Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant les actifs incorporels. La "Technologie développée" présente une augmentation notable à partir de 2018, passant de 3508 millions de dollars américains en 2017 à 14399 millions de dollars américains en 2021. Cette croissance est substantielle et constitue une part importante de l’évolution globale des actifs incorporels.

La "Relation client" affiche une progression plus modérée, mais constante, sur la période analysée, augmentant de 3360 millions de dollars américains en 2016 à 4658 millions de dollars américains en 2021.

Les "Droits sur les produits" restent relativement stables, avec des fluctuations mineures autour de 120 millions de dollars américains. Les "Marques" présentent une stabilité encore plus marquée, avec des valeurs oscillant autour de 408 millions de dollars américains.

Les "Brevets et autres" connaissent une augmentation progressive, passant de 349 millions de dollars américains en 2016 à 533 millions de dollars américains en 2021. Cette progression suggère un investissement continu dans la propriété intellectuelle.

L’évolution des "Immobilisations incorporelles amorties, valeur comptable brute" montre une augmentation significative, particulièrement à partir de 2018, atteignant 20122 millions de dollars américains en 2021. Parallèlement, l’"Amortissement cumulé" augmente également de manière constante, passant de -1435 millions de dollars américains en 2016 à -7385 millions de dollars américains en 2021. En conséquence, les "Immobilisations incorporelles amorties, nettes" suivent une trajectoire similaire à celle de la valeur comptable brute, avec un pic en 2018 avant de diminuer progressivement pour atteindre 12737 millions de dollars américains en 2021.

La ligne "Recherche et développement en cours de fabrication acquis" reste relativement stable, avec des valeurs faibles et fluctuantes. Les "Immobilisations incorporelles non amorties" montrent une légère augmentation, mais restent faibles par rapport aux autres postes.

Le poste "Survaleur" connaît une augmentation importante, passant de 7419 millions de dollars américains en 2016 à 23901 millions de dollars américains en 2021. Cette augmentation contribue de manière significative à l’évolution globale des actifs incorporels.

Enfin, la ligne "Immobilisations incorporelles et goodwill" présente une augmentation globale, bien que moins prononcée que celle de la "Technologie développée" ou de la "Survaleur", passant de 13700 millions de dollars américains en 2016 à 36684 millions de dollars américains en 2021.

Tendances générales

Une augmentation significative des actifs incorporels, principalement due à la "Technologie développée" et à la "Survaleur".

Amortissement

Une augmentation constante de l’amortissement cumulé, compensée en partie par l’augmentation de la valeur comptable brute.

Stabilité

Certains postes, tels que les "Marques" et les "Droits sur les produits", présentent une stabilité relative sur la période analysée.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2016 et 2017, suivie d’une croissance continue jusqu’en 2018. L’année 2019 marque une légère diminution, mais l’actif se redresse en 2020 pour se stabiliser autour de 54 milliards de dollars américains en 2020 et 2021.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif, avec une forte croissance initiale suivie d’une stabilisation. Cependant, les valeurs ajustées restent significativement inférieures au total de l’actif non ajusté. Une fluctuation est visible en 2019, suivie d'une reprise modérée.

Les capitaux propres présentent une augmentation constante entre 2016 et 2020, passant d’environ 7,6 milliards de dollars américains à plus de 23,7 milliards de dollars américains. L’année 2021 affiche une légère diminution des capitaux propres, mais ceux-ci restent à un niveau élevé par rapport aux années précédentes.

L’évolution des capitaux propres ajustés est plus volatile. Après une augmentation initiale, on observe des valeurs négatives en 2018 et 2019, indiquant potentiellement des ajustements comptables importants ou des pertes. Une légère amélioration est constatée en 2020, mais les capitaux propres ajustés restent négatifs en 2021.

Tendances générales de l’actif

Forte croissance initiale suivie d’une stabilisation autour de 54 milliards de dollars américains.

Évolution de l’actif ajusté

Croissance similaire au total de l’actif, mais à un niveau inférieur, avec des fluctuations notables.

Croissance des capitaux propres

Augmentation constante jusqu’en 2020, suivie d’une légère diminution en 2021.

Volatilité des capitaux propres ajustés

Fluctuations importantes, avec des valeurs négatives en 2018, 2019 et 2021, suggérant des ajustements comptables ou des pertes.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.

