Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Thermo Fisher Scientific Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-28), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant d'avril 2022 à mars 2026 révèle une contraction globale de la rentabilité, accompagnée d'une relative stabilité de la structure du capital.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a suivi une tendance baissière, passant de 8,2 % en avril 2022 à 6,05 % en mars 2026. On observe une diminution continue jusqu'au premier trimestre 2023, suivie d'une phase de stabilisation où le ratio a fluctué entre 6,0 % et 6,6 %. Un sommet relatif a été atteint en mars 2025 à 6,58 % avant de redescendre vers les niveaux observés en 2023.
- Ratio d’endettement financier
- La structure d'endettement est restée globalement stable, avec une légère tendance à la baisse durant la majeure partie de la période. Le ratio est passé de 2,26 en avril 2022 à un point bas de 1,96 en décembre 2024. Une légère remontée est constatée sur les derniers trimestres, pour atteindre 2,18 en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a enregistré une baisse marquée, chutant de 18,56 % en avril 2022 à 12,83 % en décembre 2023. Après cette phase de contraction, l'indicateur s'est stabilisé, évoluant dans une fourchette étroite comprise entre 12,5 % et 13,2 % jusqu'en mars 2026.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Thermo Fisher Scientific Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-28), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02).
L'analyse des ratios financiers sur la période s'étendant d'avril 2022 à mars 2026 met en évidence des évolutions distinctes en matière de rentabilité, d'efficacité opérationnelle et de structure financière.
- Marge bénéficiaire nette
- Le ratio a enregistré une baisse soutenue entre avril 2022 et juillet 2023, chutant de 18,49 % à un point bas de 13,14 %. À partir du second semestre 2023, une tendance à la récupération s'est amorcée, permettant une remontée progressive et une stabilisation autour de 15 % jusqu'en mars 2026.
- Rotation des actifs
- Cet indicateur affiche une relative stabilité malgré des fluctuations mineures. Après avoir atteint un sommet de 0,49 en octobre 2022, le ratio a suivi une trajectoire légèrement descendante pour s'établir à 0,40 en mars 2026, suggérant une diminution marginale de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus.
- Endettement financier
- Le ratio d'endettement a globalement diminué sur la majeure partie de la période, passant de 2,26 en avril 2022 à un minimum de 1,96 en décembre 2024. Une inversion de tendance a été observée subsequently, avec un retour progressif vers un niveau de 2,18 en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a subi une contraction marquée, passant de 18,56 % en avril 2022 à 12,83 % en décembre 2023. Depuis cette baisse, le rendement est entré dans une phase de stabilisation, oscillant entre 12,5 % et 13,2 % jusqu'à la fin de la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Thermo Fisher Scientific Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-28), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des dynamiques distinctes en termes de rentabilité, d'efficacité opérationnelle et de structure financière sur la période observée.
- Rentabilité opérationnelle et financière
- La marge EBIT a enregistré une baisse notable, chutant de 22,24 % en avril 2022 pour atteindre un point bas de 16,29 % en juillet 2023, avant de se stabiliser durablement autour de 19,5 % jusqu'en mars 2026. Parallèlement, le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une tendance baissière marquée, passant de 18,56 % à environ 13,19 %, sans retrouver ses niveaux initiaux malgré la stabilisation de la marge opérationnelle.
- Efficacité des actifs et endettement
- Le ratio de rotation des actifs montre une légère érosion, évoluant de 0,44 à 0,40, ce qui indique une diminution marginale de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du revenu. Concernant la structure du capital, le ratio d'endettement financier a globalement diminué, passant de 2,26 à 2,18, avec une phase de contraction plus prononcée atteignant 1,96 en septembre 2024.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale a progressé, passant de 0,88 à une stabilisation comprise entre 0,91 et 0,94. À l'inverse, le ratio de charge d'intérêt a suivi une trajectoire descendante, diminuant de 0,94 à 0,83, suggérant une réduction relative du poids des frais financiers sur la période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Thermo Fisher Scientific Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-28), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant d'avril 2022 à mars 2026 révèle des évolutions distinctes pour chaque ratio.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance baissière est observée durant la première phase, le ratio passant de 18,49 % en avril 2022 à un minimum de 13,14 % en juillet 2023. Suite à ce point bas, une reprise graduelle et constante s'est opérée, permettant d'atteindre 15,15 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'utilisation des actifs est demeurée relativement stable sur l'ensemble de la période, avec des fluctuations mineures. Un pic a été enregistré en octobre 2022 à 0,49, suivi d'une légère tendance à la baisse pour se stabiliser à 0,40 entre décembre 2025 et mars 2026.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement des actifs a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, avec un recul initial de 8,2 % en avril 2022 vers un plancher de 6,08 % en juillet 2023. Une phase de stabilisation s'est ensuite installée, avec un léger regain début 2024 atteignant 6,58 %, avant de revenir à 6,05 % en mars 2026.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Thermo Fisher Scientific Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-28), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant d'avril 2022 à mars 2026 révèle des évolutions distinctes en matière de rentabilité et d'efficacité opérationnelle.
- Marge EBIT
- Une contraction significative a été observée, le taux passant de 22,24 % en avril 2022 à un point bas de 16,29 % en juillet 2023. Une phase de redressement a suivi, stabilisant la marge autour de 19,5 % sur les trimestres les plus récents.
- Rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, diminuant de 8,2 % initialement pour atteindre 6,08 % en juillet 2023. Après une légère remontée culminant à 6,58 % en mars 2025, le ratio s'est établi à 6,05 % en mars 2026.
- Rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a montré une tendance baissière graduelle. Après un pic de 0,49 en octobre 2022, le ratio a progressivement reculé pour atteindre 0,40 à la fin de la période analysée.
- Charge d'intérêt
- Le ratio de charge d'intérêt a enregistré une baisse régulière, passant de 0,94 en avril 2022 à un plancher de 0,82 entre mars et septembre 2024, avant de se stabiliser autour de 0,83.
- Charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a affiché une légère tendance haussière, évoluant de 0,88 en avril 2022 vers un maximum de 0,95 fin 2023, pour se maintenir ensuite dans une fourchette comprise entre 0,91 et 0,94.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Thermo Fisher Scientific Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-28), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02).
L'analyse des indicateurs de rentabilité révèle une phase de contraction suivie d'une période de stabilisation et d'une reprise modérée.
- Ratio de marge EBIT
- Une diminution progressive est observée entre avril 2022 et juillet 2023, le ratio passant de 22,24 % à 16,29 %. À partir du second semestre 2023, une tendance haussière s'amorce, menant à une stabilisation autour de 19,5 % entre juin 2024 et mars 2026.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- L'évolution suit une trajectoire analogue à celle de la marge EBIT, avec un recul marqué de 18,49 % en avril 2022 jusqu'à un point bas de 13,14 % en juillet 2023. Une remontée graduelle est constatée ensuite, pour s'établir dans une fourchette comprise entre 14,48 % et 15,23 % sur la période allant de juin 2024 à mars 2026.
- Ratio de la charge fiscale
- Cet indicateur affiche une tendance à la hausse durant la première moitié de la période, progressant de 0,88 à 0,95 entre avril 2022 et décembre 2023. Le ratio se stabilise par la suite, oscillant entre 0,91 et 0,94 jusqu'en mars 2026.
- Ratio de charge d’intérêt
- Une baisse constante est enregistrée entre avril 2022 et mars 2024, où le ratio passe de 0,94 à 0,82. Suite à cette diminution, la valeur demeure stable, fluctuant légèrement entre 0,82 et 0,84 jusqu'à la fin de la période analysée.