Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Humana Inc., ajustement du bénéfice net attribuable à Humana
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 2707 millions de dollars américains à 3367 millions de dollars américains. Cependant, cette progression s'est inversée en 2021, avec une diminution à 2933 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle baisse en 2022, atteignant 2806 millions de dollars américains. En 2023, une diminution plus prononcée est observée, le bénéfice net s'établissant à 2489 millions de dollars américains.
Concernant le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise, une trajectoire similaire est perceptible. Une augmentation notable est constatée entre 2019 et 2020, passant de 3026 millions de dollars américains à 3601 millions de dollars américains. En 2021, une forte diminution est enregistrée, avec une valeur de 2578 millions de dollars américains. Cette tendance baissière se poursuit en 2022, avec un bénéfice net ajusté de 1460 millions de dollars américains, représentant le point le plus bas sur la période analysée. En 2023, une reprise significative est observée, le bénéfice net ajusté atteignant 2794 millions de dollars américains, bien qu'il ne retrouve pas les niveaux de 2020.
- Tendances générales
- Les deux indicateurs de rentabilité présentent une volatilité significative sur la période. Après une croissance initiale, une tendance à la baisse est observée en 2021 et 2022, suivie d'une reprise partielle en 2023 pour le bénéfice net ajusté.
- Disparité entre les indicateurs
- Le bénéfice net ajusté affiche une plus grande amplitude de variation que le bénéfice net attribuable. L'écart entre les deux indicateurs est particulièrement marqué en 2022, suggérant l'impact de certains éléments non récurrents sur le bénéfice net ajusté.
- Performance récente
- La performance en 2023 indique une stabilisation ou une légère amélioration, notamment pour le bénéfice net ajusté, mais les niveaux de rentabilité restent inférieurs à ceux observés en 2020.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Humana Inc., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité et de rendement. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution progressive sur la période considérée, passant de 4,2 % en 2019 à 2,36 % en 2023. Une tendance similaire est observée pour le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée, qui a également diminué, bien qu'avec une certaine volatilité, passant de 4,7 % à 2,65 % sur la même période.
- Rentabilité
- La baisse des ratios de marge bénéficiaire nette suggère une érosion de la rentabilité globale. La différence entre les ratios non ajustés et ajustés indique que des éléments exceptionnels ou non récurrents ont un impact sur les bénéfices déclarés.
Le rendement des capitaux propres a également montré une tendance à la baisse, passant de 22,49 % en 2019 à 15,31 % en 2023. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, mais avec des fluctuations plus importantes, atteignant un minimum de 9,54 % en 2022 avant de remonter à 17,18 % en 2023.
- Rendement des capitaux propres
- La diminution du rendement des capitaux propres indique une efficacité décroissante dans l'utilisation des fonds propres pour générer des bénéfices. L'écart entre les ratios ajustés et non ajustés suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur le rendement déclaré.
Le ratio de rendement de l’actif a également diminué, passant de 9,31 % en 2019 à 5,29 % en 2023. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a connu une baisse plus prononcée, atteignant 3,39 % en 2022, avant de se redresser légèrement à 5,94 % en 2023.
- Rendement de l’actif
- La baisse du rendement de l’actif indique une efficacité décroissante dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. La volatilité du ratio ajusté suggère que des éléments non opérationnels influencent la rentabilité des actifs.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la rentabilité et de l'efficacité dans l'utilisation des capitaux propres et des actifs. Les ajustements comptables semblent jouer un rôle important dans la présentation des résultats financiers, soulignant la nécessité d'une analyse approfondie des éléments sous-jacents.
Humana Inc., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à Humana ÷ Revenus externes
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Humana ÷ Revenus externes
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 2707 millions de dollars américains à 3367 millions de dollars américains. Cependant, cette progression s'est inversée en 2021, avec une diminution à 2933 millions de dollars américains, et a continué à décliner en 2022 (2806 millions de dollars américains) et en 2023 (2489 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2019 à 2020 (de 3026 à 3601 millions de dollars américains), suivie d'une baisse en 2021 (2578 millions de dollars américains) et en 2022 (1460 millions de dollars américains). Une reprise est observée en 2023, avec une remontée à 2794 millions de dollars américains, bien qu'elle ne retrouve pas les niveaux de 2020.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 4,2% en 2019 à 4,43% en 2020, puis a diminué de manière constante pour atteindre 2,36% en 2023. Cette diminution indique une érosion de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a également montré une tendance à la baisse, passant de 4,7% en 2019 et 4,74% en 2020 à 3,11% en 2021, 1,58% en 2022 et enfin 2,65% en 2023. La forte baisse en 2022 est particulièrement notable. La remontée en 2023 suggère une amélioration de la rentabilité ajustée, mais reste inférieure aux niveaux observés en 2019 et 2020.
