Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Hubbell Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Bénéfice net lié aux activités poursuivies	516,800)	371,100)	356,000)	407,400)	366,100)
Dotations aux amortissements	148,500)	149,100)	157,600)	151,000)	148,400)
Impôts différés	(27,800)	9,200)	3,300)	6,100)	49,000)
Rémunération à base d’actions	24,500)	17,500)	23,900)	16,400)	24,200)
Provision pour créances irrécouvrables	7,400)	1,300)	6,700)	1,700)	—)
(Gain) perte à la disposition d’une entreprise	—)	6,900)	—)	(21,700)	—)
Perte à l’extinction de la dette	—)	16,800)	—)	—)	—)
Charge de pension	7,000)	—)	7,600)	8,500)	—)
(Gain) perte sur la vente d’actifs	3,500)	(4,700)	300)	(400)	(4,000)
(Augmentation) diminution des comptes débiteurs	(74,200)	(124,800)	55,500)	44,500)	(75,400)
(Augmentation) diminution des stocks	(66,500)	(138,900)	50,700)	12,200)	34,200)
Augmentation (diminution) des comptes fournisseurs	(15,300)	195,100)	22,600)	(41,200)	21,500)
Augmentation (diminution) du passif à court terme	108,300)	27,600)	(39,900)	5,000)	(5,900)
Variations des autres actifs et passifs, montant net	13,200)	(14,900)	19,200)	900)	(20,400)
Variations de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions	(34,500)	(55,900)	108,100)	21,400)	(46,000)
Cotisations à des régimes de retraite à prestations déterminées admissibles	(12,500)	(100)	(23,200)	(10,400)	(27,900)
Autres, montant net	3,300)	2,500)	7,700)	11,600)	7,300)
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net des activités poursuivies et les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation, déduction faite des acquisitions	119,400)	142,600)	292,000)	184,200)	151,000)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	636,200)	513,700)	648,000)	591,600)	517,100)
Dépenses en immobilisations	(129,300)	(90,200)	(88,400)	(93,900)	(96,200)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(177,100)	100)	(239,600)	(70,800)	(1,118,000)
Produit de cession d’activités, net de trésorerie	332,800)	8,500)	—)	33,400)	—)
Achats de placements disponibles à la vente	(33,700)	(11,400)	(35,100)	(14,100)	(16,600)
Produit de la vente de placements disponibles à la vente	23,000)	11,500)	28,900)	12,500)	20,500)
Autres, montant net	2,400)	9,400)	5,400)	4,000)	8,900)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	18,100)	(72,100)	(328,800)	(128,900)	(1,201,400)
Émission de titres de créance à long terme	—)	298,700)	225,000)	—)	947,500)
Paiement de la dette à long terme	—)	(300,000)	(331,300)	(225,000)	(168,800)
Émission de titres de créance à court terme	—)	8,100)	125,500)	700)	800)
Paiement de la dette à court terme	(4,800)	(151,600)	(3,600)	(800)	(38,000)
Versement de dividendes	(229,600)	(216,900)	(201,400)	(186,600)	(172,300)
Effectuer le paiement intégral de la dette à long terme pour la retraite	—)	(16,000)	—)	—)	—)
Coût d’émission de la dette	—)	(4,500)	—)	—)	(7,600)
Acquisition d’actions ordinaires	(182,000)	(11,200)	(41,300)	(35,000)	(40,000)
Autre	(20,700)	(39,600)	(17,100)	(24,300)	(15,100)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(437,100)	(433,000)	(244,200)	(471,000)	506,500)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	(53,000)	30,100)	—)	—)	—)
Liquidités utilisées dans les activités d’investissement	(1,700)	(5,700)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie provenant des activités abandonnées (utilisés dans)	(54,700)	24,400)	—)	—)	—)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(8,800)	(3,000)	2,600)	1,300)	(8,200)
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	153,700)	30,000)	77,600)	(7,000)	(186,000)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, début d’exercice	286,200)	258,600)	182,000)	189,000)	375,000)
Trésorerie et équivalents de trésorerie des actifs détenus en vue de la vente au début de l’exercice	700)	1,000)	—)	—)	—)
Trésorerie affectée, incluse dans les autres actifs, début de l’exercice	2,700)	—)	—)	—)	—)
Trésorerie affectée, incluse dans les autres actifs	(2,800)	(2,700)	—)	—)	—)
Trésorerie et équivalents de trésorerie des actifs détenus en vue de la vente à la fin de l’exercice	—)	(700)	—)	—)	—)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	440,500)	286,200)	259,600)	182,000)	189,000)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Evolution du bénéfice net lié aux activités poursuivies: Le bénéfice net a connu des fluctuations au cours de la période, enregistrant une croissance significative en 2022 par rapport à 2021, avec une augmentation notable de plus de 33%. Après une baisse en 2020 par rapport à 2019, le bénéfice a rebondi en 2021, puis a progressé substantiellement en 2022, indiquant une amélioration de la performance financière de l'entreprise.
