Un contrat de location-exploitation est assimilé à un contrat de location. Ni l’actif loué ni le passif associé ne sont comptabilisés dans le bilan du locataire, mais les droits peuvent être très similaires aux droits d’un propriétaire. Le locataire n’enregistre les paiements de location qu’en tant que charge locative dans le compte de résultat.

Valeur actualisée des paiements futurs de contrats de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)
Ajustements des états financiers pour les contrats de location-exploitation
Ratios financiers ajustés des contrats de location-exploitation (résumé)
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)

Emerson Electric Co., les paiements futurs au titre des contrats de location-exploitation (avant l’adoption du sujet 842 du FASB)

en millions de dollars américains

	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015	30 sept. 2014
Total des paiements futurs non actualisés des contrats de location-exploitation	511)	661)	536)	600)	855)	895)
Taux d’escompte¹	3.06%	3.81%	3.89%	2.99%	2.98%	3.28%

Valeur actualisée totale des paiements futurs de contrats de location-exploitation	470)	592)	481)	550)	782)	810)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).

¹ Taux d’intérêt moyen pondéré de la dette d’Emerson Electric Co.

2019 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 3,06 %
2020	159)	2020	159)	154)
2021	112)	2021	112)	105)
2022	82)	2022	82)	75)
2023	57)	2023	57)	51)
2024	38)	2024	38)	33)
2025 et au-delà	63)	2025	38)	32)
		2026	25)	20)
Total:	511)		511)	470)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).

2018 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 3,81 %
2019	204)	2019	204)	197)
2020	146)	2020	146)	135)
2021	97)	2021	97)	87)
2022	66)	2022	66)	57)
2023	41)	2023	41)	34)
2024 et au-delà	107)	2024	41)	33)
		2025	41)	32)
		2026	25)	19)
Total:	661)		661)	592)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).

2017 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 3,89 %
2018	171)	2018	171)	165)
2019	125)	2019	125)	116)
2020	81)	2020	81)	72)
2021	49)	2021	49)	42)
2022	31)	2022	31)	26)
2023 et au-delà	79)	2023	31)	25)
		2024	31)	24)
		2025	17)	13)
Total:	536)		536)	481)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).

2016 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 2,99 %
2017	183)	2017	183)	178)
2018	130)	2018	130)	123)
2019	94)	2019	94)	86)
2020	57)	2020	57)	51)
2021	36)	2021	36)	31)
2022 et après	100)	2022	36)	30)
		2023	36)	29)
		2024	28)	22)
Total:	600)		600)	550)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-09-30).

2015 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 2,98 %
2016	263)	2016	263)	255)
2017	181)	2017	181)	171)
2018	123)	2018	123)	113)
2019	84)	2019	84)	75)
2020	51)	2020	51)	44)
2021 et après	153)	2021	51)	43)
		2022	51)	42)
		2023	51)	40)
Total:	855)		855)	782)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).

2014 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 3,28 %
2015	270)	2015	270)	261)
2016	193)	2016	193)	181)
2017	131)	2017	131)	119)
2018	82)	2018	82)	72)
2019	52)	2019	52)	44)
2020 et après	167)	2020	52)	43)
		2021	52)	41)
		2022	52)	40)
		2023	11)	8)
Total:	895)		895)	810)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).

Emerson Electric Co., ajustements aux états financiers

en millions de dollars américains

	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015	30 sept. 2014
Ajustement au total de l’actif
Total de l’actif (avant ajustement)	20,497)	20,390)	19,589)	21,743)	22,088)	24,177)
Plus: Actif de droit d’utilisation lié à un contrat de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)¹	470)	592)	481)	550)	782)	810)
Total de l’actif (après ajustement)	20,967)	20,982)	20,070)	22,293)	22,870)	24,987)
Ajustement de la dette totale
Dette totale (avant ajustement)	5,721)	4,760)	4,656)	6,646)	6,842)	6,024)
Plus: Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)²	470)	592)	481)	550)	782)	810)
Dette totale (après ajustement)	6,191)	5,352)	5,137)	7,196)	7,624)	6,834)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).

