Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Eli Lilly & Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) présente une tendance variable au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu’au premier trimestre 2020, il apparaît en hausse à 13,28 % au troisième trimestre 2020, puis se maintient à un niveau relativement stable autour de 12 à 13 %. Une baisse notable est observée au deuxième trimestre 2023 avec un minimum à 8,19 %, suivie d’une hausse progressive pour atteindre 13,67 % au troisième trimestre 2025. Cette évolution indique une fluctuation de la rentabilité de l’actif, avec une tendance à la hausse à long terme, notamment vers la fin de la période, témoignant d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs par l’entreprise.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse jusqu’au deuxième trimestre 2021, passant d’un maximum de 13,35 % en mars 2020 à un minimum de 4,65 % en mars 2022, ce qui indique une réduction progressive de l’endettement financier au fil du temps. Par la suite, le ratio fluctue légèrement autour de 5 %, enregistrant une augmentation marginale à partir de 2022, pour atteindre 5,67 % au troisième trimestre 2025. La tendance générale traduit une gestion prudente du levier financier, avec une réduction significative de l’endettement en début de période, puis une stabilisation relative.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE évolue de manière plutôt volatile. Après une absence de données jusqu’au premier trimestre 2020, il monte en flèche à 109,79 % au troisième trimestre 2021, indiquant une forte rentabilité des capitaux propres. Par la suite, une tendance à la baisse s’observe, avec un minimum à 44,46 % au troisième trimestre 2022. Après cette période de baisse, le ROE montre un rebond aux alentours de 58 à 75 %, avec une tendance à la hausse progressive vers la fin de la période, culminant à 75,52 % au deuxième trimestre 2025. Globalement, ces fluctuations reflètent des variations importantes dans la rentabilité des capitaux propres, mais une tendance à une meilleure performance à long terme.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Eli Lilly & Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette connaît une tendance cyclique avec une progression notable à partir de 2020, atteignant un point culminant de 25,91% au premier trimestre 2025. Après une baisse significative en 2021, la marge rebondit à plusieurs reprises, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle à long terme.
- Evolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio reste relativement stable avec des fluctuations mineures autour de 0,52 à 0,62. La tendance indique une efficacité modérée dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, sans variation majeure au fil du temps.
- Evolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une baisse continuelle jusqu’en 2021, atteignant un point bas de 4,65. À partir de cette période, une légère augmentation est observable, culminant à 5,67 en 2024, ce qui indique une relance progressive de l’endettement financier de l’entreprise, tout en restant à un niveau modéré.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est initialement élevé en 2020 mais présente une baisse significative en 2021, atteignant un point bas de 44,46%. Par la suite, la rentabilité des capitaux propres affiche une tendance à la reprise, culminant à 75,52% en 2025, suggérant une amélioration globale de la performance financière des capitaux propres au cours de la période analysée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Eli Lilly & Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu des fluctuations sur la période considérée. Après une absence de données initiales, la marge a atteint 25,24 % au quatrième trimestre 2020, avant de diminuer progressivement pour atteindre un plancher de 15,36 % au deuxième trimestre 2023. Par la suite, une amélioration notable est observée, culminant à 25,91 % au troisième trimestre 2025. Cette tendance suggère une phase de contraction suivie d'une reprise de la rentabilité opérationnelle, potentiellement liée à des améliorations d’efficience ou à des variations dans la composition des revenus ou des charges exceptionnelles.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a fluctué de manière modérée tout au long de la période. Après une absence de données initiales, il est stabilisé autour de 0,53 à 0,58, indiquant une certaine constance dans la capacité de l'entreprise à générer des ventes à partir de ses actifs. Ce ratio présente une légère tendance à la baisse à la fin de la période, passant de 0,58 en septembre 2023 à 0,53 au troisième trimestre 2025, ce qui pourrait refléter une augmentation des investissements en actifs ou une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une tendance généralement stable avec des variations mineures. Après une absence de données initiales, il a fluctué entre 8,19 % et 13,45 %, atteignant un pic au troisième trimestre 2024. La période post-2023 témoigne de variations autour de la dizaine de pourcent, avec un léger renforcement à la fin de la période. Ces fluctuations indiquent une certaine stabilité dans la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs, malgré des oscillations possibles influencées par des changements dans la rentabilité opérationnelle ou l’allocation des actifs.