Rotation de l’actif

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une diminution entre 2016 et 2018, passant de 0.49 à 0.3. Une légère reprise a été observée en 2019 (0.33) et 2020 (0.32), suivie d’une augmentation en 2021, atteignant 0.38. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une volatilité plus importante, avec une baisse initiale suivie d’une augmentation significative en 2018 (0.53) et 2019 (0.61), puis une légère diminution en 2020 (0.56) et une nouvelle augmentation en 2021 (0.68). Ces variations suggèrent des changements dans l’efficacité de l’utilisation des actifs, potentiellement liés à des ajustements comptables ou à des stratégies d’investissement.

Endettement

Le ratio d’endettement financier a globalement diminué entre 2016 et 2021, passant de 3.35 à 2.28. Cette tendance indique une réduction du recours à l’endettement. Cependant, le ratio d’endettement financier ajusté présente des données incomplètes et des fluctuations importantes, rendant difficile l’identification d’une tendance claire. Les valeurs disponibles montrent une forte augmentation en 2019 (209.6) et en 2021 (602.76), ce qui pourrait signaler des changements significatifs dans la structure du capital ou des événements exceptionnels.

Rentabilité

Le rendement des capitaux propres a connu une forte baisse entre 2016 et 2018, passant de 12.79% à 1.48%. Une reprise a été observée en 2019 (5.85%), suivie d’une nouvelle diminution en 2020 (3.68%) et d’une augmentation notable en 2021 (8.84%). Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une volatilité importante, avec des valeurs élevées en 2016 (456.07%) et 2021 (602.76%), mais des données manquantes pour certaines périodes. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une tendance similaire, avec une baisse entre 2016 et 2018, puis une reprise en 2019 et 2021, atteignant 3.88%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté montre également une amélioration de la rentabilité en 2021 (6.98%).

En résumé, les données suggèrent une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs et une réduction du niveau d’endettement au cours de la période analysée. La rentabilité, bien que volatile, a montré une tendance à la hausse en 2021. Les ratios ajustés présentent des fluctuations importantes et des données manquantes, ce qui nécessite une analyse plus approfondie pour comprendre pleinement leur impact.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative du total de l’actif au cours de la période considérée. On observe une augmentation notable entre 2016 et 2017, suivie d’une croissance continue jusqu’en 2018. Les années 2019 et 2020 présentent une stabilisation, puis une légère diminution en 2021, bien que le niveau reste supérieur à celui de 2016.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation marquée entre 2016 et 2017, puis une stabilisation et une légère fluctuation jusqu’en 2021. Les valeurs de l’actif ajusté restent inférieures à celles de l’actif total sur l’ensemble de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio présente une volatilité modérée. Il diminue entre 2016 et 2018, puis connaît une légère reprise en 2019. Il se stabilise en 2020 et augmente en 2021, suggérant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif total pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ce ratio affiche une tendance plus marquée. Il diminue initialement entre 2016 et 2017, puis augmente de manière significative entre 2017 et 2019. Il se stabilise en 2020 et connaît une nouvelle augmentation en 2021, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes. Les valeurs de ce ratio sont systématiquement supérieures à celles du ratio de rotation de l’actif total, ce qui suggère que l’actif ajusté est utilisé plus efficacement.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif total et ajusté, avec une stabilisation récente. L’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, a globalement augmenté au cours de la période, en particulier pour l’actif ajusté.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2016 et 2017, suivie d’une croissance continue jusqu’en 2018. Les années 2019 et 2020 présentent une stabilisation, puis une légère diminution en 2021, bien que le niveau reste supérieur à celui de 2016.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif, avec une augmentation marquée entre 2016 et 2017. Il connaît ensuite une certaine volatilité, mais se maintient globalement dans une fourchette relativement stable entre 2018 et 2021.

Les capitaux propres présentent une progression constante sur l’ensemble de la période, avec une augmentation significative entre 2016 et 2017. Cette croissance se poursuit, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2020, avant de connaître une légère diminution en 2021.

Les capitaux propres ajustés affichent une volatilité importante. Après une augmentation initiale, ils connaissent une diminution substantielle en 2018 et 2019, avant de remonter en 2020, puis de diminuer à nouveau en 2021. Les valeurs négatives observées en 2018, 2019 et 2021 indiquent une situation particulière nécessitant une analyse plus approfondie.

Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse sur la période, passant de 3,35 en 2016 à 2,28 en 2021. Cette diminution suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du niveau d’endettement.

Le ratio d’endettement financier ajusté présente des données incomplètes. Il connaît une forte augmentation en 2020, après des données manquantes pour les années précédentes. La valeur élevée observée en 2020 pourrait indiquer un changement significatif dans la structure financière ajustée.

