Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Hubbell Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution de 2018 à 2020, il a affiché une reprise en 2021, suivie d'une augmentation substantielle en 2022, atteignant un niveau supérieur à celui de 2018.
Parallèlement, le coût du capital a progressé de manière constante tout au long de la période. L'augmentation, bien que graduelle, s'est accélérée entre 2021 et 2022, atteignant son point culminant à 14,57%.
Le capital investi a montré une relative stabilité entre 2018 et 2021, avec une légère augmentation en 2020. Une hausse plus marquée est observée en 2022, indiquant un investissement accru dans l'entreprise.
Le profit économique, quant à lui, a été négatif sur l'ensemble de la période. L'ampleur de la perte a varié, avec une diminution notable en 2022 par rapport aux années précédentes, mais reste significative. L'évolution du profit économique suggère que le rendement du capital investi n'a pas dépassé le coût du capital sur cette période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Tendance fluctuante avec une reprise marquée en 2022.
- Coût du capital
- Augmentation constante, s'accélérant en 2021-2022.
- Capital investi
- Stabilité relative jusqu'en 2021, puis augmentation en 2022.
- Profit économique
- Négatif sur toute la période, avec une diminution de l'ampleur de la perte en 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Hubbell Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs sur contrats, des revenus reportés.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des garanties accumulées.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des charges à payer au titre des mesures de restructuration.
7 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Hubbell Incorporated.
8 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
9 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Hubbell Incorporated.
11 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
12 Élimination des revenus de placement après impôts.
13 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net attribuable à Hubbell Incorporated
- Depuis 2018, le bénéfice net attribuable a montré une croissance globale avec des fluctuations notables. Après une augmentation sensible de 2018 à 2019, le bénéfice a diminué en 2020, atteignant un point plus bas cette année, ce qui peut indiquer une période de modération ou de difficulté temporaire. Cependant, à partir de 2021, le bénéfice net a connu une reprise significative, poursuivant une tendance à la hausse en 2022, culminant à un nouveau sommet. Cette évolution suggère une amélioration durable de la rentabilité, notamment après la baisse de 2020, indiquant une capacité à rebondir et à renforcer la performance financière de l'entreprise sur la période analysée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a varié de manière plus irrégulière au cours de la période. En 2018, il s’établissait à un niveau élevé, puis a connu une baisse régulière pour atteindre son point le plus bas en 2020. La diminution entre 2018 et 2020 pourrait refléter une pression sur la rentabilité opérationnelle ou des effets liés à la conjoncture économique. Toutefois, à partir de 2021, le NOPAT a repris une tendance à la hausse, atteignant un niveau supérieur à celui de 2018 en 2022. Cette croissance après 2020 indique une récupération de la performance opérationnelle et une amélioration de la gestion des coûts ou des marges, traduisant une dynamique positive suite à une période de déclin.
Impôts d’exploitation décaissés
Hubbell Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a affiché une augmentation constante de 2018 à 2019, passant de 100 900 USD à 113 100 USD. Cependant, elle a connu une baisse significative en 2020, atteignant 97 500 USD. En 2021, cette charge a diminué encore davantage à 88 200 USD, indiquant une réduction continue de la charge fiscale sur cette période. Toutefois, en 2022, une hausse notable a été enregistrée, la charge d’impôts remontant à 140 200 USD, surpassant largement les niveaux antérieurs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation marquée entre 2018 et 2019, avec une progression significative passant de 67 810 USD à 122 697 USD. Après cette période de forte hausse, ils ont légèrement diminué en 2020, s’établissant à 107 537 USD. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2021, avec une réduction à 90 971 USD. En 2022, on observe une nouvelle forte augmentation, atteignant 179 191 USD, ce qui indique une reprise ou une augmentation significative des flux de sortie liés aux impôts d’exploitation décaissés durant cette année.
Capital investi
Hubbell Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de passifs sur contrats, revenus différés.
6 Ajout de garanties accumulées.
7 Addition des charges à payer pour les mesures de restructuration.
8 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Hubbell Incorporated.
9 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
10 Soustraction de travaux en cours.
11 Soustraction d’investissements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location a montré une tendance globale à la baisse entre 2018 et 2021, passant d'environ 1 892 035 milliers de dollars à 1 530 600 milliers de dollars. Cependant, en 2022, cette valeur a augmenté pour atteindre environ 1 558 000 milliers de dollars. Cette évolution indique une réduction de l'endettement ou des contrats de location sur la période jusqu'en 2021, suivie d'une légère reprise en 2022.
