Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Hubbell Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 5,402,600) | 5,281,500) | 5,085,100) | 4,903,000) | 4,872,100) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 440,500) | 286,200) | 259,600) | 182,000) | 189,000) | |
| Moins: Placements à court terme | 14,300) | 9,400) | 9,300) | 14,200) | 9,200) | |
| Actifs d’exploitation | 4,947,800) | 4,985,900) | 4,816,200) | 4,706,800) | 4,673,900) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 3,032,000) | 3,040,800) | 2,999,700) | 2,942,500) | 3,073,200) | |
| Moins: Dette à court terme et portion à court terme de la dette à long terme | 4,700) | 9,700) | 153,100) | 65,400) | 56,100) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 1,437,900) | 1,435,500) | 1,436,900) | 1,506,000) | 1,737,100) | |
| Passifs d’exploitation | 1,589,400) | 1,595,600) | 1,409,700) | 1,371,100) | 1,280,000) | |
| Actif net d’exploitation1 | 3,358,400) | 3,390,300) | 3,406,500) | 3,335,700) | 3,393,900) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (31,900) | (16,200) | 70,800) | (58,200) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -0.95% | -0.48% | 2.10% | -1.73% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | -12.09% | 30.23% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | 4.22% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | 10.92% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | -33.29% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | 9.04% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | 23.38% | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | 1.48% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | -0.33% | -0.06% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | 0.29% | 3.43% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 4,947,800 – 1,589,400 = 3,358,400
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= 3,358,400 – 3,390,300 = -31,900
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -31,900 ÷ [(3,358,400 + 3,390,300) ÷ 2] = -0.95%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une légère augmentation entre 2019 et 2020, passant de 3 335 700 US$ à 3 406 500 US$. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2021 (3 390 300 US$) et en 2022 (3 358 400 US$).
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur suggère une possible stabilisation ou une légère contraction des activités opérationnelles de l'entité sur la période récente.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une volatilité significative. Elles étaient négatives en 2019 (-58 200 US$), puis positives en 2020 (70 800 US$), avant de redevenir négatives en 2021 (-16 200 US$) et en 2022 (-31 900 US$).
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Cette fluctuation indique des ajustements comptables importants et potentiellement liés à des événements spécifiques survenus au cours de chaque période. L'absence de données supplémentaires rend difficile l'identification des causes précises de ces variations.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio était de -1,73 % en 2019, puis de 2,1 % en 2020. Il est redevenu négatif en 2021 (-0,48 %) et en 2022 (-0,95 %).
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- L'évolution de ce ratio suit celle des régularisations agrégées. Les valeurs positives en 2020 suggèrent une augmentation des ajustements comptables qui ont un impact positif sur l'actif net d'exploitation, tandis que les valeurs négatives en 2019, 2021 et 2022 indiquent le contraire. La magnitude du ratio reste relativement faible, suggérant que les régularisations, bien que volatiles, n'ont pas un impact majeur sur l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Hubbell Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Hubbell Incorporated | 545,900) | 399,500) | 351,200) | 400,900) | 360,200) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 636,200) | 513,700) | 648,000) | 591,600) | 517,100) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | 18,100) | (72,100) | (328,800) | (128,900) | (1,201,400) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (108,400) | (42,100) | 32,000) | (61,800) | 1,044,500) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -3.21% | -1.24% | 0.95% | -1.84% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | -50.32% | -43.09% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | 5.38% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | 7.52% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | -53.22% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | 2.16% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | -10.24% | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | -1.96% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | -5.98% | -13.86% | -3.12% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | -2.31% | -8.91% | -5.18% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -108,400 ÷ [(3,358,400 + 3,390,300) ÷ 2] = -3.21%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une légère augmentation entre 2019 et 2020, passant de 3 335 700 US$ à 3 406 500 US$. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2021 (3 390 300 US$) et en 2022 (3 358 400 US$). L'actif net d'exploitation en 2022 est donc inférieur à celui de 2019.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué de manière significative sur la période analysée. Elles sont passées d'une valeur négative de -61 800 US$ en 2019 à une valeur positive de 32 000 US$ en 2020. En 2021, elles sont redevenues négatives (-42 100 US$), puis ont atteint leur point le plus bas en 2022 (-108 400 US$). Cette évolution indique une volatilité dans les ajustements non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une évolution notable. Il était de -1,84 % en 2019, puis a augmenté à 0,95 % en 2020. En 2021, il est redevenu négatif (-1,24 %), et a continué de diminuer en 2022, atteignant -3,21 %. Cette tendance suggère une détérioration de la capacité à couvrir les charges à payer par les flux de trésorerie générés, ou une augmentation relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.