Tendances générales

Une augmentation globale de l’actif et des capitaux propres est observée, accompagnée d’une diminution du ratio d’endettement financier.

Points d’attention

La volatilité des capitaux propres ajustés et les valeurs négatives associées méritent une investigation plus poussée.

Évolution de l’endettement

La diminution du ratio d’endettement financier suggère une amélioration de la solvabilité.

Données manquantes

L’absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté sur certaines périodes limite l’analyse.

L'évolution des capitaux propres présente une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Une augmentation significative est observée entre 2016 et 2018, suivie d'une stabilisation relative puis d'une légère progression jusqu'en 2020. L'année 2021 marque une légère diminution des capitaux propres par rapport à 2020.

Capitaux propres ajustés

Les capitaux propres ajustés présentent une volatilité importante. Après un pic en 2017, ils diminuent considérablement en 2018 et 2019, avant de remonter en 2020. L'année 2021 enregistre une nouvelle baisse. La présence de valeurs négatives en 2018, 2019 et 2021 suggère des ajustements comptables significatifs affectant la valeur nette des capitaux propres.

Le rendement des capitaux propres fluctue également sur la période. Il diminue de manière notable entre 2016 et 2018, puis remonte en 2019. Une légère baisse est observée en 2020, suivie d'une augmentation en 2021, revenant à un niveau proche de celui de 2016.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté affiche une volatilité extrême. Il atteint un pic élevé en 2016, puis diminue considérablement en 2017. Les données manquantes pour 2018 et 2019 interrompent la série. Une forte augmentation est observée en 2021. La présence de valeurs très élevées et de données manquantes rend l'interprétation de ce ratio difficile et suggère une sensibilité importante aux ajustements des capitaux propres.

En résumé, l'entreprise démontre une croissance globale des capitaux propres, mais est soumise à des ajustements comptables importants qui affectent la valeur nette des capitaux propres et, par conséquent, les ratios de rendement associés. La volatilité des ratios ajustés nécessite une analyse plus approfondie des éléments qui sous-tendent ces ajustements.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure de l’actif et de sa rentabilité sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2016 et 2017, passant de 25 586 millions de dollars américains à 37 734 millions. Cette croissance s’est poursuivie jusqu’en 2018, atteignant 53 904 millions, avant de diminuer légèrement en 2019 à 51 765 millions. Une reprise a été observée en 2020 avec 54 012 millions, suivie d’une légère baisse en 2021 à 53 866 millions.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants soient inférieurs. Il a progressé de 18 167 millions en 2016 à 30 171 millions en 2017, puis à 30 304 millions en 2018. Une diminution est également visible en 2019 (28 389 millions), suivie d’une remontée en 2020 (30 392 millions) et d’une légère baisse en 2021 (29 965 millions). La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté suggère la présence d’éléments d’actif qui sont exclus de l’ajustement.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué considérablement au cours de la période. Il est passé de 3,81 % en 2016 à 2,92 % en 2017, puis a chuté à 0,58 % en 2018. Une amélioration a été constatée en 2019 (2,38 %) et en 2020 (1,62 %), avant de remonter significativement en 2021 à 3,88 %. Cette volatilité indique une variabilité dans la capacité de l’actif à générer des bénéfices.

Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente également des fluctuations, mais dans une fourchette plus élevée que le ratio non ajusté. Il est passé de 5,37 % en 2016 à 3,65 % en 2017, puis à 1,03 % en 2018. Une forte augmentation a été observée en 2019 (4,34 %) et en 2020 (2,88 %), suivie d’une hausse notable en 2021 à 6,98 %. Le ratio ajusté est systématiquement supérieur au ratio non ajusté, ce qui indique que les actifs inclus dans l’ajustement sont plus rentables que ceux qui ne le sont pas.

Tendances générales

Une croissance initiale de l’actif total, suivie d’une stabilisation et de légères fluctuations. Une volatilité significative des ratios de rendement de l’actif, avec une amélioration notable en 2021.

Observations clés

Le ratio de rendement de l’actif ajusté est constamment supérieur au ratio non ajusté, suggérant une différence de rentabilité entre les différents types d’actifs. La forte augmentation du ratio ajusté en 2021 pourrait indiquer une amélioration de l’efficacité de l’allocation des ressources.

Points d’attention

La volatilité des ratios de rendement de l’actif nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer la durabilité de la performance.