Humana Inc. (NYSE:HUM)

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant les actifs incorporels. La survaleur a connu une augmentation notable entre 2019 et 2021, passant de 3928 millions de dollars américains à 11092 millions, avant de diminuer légèrement en 2022 et 2023, pour atteindre 9550 millions.

Certificats de besoin

L'apparition de cet élément en 2021, avec une valeur de 1771 millions de dollars américains, suivie d'une diminution progressive en 2022 (1132 millions) et 2023 (1092 millions), suggère un investissement initial important suivi d'une stabilisation ou d'une dépréciation.

Les licences Medicare ont également été introduites en 2021, avec une valeur de 522 millions de dollars américains, qui a ensuite diminué pour se stabiliser autour de 286-288 millions de dollars américains en 2022 et 2023.

Contrats/relations avec les clients

Cet élément a montré une croissance constante entre 2019 et 2023, passant de 646 millions à 956 millions de dollars américains, indiquant une expansion des relations contractuelles.

Noms commerciaux et technologie

La valeur de cet élément a augmenté entre 2019 et 2020, puis a fluctué autour de 140-160 millions de dollars américains, avec une légère diminution en 2023.

Contrats avec les fournisseurs

Cet élément est resté relativement stable sur la période analysée, avec des valeurs oscillant entre 67 et 73 millions de dollars américains.

Non-concurrence et autres

Une augmentation significative est observée en 2022 (86 millions de dollars américains) par rapport aux années précédentes, suivie d'une légère diminution en 2023 (84 millions de dollars américains).

L’élément "Autres immobilisations incorporelles, coût" a connu une augmentation importante entre 2019 et 2021, passant de 829 millions à 3443 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2022 et 2023. L'amortissement cumulé a augmenté de manière constante sur toute la période, ce qui est attendu pour les actifs incorporels.

Autres immobilisations incorporelles, montant net

Le montant net de ces immobilisations a suivi une tendance similaire à celle du coût, avec une forte augmentation jusqu'en 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.

Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles

Cet élément a connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, puis une légère diminution en 2022, suivie d'une légère augmentation en 2023, se stabilisant autour de 11000 millions de dollars américains.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 29 074 millions de dollars américains en 2019 à 47 065 millions de dollars américains en 2023. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec un léger recul observé en 2022.

L’actif total ajusté a également augmenté, mais à un rythme plus modéré que l’actif total non ajusté. Il est passé de 25 146 millions de dollars américains en 2019 à 37 515 millions de dollars américains en 2023. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté s’est élargie au fil du temps, suggérant une modification potentielle dans la composition de l’actif.

Les capitaux propres ont également augmenté sur la période, passant de 12 037 millions de dollars américains en 2019 à 16 262 millions de dollars américains en 2023. Toutefois, comme pour l’actif total, la croissance n’a pas été constante, avec une diminution notable en 2022.

L’évolution des capitaux propres ajustés présente un profil différent. Après une augmentation significative entre 2019 et 2020, ils ont diminué en 2021 et 2022 avant de remonter en 2023, atteignant 6 712 millions de dollars américains. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés est important et a fluctué considérablement au cours de la période, indiquant des ajustements potentiels liés à des éléments non récurrents ou à des valorisations spécifiques.

Tendances générales de l’actif

Augmentation globale, mais avec une stagnation en 2022. L’actif total croît plus rapidement que l’actif total ajusté.

Tendances générales des capitaux propres

Augmentation globale, mais avec une diminution en 2022. Les capitaux propres ajustés présentent une volatilité plus importante.

Écart entre les valeurs ajustées et non ajustées

L’écart entre les valeurs ajustées et non ajustées pour l’actif et les capitaux propres s’est modifié au fil du temps, suggérant des changements dans la composition des éléments financiers.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué, présentant une légère diminution en 2020, puis en 2021, avant de remonter en 2022 et 2023, atteignant un niveau comparable à celui de 2019.

Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) a suivi une trajectoire similaire, mais avec une augmentation plus marquée en 2022 et 2023, indiquant une utilisation plus efficace des actifs, une fois les ajustements pris en compte.

Le ratio d’endettement financier a connu une progression constante tout au long de la période, suggérant une augmentation du recours à l’endettement. Cette tendance s’est accentuée entre 2019 et 2023.

Le ratio d’endettement financier (ajusté) a présenté une forte augmentation en 2021, suivie d’une stabilisation relative en 2022 et 2023, bien que restant à un niveau élevé. Cette volatilité suggère des changements significatifs dans la structure du financement.

Le rendement des capitaux propres a diminué progressivement sur la période, passant d’un pic en 2020 à un niveau plus bas en 2023. Cette baisse indique une rentabilité décroissante pour les actionnaires.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également montré une tendance à la baisse, bien que les valeurs restent supérieures à celles du ratio non ajusté. La forte valeur observée en 2021 a été suivie d’une diminution en 2022 et 2023.

Le ratio de rendement de l’actif a également diminué sur la période, reflétant une rentabilité décroissante des actifs de l’entreprise. Cette diminution est cohérente avec l’évolution du rendement des capitaux propres.

Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a suivi une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution progressive de la rentabilité des actifs, une fois les ajustements pris en compte.

Ratio de rotation de l’actif total

Tendance fluctuante avec une remontée en fin de période.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Augmentation plus marquée en 2022 et 2023.

Ratio d’endettement financier

Progression constante tout au long de la période.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Forte augmentation en 2021, stabilisation relative ensuite.

Rendement des capitaux propres

Diminution progressive sur la période.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Baisse après un pic en 2021.

