Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des segments à présenter
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2019
- Ratio de liquidité actuel depuis 2019
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2019
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Dell Technologies Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant d'une valeur de 329 millions de dollars en mai 2019 à un pic de 1 653 millions en mai 2024. Après une croissance significative entre 2019 et 2022, on observe une fluctuation avec une hausse notable en novembre 2023 avant une nouvelle baisse en février 2024. Cette évolution indique une dynamique favorable du bénéfice dans l'ensemble, bien que marquée par des périodes de volatilité.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont globalement diminué, passant de 1616 millions en mai 2019 à 738 millions en janvier 2025. La réduction persistante reflète probablement une accélération de l'amortissement des actifs ou une vente d'actifs immobilisés, témoignant d'une gestion d'actifs plus efficiente ou d'un alourdissement des amortissements dans le contexte de dépréciations ou de cessions d'actifs.
- Charge de rémunération à base d’actions
- La charge liée à la rémunération en actions a connu une hausse progressive, passant d'environ 263 millions en mai 2019 à un maximum de 499 millions en octobre 2021, avant de diminuer légèrement. Cette augmentation indique une tendance à l'utilisation accrue de la rémunération en actions comme levier d'incitation, avec une légère réduction par la suite, possiblement liée à une politique de gestion des coûts ou à une modification de la rémunération.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont montré une forte volatilité, avec des valeurs négatives importantes en 2019 et 2020, notamment -813 millions en mai 2019, puis une inversion en faveur d’un solde positif en 2022. La fluctuation indique une gestion complexe des décalages temporels entre le résultat comptable et fiscal, ainsi qu'une variabilité dans la reconnaissance des actifs ou passifs d'impôt différé.
- Autres éléments d’actif et de passif
- Ces éléments ont connu des variations importantes, oscillant entre des valeurs négatives et positives. En particulier, ils sont très volatiles, avec des accalmies et des pics, notamment en 2020 et 2021. Cela suggère une gestion active de certains passifs ou actifs atypiques, ou des ajustements liés à des événements exceptionnels ou à des provisions spécifiques.
- Comptes débiteurs
- Les comptes débiteurs ont montré une forte instabilité, avec des pics négatifs en juin 2019 et octobre 2021, atteignant -2 886 millions, puis une forte reprise en 2023. Cette volatilité pourrait refléter une variation dans la gestion des crédits clients ou une évolution dans les conditions de crédit ou de recouvrement.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont suivi une tendance à la hausse, passant de -1045 millions en mai 2019 à plus de 4 511 millions en janvier 2025, avec des fluctuations intermédiaires. La croissance notable indique une augmentation des dettes fournisseurs ou autres obligations à court terme, signe éventuel de stratégies d’approvisionnement ou de financement à court terme.
- Produits reportés
- Les produits reportés ont connu une augmentation régulière, avec une croissance marquée notamment en février 2024, illustrant une augmentation des revenus différés ou des obligations à livrer ou à fournir dans le futur, indicateur d’un décalage temporel dans la reconnaissance des revenus.
- Variations de l’actif et du passif
- Les variations de l’actif et du passif présentent une tendance volatile avec des pics et des creux importants, notamment un saut en mai 2020 (+2 543 millions) et une baisse en octobre 2021 (-1 166 millions). Ces mouvements reflètent une gestion dynamique des soldes, probablement liée à des événements exceptionnels ou à des ajustements chiffrés liés à la stratégie d’investissement ou de désinvestissement.
- Ensuite, en ce qui concerne la trésorerie et ses flux
- Les ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont montré une amélioration continue, passant d’une baisse de -952 millions en août 2019 à une croissance notable de 1379 millions en août 2025. La variation de la trésorerie liée aux activités d’exploitation a également suivi cette tendance de croissance, témoignant d’une amélioration de la génération de cash via l’exploitation principale.
- Activités d’investissement et de financement
- Les flux liés aux investissements ont été très volatiles, avec une forte variation à la baisse (-2 699 millions en novembre 2020) et à la hausse (1 435 millions en octobre 2020). Ces fluctuations illustrent une gestion active des investissements, avec des acquisitions et cessions d’actifs marquants. Quant aux activités de financement, elles sont dominées par des flux sévèrement négatifs en 2022, liés probablement au remboursement massif de la dette (-13 654 millions en janvier 2022), compensés partiellement par des émissions de dette et autres sources de financement, ce qui indique une stratégie de réduction de l’endettement à certaines périodes.
- Coûts liés à la dette
- Les coûts liés à la dette et autres éléments similaires ont été faibles mais fluctuants, oscillant autour de zéro ou en léger déficit, sauf lors de certaines périodes où ils deviennent négatifs à cause des charges exceptionnelles ou des variations de taux d’intérêt.
- Variation de la trésorerie totale
- La variation de la trésorerie a été très variable, avec des périodes de déclin marqué comme en novembre 2021 (-13 287 millions) et des périodes de forte croissance comme en novembre 2023 (+4 034 millions), témoignant d’une gestion active des liquidités, basée sur des stratégies combinant réduction de dettes, placements ou distributions de dividendes.