Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Eaton Corp. plc, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Argent | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements comptables associés.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2022 et 2023, passant de 25 174 millions de dollars américains à 25 729 millions de dollars américains. En 2024, une légère diminution a été observée, avec une valeur de 25 602 millions de dollars américains. Cependant, une reprise significative est constatée en 2025, atteignant 28 561 millions de dollars américains, ce qui représente la plus forte valeur sur la période analysée.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution fluctuante. Elles s'élevaient à 712 millions de dollars américains en 2022, puis ont diminué à 555 millions de dollars américains en 2023. En 2024, un changement de signe est observé, avec une valeur négative de -127 millions de dollars américains. En 2025, ces régularisations ont augmenté de manière substantielle pour atteindre 2 959 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire variable. Il était de 2,87 % en 2022, puis a diminué à 2,18 % en 2023 et est devenu négatif en 2024 (-0,49 %). En 2025, ce ratio a connu une augmentation significative, atteignant 10,93 %, reflétant l'évolution des régularisations agrégées par rapport à l'actif net d'exploitation.
L'évolution du ratio de régularisation, en particulier son passage à une valeur négative en 2024 et son augmentation importante en 2025, suggère des changements significatifs dans la manière dont les ajustements comptables sont appliqués à l'actif net d'exploitation. L'augmentation substantielle de l'actif net d'exploitation en 2025, combinée à l'augmentation des régularisations et du ratio associé, mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents à ces variations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Eaton Corp. plc, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2022 et 2023, passant de 25 174 millions de dollars américains à 25 729 millions de dollars américains. En 2024, une légère diminution a été observée, avec une valeur de 25 602 millions de dollars américains. Cependant, une reprise significative est constatée en 2025, atteignant 28 561 millions de dollars américains, ce qui représente la plus forte valeur sur la période analysée.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont augmenté de manière substantielle entre 2022 et 2023, passant de 1 129 millions de dollars américains à 2 169 millions de dollars américains. En 2024, une inversion de tendance est observée, avec une valeur négative de -262 millions de dollars américains. Cette tendance se poursuit en 2025, avec une valeur de 716 millions de dollars américains, bien que restant inférieure à celle de 2023.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a augmenté de 4,55% en 2022 à 8,52% en 2023. En 2024, ce ratio est devenu négatif, atteignant -1,02%. En 2025, le ratio a rebondi à 2,64%, mais reste inférieur à son niveau de 2023.
En résumé, l'actif net d'exploitation présente une tendance générale à la hausse sur la période, malgré une fluctuation à court terme en 2024. Les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie montrent une volatilité importante, passant d'une augmentation significative à une valeur négative, puis à une reprise partielle. Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu des variations importantes, incluant une valeur négative en 2024, suggérant des changements dans la gestion des dettes et des créances.