Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Eli Lilly & Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une fluctuation significative. Après une période initiale de stabilité relative autour de 13% au premier trimestre 2021, une diminution progressive a été observée jusqu'à 11.44% au dernier trimestre 2021. Une remontée a suivi en 2022, atteignant 12.62% au dernier trimestre. Cependant, une nouvelle baisse s'est manifestée en 2023, avec une valeur minimale de 8.19% au dernier trimestre. Une reprise notable a eu lieu en 2024, culminant à 13.45% au premier trimestre, et cette tendance positive s'est poursuivie en 2025, atteignant 16.02% au premier trimestre.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance générale à la baisse sur l'ensemble de la période. Il a diminué de 6.79 au premier trimestre 2021 à 4.65 au dernier trimestre 2022. Une légère augmentation a été observée en 2023, atteignant 5.94 au deuxième trimestre, mais est ensuite redescendu à 4.99 au troisième trimestre. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2024 et 2025, avec une valeur de 4.83 au dernier trimestre de 2025.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une volatilité importante. Il a débuté à un niveau élevé de 88.31% au premier trimestre 2021, suivi d'une augmentation à 94.2% au deuxième trimestre. Une diminution significative a ensuite été constatée, atteignant 62.16% au dernier trimestre 2021. Le ROE a fluctué entre 50.82% et 66.61% en 2022. En 2023, une nouvelle baisse a été observée, avec un minimum de 44.46% au dernier trimestre. Une forte reprise a eu lieu en 2024, atteignant 74.62% au premier trimestre, et cette tendance positive s'est maintenue en 2025, atteignant 77.38% au dernier trimestre.
En résumé, les données indiquent une certaine instabilité du ROA et du ROE, avec des fluctuations notables sur la période. Le ratio d’endettement financier, quant à lui, a démontré une tendance générale à la baisse, suggérant une amélioration de la structure financière.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Eli Lilly & Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour chacun des ratios financiers considérés.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une diminution progressive de mars 2021 à décembre 2021, passant de 23,91% à 19,71%. Une légère reprise s’est ensuite observée jusqu’à décembre 2022, atteignant 21,88%. Cependant, une baisse significative est apparue en 2023, culminant à 15,36% en décembre. Une remontée notable a été constatée en 2024, avec une progression continue pour atteindre 25,91% en septembre 2024, puis 30,99% en décembre 2024. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2025, atteignant 30,99% en juin.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a affiché une légère augmentation de mars 2021 à juin 2022, passant de 0,54 à 0,62. Il a ensuite connu une diminution progressive jusqu’à septembre 2023, atteignant 0,52. Une légère fluctuation a été observée en 2024, avec des valeurs oscillant entre 0,54 et 0,57. En 2025, le ratio semble se stabiliser autour de 0,53-0,55.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse de mars 2021 à décembre 2021, passant de 6,79 à 5,44. Il a ensuite fluctué entre 4,65 et 7,42 au cours des périodes suivantes. Une augmentation est visible en 2023, atteignant 5,94 en juin, puis 5,16 en décembre. En 2024, le ratio a oscillé autour de 5,3, avant de diminuer à 4,83 en septembre 2025.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte diminution de mars 2021 à décembre 2021, passant de 88,31% à 62,16%. Il a ensuite fluctué, avec un pic à 66,61% en juin 2022, puis une baisse à 50,82% en septembre 2022. Une nouvelle baisse significative a été observée en 2023, atteignant 44,46% en décembre. Une reprise importante a eu lieu en 2024, avec une progression continue pour atteindre 74,62% en juin 2024, puis 77,38% en décembre 2024. Cette tendance à la hausse se maintient en 2025, atteignant 70,45% en juin et 75,52% en septembre.
En résumé, les données indiquent une volatilité significative du ratio de marge bénéficiaire nette et du ROE, avec une forte reprise en 2024 et 2025. Le ratio de rotation des actifs reste relativement stable, tandis que le ratio d’endettement financier présente des fluctuations modérées.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Eli Lilly & Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Une diminution progressive a été observée de mars 2021 à décembre 2021, suivie d'une stabilisation relative en 2022. Une augmentation notable est ensuite constatée en 2023, avant une forte accélération en 2024 et 2025, atteignant des niveaux supérieurs à ceux observés initialement. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une relative stabilité entre mars 2021 et septembre 2022, avec des valeurs oscillant autour de 0.6. Une légère diminution est ensuite observée en décembre 2022, suivie d'une fluctuation modérée au cours des trimestres suivants. L'ensemble des valeurs indique une efficacité constante, mais modérée, dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une diminution initiale de mars 2021 à décembre 2021. Une reprise est ensuite observée en 2022, suivie d'une nouvelle baisse en 2023. Cependant, une forte augmentation est constatée à partir de 2024, atteignant des niveaux plus élevés que ceux observés au début de la période. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des actifs de l'entreprise.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité au cours des dernières périodes, malgré une efficacité relativement stable dans l'utilisation des actifs. L'augmentation significative du ratio de marge bénéficiaire nette et du ROA à partir de 2024 mérite une attention particulière, et pourrait indiquer des changements positifs dans la stratégie ou l'environnement opérationnel.