Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle entre 2016 et 2017, il a diminué en 2018, avant de remonter de manière significative en 2019. En 2020, une légère baisse est observée, suivie d’une forte progression en 2021, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.

Le coût du capital a présenté une relative stabilité, oscillant autour de 11% durant la période. Une légère diminution est perceptible entre 2016 et 2017, suivie d’une augmentation progressive, bien que modérée, jusqu’en 2021.

Le capital investi a connu une croissance importante entre 2016 et 2018, puis une stabilisation relative, avec une légère diminution en 2019. Il a ensuite augmenté en 2020, avant de diminuer légèrement en 2021, restant néanmoins à un niveau élevé.

Le profit économique a systématiquement été négatif sur l’ensemble de la période. L’ampleur de la perte a fluctué, avec une diminution notable en 2021 par rapport aux années précédentes, mais reste significative. L'évolution du profit économique semble corrélée à celle du NOPAT et du capital investi.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Présente une forte volatilité, avec une tendance générale à la hausse sur la période, particulièrement marquée en 2021.

Coût du capital

Relativement stable, avec une légère augmentation progressive.

Capital investi

Croissance importante jusqu’en 2018, suivie d’une stabilisation et d’une légère fluctuation.

Profit économique

Systématiquement négatif, mais avec une diminution de l’ampleur de la perte en 2021.

Revenu net

Les données montrent une tendance fluctuante du revenu net sur la période considérée. Entre 2016 et 2018, une baisse significative est observée, passant de 976 millions de dollars en 2016 à un point bas de 311 millions en 2018. Cette chute représente une réduction notable du revenu, pouvant indiquer des difficultés opérationnelles ou des facteurs externes défavorables durant cette période. Cependant, à partir de 2018, une remontée importante est enregistrée, notamment en 2019 avec 1 233 millions, suivie d'une baisse en 2020 à 874 millions, avant une reprise significative en 2021 avec 2 092 millions, soit presque un doublement par rapport à 2019. Cette forte croissance en 2021 pourrait refléter une amélioration de la performance commerciale ou une croissance organique ou acquise.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Le NOPAT présente des tendances similaires à celles du revenu net avec des fluctuations significatives sur la période. Après une hausse notable de 717 millions en 2016 à 1 300 millions en 2017, une baisse se manifeste en 2018, atteignant 570 millions, suivie d’une reprise en 2019 avec 1 105 millions. En 2020, le NOPAT diminue légèrement à 991 millions mais rebondit fortement en 2021 avec 2 155 millions, très au-delà des valeurs antérieures. La progression entre 2020 et 2021 est alors remarquable, indiquant une amélioration importante de la rentabilité opérationnelle, qui pourrait être attribuée à une optimisation des coûts, une croissance des marges ou à d’autres facteurs liés à la gestion de l’exploitation.

Provision pour impôt sur le revenu (avantage)

Les données relatives à la provision pour impôt sur le revenu ont montré une forte fluctuation au cours de la période analysée. En 2016, la valeur était positive à hauteur de 97 millions de dollars américains, ce qui indique une charge d'impôt ou une provision correspondante. En 2017, cette provision a connu une importante baisse, se positionnant en déficit à -124 millions de dollars, suggérant un avantage fiscal ou une correction de passifs antérieurs. La tendance s'est inversée en 2018 avec une augmentationmarquée à 862 millions de dollars, signalant une charge fiscale accrue ou une correction comptable. Lors de l'exercice 2019, la provision est redevenue négative à -57 millions, puis est revenue à une valeur positive en 2020, atteignant 111 millions, avant de poursuivre sa croissance en 2021 pour atteindre 150 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent des variations importantes dans la reconnaissance ou la récupération d'avantages fiscaux, potentiellement liées à des éléments exceptionnels, des ajustements comptables ou à la situation fiscale de l'entreprise.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance relativement stable, avec une faible variabilité. En 2016, ils s’élevaient à 748 millions de dollars. Une chute notable est observée en 2017, où le montant est tombé à 109 millions, représentant une réduction importante des flux sortants liés aux paiements d’impôt. Par la suite, la valeur a augmenté substantiellement en 2018 pour atteindre 1 285 millions de dollars, marquant un pic dans les paiements d’impôts durant la période. En 2019, une baisse à 711 millions a été constatée, puis une réduction plus modérée à 508 millions en 2020. En 2021, une légère augmentation à 537 millions a été relevée. La tendance générale montre une période de volatilité dans le montant des impôts décaissés, avec un pic en 2018, ce qui pourrait refléter des changements dans la fiscalité, la structure financière ou la répartition des bénéfices imposables. La stabilité relative en fin de période indique une certaine stabilisation des obligations fiscales en termes de flux sortants.

