Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Dell Technologies Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	2 mai 2025	31 janv. 2025	1 nov. 2024	2 août 2024	3 mai 2024	2 févr. 2024	3 nov. 2023	4 août 2023	5 mai 2023	3 févr. 2023	28 oct. 2022	29 juil. 2022	29 avr. 2022	28 janv. 2022	29 oct. 2021	30 juil. 2021	30 avr. 2021	29 janv. 2021	30 oct. 2020	31 juil. 2020	1 mai 2020	31 janv. 2020	1 nov. 2019	2 août 2019	3 mai 2019
Revenu net	965)	1,653)	1,127)	841)	955)	1,158)	1,004)	455)	578)	606)	241)	506)	1,069)	1)	3,888)	880)	938)	1,343)	881)	1,099)	182)	416)	552)	4,232)	329)
Dotations aux amortissements	738)	774)	765)	784)	800)	841)	822)	831)	809)	854)	832)	744)	726)	830)	1,242)	1,240)	1,239)	1,373)	1,361)	1,340)	1,316)	1,535)	1,494)	1,498)	1,616)
Charge de rémunération à base d’actions	190)	186)	198)	191)	210)	203)	227)	223)	225)	228)	235)	236)	232)	216)	472)	499)	435)	390)	436)	413)	370)	376)	322)	301)	263)
Impôts différés	(256)	214)	(78)	(17)	(327)	153)	(50)	(101)	(93)	28)	(363)	(136)	(246)	85)	(150)	(130)	(170)	(180)	165)	(159)	(225)	(412)	(386)	(4,728)	(813)
Autres, montant net	174)	(168)	164)	233)	224)	88)	41)	172)	308)	313)	199)	540)	(91)	1,182)	(4,017)	(213)	(82)	234)	(811)	385)	104)	72)	166)	665)	35)
Comptes débiteurs	691)	736)	172)	(2,886)	683)	460)	535)	(1,018)	3,000)	(690)	1,729)	(1,790)	864)	(606)	(1,320)	(2,117)	1,850)	(1,281)	231)	(630)	1,284)	(1,086)	168)	(1,121)	1,753)
Financement des créances	23)	(532)	233)	(487)	(165)	(136)	575)	(497)	367)	(175)	(364)	(202)	280)	(475)	48)	(90)	276)	(104)	(80)	(530)	(14)	(737)	(230)	(483)	121)
Inventaires	(734)	(193)	(805)	(1,281)	(1,236)	(228)	153)	366)	684)	1,360)	(372)	306)	(419)	(451)	(1,272)	(395)	(396)	(45)	164)	(10)	(352)	(53)	(139)	230)	273)
Autres éléments d’actif et de passif	(3,276)	200)	1,897)	842)	(592)	626)	152)	(926)	(1,322)	543)	2,140)	(825)	(885)	(324)	819)	(151)	(2,292)	519)	345)	(286)	(2,234)	886)	(514)	188)	(2,119)
Dû de/à une partie liée, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	(78)	36)	848)	(1,458)	1,290)	(557)	693)	(777)	479)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Comptes créditeurs	4,511)	(2,386)	(712)	3,560)	1,241)	(1,347)	(415)	2,153)	(726)	(4,080)	(2,766)	(199)	(1,501)	593)	3,796)	1,478)	(125)	1,814)	351)	971)	(1,538)	595)	59)	1,285)	(1,045)
Produits reportés	(230)	101)	(1,408)	(440)	(750)	(207)	(928)	708)	(595)	2,437)	(558)	851)	479)	1,563)	(255)	724)	565)	1,814)	(49)	739)	311)	1,916)	329)	1,213)	269)
Variations de l’actif et du passif	985)	(2,074)	(623)	(692)	(819)	(910)	108)	1,634)	(50)	685)	(748)	(1,166)	(1,959)	779)	1,816)	(551)	(122)	2,717)	962)	254)	(2,543)	1,521)	(327)	1,312)	(748)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	1,831)	(1,068)	426)	499)	88)	375)	1,148)	2,759)	1,199)	2,108)	155)	218)	(1,338)	3,092)	(637)	845)	1,300)	4,534)	2,113)	2,233)	(978)	3,092)	1,269)	(952)	353)
Variation de la trésorerie liée aux activités d’exploitation	2,796)	585)	1,553)	1,340)	1,043)	1,533)	2,152)	3,214)	1,777)	2,714)	396)	724)	(269)	3,093)	3,251)	1,725)	2,238)	5,877)	2,994)	3,332)	(796)	3,508)	1,821)	3,280)	682)
Achats de placements	(97)	(42)	(19)	(25)	(39)	(29)	(30)	(98)	(15)	(7)	(21)	(28)	(52)	(94)	(50)	(124)	(146)	(42)	(122)	(118)	(56)	(39)	(72)	(32)	(38)
Échéances et cessions de placements	31)	45)	121)	97)	119)	76)	23)	108)	19)	17)	31)	50)	18)	59)	119)	79)	256)	71)	27)	32)	39)	48)	19)	93)	337)
Dépenses en immobilisations et coûts de développement de logiciels capitalisés	(568)	(735)	(639)	(682)	(596)	(727)	(704)	(624)	(701)	(759)	(747)	(807)	(690)	(740)	(799)	(632)	(625)	(498)	(480)	(545)	(559)	(700)	(609)	(551)	(716)
Acquisitions de fonds de commerce et d’actifs, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(127)	—)	—)	(70)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)	(10)	(19)	(71)	(296)	(38)	(26)	(2,053)	(339)	(45)
