Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
IQVIA Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a fait l’objet de fluctuations significatives au cours de la période analysée. Après une période sans données jusqu’au premier trimestre 2018, il apparaît une hausse notable à partir du 31 mars 2019, atteignant un pic à 4,88 % au troisième trimestre 2023. Cette tendance indique une amélioration progressive de l’efficacité de l'entreprise à générer un bénéfice à partir des actifs sous sa gestion, avec une croissance continue après une stabilisation des valeurs autour de 1 % entre 2018 et 2019.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation progressive sur la période. Il passe de 2,83 en mars 2018 à un pic approximatif à 4,56 en juin 2022, avant de revenir légèrement en dessous à 4,34 en septembre 2023. Cette tendance traduit une augmentation de l’endettement financier de l’entreprise, ce qui peut indiquer une stratégie de financement par la dette pour soutenir la croissance ou les investissements de l'entreprise. La stabilisation vers la fin de la période suggère une possible consolidation de la structure financière ou une gestion prudente du ratio de levier financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une trajectoire de croissance constante depuis 2019. Après une valeur modérée de 3,86 % en juin 2019, il progresse régulièrement pour atteindre un sommet à 22,11 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution témoigne d’une amélioration continue de la rentabilité des fonds propres, reflétant une utilisation plus efficace des capitaux investis et une croissance de la capacité de l'entreprise à générer des profits à partir de ses capitaux propres. La croissance du ROE indique une meilleure performance globale, bien que la rentabilité ait été inscrite dans une dynamique favorable sur la période considérée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
IQVIA Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Analyse des marges bénéficiaires nettes
- La tendance du ratio de marge bénéficiaire nette indique une croissance progressive sur la période analysée. Après une période initiale sans données, la marge commence à apparaître à partir du premier trimestre 2019, avec des valeurs croissantes atteignant un pic vers la fin de 2021 à plus de 8,2 %. Cette évolution traduit une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, malgré des fluctuations temporaires. La marge se maintient à un niveau élevé au cours des derniers trimestres, ce qui témoigne d'une gestion efficace des coûts par rapport aux revenus.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse depuis le dernier trimestre 2018, passant d'environ 0,46 à environ 0,57 à la fin 2022. La progression indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, suggérant une optimisation de l'efficience opérationnelle. La stabilité relative des valeurs après une légère augmentation vers la fin 2019 renforce cette observation de renforcement de l'efficience dans la gestion des actifs.
- Analyse du ratio d'endettement financier
- Ce ratio a connu une augmentation progressive de 2018 à la fin 2022, passant d'environ 2,83 à plus de 4,5. La tendance à la hausse indique un accroissement de l'effet de levier financier, ce qui peut refléter une stratégie de financement par endettement accru. Néanmoins, cette augmentation pourrait également impliquer une exposition accrue au risque financier. Une légère baisse du ratio apparaît en 2023, revenant à environ 4,47, ce qui pourrait indiquer une tentative de stabilisation ou de réduction de l'endettement relatif.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une progression constante sur la période, passant de niveaux faibles en 2019 (~3,86 %) à un sommet d'environ 22,11 % au troisième trimestre 2022. Cette évolution reflète une amélioration significative de la rentabilité des fonds propres, probablement grâce à une croissance du résultat net et à une gestion efficace des ressources financières. Après ce pic, une légère baisse est observée en 2023, mais le ROE reste à un niveau élevé comparé au début de la période analysée, indiquant une performance globalement améliorée et une utilisation plus efficiente du capital des actionnaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
IQVIA Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente des fluctuations modérées au fil des périodes. Après une absence de données initiales, il apparaît en 2019 à un niveau relativement stable autour de 0,75 à 0,86. En 2020, il reste également stable, oscillant autour de 0,81 à 0,85. En 2021 et 2022, le ratio demeure relativement constant, se maintenant à environ 0,80. La stabilité relative du ratio indique une gestion fiscale régulière, sans variations significatives ou anomalies marquantes.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une tendance à augmenter progressivement après une période stable à 0,43 en 2018. À partir de 2019, il oscille autour de 0,41 à 0,66, avec une hausse notable en 2020 et 2021, culminant à 0,79 avant de se stabiliser autour de 0,69 à 0,71 à la fin de la période observée. La montée de ce ratio indique une augmentation relative des charges d’intérêt par rapport aux revenus, traduisant peut-être une croissance du niveau d’endettement ou une augmentation des coûts financiers.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT affiche une tendance à la croissance constante sur l’ensemble de la période analysée. Après des valeurs faibles en 2018 (environ 7%), la marge augmente régulièrement, atteignant plus de 13 % à la fin 2022. La progression reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, suggérant une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des marges bénéficiaires sur le portefeuille d’activités.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, correspondant à l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, montre une tendance à l’amélioration progressive. Après une stabilisation à 0,46-0,48 entre 2018 et 2019, il augmente pour atteindre 0,58-0,59 vers 2022, indiquant une efficacité accrue dans l’exploitation des actifs de l’entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio indique une augmentation continue, passant de 2,83 en 2018 pour atteindre un pic de 4,56 en 2022, avant une légère baisse à 4,47 en 2023. La tendance à la hausse suggère une croissance du niveau d’endettement relatif par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait refléter une stratégie d’accroissement de la levée de fonds par emprunt ou une gestion du levier financier pour soutenir la croissance.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une progression soutenue sur la période, débutant à un faible niveau en 2019 (environ 3,75 %) puis augmentant régulièrement pour atteindre plus de 22 % en 2022. Après une légère baisse en début 2023, il se maintient autour de 19-20 %. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux investis, reflétant une gestion efficace et une croissance profitable de l’entreprise au fil du temps.
