Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
RTX Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme actuellement exigible | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des dettes à échéance | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation initiale, suivie de deux années de déclin.
- Actif net d’exploitation
- En 2021, l'actif net d'exploitation s'élevait à 98 352 millions de dollars américains. Il a progressé pour atteindre 99 908 millions de dollars américains en 2022, marquant une croissance. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2023, avec une diminution à 98 685 millions de dollars américains, et a continué de baisser en 2024, atteignant 97 641 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une possible stabilisation ou une contraction des activités opérationnelles.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont augmenté de 2021 à 2022, passant de 1 447 millions de dollars américains à 1 556 millions de dollars américains. En 2023, on observe un changement significatif avec une valeur négative de -1 223 millions de dollars américains, indiquant une correction ou une dépréciation importante. Cette tendance négative s'est poursuivie en 2024, avec une valeur de -1 044 millions de dollars américains, suggérant une réévaluation continue des actifs ou des passifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire similaire aux régularisations agrégées. Il a augmenté de 1,48 % en 2021 à 1,57 % en 2022. En 2023, le ratio est devenu négatif, atteignant -1,23 %, et est resté négatif en 2024, à -1,06 %. Cette évolution reflète l'impact des régularisations négatives sur la base de l'actif net d'exploitation, indiquant potentiellement des ajustements comptables importants ou des pertes de valeur.
L'évolution combinée de ces éléments suggère une période de changements significatifs dans la structure financière, avec une augmentation initiale suivie d'une correction et d'une possible réévaluation des actifs et des passifs.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
RTX Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2021 et 2022, passant de 98 352 millions de dollars américains à 99 908 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (98 685 millions de dollars américains) et en 2024 (97 641 millions de dollars américains). Cette évolution suggère un ralentissement de la croissance des actifs nets d'exploitation, voire une contraction modérée sur les deux dernières périodes.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont montré une amélioration significative entre 2021 et 2023, passant de -1 914,858 millions de dollars américains à -851 millions de dollars américains. Cette évolution indique une réduction des ajustements nécessaires pour concilier le résultat net avec les flux de trésorerie opérationnels. La valeur de 2024 (-851 millions de dollars américains) reste stable par rapport à 2023.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué considérablement sur la période analysée. Il est passé de -1,96 % en 2021 à 0,87 % en 2022, indiquant une amélioration de la gestion des charges à payer. Cependant, ce ratio est redevenu négatif en 2023 (-1,66 %) et a légèrement augmenté en 2024 (-0,87 %). Ces variations suggèrent une instabilité dans la relation entre les charges à payer et les flux de trésorerie, potentiellement liée à des changements dans les pratiques de paiement ou dans la composition des charges.