Cessions d’activités et d’actifs, nettes	533)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,957)	—)	—)	—)	2,067)	—)	120)	—)	—)	—)	(3)
Autre	13)	54)	13)	53)	60)	10)	13)	9)	13)	23)	7)	7)	4)	28)	14)	14)	6)	2)	14)	3)	9)	13)	16)	4)	7)
Variation de la trésorerie liée aux activités d’investissement	(88)	(678)	(524)	(557)	(456)	(669)	(825)	(605)	(684)	(796)	(730)	(778)	(720)	(747)	3,241)	(669)	(519)	(486)	1,435)	(924)	(485)	(704)	(2,699)	(825)	(458)
Dividendes versés par VMware, Inc. aux participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	—)	—)	—)	1)	—)	2)	4)	2)	2)	—)	—)	1)	4)	8)	140)	26)	160)	63)	168)	105)	116)	364)	143)	18)	133)
Rachats d’actions ordinaires	(1,980)	(734)	(429)	(725)	(700)	(878)	(702)	(260)	(240)	(165)	(600)	(682)	(1,436)	(629)	(214)	(552)	(443)	(474)	(299)	(291)	(540)	(1,721)	(241)	(452)	(592)
Rachats d’actions ordinaires pour les retenues d’impôt des employés	(352)	(17)	(25)	(14)	(521)	(18)	(42)	(6)	(306)	(18)	(22)	(8)	(350)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(140)	(44)	(148)	(215)
Transfert net de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de trésorerie affectée à VMware, Inc.	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5,052)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Versements de dividendes et d’équivalents de dividendes	(396)	(311)	(312)	(316)	(336)	(261)	(266)	(269)	(276)	(236)	(238)	(242)	(248)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la dette	6,308)	645)	3,680)	1,941)	2,992)	871)	2,249)	2,134)	2,521)	3,700)	2,314)	3,431)	3,034)	7,388)	9,102)	1,209)	2,726)	1,619)	2,925)	1,712)	10,135)	2,825)	5,455)	2,638)	9,563)
Remboursement de la dette	(2,310)	(976)	(3,200)	(2,917)	(3,477)	(1,480)	(2,684)	(3,384)	(3,698)	(1,746)	(1,837)	(3,539)	(2,703)	(13,654)	(4,646)	(4,353)	(4,070)	(3,675)	(7,024)	(4,815)	(5,405)	(3,169)	(5,037)	(4,342)	(9,569)
Coûts liés à la dette et autres, nets	(33)	2)	(29)	(2)	(35)	(55)	(5)	(44)	(5)	(22)	(3)	(7)	(7)	(1,402)	(99)	(3)	(11)	—)	(80)	(148)	(42)	(163)	46)	83)	(39)
Variation de la trésorerie liée aux activités de financement	1,237)	(1,391)	(315)	(2,032)	(2,077)	(1,819)	(1,446)	(1,827)	(2,002)	1,513)	(386)	(1,046)	(1,706)	(15,581)	4,283)	(3,673)	(1,638)	(2,467)	(4,310)	(3,437)	4,264)	(2,004)	322)	(2,203)	(719)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	89)	(101)	19)	(42)	(55)	14)	(83)	(59)	(58)	239)	(149)	(83)	(111)	(52)	(33)	(16)	(5)	103)	(15)	84)	(136)	10)	(38)	(26)	(36)
Variation de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	4,034)	(1,585)	733)	(1,291)	(1,545)	(941)	(202)	723)	(967)	3,670)	(869)	(1,183)	(2,806)	(13,287)	10,742)	(2,633)	76)	3,027)	104)	(945)	2,847)	810)	(594)	226)	(531)

Analyse des tendances du revenu net: Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance significative entre le premier trimestre de 2019 et la fin de 2023. Après une hausse initiale en 2019, avec une augmentation notable au troisième trimestre de 2019, la tendance générale indique une progression constante, atteignant un pic à la fin de 2022/ début 2023. Cependant, il y a une certaine stabilité ou fluctuation modérée à partir de 2021, avec des valeurs oscillant autour de 900 à 1 000 millions de dollars, avant une nouvelle augmentation vers 2024, atteignant plus de 1 600 millions de dollars en mai 2025. Cela suggère une croissance soutenue sur plusieurs années, quoique avec des périodes de ralentissement ou de stabilisation.
Évolution des dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont montré une tendance volatile, avec une légère baisse à la fin de 2019, suivie d'une stabilization puis d'une augmentation à partir de 2022. La fourchette des dotations se situe généralement autour de 730 à 850 millions de dollars, avec une légère hausse en 2023. Cela peut refléter une mise à niveau ou une exploitation accrue d'actifs immobilisés, ou encore une politique d'amortissement modifiée.
