets convertibles	—)	—)	—)	—)	642,500)
Comptes créditeurs	287,400)	283,200)	233,100)	200,400)	222,500)
Rémunération accumulée	292,800)	269,100)	223,700)	200,600)	182,400)
Remises sur les ventes et autres programmes incitatifs	372,100)	279,300)	270,600)	249,100)	186,500)
Redevances	27,300)	26,200)	26,000)	27,000)	34,600)
Intérêt	22,000)	22,000)	18,200)	15,000)	17,300)
Retours de ventes de produits pharmaceutiques de spécialité	60,400)	56,500)	50,000)	37,300)	29,200)
Frais de règlement juridique	—)	—)	—)	—)	15,200)
Garanties des produits, produits d’implants mammaires	7,700)	7,600)	6,700)	6,500)	6,700)
Contrepartie conditionnelle	53,800)	9,900)	59,000)	4,900)	—)
Honoraires de conseil de la banque d’investissement	24,000)	—)	—)	—)	—)
Frais annuels pour les médicaments d’ordonnance de marque	34,100)	6,100)	—)	—)	—)
Charges de restructuration	109,600)	—)	—)	—)	—)
Autre	194,000)	189,900)	159,100)	130,300)	147,300)
Autres charges à payer	905,000)	597,500)	589,600)	470,100)	436,800)
Impôts	—)	38,900)	—)	—)	16,100)
Passif à court terme	1,557,300)	1,244,300)	1,095,200)	955,000)	1,528,400)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	2,085,300)	2,098,300)	1,512,400)	1,515,400)	1,534,200)
Régime d’avantages sociaux postérieurs à la retraite	56,500)	44,300)	46,600)	41,300)	56,500)
Régimes de retraite admissibles et non admissibles	267,300)	194,500)	218,300)	204,400)	152,100)
Rémunération différée des dirigeants	116,300)	105,300)	85,300)	75,000)	68,900)
Revenus reportés	72,800)	67,000)	75,100)	81,100)	87,800)
Contrepartie conditionnelle	312,100)	215,300)	165,300)	209,700)	41,300)
Garanties des produits, produits d’implants mammaires	28,500)	26,000)	27,700)	26,100)	23,400)
Passifs d’avantages fiscaux non comptabilisés	82,600)	67,700)	53,800)	39,300)	15,900)
Autre	74,000)	42,100)	37,000)	28,900)	18,500)
Autres passifs	1,010,100)	762,200)	709,100)	705,800)	464,400)
Passifs non courants	3,095,400)	2,860,500)	2,221,500)	2,221,200)	1,998,600)
Total du passif	4,652,700)	4,104,800)	3,316,700)	3,176,200)	3,527,000)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ ; aucune émission	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	3,100)	3,100)	3,100)	3,100)	3,100)
Capital versé supplémentaire	3,353,700)	3,032,800)	2,900,600)	2,761,800)	2,815,500)
Cumul des autres éléments du résultat global	(408,600)	(226,600)	(244,600)	(241,400)	(152,900)
Bénéfices non répartis	5,894,800)	4,646,700)	3,832,100)	2,969,300)	2,225,900)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(1,090,000)	(992,800)	(654,100)	(183,200)	(133,900)
Total des capitaux propres d’Allergan, Inc.	7,753,000)	6,463,200)	5,837,100)	5,309,600)	4,757,700)
Participation ne donnant pas le contrôle	10,000)	6,300)	25,500)	22,800)	23,400)
Total des capitaux propres	7,763,000)	6,469,500)	5,862,600)	5,332,400)	4,781,100)
Total du passif et des capitaux propres	12,415,700)	10,574,300)	9,179,300)	8,508,600)	8,308,100)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31).

Évolution du passif à court terme: Le passif à court terme affiche une croissance significative, passant de 1 528 400 US$ en 2010 à 1 557 300 US$ en 2014. Cette augmentation indique une intensification des obligations à court terme, ce qui peut signaler une hausse des dettes fournisseurs, autres dettes à court terme ou des besoins accrues en liquidités pour couvrir les dépenses opérationnelles courantes.
Variation de la dette à long terme: La dette à long terme, hors échéances courantes, reste relativement stable entre 2010 et 2012, autour de 1 514 200 à 1 534 200 US$, mais connaît une forte augmentation en 2013 avec une valeur de 2 098 300 US$, puis se stabilise autour de 2 085 300 US$ en 2014. Cette évolution suggère une stratégie d'endettement accru ou le financement de projets d’investissement importants sur cette période.
Changements dans la situation des capitaux propres: Les capitaux propres totaux connaissent une croissance continue, passant de 4 757 700 US$ en 2010 à 7 753 000 US$ en 2014. Notamment, le bénéfice non réparti progresse de manière régulière, indiquant une rentabilité en amélioration et une capacité accrue à générer des bénéfices retenus. Par ailleurs, le stock de trésorerie diminue de façon significative, ce qui peut refléter des investissements ou des paiements importants, ou une gestion plus agressive de la liquidité.
Évolution des passifs d’avantages sociaux et obligations fiscales: Les passifs liés aux régimes d’avantages sociaux, à la retraite et autres obligations fiscales augmentent de façon sensible, notamment les passifs d’avantages fiscaux non comptabilisés, qui passent de 15 900 US$ en 2010 à 82 600 US$ en 2014. Cela indique une augmentation des engagements futurs, potentiellement liés à des plans de retraite ou à des obligations fiscales différées, reflétant des changements dans la réglementation ou la structure de ces obligations.
Analyse des éléments de résultat global et de réserve: Le cumul des autres éléments du résultat global devient de plus en plus négatif, passant de -152 900 US$ en 2010 à -408 600 US$ en 2014, ce qui pourrait indiquer des pertes ou des dépréciations importantes cognées directement sur les capitaux propres hors bénéfices nets. Cela peut également refléter des ajustements de devises ou autres éléments de réévaluation.
Capitaux propres et rentabilité: Le total des capitaux propres d’Allergan augmente de 4 757 700 US$ en 2010 à 7 753 000 US$ en 2014, traduisant une croissance soutenue. La valorisation des actions ordinaires demeure stable, avec une valeur nominale inchangée, tandis que la capacité de bénéfice non réparti s’accroît, témoignant d’une rentabilité favorable et d’une politique de réinvestissement des bénéfices au fil des ans.
Stock de trésorerie: Le stock de trésorerie, exprimé en prix coûtant, tend à se dégrader, passant de -133 900 US$ en 2010 à -1 090 000 US$ en 2014. La progression de cette diminution indique une utilisation croissante de liquidités, qui pourrait être liée à des investissements, des acquisitions ou autres dépenses importantes.
Situation financière globale: Le total du passif et des capitaux propres connaît une croissance notable, passant de 8 308 100 US$ en 2010 à 12 415 700 US$ en 2014, renforçant la structure financière globale de l’entreprise. La hausse combinée des passifs et des capitaux propres reflète une stratégie d’expansion ou de financement via l’endettement accru, tout en maintenant une solidité accrue des capitaux propres.

Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

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