Évolution de la dette et des contrats de location déclarés

La valeur de la dette et des contrats de location a connu une augmentation notable de 2016 à 2018, passant d'environ 11,8 milliards de dollars à près de 21,95 milliards de dollars, ce qui représente une croissance significative sur cette période. Par la suite, une baisse a été observée, atteignant environ 19,88 milliards de dollars en 2019, suivie d'une légère diminution en 2020 et 2021, respectivement à 18,37 milliards et 18,08 milliards de dollars. Ces fluctuations indiquent une phase d'expansion de l'endettement suivie d'une gestion ou d'une réduction progressive de cette dette dans les dernières années.

Évolution des capitaux propres

Les capitaux propres ont connu une croissance soutenue entre 2016 et 2018, passant de 7,63 milliards de dollars à plus de 20,99 milliards. Cette augmentation est très significative, témoignant d'une amélioration importante de la situation financière et de la valorisation de l'entreprise. Après 2018, le niveau des capitaux propres s'est maintenu relativement stable, atteignant plus de 23,65 milliards de dollars en 2021. La stabilité dans cette période peut indiquer une gestion prudente et une consolidation des bénéfices.

Évolution du capital investi

Le capital investi a également connu une croissance importante entre 2016 et 2018, passant de 22,26 milliards à environ 47,28 milliards de dollars. Cependant, cette tendance a été interrompue en 2019, où une baisse à 45,18 milliards a été observée, suivie d'une stabilisation dans la fourchette des 45,2 milliards de dollars en 2020 et 2021. La croissance initiale traduit probablement des investissements importants réalisés par l'entreprise, tandis que la stabilisation ultérieure indique une phase d'entretien ou d'optimisation des investissements déjà effectués.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière notable, présentant des valeurs négatives constantes tout au long des six années. On observe une augmentation de la valeur absolue des pertes entre 2016 et 2018, suivie d'une légère diminution en 2019, puis d'une nouvelle augmentation en 2020. Une amélioration significative est constatée en 2021, avec une réduction substantielle de la perte économique.

Le capital investi a connu une croissance constante entre 2016 et 2018, passant d'environ 22,26 milliards de dollars américains à plus de 47,28 milliards de dollars américains. Après 2018, la croissance du capital investi s'est ralentie, avec des variations minimes entre 2019 et 2021, se stabilisant autour de 45 à 46 milliards de dollars américains.

Ratio d’écart économique

Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une tendance à la baisse jusqu'en 2021. Il a commencé à -7,78% en 2016, pour atteindre -9,67% en 2018, puis a légèrement augmenté en 2019 et 2020 avant de s'améliorer significativement à -6,54% en 2021. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital investi au fil du temps, particulièrement marquée en 2021.

En résumé, bien que le profit économique soit resté négatif sur l'ensemble de la période, l'année 2021 a démontré une amélioration notable tant au niveau du profit économique que du ratio d’écart économique, malgré une stabilisation du capital investi. L'évolution du ratio d'écart économique indique une potentielle amélioration de la rentabilité du capital investi.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière notable, présentant des valeurs négatives constantes tout au long des six années. On observe une augmentation de la perte économique de 2016 à 2018, suivie d'une légère amélioration en 2019, puis d'une nouvelle augmentation en 2020. Une réduction substantielle de la perte économique est cependant constatée en 2021.

Les revenus ont démontré une trajectoire généralement ascendante. Après une légère diminution entre 2016 et 2017, les revenus ont connu une croissance significative jusqu'en 2019. En 2020, une légère baisse des revenus est observée, mais une forte reprise est enregistrée en 2021, atteignant le niveau le plus élevé sur la période.

Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, a également présenté des variations importantes. Il s'est détérioré de 2016 à 2018, puis a connu une amélioration en 2019. Une nouvelle détérioration est observée en 2020, suivie d'une amélioration notable en 2021, bien que le ratio reste négatif. L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique suit globalement l'évolution du profit économique, ce qui est attendu.

Profit économique

Présente une tendance globalement négative, avec une forte volatilité et une réduction significative de la perte en 2021.

Revenus

Démontrent une croissance générale, avec une légère baisse en 2020 compensée par une forte augmentation en 2021.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Reflète les fluctuations du profit économique, restant négatif sur toute la période mais s'améliorant en 2021.