Charge de rémunération à base d’actions: Les charges liées aux rémunérations en actions ont relativement augmenté de 2019 à 2021, atteignant un pic en cette période, avant de diminuer légèrement en 2022 et 2023. La tendance indique une utilisation accrue de programmes de rémunération en actions, puis une réduction dans les périodes plus récentes, possiblement en lien avec la gestion de coûts ou la stabilisation des plans d'incitation.
Impôts différés: Les impôts différés ont présenté une évolution très variable, avec des valeurs négatives importantes en 2019, puis fluctuant entre négatif et positif par la suite. La période de 2020 à 2022 notamment affiche des valeurs principalement négatives, indiquant des décalages fiscaux ou des ajustements de bilan, avant quelques reprises en 2023. La volatilité pourrait témoigner de changements dans la stratégie fiscale ou de réévaluations d’actifs et passifs fiscaux.
Autres éléments d’actif et de passif: Ces éléments ont connu d’importantes fluctuations, avec des valeurs négatives en 2019 et 2020, puis une reprise significative en 2021 et 2022. En particulier, la valeur positive en fin 2020 et 2021 indique une augmentation ou un repositionnement substantiel des actifs et passifs non classés ailleurs, pouvant refléter des opérations exceptionnelles ou des ajustements comptables majeurs.
Comptes débiteurs: Les comptes débiteurs ont montré une tendance de forte volatilité, avec des périodes d'accumulation importante (ex. fin 2019, début 2020, fin 2020) suivies de périodes de recouvrement ou de réduction, notamment en 2022 et 2023. La variabilité importante indique une gestion dynamique du cycle client et des flux de trésorerie associés.
Inventaires: Les inventaires ont connu des fluctuations marquées, notamment une forte diminution en 2020, suivie d'une hausse conséquente à partir de 2021. En particulier, une croissance notable en 2022 et 2023 suggère une augmentation des stocks, potentiellement pour soutenir une croissance des ventes ou une gestion stratégique de la chaîne d’approvisionnement.
Comptes créditeurs et produits reportés: Les comptes créditeurs ont augmenté de façon significative à partir de 2020, avec des pics en 2021 et 2022, témoignant peut-être d’une stratégie d’étalement des paiements ou de négociation avec les fournisseurs. Les produits reportés ont également suivi une tendance à la hausse, notamment en 2020 et 2021, reflet probable de revenus différés liés à des contrats à long terme ou à des encaissements différés.
Variations de l’actif et du passif: Les variations de l’actif et du passif ont souvent été positives, surtout en 2020 et 2022, indiquant une augmentation des actifs ou une réduction des passifs, ou encore des deux. Ces fluctuations peuvent résulter d’opérations de croissance, de réévaluations, ou d’acquisitions majeures.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont montré une tendance à la hausse, surtout à partir de 2020, avec des pics en 2020, 2021 et 2023. La croissance de ces flux atteste d’une amélioration de la liquidité opérationnelle, malgré une certaine volatilité intermittente. La variation de la trésorerie liée à ces activités illustre également une capacité accrue à générer des liquidités à partir des opérations courantes.
Activités d’investissement: Les flux liés aux investissements ont varié considérablement, avec une forte sortie en 2020 (dépenses en immobilisations, acquisitions) en lien avec une activité d’investissement dynamique, suivie de périodes de sorties importantes également en 2022 et 2023. La tendance à la baisse des flux d’investissement sur la durée pourrait refléter une stratégie d’investissement plus conservatrice ou la saturation dans certains domaines.
Variations de la trésorerie liée aux activités de financement: Les activités de financement ont connu des fluctuations importantes, notamment de fortes sorties en 2020 en raison du remboursement de dettes et de rachats d’actions. En 2022, une certaine stabilisation est observée, malgré de nouvelles sorties liées au paiement de dividendes ou à des remboursements de dette. La tendance globale indique une gestion active de la structure du capital, avec une réduction significative de la dette à certains moments.
Produit et remboursement de la dette: Le produit de l’émission de dette a été élevé en 2020, probablement en réponse à la nécessité de financement, tandis que le remboursement de la dette a été particulièrement important en 2021, concomitamment avec une réduction nette de la dette, notamment en 2022. Cette gestion de la dette indique une stratégie d’ajustement du levier financier pour optimiser la structure de capital.
Dividendes versés et rachats d’actions: Les rachats d’actions ont augmenté de façon substantielle en 2020 et 2021, avec une forte intensité en 2022 et 2023, reflétant une politique de retour de valeur aux actionnaires. Parallèlement, les dividendes versés ont également été maintenus ou augmentés, indiquant une politique de rémunération régulière mais prioritaire de la réduction du nombre d’actions en circulation.
Variation globale de la trésorerie: La trésorerie a connu des fluctuations importantes, avec des pics en 2020 et 2022, l’impact des opérations de financement et d’investissement étant prédominant. La variation nette en 2024 et 2025 montre une tendance à la stabilisation ou à la croissance progressive de la liquidité globale, suivant une gestion stratégique des flux financiers et des investissements.

Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles