Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments clés. Le poste "Courant" présente une volatilité notable. Après un chiffre positif substantiel en 2016, une diminution importante est observée en 2017, suivie d'une reprise marquée en 2018. Les années suivantes montrent une stabilisation relative, avec des fluctuations modérées autour de 400 millions de dollars américains.

Le poste "Différé" affiche une tendance globalement négative sur la période analysée. Bien que les valeurs varient d'une année à l'autre, elles restent majoritairement en territoire négatif. L'ampleur des valeurs négatives semble se stabiliser autour de -280 millions de dollars américains à partir de 2020.

Concernant la "Provision pour impôt sur le revenu (avantage)", on constate une forte variabilité. L'entreprise a bénéficié d'un avantage fiscal significatif en 2016, suivi d'une charge fiscale en 2017. Les années 2018 et 2019 présentent des avantages fiscaux importants, mais inférieurs à celui de 2016. En 2020, la provision redevient positive, indiquant une charge fiscale, avant de revenir à un avantage fiscal substantiel en 2021.

Tendances générales

Une volatilité importante est observée dans les trois postes analysés. Le poste "Courant" montre une reprise après une baisse initiale, tandis que le poste "Différé" reste majoritairement négatif. La "Provision pour impôt sur le revenu (avantage)" fluctue considérablement, passant d'avantages fiscaux importants à des charges fiscales.

Points d'attention

La volatilité du poste "Courant" pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents. La persistance de valeurs négatives dans le poste "Différé" mérite également une attention particulière. Les fluctuations importantes de la "Provision pour impôt sur le revenu (avantage)" suggèrent une gestion fiscale dynamique ou des changements dans l'environnement fiscal.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments constitutifs du taux d’imposition effectif sur la période considérée.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi

Une diminution notable du taux d’imposition fédéral prévu par la loi est observée, passant de 35 % en 2016 et 2017 à 24,5 % en 2018, puis à 21 % en 2019, 2020 et 2021. Cette baisse a un impact direct sur le taux d’imposition effectif.

Impôts sur le revenu des États et des collectivités locales

Les impôts sur le revenu des États et des collectivités locales présentent une variabilité importante, avec des valeurs positives en 2016 et 2018, négatives en 2017, 2020 et 2021, et une valeur proche de zéro en 2019. Cette fluctuation suggère des changements dans les lois fiscales locales ou dans la répartition géographique des revenus.

Impôt sur le revenu étranger à des taux autres que 21 %

L’impôt sur le revenu étranger à des taux autres que 21 % est absent en 2016 et 2017, puis devient négatif en 2018, 2019 et 2021, indiquant potentiellement des crédits d’impôt étrangers ou des ajustements fiscaux.

Effet des opérations à l’étranger

L’effet des opérations à l’étranger est absent en 2016 et 2017, puis fluctue, avec un pic positif en 2018, suivi d’une diminution en 2019 et d’une nouvelle augmentation en 2020, avant de redevenir proche de zéro en 2021.

Effet des bénéfices (pertes) et des crédits d’impôt étrangers (legs) de Porto Rico

L’effet des bénéfices (pertes) et des crédits d’impôt étrangers (legs) de Porto Rico est significativement négatif en 2016 et 2017, puis disparaît des données après 2017.

Effet des crédits de recherche et de l’IEDJ/activités de production nationale

L’effet des crédits de recherche et de l’IEDJ/activités de production nationale est négatif sur toute la période, mais relativement stable, avec une légère augmentation en 2020.

Effet de la rémunération à base d’actions

L’effet de la rémunération à base d’actions est négatif en 2017, 2018 et 2019, puis devient positif en 2021, suggérant des changements dans les plans de rémunération des employés.

Autres, montant net

L’élément "Autres, montant net" présente une variabilité modérée, oscillant entre des valeurs positives et négatives.

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition fluctue considérablement, passant de 9,1 % en 2016 à -12,7 % en 2017, puis à 73,5 % en 2018, -4,8 % en 2019, 11,3 % en 2020 et 6,7 % en 2021. Ces variations sont fortement influencées par les changements dans le taux d’imposition fédéral et par l’impact de la législation fiscale américaine en 2018.