Ratio de rendement de l’actif

Diminution progressive sur la période.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Tendance similaire au ratio non ajusté.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif, bien que cette croissance ne soit pas linéaire. Une augmentation notable est observée entre 2019 et 2021, suivie d’une légère diminution en 2022, puis d’une reprise en 2023.

Total de l’actif

Le total de l’actif passe de 29 074 millions de dollars américains en 2019 à 47 065 millions de dollars américains en 2023. L’augmentation la plus significative se produit entre 2020 et 2021, avec une progression de 9 389 millions de dollars américains. Une diminution de 1 303 millions de dollars américains est enregistrée entre 2021 et 2022, avant une nouvelle augmentation de 4 010 millions de dollars américains en 2023.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs inférieures au total de l’actif non ajusté. L’actif ajusté croît également de manière significative entre 2019 et 2023.

Total de l’actif ajusté

Le total de l’actif ajusté évolue de 25 146 millions de dollars américains en 2019 à 37 515 millions de dollars américains en 2023. L’augmentation la plus importante est également observée entre 2020 et 2021, avec une progression de 2 744 millions de dollars américains. Une légère diminution est constatée entre 2021 et 2022, suivie d’une augmentation en 2023.

Concernant les ratios de rotation de l’actif, une certaine stabilité est observée, avec des fluctuations modérées d’une année à l’autre.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total oscille autour de 2,18 en moyenne sur la période. Il diminue légèrement entre 2019 et 2021, puis augmente en 2022 et 2023, atteignant 2,24 en 2023.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, passant de 2,56 en 2019 à 2,81 en 2023. Cette augmentation suggère une utilisation plus efficace de l’actif ajusté pour générer des ventes.

En résumé, les données indiquent une croissance globale de l’actif, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté, comme en témoigne l’augmentation du ratio de rotation de l’actif total ajusté.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 20,2% entre 2019 et 2020, puis de 26,8% entre 2020 et 2021. Bien qu’une légère diminution soit observée en 2022 (-3,2%), une reprise de la croissance est constatée en 2023, avec une augmentation de 9,3%. L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec des augmentations notables en 2020 et 2021, une stabilisation en 2022 et une nouvelle croissance en 2023.

Les capitaux propres présentent également une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle de l’actif total. Une augmentation de 14,0% est observée entre 2019 et 2020, suivie d’une croissance de 17,4% entre 2020 et 2021. Une diminution est enregistrée en 2022 (-4,8%), mais les capitaux propres se redressent en 2023 avec une augmentation de 6,1%. Les capitaux propres ajustés montrent une dynamique plus volatile, avec une forte augmentation en 2020, suivie de plusieurs années de diminution, puis d’une légère reprise en 2023.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation constante sur l’ensemble de la période, passant de 2,42 en 2019 à 2,89 en 2023. Cette progression indique une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution plus marquée. Après une augmentation modérée en 2020, il a connu une forte hausse en 2021, atteignant 6,67, avant de diminuer en 2022 et de se stabiliser autour de 5,5 en 2022 et 2023. Cette volatilité suggère des changements significatifs dans la structure du financement ajusté de l’entreprise.

En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une augmentation de l’endettement financier, particulièrement en termes ajustés. L’évolution du ratio d’endettement financier ajusté mérite une attention particulière en raison de sa volatilité.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres ont connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 12 037 millions de dollars américains en 2019 à 16 262 millions de dollars américains en 2023. Cependant, cette progression n'a pas été linéaire, avec une diminution observée en 2022 (15 311 millions de dollars américains).

Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire plus volatile. Après une augmentation notable de 2019 à 2020, ils ont diminué de manière significative en 2021 et 2022, atteignant 6 169 millions de dollars américains en 2022. Une légère reprise est ensuite constatée en 2023, avec une valeur de 6 712 millions de dollars américains.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a atteint un pic en 2020 avec 24,53 %, avant de diminuer progressivement pour atteindre 15,31 % en 2023. Cette baisse suggère une rentabilité relative des capitaux propres en déclin.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a connu des variations importantes. Il a augmenté de manière substantielle en 2021, atteignant 58,8 %, avant de redescendre en 2022 (45,49 %) et en 2023 (37,08 %). Bien que plus élevé que le rendement des capitaux propres non ajusté, ce ratio indique également une tendance à la baisse de la rentabilité par rapport aux capitaux propres ajustés.

En résumé, l'entreprise a globalement augmenté ses capitaux propres, mais a connu des fluctuations dans ses capitaux propres ajustés. La rentabilité, mesurée par les deux ratios, a diminué au fil du temps, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 29 074 millions de dollars américains en 2019 à 47 065 millions de dollars américains en 2023. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec un léger recul observé en 2022, de 44 358 millions de dollars américains en 2021 à 43 055 millions de dollars américains en 2022.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 25 146 millions de dollars américains en 2019 à 37 515 millions de dollars américains en 2023. Comme pour le total de l’actif, une stagnation relative est visible entre 2021 et 2022, avec une progression limitée.

En ce qui concerne les ratios de rendement de l’actif, une diminution progressive est observable sur l’ensemble de la période. Le ratio de rendement de l’actif, initialement de 9,31 % en 2019, a diminué pour atteindre 5,29 % en 2023. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une trajectoire similaire, passant de 10,77 % en 2019 à 6,63 % en 2023. Bien que les ratios ajustés soient systématiquement plus élevés que les ratios non ajustés, la tendance à la baisse est commune aux deux.

Tendances clés

Augmentation globale de l’actif total et de l’actif total ajusté, avec une stagnation relative en 2022.

Évolution des ratios

Diminution progressive des ratios de rendement de l’actif et de l’actif ajusté sur la période.

Observations

La baisse des ratios de rendement, malgré l’augmentation de l’actif, suggère une possible diminution de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices.