Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Becton, Dickinson & Co., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
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- Analyse des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont montré une tendance globalement à la hausse sur la période analysée. Après une stabilité relative entre 2016 et 2017, avec des valeurs proches de 2 559 millions de dollars en 2016 et 2 550 millions de dollars en 2017, une croissance significative a été observée à partir de 2018. En effet, le flux de trésorerie a atteint 2 865 millions de dollars en 2018, suivi d’une augmentation continue jusqu’à 4 647 millions de dollars en 2021. Cette croissance soutenue indique une amélioration progressive de la capacité de l’entreprise à générer des liquidités à partir de ses activités opérationnelles, témoignant potentiellement d’une meilleure performance opérationnelle ou d’une gestion efficace des flux de trésorerie.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise a également suivi une dynamique de croissance sur la période. Après une légère baisse de 2017 (2127 millions de dollars) par rapport à 2016 (2250 millions de dollars), une remontée notable a été enregistrée en 2018, où le FCFF a atteint 2 551 millions de dollars. La tendance à la hausse s’est poursuivie de manière régulière, atteignant 3 224 millions de dollars en 2020, puis 3 898 millions de dollars en 2021. La progression constante de cette métrique suggère une gestion efficace des investissements et des opérations, permettant à l’entreprise d’accroître ses ressources financières disponibles après déduction des investissements et des coûts liés à l’exploitation. La croissance soutenue dans le FCFF reflète une amélioration de la rentabilité et de la capacité à générer des flux de trésorerie libres, favorisant la flexibilité financière et la capacité à financer de futurs développements ou à revenir aux actionnaires.
Intérêts payés, nets d’impôt
Becton, Dickinson & Co., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
2 2021 calcul
Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, impôt = Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= × =
3 2021 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Les données révèlent une fluctuation significative du taux effectif de l’impôt sur le revenu sur la période analysée. Après une baisse notable de 9,1 % en 2016 à 6,7 % en 2021, le taux a connu une augmentation importante en 2017 (35 %), puis a diminué de façon progressive dans les années suivantes. La forte variation en 2017 pourrait s’expliquer par des ajustements fiscaux exceptionnels ou des changements dans la structure fiscale, avant une tendance à la baisse plus régulière. La réduction du taux à 6,7 % en 2021 suggère une amélioration de l’efficacité fiscale ou des crédits d’impôt plus importants, contribuant potentiellement à une réduction de la charge fiscale effective de l’entreprise.
- Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Le montant des intérêts payés, après déduction d’impôt, fléchit de manière oscillante au cours des années. Après une baisse de 356 millions de dollars en 2016 à 283 millions en 2017, ces intérêts ont oscillé, atteignant un pic en 2018 (547 millions), puis une diminution en 2019 (520 millions) et en 2020 (457 millions). En 2021, ils se stabilisent à 442 millions. La tendance indique une réduction progressive du montant net des intérêts payés, ce qui pourrait refléter une gestion plus efficace de la dette ou une réduction de l’endettement net de l’entreprise. La hausse en 2018 semble être une exception notable, peut-être liée à de nouveaux emprunts ou refinancements spécifiques à cette période.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, après impôts, ont augmenté lentement au fil des ans, passant de 27 millions de dollars en 2016 à 40 millions en 2021. La croissance est régulière, avec une augmentation minimale mais constante chaque année, indiquant une tendance à capitaliser davantage d’intérêts, peut-être en lien avec la croissance de dettes à taux capitalisé ou une stratégie de financement orientée vers le capital. La stabilité relative de ce poste, malgré ses petites fluctuations, montre une certaine constance dans la politique de capitaux propres d’intérêts capitalisés de l’entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Becton, Dickinson & Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Abbott Laboratories | |
| Elevance Health Inc. | |
| Intuitive Surgical Inc. | |
| Medtronic PLC | |
| UnitedHealth Group Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Équipements et services de soins de santé | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Becton, Dickinson & Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | |||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | |||||||
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Équipements et services de soins de santé | |||||||
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Soins de santé | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise de l'entreprise a connu une croissance significative entre septembre 2016 et septembre 2018, passant d'environ 45,75 milliards de dollars américains à 85,17 milliards. Après cette période, une augmentation plus modérée est observée, culminant à 89,2 milliards en 2019. Cependant, à partir de 2020, la valeur diminue légèrement pour atteindre environ 80,97 milliards, puis retrouve une tendance haussière en 2021, atteignant finalement 84,64 milliards. Cela indique une évolution générale à la hausse de la valorisation globale, avec une stabilisation ou une légère correction durant l'année 2020.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une tendance à la hausse constante sur la période analysée, progressant de 2 250 millions de dollars en 2016 à 3 898 millions en 2021. Cette croissance reflète une amélioration régulière de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles, ce qui peut indiquer une augmentation de la rentabilité opérationnelle ou une gestion efficace de ses liquidités sur la période considérée.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio, qui mesure la valorisation de l’entreprise par rapport à ses flux de trésorerie disponibles, a connu une évolution variable. Il a commencé à 20,34 en 2016, puis a augmenté pour atteindre un pic de 33,39 en 2018, suggérant une surévaluation relative par rapport à la génération de flux de trésorerie lors de cette année. Après ce sommet, une légère baisse est constatée, avec des valeurs de 30,47 en 2019 et 25,12 en 2020, avant de diminuer davantage pour atteindre 21,71 en 2021. La tendance générale à la baisse sur cette période pourrait indiquer une amélioration de l'efficience relative ou une réduction de la prime de valorisation, en lien avec l'augmentation continue des flux de trésorerie disponibles et la stabilité de la valeur d'entreprise.