^{1, 2} Égal à la valeur actualisée totale des paiements futurs de contrats de location-exploitation.

Emerson Electric Co., données financières : déclarées et ajustées

Emerson Electric Co., les ratios financiers ajustés

	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015	30 sept. 2014
Ratio de rotation de l’actif total¹
Ratio de rotation de l’actif total (non ajusté)	0.90	0.85	0.78	0.67	1.01	1.01
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)	0.88	0.83	0.76	0.65	0.98	0.98
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres²
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (non ajusté)	0.69	0.53	0.53	0.88	0.85	0.60
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)	0.75	0.60	0.59	0.95	0.94	0.68
Ratio de rendement de l’actif (ROA)³
Ratio de rendement de l’actif (non ajusté)	11.25%	10.80%	7.75%	7.52%	12.27%	8.88%
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)	11.00%	10.50%	7.56%	7.33%	11.85%	8.59%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).

¹ Voir les détails »

² Voir les détails »

³ Voir les détails »

Emerson Electric Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés

	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015	30 sept. 2014
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenu	18,372)	17,408)	15,264)	14,522)	22,304)	24,537)
Total de l’actif	20,497)	20,390)	19,589)	21,743)	22,088)	24,177)
Ratio d’activité
Ratio de rotation de l’actif total¹	0.90	0.85	0.78	0.67	1.01	1.01
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenu	18,372)	17,408)	15,264)	14,522)	22,304)	24,537)
Total de l’actif ajusté	20,967)	20,982)	20,070)	22,293)	22,870)	24,987)
Ratio d’activité
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)²	0.88	0.83	0.76	0.65	0.98	0.98

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).

2019 Calculs

¹ Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= 18,372 ÷ 20,497 = 0.90

² Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= 18,372 ÷ 20,967 = 0.88

	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015	30 sept. 2014
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Total de la dette	5,721)	4,760)	4,656)	6,646)	6,842)	6,024)
Capitaux propres des actionnaires ordinaires	8,233)	8,947)	8,718)	7,568)	8,081)	10,119)
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres¹	0.69	0.53	0.53	0.88	0.85	0.60
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dette totale ajustée	6,191)	5,352)	5,137)	7,196)	7,624)	6,834)
Capitaux propres des actionnaires ordinaires	8,233)	8,947)	8,718)	7,568)	8,081)	10,119)
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)²	0.75	0.60	0.59	0.95	0.94	0.68

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).

2019 Calculs

¹ Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres des actionnaires ordinaires
= 5,721 ÷ 8,233 = 0.69

² Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) = Dette totale ajustée ÷ Capitaux propres des actionnaires ordinaires
= 6,191 ÷ 8,233 = 0.75

	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015	30 sept. 2014
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net des actionnaires ordinaires	2,306)	2,203)	1,518)	1,635)	2,710)	2,147)
Total de l’actif	20,497)	20,390)	19,589)	21,743)	22,088)	24,177)
Ratio de rentabilité
ROA¹	11.25%	10.80%	7.75%	7.52%	12.27%	8.88%
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net des actionnaires ordinaires	2,306)	2,203)	1,518)	1,635)	2,710)	2,147)
Total de l’actif ajusté	20,967)	20,982)	20,070)	22,293)	22,870)	24,987)
Ratio de rentabilité
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)²	11.00%	10.50%	7.56%	7.33%	11.85%	8.59%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).

2019 Calculs

¹ ROA = 100 × Bénéfice net des actionnaires ordinaires ÷ Total de l’actif
= 100 × 2,306 ÷ 20,497 = 11.25%

² Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net des actionnaires ordinaires ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × 2,306 ÷ 20,967 = 11.00%

Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

Analyse des contrats de location-exploitation

Valeur actualisée des paiements futurs de contrats de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)

Ajustements des états financiers pour les contrats de location-exploitation

Emerson Electric Co., données financières : déclarées et ajustées

Ratios financiers ajustés des contrats de location-exploitation (résumé)

Emerson Electric Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)