Désagrégation de ROA en deux composantes
IQVIA Holdings Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis 2018, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance à la hausse, passant d'un niveau indéterminé au début de la période jusqu'à atteindre un pic à plus de 8 % au quatrième trimestre 2021. Après ce pic, une légère baisse est observée en 2022, avec des valeurs oscillant entre 7,28 % et 7,51 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, culminant vers la fin de la période de référence.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui reflète l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, montre une croissance régulière sur la période considérée. Après un stabilisation autour de 0,46 à 0,48 jusqu'en 2019, une progression notable est observée à partir de 2020, atteignant un maximum d'environ 0,59 au troisième trimestre 2022. La stabilité observée au cours des dernières périodes suggère une gestion efficace et une utilisation optimisée des actifs pour générer du chiffre d'affaires.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, indicateur de la rentabilité des actifs de l'entreprise, affiche une tendance à la hausse depuis 2018. Après une période de stabilité autour de 1 à 2 %, une croissance significative est constatée à partir de 2020, atteignant environ 4,75 % au troisième trimestre 2022. Au dernier trimestre disponible, le ROA conserve un niveau élevé à plus de 4 %, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité relative des actifs aménagée par une gestion efficace ou une amélioration des marges bénéficiaires.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
IQVIA Holdings Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Depuis 2018, le ratio de la charge fiscale n'a pas de données disponibles. À partir du premier trimestre 2019, ce ratio oscille autour de 0,80, enregistrant une légère baisse au troisième trimestre 2020 avec 0,62, avant de se stabiliser autour de 0,80 à partir de 2021. Cela suggère une stabilité relative dans la gestion fiscale de l'entreprise sur la période considérée, avec une légère réduction de la charge fiscale en 2020, potentiellement liée à des stratégies d'optimisation ou à des changements réglementaires ponctuels.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt montre une tendance à la hausse continue depuis 2019. Après une stability autour de 0,41 en fin 2019, le ratio augmente progressivement pour atteindre 0,79 au troisième trimestre 2023. Cette croissance indique une augmentation relative des charges d’intérêt, pouvant refléter une hausse de l’endettement ou une augmentation des taux d’intérêt appliqués aux dettes en cours.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une tendance à la hausse régulière sur la période, passant d'environ 7% en début 2019 à plus de 13% au troisième trimestre 2023. La croissance constante suggère une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, illustrant une meilleure maîtrise des coûts opérationnels ou une augmentation des revenus opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une augmentation progressive depuis 2018, passant de 0,46 à environ 0,57 en 2023. La progression indique une efficacité accrue dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, traduisant probablement des améliorations en gestion d’actifs ou des investissements stratégiques permettant d’optimiser l’utilisation des ressources.
- Évolution du rendement des actifs (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité par rapport à l’ensemble des actifs, connaît une tendance positive, avec une croissance notable à partir de 2020. Après une baisse importante en 2020, en dessous de 1 %, le ROA commence à augmenter de nouveau, atteignant environ 4,3 % en 2023. Cette tendance reflète une amélioration significative de la rentabilité globale de l'entreprise, notamment à partir de 2021, en cohérence avec la croissance de la marge EBIT et de la rotation des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
IQVIA Holdings Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale affiche une tendance globalement stable avec des fluctuations modérées sur la période analysée. À partir de la dernière année enregistrée, le ratio oscille autour de 0.80, signalant une charge fiscale relativement constante sur la période. Les valeurs varient entre 0.76 et 0.86, indiquant une stabilité relative dans la charge fiscale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt montre une tendance à la hausse sur la période. Après un niveau stable autour de 0.41-0.43 jusqu’en juin 2018, le ratio augmente progressivement pour atteindre près de 0.79 en septembre 2023. Cette évolution peut refléter une augmentation de la charge liée aux intérêts, éventuellement en lien avec la croissance de l'endettement ou des niveaux d’endettement plus importants.
- Évolution de la marge EBIT (Résultat d’exploitation)
- La marge EBIT connaît une tendance à l’amélioration constante sur la période, passant de 7.03% au premier trimestre 2018 à 13.37% au troisième trimestre 2023. On observe une croissance progressive, notamment à partir de 2020, où la marge dépasse les 10%, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise dans le temps. La tendance indique une gestion efficace des coûts ou une augmentation des revenus issus des activités principales.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette affiche également une nette progression. Après une période de fluctuation mineure autour de 2-3%, la marge atteint 8.26% au troisième trimestre 2023, en forte croissance depuis 2020. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité globale, avec une capacité de générer des bénéfices plus importants par rapport au chiffre d'affaires. La croissance de cette marge reflète probablement une meilleure gestion des coûts et une optimisation de la rentabilité après impôts.