- Total des capitaux propres de Hubbell Incorporated
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 1 780 600 milliers de dollars en 2018 à 2 369 000 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation reflète probablement une amélioration de la rentabilité, une accumulation de bénéfices non distribués, ou une émission de nouvelles actions. La croissance soutenue indique une solidité financière et une capacité à renforcer la structure patrimoniale de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une hausse continue, passant de 4 206 535 milliers de dollars en 2018 à 4 504 100 milliers de dollars en 2022. La croissance modérée mais régulière du capital investi suggère une augmentation progressive des actifs engagés dans l'exploitation ou des investissements réalisés par l'entreprise. Aucun pic ou baisse significative n'est observé, ce qui reflète une gestion stable de l'actif global au fil des années couvertes.
Coût du capital
Hubbell Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Hubbell Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution marquée sur la période considérée.
- Profit économique
- En 2018, le profit économique s'élevait à 44 468 milliers de dollars américains. Il a ensuite subi une forte diminution, passant à une perte de 98 550 milliers de dollars américains en 2019. Cette tendance négative s'est accentuée en 2020, avec une perte de 185 752 milliers de dollars américains, avant de se modérer légèrement en 2021, avec une perte de 144 480 milliers de dollars américains. En 2022, une amélioration est observée, la perte diminuant à 58 393 milliers de dollars américains, bien qu'elle reste négative.
- Capital investi
- Le capital investi a globalement augmenté sur la période. Il est passé de 4 206 535 milliers de dollars américains en 2018 à 4 209 500 milliers de dollars américains en 2019, puis à 4 325 800 milliers de dollars américains en 2020. Une légère diminution est constatée en 2021, avec 4 298 100 milliers de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 4 504 100 milliers de dollars américains. L'augmentation globale du capital investi suggère une volonté d'expansion ou de modernisation des actifs.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique, exprimé en pourcentage, reflète la relation entre le profit économique et le capital investi. En 2018, ce ratio était de 1,06 %. Il a ensuite connu une baisse significative, devenant négatif en 2019 (-2,34 %) et en 2020 (-4,29 %). En 2021, le ratio s'est légèrement amélioré, atteignant -3,36 %, et a continué de s'améliorer en 2022, atteignant -1,3 %. L'évolution négative du ratio d'écart économique, suivie d'une amélioration progressive, est cohérente avec l'évolution du profit économique. La diminution de la valeur absolue du ratio en 2022 indique une amélioration de la rentabilité du capital investi, bien qu'elle reste inférieure à la rentabilité observée en 2018.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une diminution initiale du profit économique, suivie d'une amélioration progressive, tandis que le capital investi a globalement augmenté. Le ratio d'écart économique a suivi une tendance similaire, passant d'une valeur positive à des valeurs négatives, puis s'améliorant progressivement.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Hubbell Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des passifs sur contrats, revenus différés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Après une performance positive en 2018, il a enregistré des résultats négatifs substantiels en 2019 et 2020, avant une amélioration en 2021 et 2022, bien que restant négatif ce dernier exercice.
Le chiffre d’affaires net ajusté a montré une croissance modérée entre 2018 et 2019. Cependant, il a ensuite diminué en 2020 et est resté relativement stable en 2021. Une reprise notable est observée en 2022, avec une augmentation significative du chiffre d’affaires.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio, initialement proche de 1% en 2018, a rapidement décliné pour atteindre des valeurs négatives en 2019, 2020 et 2021. Bien qu'une amélioration soit constatée en 2022, le ratio reste négatif, indiquant une rentabilité économique limitée.
La divergence entre l'évolution du chiffre d'affaires net ajusté et celle du profit économique suggère des variations dans les coûts ou les dépenses qui n'ont pas été compensées par l'augmentation des ventes. La forte augmentation du chiffre d'affaires en 2022 n'a pas suffi à ramener le profit économique dans des valeurs positives, ce qui indique potentiellement des pressions sur les marges ou des facteurs affectant la rentabilité.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une instabilité du profit économique, une croissance initiale du chiffre d'affaires suivie d'une stagnation puis d'une reprise, et une marge bénéficiaire économique constamment sous pression.