Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Emerson Electric Co., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale à la hausse est observable dans cette ligne de données. Après une baisse notable entre 2014 et 2015, où le flux chute de 3 692 millions de dollars à 2 529 millions, il y a une stabilisation relative en 2016 à 2 499 millions. Par la suite, une croissance progressive est enregistrée chaque année, culminant à 3 006 millions de dollars en 2019. Cette évolution indique une amélioration continue de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses activités principales, malgré une baisse initiale sur la période analysée.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit également une tendance haussière sur la période, bien que la stabilité soit moins marquée. Après une diminution importante entre 2014 et 2015, passant de 3 062 millions de dollars à 1 973 millions, la valeur repart en augmentation à partir de 2016, atteignant 2 198 millions. Cette croissance se poursuit, atteignant 2 422 millions en 2018 puis 2 571 millions en 2019. La progression régulière du FCFF suggère une capacité accrue de l'entreprise à générer des flux de trésorerie après toutes ses dépenses d’investissement et opérations. La reprise après la chute de 2015 dénote une amélioration de la gestion financière ou une croissance de l’activité à partir de cette année-là.
Intérêts payés, nets d’impôt
Emerson Electric Co., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).
2 2019 calcul
Intérêts payés sur toutes les dettes, impôts = Intérêts payés sur toutes les dettes × EITR
= 195 × 18.60% = 36
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a montré une tendance globale à la baisse sur la période analysée. Il est passé de 34,8 % en 2014 à 18,6 % en 2019. Cette diminution progressive indique une réduction significative de la charge fiscale effective, ce qui pourrait résulter de changements dans la législation fiscale, de stratégies d'optimisation fiscale ou de variations dans la composition des revenus imposables.
- Intérêts payés sur toutes les dettes, nets d’impôt
- Les intérêts payés, en valeurs absolues, ont connu une légère fluctuation tout au long de la période, passant de 137 millions de dollars en 2014 à 159 millions de dollars en 2019. Après une légère baisse en 2015, ces intérêts ont tendance à augmenter progressivement, ce qui pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou du coût de l’endettement, ou encore une évolution dans la structure de financement de l’entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Emerson Electric Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 36,423) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 2,571) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 14.17 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 24.21 |
| Eaton Corp. plc | 39.46 |
| GE Aerospace | 55.66 |
| Honeywell International Inc. | 27.27 |
| Lockheed Martin Corp. | 22.22 |
| RTX Corp. | 42.66 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Emerson Electric Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | 30 sept. 2015 | 30 sept. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 48,778) | 46,577) | 40,322) | 38,847) | 36,569) | 47,420) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 2,571) | 2,422) | 2,352) | 2,198) | 1,973) | 3,062) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 18.97 | 19.23 | 17.15 | 17.67 | 18.54 | 15.49 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30), 10-K (Date du rapport : 2014-09-30).
3 2019 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 48,778 ÷ 2,571 = 18.97
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une baisse significative entre 2014 et 2015, passant d'environ 47,42 milliards de dollars à 36,57 milliards de dollars. Par la suite, elle a augmenté de manière progressive, atteignant un sommet de 48,78 milliards de dollars en 2019. Ce retour à une valeur proche de son niveau initial suggère une récupération après une période de déclin, avec une tendance générale à la hausse sur la période considérée.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les FCFF ont affiché une tendance relativement stable avec une légère croissance au fil des années. Après un début à 3 062 millions de dollars en 2014, ils ont diminué en 2015 à 1 973 millions, avant de rebondir progressivement chaque année pour atteindre 2 571 millions de dollars en 2019. La croissance cohérente de ce flux indique une amélioration continue de la capacité de l'entreprise à générer du cash après investissements.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a présenté des fluctuations tout au long de la période. Il a augmenté de 15,49 en 2014 à 18,54 en 2015, ce qui correspond à une augmentation du niveau de valorisation relative par rapport au flux de trésorerie disponible. Ensuite, il a connu une baisse en 2016 à 17,67, puis une nouvelle hausse pour atteindre un pic de 19,23 en 2018. En 2019, le ratio est légèrement redescendu à 18,97. Cette volatilité reflète des variations dans la valorisation de l'entreprise par rapport à sa capacité de générer des flux de trésorerie, pouvant traduire des changements dans la perception du marché ou des modifications dans la structure financière.