Législation fiscale américaine

La législation fiscale américaine a un effet significatif en 2018, avec une contribution positive de 54,6 % au taux d’imposition effectif, suivi d’un impact négatif de -4,3 % en 2019.

En conclusion, le taux d’imposition effectif est sujet à des variations importantes en raison de l’interaction de multiples facteurs, notamment les changements dans la législation fiscale, les opérations à l’étranger et les éléments spécifiques liés à la structure fiscale de l’entreprise.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories financières. La ligne "Rémunération et avantages sociaux" présente une diminution initiale de 202 millions de dollars américains entre 2016 et 2017, suivie d’une baisse plus importante jusqu’en 2018. Une légère reprise est observée en 2019, puis une augmentation en 2020, avant une nouvelle diminution en 2021, revenant à un niveau proche de celui de 2017.

La ligne "Report prospectif de pertes et de crédits" affiche une augmentation constante tout au long de la période analysée, passant de 1101 millions de dollars américains en 2016 à 2107 millions de dollars américains en 2021. Cette progression suggère une anticipation croissante de pertes futures ou de besoins de couverture.

Les "Rappels de produits et réserves de responsabilité" n’apparaissent qu’à partir de 2020, avec une valeur de 241 millions de dollars américains, diminuant à 191 millions de dollars américains en 2021. L'apparition de cette ligne indique une reconnaissance des coûts liés à ces événements.

La ligne "Autre" (première occurrence) montre une diminution de 2016 à 2017, suivie d’une augmentation significative en 2018, puis d’une stabilisation et d’une légère augmentation en 2021.

Concernant les impôts différés, "Actifs d’impôt différé, avant provision pour moins-value" présente une tendance générale à la hausse, avec une augmentation notable en 2020 et 2021. La "Provision pour moins-value" affiche une augmentation constante et importante tout au long de la période, ce qui réduit l’impact des actifs d’impôts différés. Les "Actifs d’impôts différés" montrent une fluctuation, mais restent relativement stables après 2017.

Les "Immobilisations corporelles" et "Immobilisations incorporelles" présentent toutes deux des valeurs négatives et une tendance à la diminution, indiquant une réduction de la valeur comptable de ces actifs au fil du temps. La diminution des immobilisations incorporelles est plus prononcée que celle des immobilisations corporelles.

La ligne "Autre" (deuxième occurrence) montre une diminution constante tout au long de la période, suggérant une réduction des éléments inclus dans cette catégorie.

Les "Passifs d’impôts différés" affichent une augmentation constante, ce qui contribue à l’augmentation de l’ "Actif (passif) d’impôt différé net" en valeur absolue, ce dernier restant négatif tout au long de la période, indiquant un passif net d’impôts différés.

Rémunération et avantages sociaux

Diminution initiale suivie d’une reprise partielle et d’une nouvelle diminution.

Report prospectif de pertes et de crédits

Augmentation constante.

Rappels de produits et réserves de responsabilité

Apparition en 2020 avec une légère diminution en 2021.

Actifs d’impôt différé, avant provision pour moins-value

Tendance générale à la hausse.

Provision pour moins-value

Augmentation constante.

Immobilisations corporelles et incorporelles

Diminution constante.

Passifs d’impôts différés

Augmentation constante.

Actif (passif) d’impôt différé net

Passif net d’impôts différés en constante augmentation en valeur absolue.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le total du passif a connu une augmentation notable entre 2016 et 2018, passant de 17 953 millions de dollars américains à 32 910 millions. Une diminution est ensuite observée en 2019 et 2020, pour se stabiliser autour de 30 milliards de dollars américains jusqu’en 2021.

Le total du passif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance importante jusqu’en 2018, suivie d’une stabilisation et d’une légère fluctuation. Les valeurs ajustées restent systématiquement inférieures au total du passif non ajusté.

Les capitaux propres ont affiché une progression constante et substantielle entre 2016 et 2020, passant de 7 633 millions de dollars américains à 23 765 millions. Une légère diminution est constatée en 2021, mais les capitaux propres restent à un niveau élevé. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, avec des valeurs supérieures aux capitaux propres non ajustés.

