Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Becton, Dickinson & Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Au cours de la période analysée, le NOPAT a montré une tendance générale à la hausse avec des fluctuations. Après une augmentation significative entre septembre 2016 et septembre 2017, le bénéfice a diminué en 2018 pour atteindre un point bas, avant de rebondir en 2019. Le bénéfice a ensuite augmenté de façon notable en 2020, poursuivant cette croissance en 2021, atteignant un sommet de 2 155 millions de dollars. Cela indique une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle, malgré des variations ponctuelles dans certaines années.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante au fil des années, passant de 22 258 millions de dollars en 2016 à un pic de 46 312 millions en 2021. La croissance est relativement régulière, bien que l’année 2018 ait enregistré une légère diminution par rapport à 2017, suivie d’une stabilisation puis d’une augmentation continue jusqu’en 2021. Cette tendance suggère une intensification des investissements ou une croissance de l’actif total de la société, probablement liée à des investissements en immobilisations ou à des acquisitions.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution fluctuante tout au long de la période. Il a connu une légère progression entre 2016 et 2017 avant de diminuer drastiquement en 2018, atteignant un creux de 1,21 %. Après cette baisse, le ratio s’est redressé en 2019, poursuivant une tendance de croissance jusqu’en 2021, où il a atteint 4,76 %. La forte hausse en 2021 indique une amélioration significative de l’efficacité de l’utilisation du capital investi pour générer des bénéfices, bien que la période intermédiaire ait montré une certaine instabilité de ce ratio.
Décomposition du ROIC
Becton, Dickinson & Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 sept. 2021 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2020 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2019 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2018 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2017 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2016 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution de la marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance fluctuante sur la période, débutant à environ 11,73 % en 2016, puis se stabilisant légèrement autour de 11,65 % en 2017 et 2018. Une baisse significative est observée en 2019, atteignant 10,5 %, puis une diminution plus marquée à 8,76 % en 2020. Cependant, une remarquable reprise est constatée en 2021, avec un bond à 13,29 %, nettement supérieure aux niveaux antérieurs.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une tendance à la baisse entre 2016 et 2018, passant de 0,56 à 0,34. Ensuite, il a connu une légère augmentation en 2019 et 2020, atteignant respectivement 0,38 et 0,37, suivie d'une nouvelle progression en 2021, atteignant 0,45. Cette évolution indique une amélioration de l'efficience dans l'utilisation du capital investi sur la dernière année analysée.
- Évolution du taux effectif d’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a montré une forte fluctuation, avec une hausse spectaculaire en 2017 à 92,28 %, puis une baisse en 2018 à 30,74 %. Par la suite, il a augmenté de manière significative en 2019 (60,84 %), poursuivant cette tendance en 2020 (66,1 %), pour culminer à 80,06 % en 2021. La volatilité de cet indicateur peut refléter des changements dans la structure fiscale ou dans la dimension de la fiscalité effective applicable à l’entreprise.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une forte baisse de 3,22 % en 2016 à 1,21 % en 2018, puis a légèrement augmenté en 2019 et 2020 à 2,44 % et 2,14 %, respectivement. En 2021, une progression remarquable à 4,76 % signale une amélioration significative de l'efficience de l'entreprise dans la génération de rendement à partir du capital investi. Cette évolution souligne une reprise de la performance opérationnelle et de la rentabilité à long terme.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Becton, Dickinson & Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenus | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du bénéfice net d’exploitation avant impôts présente une légère fluctuation entre 2016 et 2019, avec une baisse en 2017 puis une augmentation en 2018 et 2019. Toutefois, une forte hausse est observée en 2021, où le NOPBT atteint 2691 millions de dollars, surpassant sensiblement le niveau de 2019, suggérant une amélioration significative de la performance opérationnelle avant impôt sur la période.
- Revenus
- Les revenus de l’entreprise montrent une croissance régulière sur l’ensemble de la période, passant de 12483 millions de dollars en 2016 à 20248 millions en 2021. La progression est continue depuis 2017, avec une augmentation notable entre 2020 et 2021, indiquant un renforcement de l’activité commerciale et une expansion significative du chiffre d’affaires en fin de période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance à la baisse entre 2016 et 2020, diminuant de 11.73% en 2016 à un creux de 8.76% en 2020. Cependant, en 2021, ce ratio rebondit fortement à 13.29%, dépassant ainsi ses niveaux antérieurs. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise en 2021, malgré une période antérieure de déclin relatif.
Taux de rotation du capital (TO)
Becton, Dickinson & Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenus | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance notable sur la période considérée. Après une légère baisse entre 2016 et 2017, les revenus ont enregistré une hausse significative en 2018. Cette tendance de progression s'est poursuivie en 2019, bien que le niveau de revenus ait légèrement diminué en 2020, puis retrouvé une croissance en 2021, atteignant un nouveau sommet. Ces variations indiquent une résilience globale de l'activité, avec une tendance à la hausse sur le long terme malgré quelques fluctuations intermédiaires.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une hausse continue jusqu'en 2018, passant de 22 258 millions de dollars en 2016 à un pic de 47 282 millions en 2018. Par la suite, une légère baisse est observée en 2019, puis une stabilité relative avec une légère diminution en 2021. La croissance initiale du capital investi reflète probablement des investissements importants ou des acquisitions, tandis que la stabilisation ou la légère baisse ultérieure pourrait indiquer une période de consolidation ou d'optimisation de l'utilisation des ressources financières.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio montre une évolution variable au cours des années. Il a diminué de 0,56 en 2016 à 0,34 en 2018, indiquant une moindre efficacité dans l'utilisation du capital durant cette période. Une légère reprise est observable en 2019 avec une augmentation à 0,38, suivie d'une nouvelle baisse en 2020, puis une amélioration notable en 2021 à 0,45. La tendance générale suggère une fluctuation de l'efficacité opérationnelle, avec une tendance à la reprise à partir de 2020, notamment en 2021, lorsque le ratio dépasse ses niveaux initiaux.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Becton, Dickinson & Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation importante au cours de la période analysée. Après une inclination marquée en 2017, avec une augmentation notable pour atteindre 1 285 millions de dollars, une baisse est observée en 2019, avec une valeur de 711 millions. Cette baisse se poursuit en 2020, atteignant 508 millions, puis stagne légèrement en 2021 à 537 millions. La tendance générale indique une volatilité importante, avec une tendance à la baisse après un pic en 2018.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts montre une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Après une légère baisse entre 2016 et 2017, le NOPBT progresse significativement pour atteindre un sommet en 2021 à 2 691 millions de dollars. La progression indique une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise, culminant malgré les fluctuations intermédiaires lors de la dernière année considérée.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a considérablement varié au fil des années. Il était élevé en 2016 à 51.06 %, puis a fortement diminué en 2017 à 7.72 %, avant de remonter de manière marquée en 2018 à 69.26 %. Par la suite, le taux diminue à nouveau pour s’établir à 39.16 % en 2019, puis enregistre une baisse continue pour atteindre 33.9 % en 2020, pour finir à 19.94 % en 2021. La tendance reflète une réduction notable du taux d’imposition effectif en fin de période, suggérant une amélioration potentielle dans la gestion fiscale ou des modifications dans la législation fiscale applicable.