Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Boeing Co., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme et autres | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme et portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution notable entre 2022 et 2023, passant de 23 933 millions de dollars américains à 19 114 millions de dollars américains. Cependant, une reprise s'est observée en 2024, avec une augmentation à 23 668 millions de dollars américains, qui s'est poursuivie en 2025, atteignant 30 155 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la situation financière liée aux actifs d'exploitation.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution contrastée. Elles étaient négatives et ont augmenté en valeur absolue entre 2022 et 2023, passant de -3 079 millions de dollars américains à -4 819 millions de dollars américains. En 2024, une inversion de tendance est notable, avec un passage à un montant positif de 4 554 millions de dollars américains, qui a continué de croître pour atteindre 6 487 millions de dollars américains en 2025. Cette transformation indique un changement significatif dans la structure des ajustements comptables.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces changements. Il a été négatif et s'est creusé entre 2022 et 2023, passant de -12,09 % à -22,39 %. À partir de 2024, le ratio est devenu positif, atteignant 21,29 %, et a continué d'augmenter pour atteindre 24,1 % en 2025. Cette évolution positive du ratio est directement liée à l'inversion des régularisations fondées sur le bilan et suggère une amélioration de la présentation des ajustements comptables par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Actif net d’exploitation
- Diminution en 2023, suivie d’une croissance soutenue en 2024 et 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Passage de valeurs négatives croissantes à des valeurs positives croissantes entre 2023 et 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Passage de valeurs négatives croissantes à des valeurs positives croissantes, reflétant l’évolution des régularisations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Boeing Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Boeing | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une fluctuation notable. Après une diminution substantielle en 2023, il a affiché une reprise en 2024, suivie d'une augmentation plus marquée en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
- Actif net d’exploitation
- En 2022, l'actif net d’exploitation s'élevait à 23 933 millions de dollars américains. Il a diminué à 19 114 millions de dollars américains en 2023, avant de remonter à 23 668 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 30 155 millions de dollars américains en 2025.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont également présenté une évolution marquée. Initialement négatives, elles sont passées d'une valeur de -12 817 millions de dollars américains en 2022 à -5 745 millions de dollars américains en 2023. Elles sont devenues positives en 2024, atteignant 12 236 millions de dollars américains, et ont continué à croître, bien que de manière moins prononcée, pour atteindre 671 millions de dollars américains en 2025.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations ont évolué de -12 817 millions de dollars américains en 2022 à -5 745 millions de dollars américains en 2023, puis à 12 236 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 671 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a montré une amélioration significative. Il a diminué de -50,32 % en 2022 à -26,69 % en 2023, puis a connu une augmentation substantielle pour atteindre 57,2 % en 2024. En 2025, ce ratio a considérablement diminué, atteignant 2,49 %.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio a évolué de -50,32 % en 2022 à -26,69 % en 2023, puis à 57,2 % en 2024 et enfin à 2,49 % en 2025.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une période de restructuration et de reprise. L'augmentation de l'actif net d’exploitation et l'évolution des régularisations, combinées à l'amélioration du ratio des charges à payer, indiquent une potentielle amélioration de la situation financière et opérationnelle.