Évolution des dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements sont restées relativement stables sur la période, avec une légère baisse en 2022 par rapport à 2021. Cette stabilité suggère que le rythme d'amortissement des actifs immobilisés n'a pas subi de changements majeurs, en dépit des variations potentielles dans la composition des actifs.
Impôts différés: Les impôts différés ont connu une évolution variable, passant d’un montant élevé en 2018 à une situation de dépréciation en 2022, où un crédit d’impôt différé est enregistré. La forte réduction en 2019 et la dépréciation en 2022 indiquent des changements significatifs dans les impacts fiscaux différés, potentiellement liés à des variations dans la reconnaissance des actifs ou passifs fiscaux.
Rémunérations à base d’actions: Les rémunérations à base d’actions ont augmenté au fil des ans, culminant en 2022, ce qui peut refléter une politique de rémunération incitative ou des actions habituelles de rémunération différée pour les employés et dirigeants.
Provision pour créances irrécouvrables: Une augmentation progressive apparaît dans cette provision, en particulier à partir de 2019, signalant une détérioration ou une anticipation de défaillances dans le recouvrement des créances clients.
(Gain) perte à la disposition d’une entreprise: Ce poste est absent pour la majorité de la période, sauf en 2019 où une perte importante est enregistrée, et en 2022 où un gain est constaté. Ces éléments indiquent des opérations de cession ou de liquidation d’actifs ou d’entités ayant eu un impact significatif sur les résultats ponctuellement.
Perte à l’extinction de la dette: Apparaît en 2022, indiquant un coût exceptionnel lié à la extinction d’une dette, ce qui pourrait refléter un refinancement ou une gestion spécifique de la dette à long terme.
Charge de pension et cotisations à des régimes de retraite: Les charges de pension fluctuent, avec une absence notable en 2018 et 2022, tandis que les cotisations continuent de fluctuer avec une tendance à la hausse ou à la baisse selon les années. La réduction en 2022 pourrait signifier des ajustements dans les plans de retraite ou des modifications dans l’estimation des obligations.
(Gain) perte sur la vente d’actifs et variations des actifs/passifs courants: Les gains et pertes liés à la vente d’actifs montrent une volatilité, avec des pertes lors de certaines années et des gains lors d’autres, notamment en 2022. Les variations des comptes débiteurs, stocks, comptes fournisseurs et autres passifs indiquent une gestion dynamique du fonds de roulement, avec des périodes de déstockage, d’ajustement des créances et de gestion des fournisseurs en réponse aux conditions du marché.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie opérationnels ont été élevés en 2018-2021, puis ont connu une baisse en 2022. La tendance générale indique une forte capacité à générer des liquidités, même si celle-ci a diminué en fin de période, potentiellement en lien avec des investissements ou autres investissements exceptionnels.
Activités d’investissement: Les dépenses en immobilisations ont été importantes et relativement constantes, avec une augmentation notable en 2022, tandis que les acquisitions ont varié énormément, culminant en 2018 avec une acquisition majeure, suivie de désinvestissements significatifs en 2022. Les cessions d’actifs de portefeuille ont été occasionnelles, mais importantes en 2022, en lien avec des stratégies de recentrage ou de cession d’actifs non stratégiques.
Activités de financement: Les flux de trésorerie issus des activités de financement présentent une forte volatilité, notamment en 2019, avec une émission importante de dette, suivie de remboursements réguliers. Le paiement des dividendes augmente chaque année, indiquant une politique de distribution stable, mais importante. La levée de dette à long terme en 2018-2019 permet de financer notamment les acquisitions et autres investissements majeurs.
Variation de la trésorerie: La trésorerie à la fin de chaque période a varié, atteignant un pic en 2022 avec une augmentation substantielle, principalement liée à un excédent de flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation et à une gestion efficace des investissements et financements. La tendance indique une augmentation globale de la trésorerie disponible à la fin de la période, renforcée notamment en 2022.

Hubbell Inc. (NYSE:HUBB)

Tableau des flux de trésorerie