Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

Le profil de l’entreprise

Informations de base sur Becton, Dickinson & Co.

Releve de revenue

Le compte de résultat (état des résultats) rend compte de la performance de Becton, Dickinson & Co., le résultat de ses activités d’exploitation.

État du résultat global

Le résultat global correspond à la variation des capitaux propres (actif net) de Becton, Dickinson & Co. au cours d’une période résultant de transactions et d’autres événements et circonstances provenant de sources non propriétaires. Il comprend toutes les variations des capitaux propres au cours d’une période à l’exception de celles résultant des investissements des propriétaires et des distributions aux propriétaires.

Bilan: actifs

Les actifs présentent les principales classes et quantités de ressources détenues ou contrôlées par Becton, Dickinson & Co.

Bilan: passif et capitaux propres

Le passif et l’avoir des actionnaires présente les principales catégories et montants de créances externes sur les actifs et les apports en capital des propriétaires et d’autres sources de capital générées en interne.

Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les encaissements et les paiements en espèces de Becton, Dickinson & Co. au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie lient le solde de trésorerie de clôture au solde d’ouverture figurant au bilan de Becton, Dickinson & Co.

Structure du compte de résultat

Composantes du compte de résultat (revenus et dépenses) exprimées en pourcentage des ventes totales.

Structure du bilan : actif

Composants des actifs indiqués en pourcentage du total des actifs

Structure du bilan : passif et capitaux propres

Composantes du passif et des capitaux propres exprimées en pourcentage du total du passif et des capitaux propres.

Analyse des ratios d’activité à court terme

Évalue les revenus et la production générés par les actifs de Becton, Dickinson & Co .. Les ratios de performance opérationnelle décrivent la relation entre le niveau des opérations de Becton, Dickinson & Co. et les actifs nécessaires pour soutenir les activités d’exploitation.

• Ratios d’activité à court terme (résumé)
• Taux de rotation des stocks
• Taux de rotation des créances
• Taux de rotation des dettes
• Taux de rotation du fonds de roulement
• Jours de rotation de l’inventaire
• Jours de rotation des comptes clients
• Cycle de fonctionnement
• Jours de rotation des comptes fournisseurs
• Cycle de conversion de trésorerie

Analyse des ratios d’activité à long terme

Mesure l’efficacité avec laquelle Becton, Dickinson & Co. génère des revenus de ses investissements dans des actifs fixes ou totaux.

• Ratios d’activité à long terme (résumé)
• Taux de rotation des immobilisations nettes
• Taux de rotation des immobilisations nettes (y compris location simple, droit d’utilisation)
• Taux de rotation du total des actifs
• Taux de rotation des capitaux propres

Analyse des ratios de liquidité

Mesure l’adéquation des ressources de trésorerie de Becton, Dickinson & Co. pour faire face à ses obligations de trésorerie à court terme.

• Ratios de liquidité (résumé)
• Ratio de liquidité actuel
• Ratio de liquidité rapide
• Ratio de liquidité de trésorerie

Analyse des ratios de solvabilité

Examine la structure du capital de Becton, Dickinson & Co. en termes de combinaison de ses sources de financement et de la capacité de l’entreprise à honorer sa dette à long terme et ses obligations d’investissement.

• Ratios de solvabilité (résumé)
• Dette divisée par les capitaux propres
• Dette divisée par les capitaux propres (y compris passif de location simple)
• Dette divisée par le capital total
• Dette divisée par le capital total (y compris la dette de location-exploitation)
• Dette divisée par les actifs
• Dette divisée par les actifs (y compris la dette de location simple)
• Levier financier
• Couverture des intérêts
• Couverture de charge fixe

Analyse des ratios de rentabilité

Mesure le revenu de Becton, Dickinson & Co. par rapport à ses revenus et à son capital investi.