- Tendances générales
- Une rentabilité globale en baisse sur la période, malgré une reprise partielle en 2023 pour le bénéfice net ajusté et le ratio de marge bénéficiaire nette (ajustée).
- Points clés
- Diminution constante des marges bénéficiaires nettes, tant non ajustées qu'ajustées, entre 2020 et 2022.
- Observations
- La divergence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté suggère l'impact de certains éléments non récurrents sur la performance financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Humana ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Humana ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 2707 millions de dollars américains à 3367 millions de dollars américains. Cependant, ce bénéfice a ensuite diminué en 2021 (2933 millions de dollars américains) et en 2022 (2806 millions de dollars américains), avant de poursuivre sa baisse en 2023 (2489 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2019 à 2020 (de 3026 à 3601 millions de dollars américains), suivie d'une diminution en 2021 (2578 millions de dollars américains) et en 2022 (1460 millions de dollars américains). Une reprise est observée en 2023, avec une remontée à 2794 millions de dollars américains, bien qu'inférieure au niveau de 2019 et 2020.
Le rendement des capitaux propres a affiché une progression de 22.49% en 2019 à 24.53% en 2020, puis une diminution progressive en 2021 (18.24%), en 2022 (18.33%) et en 2023 (15.31%).
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une tendance similaire au rendement des capitaux propres non ajusté, avec une augmentation initiale de 25.14% en 2019 à 26.23% en 2020. Une baisse significative est ensuite constatée en 2021 (16.03%) et surtout en 2022 (9.54%). Une amélioration est observée en 2023, avec un retour à 17.18%, mais ce niveau reste inférieur à celui des années 2019 et 2020.
- Tendances générales
- Une croissance initiale suivie d'une diminution progressive des bénéfices nets et des rendements des capitaux propres, avec une légère reprise en 2023 pour le bénéfice net ajusté et le ratio de rendement des capitaux propres ajusté.
- Points notables
- La diminution du bénéfice net ajusté en 2022 est particulièrement marquée, entraînant une baisse significative du ratio de rendement des capitaux propres ajusté.
- Observations
- Les données suggèrent une volatilité des performances financières sur la période analysée, avec des fluctuations importantes des bénéfices et des rendements.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Humana ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Humana ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 2707 millions de dollars américains à 3367 millions. Cependant, cette progression s’est inversée en 2021, avec une diminution à 2933 millions, suivie d’une nouvelle baisse en 2022 à 2806 millions. En 2023, une diminution supplémentaire est observée, le bénéfice net atteignant 2489 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2019 à 2020 (de 3026 à 3601 millions), puis une forte diminution en 2021 (2578 millions) et en 2022 (1460 millions). Une reprise est constatée en 2023, avec une remontée à 2794 millions de dollars américains, bien qu’il reste inférieur aux niveaux de 2020.
Le ratio de rendement de l’actif a affiché une légère augmentation entre 2019 et 2020, passant de 9,31% à 9,63%. Par la suite, il a connu une baisse continue, atteignant 6,61% en 2021, 6,52% en 2022 et 5,29% en 2023. Cette tendance indique une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation initiale de 10,41% en 2019 à 10,3% en 2020, suivie d’une diminution significative en 2021 (5,81%) et en 2022 (3,39%). Une amélioration est observée en 2023, avec une remontée à 5,94%, mais ce niveau reste inférieur à celui des années précédentes. La divergence entre les ratios ajustés et non ajustés suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la performance financière perçue.
- Bénéfice net attribuable à Humana
- Diminution globale sur la période, avec une croissance initiale suivie de baisses successives.
- Bénéfice net ajusté attribuable à Humana
- Suivant une tendance similaire au bénéfice net, avec une reprise en 2023 mais restant inférieur aux niveaux précédents.
- Ratio de rendement de l’actif
- Baisse continue de 2020 à 2023, indiquant une efficacité décroissante de l’utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Évolution similaire au ratio non ajusté, avec une amélioration en 2023 mais restant inférieur aux niveaux initiaux. L'impact des ajustements est notable.