Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Caterpillar Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme exigible dans un délai d’un an | ||||||
| Moins: Dette à long terme exigible après un an | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une progression de 829 millions de dollars américains a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation plus substantielle de 4523 millions de dollars américains entre 2022 et 2023. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, avec une hausse de 611 millions de dollars américains entre 2023 et 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles ont diminué de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 1862 à 829 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation notable a été enregistrée entre 2022 et 2023, atteignant 4523 millions de dollars américains. Cette augmentation a été suivie d'une nouvelle hausse, mais moins prononcée, de 611 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a fluctué considérablement. Il a diminué de 4.22% en 2021 à 1.82% en 2022, puis a augmenté de manière significative à 9.4% en 2023. Enfin, ce ratio a connu une baisse notable en 2024, revenant à 1.2%. Cette fluctuation suggère une variation dans la proportion des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Actif net d’exploitation
- Présente une tendance à la hausse constante sur la période, avec une accélération notable entre 2022 et 2023.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Manifeste une volatilité importante, avec une diminution initiale suivie d'une augmentation significative, puis d'une nouvelle hausse plus modérée.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Indique des variations importantes, reflétant l'évolution de la relation entre les régularisations et l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Caterpillar Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 45 051 millions de dollars américains en 2021 à 51 014 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une expansion des actifs utilisés dans les opérations de l'entreprise.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution notable en 2022, elles ont augmenté de manière substantielle en 2023, avant de diminuer à nouveau en 2024, atteignant 1210 millions de dollars américains. Ces variations suggèrent des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des fluctuations. Il a diminué de 5,38 % en 2021 à 3,26 % en 2022, puis a augmenté à 6,9 % en 2023, pour finalement redescendre à 2,39 % en 2024. Cette volatilité pourrait refléter des modifications dans les pratiques de paiement des fournisseurs ou dans la gestion du cycle de conversion de la trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue de 2021 à 2024, indiquant une expansion des actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution en 2022, forte augmentation en 2023, puis nouvelle diminution en 2024, signalant des variations dans les ajustements non monétaires.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Fluctuations significatives sur la période, suggérant des changements dans la gestion des dettes fournisseurs et du cycle de conversion de la trésorerie.