• Ratios de rentabilité (résumé)
• Ratio de marge bénéficiaire brute
• Ratio de marge opérationnelle
• Ratio de marge bénéficiaire nette
• Rendement du ratio de capitaux propres (ROE)
• Ratio de rendement des actifs (ROA)

Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, du ROA et de la marge bénéficiaire nette

Une approche pour décomposer le ratio de rendement des capitaux propres, le ratio de rendement des actifs et le ratio de marge bénéficiaire nette de Becton, Dickinson & Co. en tant que produit d’autres ratios financiers.

• Ventilation du ROE en deux composantes
• Ventilation du ROE en trois composantes
• Ventilation du ROE en cinq composantes
• Désagrégation du ROA en deux composants
• Désagrégation du ROA en quatre composants
• Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Ratios d’évaluation des actions ordinaires

La technique d’évaluation relative détermine la valeur de Becton, Dickinson & Co.en la comparant à des entités similaires (comme l’industrie ou le secteur) sur la base de plusieurs ratios relatifs qui comparent le cours de son action à des variables pertinentes qui affectent la valeur de l’action, telles que les bénéfices, valeur comptable et ventes.

• Ratios de valorisation actuels
• Ratios d’évaluation historiques (résumé)
• Prix divisé par le revenu net (P/E)
• Prix divisé par le résultat d’exploitation (P/OP)
• Prix divisé par les revenus (P/S)
• Prix divisé par la valeur comptable (P/BV)

Valeur d’entreprise (EV)

La valeur d’entreprise est la valeur totale de l’entreprise (la valeur marchande des actions ordinaires, de la dette et des actions privilégiées) moins la valeur de l’encaisse et des placements à court terme.

• EV actuel
• EV historique

Valeur d’entreprise divisée par l’EBITDA (EV/EBITDA)

Pour calculer l’EBITDA, les analystes commencent par le bénéfice net. À ce nombre de bénéfices s’ajoutent les intérêts, les impôts, les amortissements et les amortissements. L’EBITDA en tant que nombre pré-intérêt est un flux vers tous les fournisseurs de capital.

• Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
• EV divisé par l’EBITDA, courant
• EV divisé par l’EBITDA, historique

Valeur d’entreprise divisée par FCFF (EV/FCFF)

Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise est le flux de trésorerie disponible pour les fournisseurs de capital de Becton, Dickinson & Co. une fois que toutes les dépenses d’exploitation ont été payées et que les investissements nécessaires en fonds de roulement et en capital fixe ont été réalisés.

• Cash flow libre à l’entreprise (FCFF)
• Intérêts payés, nets d’impôts
• EV divisé par FCFF, courant
• EV divisé par FCFF, historique

Prix divisé par FCFE (P/FCFE)

Le flux de trésorerie disponible en capitaux propres est le flux de trésorerie disponible pour les actionnaires de Becton, Dickinson & Co. une fois que tous les frais d’exploitation, les intérêts et le principal ont été payés et que les investissements nécessaires en fonds de roulement et en capital fixe ont été effectués.

• Flux de trésorerie disponible en capitaux propres (FCFE)
• Prix divisé par FCFE, courant
• Prix divisé par FCFE, historique

Modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM)

Le CAPM est une théorie concentrée sur la dérivation des taux de rendement attendus des actifs risqués en fonction des niveaux de risque systématiques des actifs. Le risque systématique est la variabilité des rendements qui est due à des facteurs macroéconomiques qui affectent tous les actifs risqués. Il ne peut pas être éliminé par la diversification.

• Taux de retour
• Variance et covariance
• Estimation systématique des risques (β)
• Taux de rendement attendu

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)

Le modèle d’actualisation des dividendes (DDM) est une technique permettant d’estimer la valeur d’une action d’émission d’actions ordinaires de Becton, Dickinson & Co. en tant que valeur actuelle de tous les dividendes futurs.

• Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)
• Taux de rendement requis (r)
• Taux de croissance des dividendes (g)

Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

L’approche d’évaluation du FCFF estime la valeur de l’entreprise comme la valeur actuelle du FCFF futur actualisé au coût moyen pondéré du capital (WACC).

• Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)
• Coût moyen pondéré du capital (WACC)
• Taux de croissance FCFF (g)

Valeur actuelle du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

L’approche de valorisation du FCFE estime la valeur des capitaux propres comme la valeur actuelle du FCFE futur actualisé au taux de rendement des capitaux propres requis.

• Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)
• Taux de rendement requis (r)
• Taux de croissance du FCFE (g)

La valeur économique ajoutée (EVA)

Mesure du rendement de la gestion interne qui compare le bénéfice d’exploitation net après impôts au coût total du capital. Indique la rentabilité des projets Becton, Dickinson & Co. en tant que signe de performance de la direction.

• Profit économique
• Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)
• Taxes d’exploitation en espèces
• Capital investi
• Coût du capital
• Ratio de propagation économique
• Ratio de marge bénéficiaire économique

Ratio de retour sur capital (ROC)

Le ratio de rendement du capital (ROC) est le taux de rendement après impôt sur l’actif net de l’entreprise.

• Rendement du capital investi (ROIC)
• Décomposition du ROIC
• Ratio de marge opérationnelle (OPM)
• Taux de rotation du capital (TO)
• Taux d’imposition effectif (CTR)

Valeur marchande ajoutée (MVA)

La valeur marchande ajoutée est une mesure de la valeur que Becton, Dickinson & Co. a créée au-delà des ressources déjà engagées dans l’entreprise.

• MVA
• Ratio d’étalement de la valeur ajoutée marchande
• Ratio de marge de valeur ajoutée de marché

Données financières sélectionnées
depuis 2005

Principaux états financiers de Becton, Dickinson & Co.

• Releve de revenue
• Bilan: actifs
• Bilan: passif et capitaux propres
• Tableau des flux de trésorerie
• Données par partage

Taux de rotation du total des actifs
depuis 2005

Ratio d’activité de Becton, Dickinson & Co. calculé comme le chiffre d’affaires total divisé par le total de l’actif.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Ratio de liquidité actuel
depuis 2005

Ratio de liquidité de Becton, Dickinson & Co. calculé comme l’actif courant divisé par le passif courant.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Dette divisée par les capitaux propres
depuis 2005

Ratio de solvabilité de Becton, Dickinson & Co. calculé comme la dette totale divisée par le total des capitaux propres.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Ratio de marge opérationnelle
depuis 2005

Ratio de rentabilité de Becton, Dickinson & Co. calculé en divisant le bénéfice d’exploitation par le chiffre d’affaires.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents

Ratio de marge bénéficiaire nette
depuis 2005

Ratio de rentabilité de Becton, Dickinson & Co. calculé comme le bénéfice net divisé par le chiffre d’affaires.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Rendement du ratio de capitaux propres (ROE)
depuis 2005

Ratio de rentabilité de Becton, Dickinson & Co. calculé en divisant le bénéfice net par les capitaux propres.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Ratio de rendement des actifs (ROA)
depuis 2005

Ratio de rentabilité de Becton, Dickinson & Co. calculé comme le bénéfice net divisé par le total de l’actif.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Prix divisé par le revenu net (P/E)
depuis 2005

Le ratio P / E indique à l’analyste combien un investisseur en actions ordinaires de Becton, Dickinson & Co. paie par dollar de bénéfice courant.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Prix divisé par le résultat d’exploitation (P/OP)
depuis 2005

Étant donné que le ratio P/E est calculé en utilisant le bénéfice net, le ratio peut être sensible aux bénéfices non récurrents et à la structure du capital, les analystes peuvent utiliser le prix divisé par le bénéfice d’exploitation.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents

Prix divisé par les revenus (P/S)
depuis 2005

Une justification du ratio P / S est que les ventes, en tant que première ligne d’un compte de résultat, sont généralement moins sujettes à des distorsions ou à des manipulations que d’autres fondamentaux tels que le BPA ou la valeur comptable. Les ventes sont également plus stables que les bénéfices et jamais négatives.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Prix divisé par la valeur comptable (P/BV)
depuis 2005

Le ratio P / BV est interprété comme un indicateur du jugement du marché sur la relation entre le taux de rendement requis de Becton, Dickinson & Co. et son taux de rendement réel.