Le revenu net a connu une forte augmentation entre 2016 et 2019, culminant à 1 233 millions de dollars américains. Une baisse significative est ensuite observée en 2020, suivie d’une reprise importante en 2021, atteignant 2 092 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire au revenu net, mais avec des montants inférieurs. Il a également connu une forte augmentation jusqu’en 2019, une baisse en 2020, et une reprise notable en 2021. La différence entre le revenu net et le bénéfice net ajusté suggère l’existence d’éléments non récurrents ou d’ajustements comptables significatifs.

Tendances générales du passif

Augmentation significative jusqu’en 2018, suivie d’une stabilisation.

Tendances générales des capitaux propres

Croissance constante jusqu’en 2020, légère diminution en 2021, mais niveau globalement élevé.

Tendances générales du revenu net

Forte augmentation jusqu’en 2019, baisse en 2020, reprise importante en 2021.

Observations sur les ajustements

Les valeurs ajustées du passif et des capitaux propres diffèrent des valeurs non ajustées, et le bénéfice net ajusté est systématiquement inférieur au revenu net, indiquant des ajustements comptables.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable en 2017, atteignant 9,1%, avant de diminuer considérablement en 2018 à 1,95%. Une reprise s’est ensuite observée en 2019 et 2021, culminant à 10,33% en 2021. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une forte progression en 2017, un repli en 2018, et une remontée marquée en 2021, atteignant 8,91%.

Rentabilité des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a présenté une baisse importante entre 2016 et 2018, passant de 12,79% à 1,48%. Il s’est ensuite redressé progressivement, atteignant 8,84% en 2021. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a suivi une trajectoire comparable, avec une forte diminution en 2018 et une amélioration en 2021, atteignant 7,21%.

Rentabilité de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a également connu une baisse significative entre 2016 et 2018, passant de 3,81% à 0,58%. Une amélioration progressive a été constatée par la suite, avec un retour à 3,88% en 2021. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a affiché une tendance similaire, avec une forte diminution en 2018 et une remontée en 2021, atteignant 3,35%.

Endettement

Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre 2016 et 2021, passant de 3,35 à 2,28. Le ratio d’endettement financier (ajusté) a suivi la même tendance, passant de 3,04 à 2,15 sur la même période. Cette diminution suggère une réduction du niveau d’endettement de l’entreprise.

En résumé, les données indiquent une volatilité de la rentabilité sur la période analysée, avec une amélioration notable en 2021 pour l’ensemble des ratios de rentabilité. Parallèlement, une tendance à la diminution de l’endettement est observable, ce qui pourrait contribuer à une meilleure santé financière à long terme.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable. Après une augmentation initiale, il a diminué de manière substantielle avant de remonter fortement pour atteindre un niveau significativement plus élevé à la fin de la période.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution marquée suivie d'une reprise importante. Cependant, l'amplitude de la variation est plus prononcée pour le revenu net que pour le bénéfice net ajusté.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio présente une volatilité importante. Il a diminué de manière significative après 2016, atteignant son point le plus bas en 2018, avant de remonter progressivement pour atteindre un niveau supérieur à celui initial en 2021. Cette évolution suggère une gestion des coûts et une efficacité opérationnelle variables au fil du temps.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également connu des fluctuations. Après une augmentation notable, il a diminué considérablement, puis a augmenté de manière significative en 2021, dépassant les niveaux observés précédemment. L'augmentation finale du ratio ajusté, en parallèle avec celle du ratio non ajusté, indique une amélioration de la rentabilité sous-jacente de l'entreprise.

En résumé, les données suggèrent une période de turbulence financière suivie d'une amélioration significative de la performance. L'augmentation des ratios de marge bénéficiaire, en particulier le ratio ajusté, indique une amélioration de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle à la fin de la période analysée.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative des capitaux propres et des ratios d’endettement sur la période considérée. Les capitaux propres ont connu une augmentation substantielle entre 2016 et 2020, passant de 7 633 millions de dollars américains à 23 765 millions de dollars américains. En 2021, on observe une légère diminution à 23 677 millions de dollars américains, mais le niveau reste élevé par rapport aux années précédentes.

Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire, avec une croissance marquée de 8 425 millions de dollars américains en 2016 à 25 295 millions de dollars américains en 2020, suivie d’une légère baisse à 25 027 millions de dollars américains en 2021. Les capitaux propres ajustés sont systématiquement supérieurs aux capitaux propres non ajustés sur l’ensemble de la période.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a diminué progressivement de 3,35 en 2016 à 2,28 en 2021. Cette tendance indique une amélioration de la structure financière, avec une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. La diminution est plus prononcée entre 2016 et 2018, puis se stabilise autour de 2,27-2,28 en 2020 et 2021.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, diminuant de 3,04 en 2016 à 2,15 en 2021. Les valeurs du ratio ajusté sont systématiquement inférieures à celles du ratio non ajusté, ce qui suggère que les ajustements effectués ont pour effet de réduire le niveau d’endettement apparent. La stabilisation observée en 2020 et 2021 est également présente dans ce ratio.

En résumé, les données indiquent une amélioration continue de la santé financière, caractérisée par une augmentation des capitaux propres et une diminution des ratios d’endettement, tant non ajustés qu’ajustés. La stabilisation de ces ratios en 2020 et 2021 suggère une consolidation de la structure financière.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation importante, passant de 976 millions de dollars américains en 2016 à 1100 millions en 2017, puis une diminution notable à 311 millions en 2018. Une reprise substantielle s’est ensuite observée, atteignant 1233 millions en 2019 et 874 millions en 2020, avant de culminer à 2092 millions en 2021.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 457 millions en 2016 à 1026 millions en 2017, suivie d’une forte baisse à 49 millions en 2018. Une amélioration progressive est ensuite constatée, atteignant 600 millions en 2019 et 588 millions en 2020, pour finalement atteindre 1804 millions en 2021.

Les capitaux propres ont connu une croissance constante de 7633 millions de dollars américains en 2016 à 23677 millions en 2021, avec une accélération notable entre 2016 et 2018. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, augmentant de 8425 millions en 2016 à 25027 millions en 2021.

Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement. Il est passé de 12,79% en 2016 à 8,5% en 2017, puis a chuté à 1,48% en 2018. Une reprise s’est ensuite produite, atteignant 5,85% en 2019 et 3,68% en 2020, avant de remonter à 8,84% en 2021.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également connu des variations. Il est passé de 5,42% en 2016 à 7,48% en 2017, puis a diminué à 0,21% en 2018. Une amélioration progressive est observée, atteignant 2,62% en 2019 et 2,32% en 2020, pour finalement atteindre 7,21% en 2021.

Tendances générales

Une forte volatilité du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée, avec une reprise significative en 2021. Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont connu une croissance constante sur la période. Les ratios de rendement des capitaux propres ont fluctué, mais ont montré une amélioration en 2021.

Points notables

La diminution significative du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2018 est un point d’attention. La forte croissance des capitaux propres en 2018 est également notable. L’amélioration des ratios de rendement des capitaux propres en 2021 suggère une meilleure utilisation des capitaux propres.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 976 millions de dollars américains en 2016 à 1100 millions en 2017, puis une diminution drastique à 311 millions en 2018. Une reprise s’est ensuite observée avec 1233 millions en 2019, suivie d’une baisse à 874 millions en 2020, avant d’atteindre un pic de 2092 millions en 2021.

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire, bien que les amplitudes soient différentes. Il est passé de 457 millions en 2016 à 1026 millions en 2017, puis a chuté à 49 millions en 2018. Une amélioration a été constatée en 2019 avec 600 millions, suivie d’une augmentation à 588 millions en 2020 et d’une forte croissance à 1804 millions en 2021.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a présenté une volatilité importante. Il a diminué de 3,81% en 2016 à 2,92% en 2017, puis a connu une baisse significative à 0,58% en 2018. Une remontée a été observée en 2019 avec 2,38%, suivie d’une nouvelle diminution à 1,62% en 2020, avant de remonter à 3,88% en 2021, atteignant un niveau comparable à celui de 2016.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également fluctué. Il est passé de 1,79% en 2016 à 2,72% en 2017, puis a chuté à 0,09% en 2018. Une amélioration a été constatée en 2019 avec 1,16%, suivie d’une légère augmentation à 1,09% en 2020, et d’une forte croissance à 3,35% en 2021.

Il est à noter que les ratios de rendement de l’actif ajusté sont systématiquement inférieurs à ceux non ajustés, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la rentabilité des actifs. L’année 2021 se distingue par une amélioration notable de tous les indicateurs, tant en termes de revenus que de bénéfices, ainsi que de rentabilité des actifs.