• Calcul
• Comparaison avec les concurrents
• Comparaison avec le secteur industriel : Équipements et services de soins de santé
• Comparaison avec l’industrie : Soins de santé

Analyse des revenus

• Revenus tels que déclarés

Analyse des inventaires

• Divulgation d’inventaire

Analyse des immobilisations corporelles

• Divulgation des propriétés, installations et équipements
• Ratios d’âge des actifs (résumé)
• Ratio d’âge moyen
• Durée de vie utile totale estimée
• Âge estimé, temps écoulé depuis l’achat
• Durée de vie restante estimée

Analyse du goodwill et des immobilisations incorporelles

• Information sur les écarts d’acquisition et les actifs incorporels
• Ajustements aux états financiers : Suppression du goodwill du bilan
• Ratios financiers ajustés : Suppression de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
• Ratio de rotation ajusté du total des actifs
• Ratio de levier financier ajusté
• Rendement ajusté du ratio de capitaux propres (ROE)
• Ratio de rendement des actifs ajusté (ROA)

Analyse de la dette

• Dette totale (valeur comptable)
• Dette totale (juste valeur)
• Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
• Frais d’intérêt encourus
• Ratio de couverture des intérêts ajusté

Analyse des impôts sur le revenu

• La charge d’impôt sur le revenu
• Taux d’imposition effectif (EITR)
• Composantes des actifs et passifs d’impôts différés
• Ajustements aux états financiers : Suppression des impôts différés
• Ratios financiers ajustés : Suppression des impôts différés (résumé)
• Ratio de marge bénéficiaire nette ajusté
• Ratio de levier financier ajusté
• A Rendement ajusté du ratio de fonds propres (ROE)
• Ratio de rendement des actifs ajusté (ROA)

Analyse des contrats de location simple

• Valeur actuelle des futurs paiements de location simple (avant l’adoption du sujet 842 du FASB)
• Ajustements aux états financiers pour les contrats de location simple
• Ratios financiers ajustés des contrats de location simple (résumé)
• Ratio de rotation ajusté du total des actifs
• Dette ajustée divisée par les capitaux propres
• Ratio de rendement des actifs ajusté (ROA)

Ajustements aux états financiers

Les différences de méthodes comptables affectent les comparaisons entre les sociétés et les analystes apportent des ajustements aux états financiers publiés dans un souci de comparabilité.

• Ajustements aux actifs courants
• Ajustements du total des actifs
• Ajustements du passif total
• Ajustements des capitaux propres
• Ajustements du capital total
• Ajustements au bénéfice net

Ratios financiers ajustés

Les différences de méthodes comptables affectent les comparaisons de ratios financiers entre les sociétés, et les analystes apportent des ajustements aux états financiers publiés dans un souci de comparabilité.

• Ratios financiers ajustés (résumé)
• Ratio de rotation ajusté du total des actifs
• Ratio de liquidité courant ajusté
• Dette ajustée divisée par les capitaux propres
• Dette ajustée divisée par le capital total
• Ratio de levier financier ajusté
• Ratio de marge bénéficiaire nette ajusté
• Rendement ajusté du ratio de capitaux propres
• Ratio de rendement des actifs ajusté

Analyse des créances douteuses

Les comptes débiteurs estimés irrécouvrables sont appelés créances irrécouvrables ou créances douteuses.

• Provision pour créances douteuses

Accumulation globale

La qualité de l’information financière se rapporte à l’exactitude avec laquelle les états financiers publiés de Becton, Dickinson & Co. reflètent sa performance opérationnelle et à leur utilité pour prévoir les flux de trésorerie futurs.
Accumulation cumulative dérivant des mesures de la composante de régularisation des revenus de Becton, Dickinson & Co.

• Ratio de régularisation basé sur le bilan
• Ratio de régularisation basé sur le tableau des flux de trésorerie